潘玉章
今年的A股“開門黑”,股民可以說是“關燈吃面”。以滬指為例,自年初開盤到現在跌幅超過兩成,最大跌幅超過三成。過去的前10個月一路盤跌,幾乎沒有什么像樣的反彈,廣大中小投資者不但沒有分享白馬股估值修復的快樂,還要承受概念股擠兌估值泡沫加速下跌的痛苦……如果以2015年6月滬指5178點為例,時至今日最大跌幅已經超過一半,調整時間也超過了3年??梢哉f,當前的A股走勢已經嚴重背離了我國經濟平穩增長,長期向好的基本面。上周,管理層盤中喊話,避免二次探底的頹勢;中央政治局會議提出“激發市場活力,促進資本市場長期健康發展”,維穩意圖明顯。在我國A股不足30年的歷史上實屬罕見。因此,A股的政策底形成(2449點)已經沒有爭議了。但是,從歷史經驗來看,政策底往往不是市場的底。市場底往往要在政策底產生后的數月才能最終形成,它是多空博弈的自然形成,一般低于政策底部10%~20%之間。不過,筆者認為,政策底產生之后,分批介入潛力股,中期獲利將是大概率事件。
此次股指觸底反彈,證券板塊漲幅超過三成,遠遠跑贏大盤,國海證券漲幅更是高達80%,成為熱點板塊的龍頭,極大地激發了市場人氣,對股指穩定起到了風向標的作用。不過,此次券商股王者歸來,不可與三年前的牛市行情同日而語,首先是券商股啟動突然、漲勢迅猛,缺乏底部量的積累,持續性值得懷疑。更何況,剛剛發布的三季報,券商股營收與利潤雙雙大幅下跌,基本面也不支持券商股持續上漲。所以說,近期追逐熱點的投資者應該對券商股快進快出,不要過于貪戀。從中線角度來看,筆者更看好以下兩類品種。
一、石化板塊。隨著國際油價的上漲,石油開采與化工行業出現業績拐點,從剛剛公布的三季報看,無論是石油開采、石油化工還是油服行業均業績靚麗。而且從K線看,石化板塊今年漲幅有限,已經回吐大部分漲幅,基本面改善,疊加大盤中期底部形成,分期布局石化板塊,獲利是大概率事件。
二、養老保險金概念股。從剛剛公布的三季報看,4000多億元養老金開始入市,在廣大中小投資者恐慌的時候,養老金在增持,其新開倉的24只股票值得密切關注。從今年的行情看,白馬股遠遠跑贏概念股,機構投資者遠遠跑贏中小投資者,跟蹤機構投資是穩健盈利的不錯選擇。