浦發銀行盈利能力分析

吳瓊

[摘 要]盈利能力是銀行的核心能力，增強盈利能力是銀行持續穩定發展的基石，是銀行解決其他難題和提高競爭力的關鍵，因此對銀行盈利能力的研究意義顯得尤為重要。在研究的過程中，通過選取影響上市銀行盈利能力的指標后，在此基礎上對浦發銀行的盈利能力進行分析。

[關鍵詞]上市商業銀行；盈利能力；分析建議

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.123

1 公司簡介

上海浦東發展銀行于1992年8月28日被中國人民銀行批準并成立，并于次年1月8日正式開業。經過6年的發展后一躍成為股份制商業銀行，意味著浦發銀行在全國范圍內的綜合實力是較強的。并獲準公開發行A股股票，總行設在上海。

自1993年到至今浦發銀行經過20余年的發展，浦發銀行在國家監管部門的帶領下，從內部控制、公司治理、企業價值以及創新轉型等多個層面入手，能夠看出處于穩定、可持續發展階段。當前上海浦東發展銀行經營的核心業務是由公眾存款、貸款、辦理結算、債券買賣以及金融債券發行等；外匯借款、外匯匯款、外匯貸款以及外匯存款等；資信調查、咨詢、見證業務；全國性質社會保障基金托管業務；證券投資基金托管業務；國家銀行與監督管理委員會所批準的其他業務。對此，能夠看出浦發銀行的經營業務是非常廣泛的。

目前，注冊資本金186.53億元。由于浦發銀行在銀行界擁有良好的誠信與業績，因此在國內證券市場中處于重要的地位，并且該銀行已經連續多次被《亞洲周刊》評為中國上市公司百強。數據顯示，在2015年浦發銀行的營業額與資產規模為1465.43億元與5.04億元。增長比重都在20%左右。浦發銀行股本構成見表1?？偟膩碚f，浦發銀行的發展是非常穩定的，并且在風險抵抗方面具有較強的能力。

2 浦發銀行盈利能力分析

在對國內當前商業銀行的發展情況進行研究后，可看出主要是由兩種類型所構成的。分別為國有商業銀行與股份制商業銀行。并且后者所占的比重是非常大的。對此，本文在研究的過程中選取的是上海浦東發展銀行，具有一定的代表作用。為了能夠深層次地研究浦發銀行的盈利能力，選取2010—2015年的年報來研究，具體數據見表2。

2.1 總體分析

由表2可以看出浦發銀行在生息資產增長方面具有較為明顯的優勢。同時，在資金類業務方面在國內所有股份制商業銀行中處于第二位，并且其擁有較為廣闊的發展空間?；谟灾笜说慕嵌葋矸治?，2014年同比2013年在各項指標中都有所下降，而2015年各項指標又有所提升。2016年1季度，歸母凈利潤同比增長24%，超越市場預期，主要是收益結構優化，非息收入高增長。

2.2 因素分析

以上從總體上分析了各個指標對凈資產收益率的影響，下面根據下列公式，借助于連環替代法的方式，從不同因素對凈資產收益率的影響情況來進行剖析。

其中，凈資產收益率=主營業務利潤率×總資產周轉率×權益乘數

對此，在衡量與判斷的過程中，將基期設定為2014年，本期設定為2015年，那么便可得到公式：

基期凈資產收益率=基期主營業務利潤率×基期總資產周轉率×基期權益乘數

本期凈資產收益率=本期主營業務利潤率×本期總資產周轉率×本期權益乘數

然后將本期凈資產收益率與期基凈資產收益率相減后得到的數值為2.38%，然后便能夠計算出主營業務利潤率對凈資產收益率的影響程度為1.49%。

通過以上數據與公司的詳細計算后，最終得出的結論是：浦發銀行在2014年與2015年主營業務率分別為41.34%與43.69%。導致此情況的根本原因是凈資產收益率上升2.35%。

經過詳細的剖析后，能夠清晰地看出浦發銀行在盈利能力、業務結構優化方面具有很大的發展空間，并且具有較為明顯的估值優勢。除此之外，浦發銀行在2013—2015年每股收益分別為2.07元、2.35元、2.74元，每股凈資產分別為11.08元、12.80元、14.82 元。能夠看出其主營業務的利潤率具有非常良好的前景。對此，浦發銀行在未來發展的過程中，應該將重點放在權益乘數、總資產周轉率等方面。通過小幅調整公司2016年EPS至2.54，預計2016年年底每股凈資產為17.30。長期來看，作為上海政府在國企改革過程中著實地打造地區性銀行系金控集團。繼續看好公司金融業務能力的提升和效率的改善。

3 分析建議

浦發銀行可以從以下五個方面提高其盈利能力。

3.1 受益于宏觀政策的調整

政策性風險增加，如巴塞爾協議Ⅲ等對銀行業監管政策有了更高的要求。商業銀行的可持續發展與國家政策的扶持是分不開的。特別是稅收優惠政策對于商業銀行的財務重組發揮出了直觀重要的作用。存貸款利差是我國商業銀行利潤的主要來源。

3.2 增加營業收入

浦發銀行可以通過以下兩個方面進行擴大整體的收入情況，其中包括：一是保持企業和個人良好的貸款利息收入，使得可以有效提升收入水平；二是對非利息收入給予高度的重視，使得可以利息收入的相關項目，分別為：經營能力和增加收入，從根本上起到降低利息收入的依賴情況。

3.3 資本結構的優化

浦發銀行其本身的利潤不斷積累，會使得股東的權益得到有效地增加，進而起到調整資本，提高權益資本的最終目的。此外，不良貸款的增多，造成資產減值準備有所增加，使得權益資本隨之提高。浦發銀行針對于此情況可以通過資本結構的優化，進行進一步的降低資本成本。針對于不良資產來說，證券化是較為合理的方式。

3.4 引進境外戰略投資者

引進境外戰略投資者不但能夠有效地增加商業銀行的資本，還能夠借鑒和學習西方國家的管理理念，有利于從根本上提升商業銀行的行業競爭力。

3.5 建立互聯網金融風險防控與安全保障機制

從互聯網金融的特點進行著手分析，可以進一步了解到建立健全行業風險監測、預警和應急監測處置機制對于商業銀行的未來發展發揮出了直觀重要的作用。通過電視、網絡途徑進行傳播，可以提升投資者的風險投資意識以及辨別風險的能力。若要實現互聯網金融的大力發展，就要加強對投資者權益的維護。

參考文獻：

[1]王亞雄，李向明，李超.我國商業銀行盈利能力統計分析[J].江蘇統計，2012（5）.

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[3]上海浦東發展銀行股份有限公司.上海浦東發展銀行股份有限公司年度報告[Z].2010-2015.