區塊鏈技術與P2P網貸行業契合度的研究

龐劍強 蒙多海 張松柏 夏雨萍 葉慧玲

【摘 要】隨著互聯網技術朝著縱深方向發展，互聯網金融營運而生，尤其P2P網絡借貸，憑借自身的優勢彌補了傳統金融覆蓋面的空缺，表現出強大的生命力。但作為新生事物，P2P網貸野蠻生長的同時，也導致跑路、資金錯配、龐氏騙局等問題和一些網絡風險。區塊鏈近年來熱度不斷上升，其具有去中心化、信息不可篡改、公開透明等特點。將區塊鏈嵌入P2P網貸能夠一定程度上解決當前P2P網貸存在的問題。本文就區塊鏈+P2P網貸的可行性、難點進行了分析，并提出了建議。

【關鍵詞】區塊鏈；P2P網貸；征信；監管

一、區塊鏈是什么

（一）區塊鏈的定義

狹義上，區塊鏈本身是一個去中心化的分布式賬本的數據庫，作為比特幣底層技術，隨著比特幣產生而產生。其本質是一串使用密碼學相關聯所產生的數據塊，數據塊通過時間順序以順序相連的方式組合的一種數據結構。廣義上，區塊鏈技術是一種利用數據塊存儲數據；利用分布式節點和哈希算法生成和更新數據；利用私鑰和公鑰保證數據安全；利用智能合約自動化編程和操作數據的計算范式。

（二）區塊鏈的三個基本階段

區塊鏈1.0：貨幣互聯

此階段產生了比特幣、瑞波幣等，電子貨幣間交易初步形成去中心化。

區塊鏈2.0：資產互聯

區塊鏈的智能合約以及去中心化等的各種應用，包括支付、征信、認證等。

區塊鏈3.0：萬物互聯

運用區塊鏈形成一個去中心化的社會成為現實，社會運行成本大幅下降。

二、區塊鏈的特點

（1）去中心化

整個網絡沒有中心化的硬件或者管理機構，所有節點之間的權利和義務是相等的，整個系統的運行不會因為某個節點的損壞或丟失而受到影響

（2）開放性

區塊鏈整個系統運作規則是開放透明的，對所有人開放，任何人都可以通過公開接口查詢除交易各方私鑰加密信息外的數據和相關應用，用戶都各自擁有私鑰和公鑰，只有擁有解密權利和工具的節點才能對信息解密，在規則范圍和時間范圍內，節點之間不存在相互欺騙的情況。

（3）高度透明

開源的程序，保證了賬簿和商業規則可被所有人審查。

（4）自治性

它以協商一致的規范為基礎，節點間的數據交換得以在去信任的環境下進行，人為干預起不到任何作用。

（5）匿名性

機器的絕對算法和算力檢驗人的信用，可靠性高，交易雙方可以在沒有必要了解對方的情況下進行交易，自己也無須公開身份取得對方的信任。

（6）可靠數據庫

寫進區塊鏈的東西不可能被擦掉或者篡改，具有不可回溯性。

三、p2p網絡貸款產生的背景

中國式影子銀行的存在延長企業借貸鏈條，借貸鏈首端是大型國企，獲得大量的融資，其再以委托借貸的形式借貸出去，層層加價，企業融資難度加大。大型國有企業和民間借貸融資市場是割裂的，彼此互不相通，嚴重阻礙資金跨層級流動。而民間借貸需求十分旺盛借貸雙方信息的不對稱，再加上傳統金融機構覆蓋面十分有限，一些小微企業或個人資金需求得不到滿足，另一方面，民間資金投資渠道有限，是p2p網貸發展的根本原因。近年來隨著現代技術的迅速發展，為p2p網貸行業提供了技術支撐。金融業的改革也有利于p2p網貸行業的發展。在此背景下，p2p網貸應運而生并且短時間內就得到穩步發展，彌補了傳統金融行業的不足，加快了傳統金融向新金融的轉型，促進了社會的發展。

四、p2p網絡貸款發展的歷程

世界第一家P2p 網貸平臺最早2005年在英國成立；之后歐美等其他國家的p2p網貸平臺陸續發展起來；2007年8月，國內首家拍拍貸成立，同年10月宜信平臺上線；2007至2009年，國內p2p網站較少；2010年后，平臺數量逐漸增多，2011年平安集團成立陸金所，同時宜信規?？涨霸龃?，p2p進入快速發展時期；2012年拍拍貸得到紅杉資本的融資；2013年p2p呈現出爆發式增長勢頭，平均每天就有3-7加平臺成立，但問題平臺也隨之增加，p2p開始主動尋求監管成立行業協會；2016年，監管逐漸完善，行業出現分化不規范平臺將退出市場；問題平臺占比的顯著減少。2017年P2P網貸成交額38952.35億元，比2016增長38.87%；比2015年增長229.95%；比2014年增長1083.26%

五、p2p網絡貸款存在的問題

（1）P2P借貸平臺切斷了借貸雙方的聯系，信息、資金與風險相阻隔。從而導致以下六大問題：

1）期限的錯配，借貸時間長短不匹配（如借短貸長）、引發擠兌、陷入危機；

2）陰陽合同，平臺作為中轉站，借貸合同不同，資金容易被挪用和導致詐騙；

3）資金挪用，平臺為了維續生存，挪用資金，平臺運營風險加大；

4）收費不明存在資金杠桿，借貸雙方交流受阻，手續服務費各異，回籠資金、轉讓債權、獲取息差、提升杠桿率；

5）平臺自融，平臺發布虛假信息融資做投資；

6）龐氏騙局，許之以高，吸引資金，借新還舊。

（2）P2P借貸平臺被定義為信息中介機構（平臺不碰金，資金流信息流分離，披露和監管信息，用戶為觸網用戶，資金去向明晰且足夠分散），但其業務并非單純的信息中介，名不副實，具體體現在以下四個方面：

1）不允許自融與供應鏈金融相違背；

2）不向投資人提供擔保與當前國情不符；

3）禁止期限錯配觸及平臺生存基礎；

4）規定平臺業務的單一化切斷平臺橫向發展空間。

（3）p2p網貸由于自身發展不成熟、監管不完善和引入第三方產生合規風險等特殊風險，其表現如下：

信用風險。借款人欺詐行為或逾期違約未按時按照合同約定歸還投資人本息，平臺本身風控意識和水平與銀行存在較大差距，同時社會征信環境不完善，加之平臺資金需求端的借款人資質水平較低，加大了平臺運營的社會風險。

市場風險。平臺與平臺間的降息競爭使平臺失去足夠的項目資產。當前階段平臺擔保機制、與第三方合作帶來的不確定性風險。

操作風險。網貸操作流程不完善、系統開發設計存在缺陷以及公司為了平臺的利益損害投資者的道德風險加大平臺的風控難度。

流動性風險。平臺自身的履行代付、擔保承諾和合作機構的優質與否都會影響平臺的資金流動性。此外，資金的錯配和期限的錯配也使得平臺資金流動性大大降低。這在一定程度上會增加平臺流動性風險。

法律合規風險。平臺的產品設計、運營模式、和業務內容等不符合國家法律法規的規定和相關部門的監管要求所帶來的風險，p2p網貸行業的“十二條紅線”限制了網貸機構的業務范圍。

六、P2P網貸征信

（一）難點

（1）各網貸平臺出于隱私或利益等考慮，平臺之間不愿意分享自己的數據信息， 另一方面，征信機構服務平臺的中央數據庫匯集了大量信息，易受到黑客攻擊，存在安全風險。

（2）個平臺及國家部門征信標準不一致，沒有統一的標準，導致收集的信息不能完全通用。

（3）社會征信體量大、工作量大，難以在短時間內完成，需要一個積累的過程。

（4）由于人們對自我信息的保護意識增強。調查到的信息不一定完全正確，可信度有待進一步考量。

（二）措施

（1）平臺分層征信管理，一方面對網貸平臺本身、出資人、高管信用狀況做好披露，并指定第三方信用評級機構定期對轄區內平臺運營情況進行信用評級，以便投資人投資決策；另一方面對在平臺上進行交易的投融資人的征信管理，保留完整的交易記錄，當經營發展達到更高水平時，用作平臺或銀行借貸活動的資信憑證。

（2）規范平臺融資人征信資料采集流程，平臺在融資項目上線前，強制要求要經過貸前調查、貸中審查、貸后檢查等環節， 嚴格按照平臺征信采集流程操作，有利于提高平臺的業務管理效率、征信效率、節省經營成本。

（3）平臺交易記錄標準化，當前網貸平臺未加入人民銀行征信系統，在信用信息采集、使用、產品標準制定統一標準，加強平臺間的合作，從而形成信息共享機制。

（4）建立民間經營性征信信息共享平臺，鼓勵有資質的P2P網貸平臺申請征信牌照，發展征信市場。引導具有行業經驗的大平臺自建征信系統，組建征信團隊，

七、區塊鏈+征信

（一）互聯網征信面臨的挑戰

1.信息標準和信息共享機制不完善

當前互聯網征信和網絡征信服務缺乏統一的標準和規范，信用數據開放程度低，導致互聯網征信機構征信效率低且成本高。各機構間不愿意信息共享，缺乏交流，導致互聯網征信業務長期得不到一個快速發展的機會。

2.信息存在安全隱患

《征信業管理條例》的內容并不完善，且互聯網體系具有龐大性和廣泛性，容易受到網絡黑客的攻擊和病毒的入侵，信息系統一旦被破壞便會導致不可逆的影響，個人信息會泄露，隱私安全受到挑戰，客戶權益受到嚴重威脅。

3.征信監管主體不明確

我國在互聯網征信業務上還沒有一個合理的監管體系，監管法律法規尚不完善。傳統的征信管理方法不再適用于互聯網征信的，容易引起互聯網征信市場的混亂，監管風險凸出。

（二）區塊鏈征信的可行性分析

依據區塊鏈技術的去中心化、信息公開透明、信任共識、歷史信息可追蹤等特點，可以幫助互聯網征信平臺確定其數據主權，成為自身的信用資產，既可以作為個人信用產生的基礎，也可以作為互聯網征信資產的來源及保障，有利于減少征信機構信用發生成本。其次，區塊鏈技術可以讓數據文件加密，隨著區塊鏈技術的推廣，互聯網上的交易數量將來可以完全儲存在塊鏈上，為未來全球征信體系構建打下基礎。最后，通過區塊鏈技術的匿名特性和數據授權模式可以克服大數據應用中隱私問題，在開源數據的透明化使用方面提供了法理和倫理依據。綜上，如果區塊鏈能與當前的數字貨幣，網絡支付，互聯網征信等業務相結合，在一定程度上能夠突破互聯網征信中遇到的問題，為互聯網征信的穩定發展打下堅實的基礎。

（三）區塊鏈征信的優勢

1.降低征信成本，提高信用可信度

通過區塊鏈技術的應用，可大幅度減少虛假數據的問題，使“互聯網+”下的大數據收集、處理與使用更加快捷，成本更低廉。另外，區塊鏈可以使信用評估、交易及合約執行的全過程實現自動化運營與管理，降低實體運營成本，擴大信用業務處理規模，提高信用可信度。

2.拓展征信范圍，實現全面征信

通過區塊鏈技術與“互聯網+”的結合，對于能夠接觸互聯網的人群，就能展開信用評估，拓展信用產品服務對象和信用評估覆蓋范圍。

3.信息安全性好，透明度高

區塊鏈依靠程序算法自動記錄海量征信數據，將上傳的數據進行數字加密，存儲到區塊鏈上，實現數據存證的實時性，保證數據的原始真實性。

八、區塊鏈+P2P網貸

（一）區塊鏈+P2P網貸可行性分析

1.降低運營成本，提高轉賬效率

P2P網貸通過中介機構實現放款人與貸款人之間的交易，這種交易極易出現風險且運營成本高，轉賬效率低。而區塊鏈去中心化分布式轉賬系統已趨于成熟，使擺脫中間機構，實現點對點交易。用戶可在區塊鏈上在不依賴第三方系統的情況下實現一對一、一對多、多對一之間的轉賬，極大地提高轉賬效率和節約成本。

2.追蹤交易信息，確保資金安全

“P2P網貸平臺老板攜資潛逃”、“某P2P網貸平臺涉及非法集資”等現象時有發生，投資人的利益得不到保障，以至于近年來我國P2P行業得不到穩健發展。區塊鏈的透明及可塑性的特點可以查詢貸款者的交易情況，了解資金的去向。做到全方位資金流向監督。很好地處理了信息不對稱的問題，保障了資金的安全。

3.減少中間環節，交易一步到位

P2P網貸在涉及本金和利息計算及出貸時，需要簽訂種種合約，且出借方的利益并不會因為合約的簽訂而得到很好的保障。區塊鏈的智能合約技術能使交易自動化，在雙方簽約時，可以把各種條件寫進合約。出借方可通過對對方資金使用設置權限，一旦觸發合約條例，資金自動轉回出借方。智能合約可使貸款合約自動執行，交易效率而安全。

4.安全保障優勢明顯，征信監管兩不誤

P2P網貸平臺技術實力參差不齊，所使用系統漏洞多，更新期慢，容易遭遇黑客的攻擊，一旦遭遇攻擊，平臺資金會被盜竊，用戶資料與數據會泄露。安全問題極為嚴重。另外互聯網征信體系不夠完整，多頭借貸等成為網貸行業提出問題。而區塊鏈對每個時間段的數據進行加密，形成區塊，各區塊理解在一起形成“區塊鏈”。每個交易都會保存在各個幾點的電腦上，幾乎不可能被篡改。黑客想要再攻擊，也是幾乎不可能。通過區塊鏈征信，用戶資料與數據更加完善，信用級別低的用戶難以完成貸款。區塊鏈技術及其特點能夠很好地減少多頭借貸事件的發生以及因監管不到位而產生的其他問題。

（二）區塊鏈+P2P網貸難點分析

1.區塊鏈技術尚未完全成熟

根據摩根士丹利區塊鏈報告：2014年—2016年是區塊鏈技術概念及試點的評估階段；2016年—2018年為區塊鏈技術初步發展階段；2017年—2020年區塊鏈基礎設施得以形成；2021年以后區塊鏈技術得到全面發展效用被證明。

2.使用代幣還是數字貨幣進行托管尚不確定

區塊鏈應用在P2P網貸行業就要探索線上資產與線下資產完美連接，而目前在對使用代幣還是數字貨幣的討論還是有多方意見的，尚未形成一個一致的見解。

3.平臺參與者短時間內難以改變使用習慣

若要將區塊鏈嵌入P2P網貸平臺并且得到認可和使用，需要完善區塊鏈技術，提升其競爭力。并且需要在監管部門的支持下進行嘗試。言而總之，要完全將區塊鏈與P2P網貸融合，還有很長一段路要走。

（三）區塊鏈+P2P網貸建議

1.合理借鑒國內外經驗，加快建立行業標準

隨著區塊鏈技術的逐步發展，應用逐步成熟，很多國家政府已經認同了區塊鏈技術。若想讓區塊鏈在P2P網貸行業的到進一步的深入發展，就要合理的借鑒經驗，建立行業標準。

2.制定監管框架，促進行業綠色發展

監管框架的制定需要圍繞金融體制改革方面進行，監管部門應建立相關的法律法規，通過國家強權保證區塊鏈+P2P網貸產品的合理化應用。此外，國家應積極鼓勵區塊鏈創業企業進入金額市場，加強區塊鏈金融的試點。最后，對區塊鏈金融機構需要加強動態監管，多種監管辦法并存，才能更好地促進行業的發展。

【參考文獻】

[1]宋書彬，朱紅.P2P平臺納入征信體系的操作建議[J].華北金融，2016（02）：43-46+64.

[2]賴麗華.P2P網絡借貸平臺的復合民事法律地位[J].法學論壇，2016，31（03）：130-137.

[3]趙增奎，宋俊典，龐引明，張紹華.區塊鏈重塑新金融[M].北京：清華大學出版社，2017：179-181.

[4]BR互聯網金融研究院.互聯網金融報告2017[M].北京：中國經濟出版社，2017：43+190.

[5]吳建剛.區塊鏈應用于P2P貸款的適用性性與難點分析[J].上海金融，2017（02）：4-7.