基于波特五力模型的小額信用貸款行業競爭戰略分析

李琦

【摘要】自2008年國家開始實行小額信用貸款試點工作以來，小額信用貸款行業在我國的推廣年限只有短短8年之久，但是呈現出爆發式增長的事態。小貸行業無疑是近年來最熱門的行業之一。國內小額信用貸款的特點是“小額、分散”，方便快捷地為個人和小微企業提供小額貸款來解決短期資金周轉的難題，因其審核時效短、隨借隨還等特點廣受民眾青睞。行業內部在迅速擴張，競爭態勢激烈，采取何種競爭戰略在行業立足顯得尤為重要。本文將以蚌埠地區Y小額信用貸款公司為例，運用波特五力模型為工具，分析小額信貸行業的競爭態勢，繼而探究應對行業競爭的發展戰略。

【關鍵詞】小額信用貸款 波特五力模型 普惠金融 互聯網金融 競爭戰略

一、背景

隨著社會的進步以及國家經濟實力的發展，國民“提前消費”的意識日益凸顯，國務院于2015年印發了《推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）》，大力推動普惠金融的發展，有助于推動小康社會的建成，也有助于互聯網金融行業的可持續發展。因此，普惠金融行業競爭激烈，小額信用貸款公司如雨后春筍一般相繼涌出。小額信用貸款有別于傳統形式的銀行大額抵押形式貸款，主要服務對象為個人或小微型企業，為其提供無抵押形式的小額風險可控型貸款。其主要特點是“小額、分散”，同一借款人的貸款余額低于小貸公司資本凈額的5%。小額信用貸款方便快捷地為個人和小微型企業提供短期周轉的資金，獲得了客戶的青睞，近些年市場規模不斷擴張，運營模式也在不斷改進。

哈佛商學院的邁克爾·波特（1985）最先提出行業結構分析法，旨在于探求決定行業利潤水平的因素。按照波特的相關思想，引發一個行業的激烈競爭的原因不是機緣巧合，而是其內部的經濟結構決定的。一個行業中的競爭，不只是我們表面所看到的競爭者之間的競爭，而是存在著五種基本競爭力量：替代品威脅、潛在進入者威脅、買方議價能力、賣方議價能力、同行業競爭者的競爭。這五種競爭力量相互作用，決定了一個行業的競爭激烈程度，也決定著該行業最終能否保持良好的盈利狀態。

本文我將以蚌埠地區Y小額信用貸款公司為例基于波特五力模型分析小額信貸行業的競爭戰略。

二、蚌埠地區Y小額信用貸款公司競爭狀態五力模型分析

（一）替代品威脅

小額信用貸款市場可能存在的替代品主要有2種：銀行渠道、親友借款。銀行貸款的優點在于利息低、服務費低、違約金低，缺點是準備材料復雜，審批時間較長一般約為15個工作日，而且對客戶資質要求較高?？蛻粢话愣际窃诮洜I或消費時突然遇到資金上的短缺，他們急需資金進行周轉，而銀行的時效較長讓他們無法接受。并且中國人本身的特點是注重臉面，一般不愿意將自己資金短缺的情況告知身邊的親友?？蛻粼谛☆~信用貸款公司提供簡單的審批材料，1-3個工作日就可以拿到所需款項，隨借隨還方便快捷。但目前銀行業已經關注到小額信用貸款這一領域，調整小額信用貸款的審核流程和審核材料，客戶改從銀行貸款的轉換成本較小，因此該替代品對于本行業壓力較大。

（二）潛在進入者威脅

（1）進入壁壘。由于當前金融詐騙狀況百出，國家對于小額信用貸款行業的成立門檻有所提升，成立小額信用貸款公司必須滿足以下條件：注冊資本不得低于2000萬；有符合從業條件的高級管理人員和具備專業知識和相關經驗的工作人員；有完善的組織架構、業務流程和風控制度；有符合要求的經營場所、安全措施和其他設施；只能在縣級以及各市的涉農區設立。盡管政府制定了相關政策進行管控但準入資格依然不明朗并且目前民間資本洶涌，借貸市場利潤可觀，因此該行業進入壁壘較低。

（2）規模經濟壁壘。行業內現有的幾家大型企業均有穩定的資金鏈支撐，進入行業時間久遠，采用信保模式或是P2P模式。信貸行業最重要的就是穩定，需要通過長期摸索總結的運營模式，小型規模的信貸企業在該行業存在成本上的劣勢，生存較為艱難。因此本行業存在著較高的規模經濟壁壘。但是最近幾年互聯網公司巨頭如阿里巴巴、騰訊、百度、京東等都先后成立了小額貸款企業，由于互聯網公司的加入，引發行業內部動蕩，競爭更為激烈。

（3）原有企業的反應。小額信貸行業公司數量龐大，但行業中原有企業預期報復反應并不強烈。每家公司都有自己長久穩定的運營模式，特點顯著，如P公司費率低、額度大睞，Y公司知名度高、放款速度快等。因此新進入行業的公司如果沒有顯著的特點是不會受到原有企業的關注。

（三）買方的議價能力

（1）買方集中度和買方購買力。小額信貸公司的特點在于小額分散、風控嚴格。普惠金融強調的更是讓每位有資金需求的公民都能夠得到資金上的支持，因此客戶的分散程度較高，職業分布廣。因客戶需求和個人資質不同，放款額度5000元到30萬不等，因此每個客戶都是都只占公司整體放款額的較小比例。但客戶因分布不同，所以購買力各異，但大都注重費率，并與銀行利息進行對比。

（2）轉換成本。該行業客戶的轉換成本幾乎不存在，客戶可以直接運用資金進行其他項目的支出，因此客戶的自主選擇對于行業造成的壓力較大。

（3）買方掌握的信息。因為市場上存在大量的金融服務公司、小額信用貸款公司和第三方中介公司，所以客戶可以通過了解輕易得知相關費率、時效等相關信息，并進行比對。

（4）品牌認可度。買方對于本行業的品牌認可度較高，知名度較高的小額信貸公司擁有著更為龐大的客戶群體。

（5）對總成本的影響和價格敏感度。成本細分以后，費率對買方總成本還是有相當的影響的，因此，買方對費率都比較敏感。

（6）本行業企業前向一體化的能力和買方后向一體化的可能。本行業企業大都具備前向一體化能力，擁有著穩定的資金來源，如P2P理財平臺、保險行業平臺等。但絕大多客戶后向一體化的可能性較低，因此會降低買方對于本行業的競爭壓力。

（四）供方的議價能力

根據上述分析，在本行業中，供方一般來源于公司本身前向一體化的理財端或保險端。從風險把控的角度，投資理財的客戶收益率遠低于普惠端的費率，但相對高于銀行存款的收益，因此公司理財端或保險端的資金來源是穩定的，并且議價能力不高。

（五）現有競爭者之間的競爭

（1）行業集中度。本行業企業數量自2008年呈現爆發式增長，據統計到2015年全國小額信用貸款公司已經達到8910家。行業內各公司實力稂莠不齊，有的公司有著穩定資金來源和管理操作流程，而有的公司僅僅只是民間借貸的公司化表現，因此Y小額信貸公司有著良好的行業口碑和客戶滿意度，競爭壓力相對較小。

（2）價格競爭。本行業中信保公司的費率相對較低，而Y公司的費率與其他P2P信貸公司費率相比較低，因此客戶在有較大資金需要，會選擇多家信貸公司時，Y公司有著價格上的優勢。

（3）退出障礙。企業在退出本行業時會遇到的退出障礙有當行業前景不佳時，普惠端客戶有尚未結清的貸款，而理財端客戶也有部分資金尚未收回。因此小額信貸企業不一定能輕松退場。

（4）固定成本。Y公司的固定成本主要是平臺服務的開發與維護，以及經營場所和人員工資。固定成本相對較低，不會突然導致激烈的價格競爭。

（5）行業增長率。自從2008年政府出臺《關于小額貸款公司試點的指導意見》以來，小額信用貸款公司數量從不足500家，迅速增長至近9000家。盡管在2015年有所放緩，但市場仍然是年輕化的，政府也對此提出了很多積極的政策，扶持小額信貸公司的發展。因此市場會趨向于成熟，產品需求會繼續增長，市場競爭也會非常激烈。

三、結論與建議

（一）結論

（1）數據。小額信貸公司的數量和貸款余額都在逐年攀升，盡管近兩年的增長趨勢有所放緩，但預期會持續增長直至國家頒布新規嚴格規范行業準入資格，因此國內小額信貸市場競爭會依然非常激烈。

（2）政策。 業內不斷傳出對小額信用貸款行業整體利好的消息，但是關于小額信用貸款整個行業的準入資格和準確定位的法律法規一直不明朗，導致小額信貸公司地位比較尷尬，融資渠道受限等相關問題遲遲得不到解決。

（3）市場形勢。銀行業和互聯網行業逐步踏入小額信用貸款行業，競爭愈發激烈，傳統小額信用貸款公司的生存空間受到擠壓，但就目前市場發展形勢，其行業發展模式趨向于互聯網金融P2P模式或銀行對接模式，因此整體發展前景良好。

（4）利潤水平。盡管小貸公司費率水平往往會超出政策限定，但刨除壞賬、平臺建設費用等成本高昂，規范經營的小額信貸公司的利潤水平并不高。但我相信當金融業政策逐步開放融資渠道，規范小貸公司經營標準時，盈利水平一定會有所增長。

（二）相關建議

創新公司運營模式，注重線上與線下相結合的形式；強大公司風控系統，縮短審核時效，幫助客戶及時落實資金進行周轉。緊跟業內利好政策步伐，積極拓寬融資渠道；降低公司風險指數，追求穩定的可持續發展，為供方提供良好的資金支持環境。隨著利率市場化政策的開發，在創新產品類別，吸引更多客戶資源的同時，當公司平臺運作穩定時，可適當精減公司內部運營成本，努力提升公司盈利水平。

參考文獻：

[1]董博.我國小額信用貸款行業分析[J].中小企業管理與科技，2015，（4）.

[2]賀琳.Y公司小額信貸業務的競爭戰略研究[D].廣州：華南理工大學，2014.

[3]柳思維.營銷戰略管理[M].成都：西南財經大學出版社，2009.

[4]國務院.推動普惠金融發展規劃2016-2020[Z].2015.