人民幣國際化高速路初步建立

劉錚 姚玉潔 姜琳 有之炘

隨著人民幣跨境支付結算需求迅速增長，對金融基礎設施的要求越來越高。2015年10月8日，中國金融中心上海。隨著人民幣跨境支付系統（CIPS）一期正式上線運行，由中國人民銀行組織建設的、為全球金融機構人民幣跨境和離岸業務提供資金清算、結算服務的支付清算體系，在推進人民幣國際化的第七個年頭初步建立起來。

重要里程碑

2015年10月8日上午9時，中國銀行悉尼分行率先通過CIPS系統將澳大利亞某公司3700.84萬元人民幣匯至境內，成功辦理了首筆業務。

“CIPS系統的建成運行是我國人民幣國際化發展的重要里程碑?！敝袊嗣胥y行副行長范一飛在CIPS一期上線啟動儀式上說，CIPS系統的建成運行有利于提高人民幣跨境結算的效率，促進人民幣在全球范圍內使用，更好地支撐實體經濟發展和“走出去”戰略實施。

曾參與CIPS系統規劃、設計和初期建設的中國進出口銀行董事長胡曉煉形象地比喻道，人民幣國際化將在CIPS這條“高速公路”上，進入飛奔時期。

隨著2009年開始跨境貿易人民幣結算試點，人民幣國際化征程自此啟動。人民幣目前已成為中國第二大跨境支付貨幣和全球第四大支付貨幣。這必然要求加快建設人民幣跨境支付系統，完善人民幣全球清算服務體系。

“之前的人民幣跨境結算既可通過香港、新加坡等地的清算銀行進行，也可使用中國的代理銀行，但匯款代碼差異和語言障礙嚴重減緩了這兩種操作的速度?！敝行陪y行國際金融問題專家劉維明說。據中國社科院金融所銀行室主任曾剛介紹，支付清算系統是銀行資金流動的通道與樞紐，隨著人民幣國際化的推進，必須解決境內外支付清算對接的問題，這樣才能便利人民幣跨境貿易和資本流動。美元的國際貨幣地位，離不開CHIPS（紐約清算所銀行同業支付系統）的有力支撐。

CIPS分兩期建設

從2012年初啟動建設的CIPS系統，分為兩期：一期主要采用實時全額結算方式，為跨境貿易、跨境投融資和其他跨境人民幣業務提供清算、結算服務；二期將采用更為節約流動性的混合結算方式，提高人民幣跨境和離岸資金的清算、結算效率。

CIPS系統用在哪些領域？服務對象是誰？記者從業內人士了解到，CIPS系統支持跨境貨物貿易和服務貿易結算、跨境直接投資、跨境融資和跨境個人匯款等業務。CIPS是為金融機構提供服務的，企業相關業務和個人匯款業務可通過參與CIPS系統的銀行進行。19家有實力的中外資銀行成為CIPS的首批參與者。

作為服務全球金融機構的清算系統，工作時間非常關鍵。記者從中國人民銀行了解到，目前CIPS一期按照北京時間運行，日間處理支付業務的時間為9時至20時，今后可視市場需求進一步延長CIPS運行時間。

根據央行發布的規則，CIPS一期僅接受境內銀行業金融機構和金融市場基礎設施運營機構作為直接參與者，但可以接受境內或境外銀行業金融機構作為間接參與者。這次同步上線的間接參與者包括位于亞洲、歐洲、大洋洲、非洲等地區的38家境內銀行和138家境外銀行。

目前，CIPS一期由跨境銀行間支付清算（上海）有限責任公司負責運營，并接受人民銀行的監督和管理。

人民幣國際化不斷前行

匯豐大中華區行政總裁黃碧娟表示：“近年來，隨著跨境人民幣業務的快速增長，越來越多的市場參與者希望通過一個采用國際通行標準的跨境人民幣清算系統，在交易時間、語言、風險和流動性管理等各方面獲得更好的支持。新系統的建立在順應市場需求的同時，將進一步推動人民幣在全球的使用，為其成為真正的全球貨幣鋪平道路?！贝送?，匯豐香港也已作為“間接參與者”通過匯豐中國接入了該系統。

這一新的清算系統是跨境支付基礎設施的重要提升，昭示人民幣國際化不斷前行。

德意志銀行環球金融交易業務部大中國區產品管理主管張熒認為，CIPS的上線將有利于支持人民幣國際化，維護人民幣支付系統的安全穩定運營及其業務發展?！癈IPS進一步整合了現有人民幣跨境支付結算渠道和資源，滿足各主要時區發展人民幣業務的需要，提高交易的安全性和穩定性，營造公平競爭的市場環境?！?/p>

星展銀行經濟師周洪禮坦言，雖然判斷CIPS將替代現有的人民幣離岸清算系統還為時過早，但與國際支付系統充分兼容的CIPS將在全球實現人民幣外匯交易，從而降低交易費用，普及人民幣的使用，這對于人民幣國際化、資本項目開放等具有重要意義。

人民幣目前已經是全球第四大支付貨幣及第二大貿易融資貨幣。匯豐預計，到2020年，中國對外貿易的一半以上將以人民幣結算，人民幣將躋身全球主要貨幣之列。

從金融安全的角度來看，CIPS使市場參與者不再那么依賴國際銀行間結算工具，還能允許監管當局監控跨境人民幣在銀行間的大額支付。

“CIPS上線只是萬里長征第一步，接下來的工作還任重道遠?！狈兑伙w透露，下一步將啟動CIPS系統二期建設，進一步延長系統運行時間，覆蓋更廣的時區，實現與債券結算系統等的連接，全面支持各類跨境業務。