中歐基金：國企改革孕育投資機會

房地產行業銷售形勢趨好，汽車行業銷售數據顯著超預期；與此同時，財政部強調繼續推進PPP發展、上交所也將為PPP項目提供融資渠道。中歐基金曹名長表示，無論從民間投資還是政府投資的增長趨勢看都比較樂觀，整體經濟走勢在未來半年內趨于好轉是大概率事件。

為了兼顧經濟轉型和穩增長，促進經濟穩中有進、穩中向好，國內政策層面未來仍將保持穩定、資金面或將維持相對寬松的局面。在資本市場上，7月公募基金資產管理規模新增3000億元至8.28萬億元，逼近歷史高點。盡管期間資金面也不乏利空，資管業自查八條底線等都可能會使股市債市面臨新一輪降杠桿，但種種跡象似乎正在印證一句老話：A股市場缺的不是資金。

從投資機會的層面考量，持續看好三季度的A股市場表現，尤其是國企改革推進過程中所孕育的投資機會。結合“供給側改革”、去產能的大環境，國企改革推進過程中不少受益公司的投資機會明顯。而從行業配置上看，三季度市場風格或將逐步轉換，在價值股、藍籌股和高分紅板塊中，估值低，業績穩定的投資標的值得長期關注。同時，投資者要審慎對待部分偽成長概念股因高估值、缺乏業績支撐而面臨的風險。