“1元理財”低門檻藏高風險

王淑娟

1元能買到號稱收益頗高的銀行理財產品，甚至高門檻的信托理財產品。近一個時期，一些互聯網金融平臺競相打出“1元理財”招牌，賺足了投資者的眼球。當記者帶著質疑調查發現，此類產品“有名無實”，其實就是拆份子理財，是涉“踩”監管邊界的違規行為，存在相當大的風險。專家指出，這是違背監管意圖，打破投資風險匹配原則的行為。

1元理財“有名無實”

從“余額寶”推出用閑散資金投資低門檻理財開始，各大互聯網金融平臺就一直“效仿”“探索”并創新這一業務熱點。近期“1元理財”再度“高燒”，不過，這樣的“餡餅”其實并不容易吃到。

記者登錄多家號稱“1元理財”的互聯網金融平臺發現，要么顯示“搶完了”，要么要求新注冊用戶才能購買?！?4bank”雖然號稱“1元起步”，但整個平臺1元起投的產品只有1款。多盈理財同樣如此，多款1元起投產品都顯示售罄。

“說是1元理財，實際上真要投資的話，哪個消費者會只投1元？至少也要投資百元千元！”上海白領顧小姐說。

一直以來，國內互聯網金融平臺野蠻生長是不爭的事實，加之信息披露不完善，這種低門檻理財的具體規模尚無法統計。但據記者梳理發現，低門檻理財主要有幾大類型，其中低門檻理財的先驅“寶寶類”產品，截至2015年二季度末規模已達到6133.8億元。

除此之外，P2P網絡借貸也是熱門的低門檻投資品種，平均收益率在10%以上，投資門檻低至一元或百元。值得注意的是，中國已成為全球第一大P2P網貸市場，而P2P平臺“跑路”現象更是層出不窮，根據網貸之家的統計數據，2014年全年問題平臺達275家，平均每6家平臺中就會有1家“出問題”。截至2015年9月底，累計問題平臺達到1031家，占P2P整體平臺數的30%。許多投資者“血本無歸”。

還有一種則是“團購”。記者在多盈理財平臺上看到，不僅銀行理財產品1元起團購，就連高門檻信托產品也1元起買。近期，這個平臺就推出了一款7天期的“信托·理財通國慶款”產品，預期收益率達10.1%，購買金額只要1元起。

變相放大風險

市場人士指出，“1元理財”這種“眾籌募集資金”的投資模式，是游走在監管的灰色地帶。超級銀行、理財管家、安全保障等抓人眼球的關鍵詞是目前“1元理財”金融平臺的主打宣傳語，但業內人士認為，互聯網金融平臺上的低門檻理財產品，多缺乏行業監管和風險評測，投資者的資金安全很難得到法律保障。

“不是低門檻理財產品就低風險，投資者在選擇平臺和產品時需要仔細研究?！鄙虾Ｘ斀洿髮W現代金融研究中心副主任奚君羊指出，設定理財產品門檻的目的是，把風險產品銷售給相應有風險承擔能力的投資者，如果不夠購買門檻，就說明這個投資者不適合這類產品，但“1元理財”這種方式突破了投資門檻和投資人數的限制。

而對于“1元團購”的理財方式，融360金融分析師王茜表示，“1元團購”實際上并沒有銀行授權，投資者購買銀行理財產品的資金被平臺集合起來，以平臺的名義在銀行購買，這是有風險的?！斑@種拆份子的理財方式涉嫌違規代理銷售，投資者要看到背后的隱形風險，切忌盲目做出投資選擇?！?/p>

記者發現，此前推出“1元團購”的互聯網平臺“錢先生”就曾被銀行“撇清關系”。農行、中行、廣發等銀行都曾在官網上聲明，從未授權“錢先生”網站及其相關機構銷售理財產品，客戶從該平臺購買的理財產品并非該銀行銷售的理財產品。

“這種拆分投資方式，使得部分風險承受能力不高的投資者購買到了風險較高的理財產品?！鞭删蛑赋?，“1元理財”業務的本質是通過互聯網降低銷售門檻，但這也使得部分難以發售的高風險理財產品得以發售，變相放大了風險。

有業內人士向記者坦言，“1元團購”理財給投資者的高收益實際上是平臺自身補貼產生的，對平臺而言是為攬客而做虧本的買賣。一旦平臺資金運作出現問題，發生“跑路”、倒閉等事件，投資者的權益將很難保障。

監管細則應盡快跟上

2015年7月，十部委正式發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，但具體監管細則還未出臺，對于拆份子理財這種低門檻方式沒有給出具體的監管意見。專家呼吁監管層應盡快出臺細則，防范互聯網金融平臺以創新之名“踩”監管之界。

對于傳統的銀行理財產品，監管上是有政策限制的。2011年8月，銀監會有明文規定，風險評級為一級和二級的理財產品，起點金額不得低于5萬元；三級和四級不得低于10萬元；五級不得低于20萬元。

而“1元理財”多采用委托投資的模式繞開監管，投資者通過這類平臺購買銀行理財產品，實際上與銀行簽署購買理財產品協議的是平臺，銀行并沒有與投資者直接建立和形成理財產品買賣合同關系。

“這是違背監管意圖的，打破了投資的風險匹配原則。由于缺乏監管，存在資金流向不明、用途不明，委托代購涉嫌違規等問題?！鞭删蛑赋?，監管政策規定客戶首次購買銀行理財產品，需在銀行柜臺做風險評估，而這種低門檻理財平臺顯然缺乏風險評估。

民生證券銀行業研究員廖志明認為，這種行為其實就是對監管的一種套利，通過互聯網金融突破信托、資管計劃等高風險理財產品的監管限制，對投資者來說風險較大，有必要加強監管，規范發展。

普益財富分析師牟鑫表示，當下，互聯網金融平臺進行創新時，“踩線”監管邊界的情況越來越突出，亟待監管層出臺細則，規范行業發展。