營口港神奇高送轉

袁智慧

2014年4月底以來，原本寂寂無名的營口港（600317）一躍成為市場上最耀眼的暴漲大牛股，年內區間最大漲幅達到驚人的222.72%

2014年4月底以來，原本寂寂無名的營口港（600317）一躍成為市場上最耀眼的暴漲大牛股，年內區間最大漲幅達到驚人的222.72%。股價短線暴漲的直接誘因，顯然是上市公司“10送20派5.29元”的神奇高送轉，引來各路游資接力輪炒，同時這也使營口港成為了今年以來，繼唐山港之后第二只被爆炒的港口股。

神奇高送轉

2014年4月25日，營口港（600317）發布2013年年報及2014年一季報。年報顯示，2013年基本每股收益0.2369元，營業收入36.87億元，歸屬于母公司所有者凈利潤5.11億元。一季報顯示，一季度基本每股收益0.08元，營業收入9.92億元，歸屬于母公司所有者凈利潤1.63億元。

公告還顯示，營口港年度可分配利潤為14.10億元，2013年度擬采用現金方式按每10股派2.00元向公司全體股東派現4.32億元（含稅）。而資本公積金轉增股本預案為：以資本公積金向全體股東每10股轉增20股，合計轉增股本43.15億股，轉增后公司總股本變更為6，472，983，003股。與此同時，營口港第五屆董事會第四次會議決議還決定，將2012年重大資產重組時過渡期間可分配利潤向股東派現，每10股派現3.29元（含稅）。兩者合計，公司的送配方案即為“10送20派5.29元”，可謂典型的大手筆高送轉。

近些年來，A股市場上的送配方案一般多為“10送5”或“10送10”，即可稱得上是“高送轉”。而此次營口港“10送20派5.29元”顯然手筆極大，并且5.29元的超高現金分紅，相較于4月24日3.85元的收盤價而言，股息率高達驚人的13.74%，這在目前的市場上極為罕見。

另外，截至2014年4月24日收盤，營口港總股本21.58億股，流通股本10.98億股，但控股股東營口港務集團有限公司持有的流通股為6.55億股，持股比例高達59.65%。除去控股股東外，二級市場實際流通籌碼約為4.43億股，實際流通市值僅為17億元左右，屬于典型的低價小盤股。

“神奇高送轉”+“低價小盤”，營口港開始迎來了資金爆炒。

4月25日，在高送轉預案發布當日，營口港便牢牢封死“一”字漲停板，4月28日，繼續封死“一”字漲停。5月5-7日該股又連續三個交易日漲停。在高位橫盤震蕩1個月之后，營口港梅開二度，再次迎來漲停潮。6月10日，營口港公布利潤分配實施公告。6月10日、11日和12日，營口港連續三天強勢漲停；6月14日該股迎來第四個漲停。6月17日，營口港創出了2.84元（按前復權計算，下同）的年內新高。至此，相較于3月11日0.88元的年內最低價，營口港的年內區間最大漲幅達到了驚人的222.72%，堪稱2014年A股罕見的超級大牛股。

不過，伴隨“神奇高送轉”的，是大股東的巨額減持計劃。5月8日，在連拉5個漲停后，營口港大股東——營口港務集團有限公司董事會決議減持不超過6.5億股。而這樣的決議并未及時公告，直至5月20日營口港收到上交所《關于營口港務集團有限公司減持營口港務股份有限公司股份的監管工作函》后，營口港才向公眾披露其大股東的減持打算。港務集團原打算近期減持持有的公司股份不超過5000 萬股；并打算三年內再減持股份不超過6億股。港務集團于5月13日、14日成功套現1998.71萬股，占公司總股本的0.93%。

在上交所要求核查后，港務集團形成最新董事會決議，不再執行原定減持計劃。并表示，此舉是為增加廣大投資者持有的流通股股份，增加公司股票的流通數量，進而有利于引入戰略投資者、其他民營資本等參股，為混合所有制、股權激勵、員工持股計劃及未來整體上市等創造實施的可能性。

蹊蹺龍虎榜 游資接力輪炒

仔細觀察營口港K線走勢，就會發現雖然股價區間漲幅極大，但主要拉升時間卻極為短暫：過分集中在4月25日至5月5日的短短5個交易日，以及6月10日至17日的6個交易日，其余大部分股價都是在橫盤震蕩，漲跌兩難。對此，業內人士指出，“資金炒作的痕跡非常明顯”。

在近2個月內，該股因股價異動而出現過10次龍虎榜，仔細對比龍虎榜中的公開數據，可以發現資金炒作營口港的一些規律。

首先，這10次龍虎榜中，竟然沒有出現過一家機構席位的身影，全部是游資在興風作浪。據統計，僅出現龍虎榜2次以上的營業部多達23家，出現3次以上的營業部也有10家之多（見附表），其中不乏五礦證券深圳金田路營業部、光大證券寧波解放南路營業部、國泰君安證券深圳深南東路營業部、華泰證券上海武定路營業部等著名游資席位。

其次，營口港兩輪短線暴漲多次出現游資席位接力輪炒的現象。

5月5日，營口港高開高走快速封死漲停，當日成交額2.22億元。在當天龍虎榜中，銀河證券寧波翠柏路營業部、國泰君安證券成都金堂縣復興街營業部分別以1539萬元、983萬元的買入金額，居于買一和買二位置。而在5月6日的龍虎榜中，這兩家營業部則分別以1628萬元、1061萬元的賣出金額排在賣一和賣二位置。同日，中信證券福華一路營業部則以1529萬元的買入金額坐上了買一位置。到了5月7日，該營業部則以1659萬賣出金額出現在了賣一席位。不過令人不解的是，該營業部在賣出的同時，還以1529萬的買入金額出現在買四位置。

更值得注意的是，在5月7日、6月10日和12日的龍虎榜中，銀河證券寧波大慶南路營業部分別以3410萬元、1401萬元、3070萬元牢牢占據買一位置。到了6月16日和17日，該營業部卻連續兩天大手筆賣出1152萬元和2401萬元，從買一搖身一變成為了賣一；與其頗為類似的是，在6月10日和12日，連續兩次排名買五的中投證券杭州環球中心營業部，在6月16日和17日也連續兩天變身為賣五席位。隨著這些游資巨頭的獲利了結，營口港股價明顯出現了大幅回落。endprint

第三，這10次龍虎榜中，多次出現買賣金額極其均衡的現象。

在4月25日，西藏同信證券上海東方路營業部、華泰證券廣州天河東路、光大證券寧波解放南路分別以846萬、844萬、839萬居于買二、買三和買四，這三個金額極為接近。5月6日，買二、買三、買四金額分別為788萬、779萬、773萬，成交額也是極其均衡。5月7日，賣一和賣二的金額分別是1659萬和1635萬，而賣四和賣五的金額分別是1061萬和1039萬，這又是兩組極其接近的數字。6月10日，從買二到買五金額分別是1275萬、1152萬、1091萬、1079萬；從賣二到賣五的金額分別為676萬、651萬、631萬、629萬；6月17日從賣三到賣五的金額分別為996萬、989萬、971萬，而買二和買三分別是591萬和567萬，買四和買五分別是483萬和478萬。很顯然，這些一組組極為接近的買賣金額，已經不能用巧合來解釋，似乎有一只無形之手在為各家營業部均衡分工，協同作戰。一位資深私募界人士認為：“出現這種情形，不排除有游資聯合坐莊的可能性?！?/p>

被爆炒的港口股

原本寂寂無名的營口港，一躍成為耀眼的市場明星。事實上，2013年至今，一向冷門的港口股已經走出了一大批翻倍牛股。

港口股一向屬于A股市場中的冷門股。雖然港口類個股一向經營穩健，但既非新興產業又難有熱點題材，所以港口類個股一般屬于乏人問津的冷門股。不過從2013年以來，情況開始有了轉變，上港集團（600018）、天津港（600717）、唐山港（601000）、營口港等一大批港口類大牛股不斷涌現。分析人士認為，港口股能夠走牛，主要得益于三個因素：業績優良而穩健、實際流通市值較小、國家區域振興規劃或者其它題材。

以營口港為例，2010年至2013年，公司每股收益分別為0.1965元、0.2157元、0.2328元、0.2369元，而且由于股價較低，市盈率長期穩定在20倍以下，只是近期股價飆升，市盈率才上升到23倍左右，可謂業績優良而穩定。目前，動態市盈率在20倍以下的港口股還有唐山港（601000）、寧波港（601018）、日照港（600017）、天津港（600717）、北部灣港（000582）、上港集團（600018）、深赤灣A（000022）等。

除了業績優良而穩定之外，大多數港口股的實際流通市值也比較小。

目前在17只港口股中，僅有上港集團、寧波港、天津港流通市值在100億元以上，其余多數都在100億元甚至50億元以內，最小的北部灣港流通市值僅有15億元左右。更重要的是，一股獨大是普遍現象，即控股股東持股比例通常在40%甚至50%以上。比如，截至一季度末，營口港的控股股東營口港務集團有限公司持股比例高達79.47%；寧波港控股股東寧波港務集團有限公司持股比例高達75.46%；鹽田港控股股東深圳鹽田港集團有限公司持股比例高達67.37%；南京港控股股東南京港（集團）有限公司持股比例高達63.38%。除去大股東持股外，市場上真正流通的籌碼普遍較少。

被爆炒的港口股通常還與國家區域振興規劃等熱點題材有關。

2013年爆發的上港集團和天津港都與當時熱門的上海自貿區和天津自貿區有關；而今年3月份暴漲的大牛股唐山港，則是最熱門的京津冀概念股的后期領漲龍頭。此外長江經濟帶、海上絲綢之路等概念給相關區域港口個股帶來的利好刺激。

在A股市場，題材過后一地雞毛的個股案例不勝枚舉。營口港被游資爆炒的案例再一次表明，中國股市的投機炒作之風仍在大行其道。endprint