國家財稅政策支持下中小企業融資優勢分析

張琦

摘要：隨著我國經濟體制改革的不斷深入，中小企業已經發展成為國家經濟成分中的重要組成部分，然而，企業的成長離不開資金的支持，大部分的中小企業在發展過程多會遇到融資難的困境，中央及地方各級政府為助推中小企業的發展，多措并舉緩解融資難，尤其是“營改增”稅制改革以來，中小企業在融資方面的劣勢逐漸消去，優勢開始顯現，本文主要從國家財稅政策支持方面對中小企業的融資優勢進行分析。

關鍵詞：中小企業； 融資；財稅政策；營改增

中小企業作為我國國民經濟的重要組成部分，在支持地方經濟發展、促進當地人民就業等方面發揮著巨大作用。眾所周知，融資難始終是制約中小企業發展的主要因素，國家及地方人民政府對此非常重視，銀行、稅務、財政、證監會等各部門，出臺了一系列財稅政策進行扶持，尤其是營業稅改征增值稅（以下簡稱“營改增”）稅制改革以來的一系列政策，中小企業是最大的受益者，能夠有效幫助中小企業突破融資難的發展“瓶頸”。

一、中小企業融資難的原因分析

（一）內部原因

大多數中小企業的內部制度不規范、不完善，在做企業融資規劃時缺乏長遠的發展戰略，企業的財務管理制度不夠合理、全面，同樣影響著企業的融資能力；其次，中小企業集中于勞動密集型產業，依靠廉價的原材料和勞動力來保持低價格，獲得一定的市場份額，從而得以生存和發展，缺乏高科技附加值，企業無核心競爭力；再次，企業可供擔保資產較少。中小企業在前期發展中，固定資產少，無形資產又難以量化，流動資金難以形成穩定的現金流，在需要融資時無可靠的抵押擔?；蛐庞脫?，難以獲得銀行貸款。

（二）外部原因

我國缺少直接服務于中小企業的金融機構。一些城市商業銀行的初衷雖然是為了面向中小企業，但后期由于資金、項目有限，它們不得不提高貸款門檻，嚴格控制對中小企業的貸款。另一方面，滿足中小企業交易需要的結算工具（如托收承兌業務等）也較少，中小企業不得不用現金結算，進一步提高了交易成本。此外，中小企業也難以在資本市場獲得直接融資。我國的股票市場，對新股的發行有嚴格的管理和控制，中小企業由于規模小、財務制度不規范等原因難以獲得上市和發行債券融資的資格。

二、國家財稅政策支持下中小企業融資優勢分析

自2012年1月1日起，我國施行“營改增”試點，并從2016年5月1日起，在全國范圍內全面推行“營改增”稅制改革，建筑業、房地產業、金融業、生活服務業等全部營業稅納稅人，納入試點范圍?！盃I改增”的推行，受益最大的當屬中小企業，“營改增”稅制改革及改革以來一系列財稅政策的出臺，對上述中小企業存在的融資難問題尤其是外部問題提供了相應的解決途徑和辦法，為中小企業創造了一個比較完善的政府支持、制度保障、財稅扶持的融資環境。下面，將根據“營改增”稅制改革及改革以來相關財稅政策來分析目前中小企業在融資方面的優勢。

（一）“營改增”稅制改革本身帶來的影響。

為了支持中小型企業的發展，國家將納入“營改增”范圍內的一般納稅人應稅年銷售額標準提高到500萬元，500萬元以下的都屬于小規模納稅人，試點行業的小規模納稅人在“營改增”后稅負均有較大幅度下降，企業利潤空間得以拓寬，企業對融資的需求也就降低了。

國家稅務總局將租賃業務率先納入增值稅征收范圍，同時財稅〔2011〕111號文件規定，對試點中的一般納稅人提供有形動產融資租賃服務的，對其增值稅實際稅負超過3%的部分實行增值稅即征即退政策。這一規定，使融資租賃企業的稅負大大減輕。由于融資租賃具有對企業資信能力要求低、不需額外擔保、融資手續簡單、融資費用相對較低、能減少設備陳舊的風險及優化資本結構等優勢，是中小企業融資的重要渠道，融資租賃企業的成本降低，中小企業利用該渠道融資的成本也降低了，有利于中小企業的發展。

（二）相關財稅政策支持的影響

1.中小企業銀行貸款的優勢

政府為了有效解決中小企業融資難的問題，出臺了一系列政策，運用財政、稅收、金融等多方措施，對中小企業的信貸進行了大力扶持。比如，人民銀行《關于開辦支小再貸款支持擴大小微企業信貸投放的通知》（銀發〔2014〕90號），在信貸政策支持再貸款類別下創設支小再貸款，專門用于支持金融機構擴大小微企業信貸投放。支小再貸款適當放寬了對企業的資信要求，其貸款利率較貸款基準利率進行了適度減點優惠；銀監會《關于完善和創新小微企業貸款服務提高小微企業金融服務水平的通知》，要求著力于降低小微企業融資成本，進一步為小微企業提供好金融服務，并在合理確定小微企業流動資金貸款期限及豐富完善小微企業流動資金貸款產品等方面提出了具體要求。

2.中小企業直接融資的優勢

為了切實解決中小企業直接融資難的問題，財政部、國稅總局、證監會相繼出臺了關于全國中小企業股份轉讓系統（以下簡稱新三板）政策，新三板是加快我國多層次資本市場建設發展的重要舉措，為廣大中小企業的發展、壯大提供了重要的平臺。新三板對中小企業的重大影響主要體現在以下幾個方面：一是為中小企業提供了股權直接融資的平臺。新三板對于中小企業、小微企業的掛牌并無盈利條件的要求，中小企業通過上市融資從遙不可及變成了觸手可及，金融市場相對寬松的融資環境能夠為大批新興成長型中小企業提供可持續發展的資金動力，滿足企業不斷成長的需要，融資后資金的使用相對銀行貸款和傳統證券市場而言更具靈活性，方便企業進行高效的利用；二是加大監管力度，有利于提高企業治理水平。新三板市場對掛牌企業的信息披露要求是比照上市公司進行設置的，能夠促進企業進行規范管理、透明管理，并且企業在掛牌前需要進行股權改革，明晰企業的股權結構和管理層職責；三是企業通過新三板上市，能夠增強信用等級。上市中小企業更易獲得銀行貸款，企業在股權融資和債券融資兩方面的能力都得到了增強，有利于企業迅速獲得充裕的發展資金。

3.中小企業其他融資渠道方面的優勢

除了在銀行信貸、證券市場為中小企業融資提供解決辦法，政府還施展了組合拳，綜合運用多項財政、金融、稅收等措施，完善中小企業融資體系。中央財政自2006年起就設置了中小企業發展專項資金，并對納入全國試點范圍的非營利性中小企業信用擔保、再擔保機構從事的擔保業務給予稅收優惠。2014年財政部等下發了《中小企業發展專項資金管理暫行辦法》（財企[2014]38號）文件，進一步完善了中小企業貸款擔保損失補償機制，通過專項資金綜合運用無償資助、股權投資、業務補助或獎勵、代償補償、購買服務等方式，對中小企業信用擔保機構、再擔保機構給予支持，增強了擔保機構的抗風險能力，促進中小企業信用擔保業務開展。2015年4月16日，財政部、工信部、科技部、商務部、工商總局聯合印發了《關于支持開展小微企業創業創新基地城市示范工作的通知》（財建〔2015〕114號，以下簡稱“兩創示范”），“兩創示范”與以往中央扶持小微企業的資金政策相比，將對小微企業項目的直接支持，轉變為對示范城市的整體支持，充分發揮地方的優勢?！皟蓜撌痉丁敝τ跒樾∥⑵髽I的發展創造良好的政策及制度環境，在企業融資方面，鼓勵地方政府根據當地實際情況對創業創新企業進行擔保貸款貼息、稅收優惠等政策措施，全國各地也陸續出臺了一系列扶持政策將五部委上述通知的要求落到實處。2016年8月1日工信部也于日前印發《促進中小企業國際化發展五年行動計劃（2016—2020年）》，專門提到加強融資保障的政策內容。2016年10月落幕的二十國集團工商峰會發布了《2016年B20政策建議報告》，在提升政策包容性支持中小企業發展問題上提出了解決措施。相信這些政策將不斷完善社會信用體系和擔保體系建設，使得中小企業的融資門檻切實降低，徹底解決融資難題。

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（作者單位：泰安金融控股集團有限公司）