IHS預測32"TV 面板價格面臨庫存調整與持續下跌壓力

IHS表示，雖然32"不再是持續增長的市場，但它仍是液晶電視面板的主流尺寸。2013年，32"液晶電視面板出貨量達9，200萬片，占液晶電視面板市場總出貨量的39%。2014年，其出貨量降至8，070萬片，占比32%。根據IHS大尺寸薄膜電晶體（TFT）面板出貨量季度報告顯示，原本2015年面板廠商32"液晶電視面板出貨量目標為8，800萬片。但是，就目前32"面板供過于求來看，這一出貨目標過于激進。因此，我們分析32"電視面板出貨量將從去年開始呈每年下降趨勢。

即便如此，32"仍是許多電視品牌廠商一個重要的尺寸。因為它價格較低，所以仍然是提高品牌市場占有率和知名度的最快方式。對于許多二三線電視品牌廠商而言，32"是最佳的入門級產品。即使沒有很多獨有的特性，但32"可以用來快速占領市場份額。在規劃促銷活動時，電視廠商總是將32"作為推動或引誘所有促銷活動的核心。這一現象在去年黑色星期五北美電視促銷旺季尤為明顯。

對面板廠商來說，32"仍然是反映市場供需狀況的明顯指標。當供過于求時，32"面板價格總是首先下降。當供應短缺時，面板廠商希望通過率先提高32"價格以減少需求量。

32"面板價格有持續下跌風險

IHS 表示， 雖然2013年32"面板供應過剩，但2014年供應緊張。2013年32"液晶電視面板出貨量比32"液晶電視整機多1，000萬片。由于品牌廠商強大的庫存構建和良好的銷售情況，2014年二季度32"面板開始出現短缺。2014年2月32"HD open cell的價格達到最低$75，2013年2月為$102。但是由于從2014年二季度開始供應短缺，四季度32"HD open cell面板價格從一季度的$75-79上漲至$93-95，漲幅25%。

“2015年一季度，我們已經預測液晶電視面板市場存在供應過剩的風險。但是一些品牌廠商仍然不斷大量購入造成32"面板出貨量持續創造新高。這種情況會使未來的面板價格有大跌的風險?！盜HS Display 研究部門總經理謝勤益表示。

IHS大尺寸液晶面板價格月度報告指出，32"HD open cell面板價格已從2015年二季度開始下降。而且，我們最近的分析顯示情況將會艱巨，在未來的幾個月內32"HD open cell價格很可能會持續下跌。

32"電視面板（含open cell）和32"電視整機出貨量對比

電視品牌廠商在上半年購買了很多32"面板，希望可以在下半年銷售旺季通過降價、促銷和零售將庫存全部清掉。2013和2014年便是如此。但是，IHS分析32"電視整機出貨量（基本定義為輸出給零售商管道）將逐步下降，原因如下：

一、被其它尺寸替代。例如，40-43"發展迅速，搶占了部分32"的市場。

二、新興市場需求放緩。新興市場是32"電視的重要市場，因為它們作為入門級液晶電視來說性價比和知名度高。然而，從2014年底開始，許多發展中國家匯率發生變化，這對32"電視需求起到了一定的消極影響。

三、盈利低且競爭激烈。因此，一些電視品牌廠商越來越致力于推廣40-43"，在其中增加新特性，增強宣傳。

基于這些因素，32"電視市場需求從2015年開始下降。根據IHS全球電視出貨量和預測季度報告顯示，2015年一季度全球32"液晶電視出貨量為1，550萬臺，與2013年一季度的1，810萬臺和2014年一季度的1，810萬臺相比跌幅明顯。此外，IHS預測2015年二季度全球32"液晶電視出貨量將繼續下降至1，530萬臺。然而，雖然32"電視整機出貨量逐年下降，但面板出貨量卻仍持續增長，供求差距逐步擴大。

2015年一季度，32"電視面板出貨量為2，360萬片，而電視整機出貨量僅為1，550萬臺。這表示面板供應超出7-8百萬片。2015年二季度，面板廠商并未減少32"面板產量，相反他們繼續降低面板價格以刺激電視廠商采購。IHS預測2015年二季度32"面板出貨量將達2，260萬片，而整機出貨量僅有1，530萬臺，這又將增加庫存。換句話說，到2015年二季度末，32"面板和整機出貨量間的累計差距將達1，500萬片。

2015年上半年32"面板生產仍舊激進的原因

大量的面板庫存已經開始影響面板價格。那么在供應過剩的情況下品牌廠商為何仍持續購買32"面板？IHS提供以下三點分析：

其一， 從成本角度分析，面板廠商在32"方面的盈利仍然不錯。根據IHS大尺寸TFT LCD成本模型季度報告顯示，2015年二季度八代工廠的32"HD open cell面板總成本為$85，但現金成本（折舊除外）僅為$65。許多韓國八代工廠已經提足折舊。許多中國八代工廠的折舊年限為10年或更長。這表示不論含不含折舊，32"HD open cell面板的現金成本在$65到$75之間，仍然比市場價格低，因此面板廠商仍可以從32"業務中盈利。

其二， 32"面板的主要供應商是華星光電（China Star）、樂金顯示（LG Display）、三星顯示（Samsung Display）和京東方（BOE）。他們絕大部分面板都需供應本集團電視品牌。例如，華星光電供應TCL，樂金顯示供應LG Electronics，三星顯示供應Samsung VD。同時，京東方也需供應國內市場的中國電視品牌。因此，盡管市場變化，面板廠商仍有充足的理由保持較高的32"面板出貨量。此外，因為分配給32"面板的產能較大，面板廠商不能輕易改變產品結構。他們唯一的選擇是繼續降價或維持出貨。

其三， IHS研究顯示，2015年一季度，京東方20%的32"面板輸出給Samsung VD；華星光電28%輸出給Samsung VD，34.7%給TCL；樂金顯示32.7%輸出給LG Electronics；中電熊貓（CEC-Panda）33.3%輸出給其合作伙伴TPV；三星顯示51%給Samsung VD；夏普79%給Samsung VD和LG Electronics。由此可見，電視品牌和集團或合作伙伴的OEM采購是面板出貨量增長的主要推動力。

IHS Display 研究部門總經理謝勤益表示，5月份32"HD open cell的價格為$85-87，到6月份，許多電視品牌廠商已經開始要求更大的降幅。事實上，一些更強勢和購買量較大的電視品牌廠商正要求面板廠商在未來數月將面板價格降至$80以下。這表明由于供應過剩，32"HD open cell價格可能將在近期跌至$78甚至以下。