大河財立方商業保理有限公司的SWOT分析及戰略體系構建

劉凈一

河南大河財立方商業保理有限公司2018年5月成立，是河南大河財立方傳媒控股有限公司的全資子公司，注冊資本1億元，是河南省內首家經前置審批設立的商業保理公司，也是河南日報報業集團體系內唯一的一家商業保理公司。大河保理是大河財立方金融板塊的發力重點，也是大河財立方重要的債權投資平臺。構建大河保理的戰略體系對大河財立方未來整體的發展具備重要的意義，也是踐行大河財立方“財媒+金融”戰略目標的重要舉措。

一、大河保理的SWOT分析

（一）本公司的優勢

1.股東優勢

大河保理是大河財立方的全資子公司，股東優勢主要體現為媒體股東與金融股東的雙背景。大河保理是河南日報報業集團下唯一的商業保理公司，通過市場化機制和手段，有效配置河南日報報業集團、合作機構特別是股東層面在各自領域的牌照優勢、平臺優勢、資源優勢和互補優勢，高效構建出國內財媒界首家金融投資服務鏈接商。

金融股東中有證券公司、地方AMC、金控平臺、投資平臺和基金公司，強大的金融股東背景給予了大河保理相對強大的信用背書，同時也讓大河保理在起步時就形成了強大的業務網絡和風控體系。股東優勢為大河保理提供了公信力。

2.宣傳優勢

“媒”，是根本優勢，通過大河智慧財經全媒體的“1圖（財立方智圖）、2網（情資大數據網、移動智慧官網）、2端（大河財立方客戶端及立方朋友圈人物端）、1矩陣（大河財立方財經全媒體矩陣）”。在工具、服務、傳播等方面實現多維升級，實現了由廣眾分發到精準分發再到訂制分發的多維度覆蓋。大河保理剛滿兩年的時間，依托上述強大的宣傳力，在河南金融市場上迅速提高了自身的知名度和影響力。

（二）本公司的劣勢

大河保理的主要劣勢就是資本金過低，目前注冊資本僅1億元，同樣作為集團或平臺下的保理公司，金控保理的注冊資本金為30億元，中原保理的注冊資本金為5億元，農業綜合開發公司下的農投保理注冊資本為5億元。與這些機構相比，大河保理的資本金劣勢明顯，在金融和類金融的領域內資本的厚度決定了一家機構的發展和風險抵御能力，較低的資本金也會成為大河保理發展的屏障。

（三）本公司的機遇

1.行業機遇

商業保理行業起步較晚，但是近年來從國家層面到地方政府相繼發文支持供應鏈創新及應用，商業保理作為供應鏈金融的主要工具一定會迎來一波發展機遇。國家對商業保理的重視程度也日益凸現，首先是商業保理的監管職責從商務部劃轉至銀保監會，其次是銀保監會下發了首部行業管理辦法205號文，最后即將出臺的民法典對商業保理合同單獨列編。這些都體現出來商業保理將會迎來一個新的發展機遇。

2.技術機遇

隨著5G時代的到來，國家將發展區塊鏈技術提高到了國家戰略層面，5G時代的到來預示著互聯網時代向物聯網時代的轉換，區塊鏈技術更是可以運用到整個供應鏈體系中，未來商流、信息流、資金流、物流將會高度統一，而商業保理主要是服務供應鏈，新的技術革命將會給商業保理行業帶來前所未有的發展機遇。

3.監管趨嚴的機遇

國家對于金融和類金融行業的監管日趨嚴格，尤其是類金融行業，從擔保到小貸，再到今天的P2P平臺，都經過了一輪嚴厲的整頓。商業保理目前也將迎來第一次大考，目前全國范圍內1.2萬家商業保理公司的未來撲朔迷離。但是大河保理自成立之日一直嚴守合規底線，對標國家的監管文件，大河保理并無一絲越軌之舉，這種行業的洗牌最終將會使合規者受益，大河保理也會因為監管的趨嚴而迎來自身發展的機遇。

（四）本公司的威脅

大河保理的主要威脅來自自身，來自自身的發展速度、產品研發能力、技術更新能力、風險控制能力。在這一輪行情中如果大河保理無法做優做強，將會失去最好的發展機會。

二、大河保理的戰略體系構建

根據大河保理目前的現狀，結合自身的優劣勢，以及機會和威脅，對于構建大河保理的戰略體系，有如下的建議。

（一）戰略目標

大河保理目前處于起步階段，面臨著從量增到質升、從生存到發展、從低端向中高端發展的任務。通過對大河保理的SWOT分析可以看出，大河保理主要需要匹配“劣勢+機遇”策略，“劣勢+機遇”的形式下，主要的應對策略利用外部資源來彌補自身劣勢。大河保理的主要劣勢就是資本劣勢。因此大河保理戰略目標宜定為：提升產品研發水平和風控能力，尋求資本增加的可能性，盡快從起步階段邁入成長階段，抓住發展機遇。

（二）戰略路徑

為達到上述戰略目標，應設計相應的戰略路徑。一是充分自身的優勢，將股東優勢所賦予的公信力和影響力進一步加大和運用，吸引新的人才加盟大河保理，提升產品研發能力和風控能力，同時在保持控股的前提下從商業保理公司層面吸引投資人，增強資本實力。二是充分發掘內部資源配置，一方面通過業務產品的研發來服務集團內部企業，在助力集團整體發展的同事開拓內部業務資源，迅速開展低風險標準化業務;另一方面加強風控治理，守住風險底線，向集團及集團的內部單位展示盈利能力和風控能力，吸引集團內部投資，擴大資本規模。

（三）戰略措施

1.建立高效的人才機制

人才是大河保理發展的關鍵，目前大河保理的首要任務是人才隊伍的建設，尤其是產品研發人才和風控人才。產品研發是擴大市場開拓業務的殺手锏，有了好的產品才能迅速的占領市場;而風險防范是公司發展的保障和基石。因此商業保理通過戰略路徑來實現戰略目標的重要舉措就是建立人才引進、培養、考核、晉升的高效機制。

2.在風險可控的前提下快速發展業務

目前大河保理的資產接近2億元，但是這個還遠遠不夠，在當前機遇到來的時候，抓住機遇發展業務才能實現從起步階段到成長階段的戰略目標，而且只有在業務量達到一定程度的時候才有能力來調整整體的業務結構，讓公司的整體運營風險降低，使的公司的行業集中度和企業集中度上都有分散?？焖侔l展業務需要公司對業務的發展進行扶持，一方面利用經濟手段來促進業務發展，通過績效、費用等措施的運用加大激勵;另一方面利用管理手段來促進業務發展，通過晉升通道的開啟、精神層面的鼓勵等方式來提高業務開展的積極性。

3.篤定差異化戰略融合媒體發展

媒體優勢是大河保理的獨特優勢，也是大河保理與市場上其他保理公司最大的差異，我們充分利用這種差異化的優勢，做好與媒體的融合，將媒體的公信力影響力轉化為大河保理的公信力影響力，將媒體的客戶資源轉化為大河保理的客戶資源，大河保理即能作為媒體的工具來助力媒體拓展業務，同時也可以借力媒體來開拓保理業務、融資渠道。

4.做好保理業務的升維與下沉

通過產品研發做好保理業務的升維與下沉，所謂保理業務的升維是指盡快具備發行標準化保理產品的能力，開展以保理資產為底層資產的ABS、ABN業務，迅速提高大河保理在全省甚至全國范圍內的影響力。而保理業務的下沉是指利用媒體服務公眾消費者的天然能力研發出特定場景下的小額保理產品，擴大大河保理在社會上的整體影響力，尤其是在消費場景下的保理產品，風險小而分散，收益率較高，社會效應較好，即能服務社會擴大影響，又能降低風險提高收益。

5.做好制度建設堅守風險底線

守住風險底線，防范潛在風險，減少風險發生，是大河保理發展的基礎，風險大于天，一旦發生風險，一方面會給公司帶來無法估量的損失;另一方面會牽涉到公司大部分人的精力來處置風險，進而影響業務的發展;同時也可能因為出現風險而使得公司錯失發展良機，因此風險的防范尤其重要。而風險的防范通過制度來避免，其一，制定商業保理業務全流程的操作指引，建立風險排查機制，建立防火墻制度，加強防范風險的宣傳教育;其二，加強對項目的事中事后監管工作，遇到問題及時發現及時處理;其三，利用“輿情通”產品全方位了解投資行業企業動態，幫助客戶協調解決經營中面臨的業務開拓、融資拓展、風險管控等困難;其四，組織專家開展行業知識和技能培訓。

三、大河保理發展中的訴求

大河保理在河南日報報業集團內部還過于渺小，暫時還無法得到集團的重視，大河保理的發展離不開股東的支持，借此提幾點訴求：

（一）適當關注大河保理的發展。大河保理作為大河財立方的核心子公司，也是報業集團內部唯一的保理公司，大河保理的發展對于集團在投資板塊的發展具備一定的指標意義。

（二）在大河保理發展的初期能夠給予業務的支持，大河保理還處于起步階段，起步階段困難多，業務少。集團內部擁有較多的優質底層資產可以轉化為保理產品，如果前期集團能夠支持大河保理在集團內部進行業務的開拓，大河保理的發展將會事半功倍，同時大河保理也能夠為集團帶來金融收益。

在風險可控，過程參與的前提下為大河保理提供資金方面的支持。大河保理經過將近兩年的發展，在目前的經濟環境下做到投放零風險從側面說明了大河保理的風控體系相對健全，但是資金瓶頸也制約了大河保理的業務發展，集團擁有較多的銀行授信，在風險可控的前提下，集團可以通過對項目的全流程監控來對大河保理投放資金，做大大河保理資產規模，打造集團新的投資標桿。（作者單位：大河網絡傳媒集團有限公司）