在供應鏈金融場景下解決小微企業票據融資問題

徐向華 劉寧

摘 要：現階段民營小微企業在發展中遇到的資金周轉方面的困難就是應收賬款問題，特別是一些地方政府部門和大型企業拖欠民營小微企業賬款的行為，對企業的資金周轉、經濟效益帶來了負面影響，引起黨中央、國務院的高度重視。而票據具有支付手段和信用工具雙重功能，對降低應收賬款，便利企業獲得融資，具有先天優勢。本文對在供應鏈金融場景下，如何發揮票據融資功能，化解應收賬款問題做出簡要分析和相關建議。

關鍵詞：供應鏈;票據;小微企業;融資

一、小微企業融資特點

中小企業是中國數量最大、最具創新活力的群體，在促進經濟增長、推動創新、增加稅收、吸納就業、改善民生等方面具有不可替代的作用。中小企業提供了50%以上的稅收，創造了60%以上的GDP，完成了70%以上的發明專利，提供了80%以上的城鎮就業崗位，占企業總數的90%以上。中小企業憑借其靈活的經營機制將觸角延伸到社會生活的方方面面，伴隨著 “大眾創新，萬眾創業”的熱潮，我國中小企業發展勢頭仍然非常強勁。從小企業融資情況看，呈現以下特點：

（一）需求大，融資成本高

一般而言，小微企業數量大，發展快，在企業的快速成長期，對資金需求旺盛。特別是小微企業都具有發展成為大中型企業的愿望，而在企業快速成長期離開了資金支持這一愿望將很難實現。

（二）更多依靠內源融資解決資金需求

大多數小微型企業成立時間較短、管理架構尚不健全、人員穩定性差、缺乏外源融資所需要信用記錄及標準的財務信息、信用擔保能力較弱，與外部融資相比，大多數小微型企業往往只能選擇內源融資。

（三）融資以經營周轉短期貸款為主

小微企業債務融資需求一般表現為單次融資金額較小、融資次數多、流動性強，對短期貸款有很強的依賴?；谛∥⑵髽I自身經營靈活的特點，小微企業在流動性周轉資金使用需求遠高于大中型企業。

二、小微企業票據融資的主要問題和難點

目前運用最廣最基本的票據融資包括商業匯票的承兌簽發、貼現和質押，相對于商業承兌匯票來說，銀行承兌匯票增加了銀行信用背書，小微企業獲得銀承付款，相當于現金付款。但不同于貼現，商業匯票承兌（銀行承兌匯票的簽發）對于商業銀行來說，是具有風險敞口的信貸業務，辦理要求與一般的經營周轉類信貸業務一致，對于小微企業來說存在以下困難和問題。

1.無法通過商業銀行信用額度審批，銀承簽發要經過嚴格的評級授信審批流程，小微型企業成立時間較短、管理架構尚不健全、人員穩定性差、管理水平有限，尤其是普遍存在財務管理不規范，財務報表不真實、不透明、信用記錄不完整的現象，信用擔保能力較弱。銀行對企業信用額度審批有一套嚴格的程序和指標，對小微型企業評價往往都劃為不能滿足信用貸款發放標準之列

2.融資擔保方式非常單一，缺乏抵質押物，與大型企業相比，小型企業無法提供抵質押品，或能夠提供的抵押品擔保能力較弱，無法滿足銀行規定的抵質押品的標準和要求。

3.小微企業簽發銀承單張票面金額小，商業銀行的運營成本較高。小微企業債務融資需求一般表現為單次融資金額較小、融資次數多、流動性強，銀行承兌匯票簽發額度常常在百萬元左右，甚至僅有十幾萬、幾萬元，但信貸流程與大額承兌業務基本類似，商業銀行對小微企業簽發銀承所花費的運營成本與大企業相近，為防范票據案件，小面額銀承的管理成本甚至遠高于大型企業。

4.小微企業收費監管政策多，收益難以覆蓋成本。為減輕小微企業負擔，助力實體經濟發展，緩解小微企業融資貴問題，國務院及監管部門多次制定文件要求規范小微企業服務收費，對小微企業減費讓利。商業銀行對于小微企業銀承簽發只能收取萬分之五左右的手續費，無法收取承諾費等中收，而小微企業銀行承兌匯票簽發業務風險管理成本高，墊款損失風險大，對與商業銀行來說，收益無法覆蓋風險成本，辦理積極性很低。

三、在供應鏈金融場景下解決小微企業票據融資問題

在供應鏈金融場景下，金融機構在對供應鏈內部供需結構進行分析的基礎上，可為整個供應鏈的不同節點提供綜合金融服務和配套支持。近兩年電子銀行承兌匯票快速推廣，避免了紙票時代風險暴露大，流轉成本較高的缺點，通過政府、監管部門和商業銀行的推廣，可在供應鏈金融中的使用率大幅提高，從而使得供應鏈條上廣大小微企業收益。

1.出臺優惠政策，鼓勵核心企業以簽發銀行承兌匯票方式替代應付賬款。在供應鏈場景下，以核心企業為依托，通過銀行承兌匯票將整條產業鏈中的各個環節、各個企業進行關聯，充分發揮鏈條特點，整合上下游企業資源，以票據簽發、承兌、審驗、托管、貼現等服務為內容，同時充分利用鏈條內企業持票的期限、資金等特點為上下游企業同時提供不同形式的融資。通過借用核心企業的信用，可以有效解決以上小企業簽發銀承的問題和難點。國家和銀保監會應出臺相應政策，鼓勵大中型核心企事業單位通過簽發銀承向上游小微企業付款或清償欠款：

一是將此納入清欠工作長效機制。根據中共中央辦公廳、國務院辦公廳2019年2月印發的《關于加強金融服務民營企業的若干意見》，各部門各地區正在“加快清理拖欠民營企業賬款”。當前，應在摸清底數的基礎上，按照屬地管理、分級負責、誰監管誰負責的要求，分別落實省級政府、國有企業監管部門和財政部門的主體責任，在明確清欠任務的同時，明確以票據替代應收賬款的具體目標，并將應收賬款票據化納入清欠工作長效機制，在重點城市、重點行業和重點企業開展票據業務推廣工作，引導企業將應收賬款轉化為票據，防止“邊清邊欠”“清完又欠”等現象。建議對于以簽發銀行承兌匯票方式主動清償小微企業欠款的企事業單位給予一定的稅費減免優惠政策，提高核心企業的積極性。

二是收款人為小企業的銀承簽發業務實質就是為小企業融資，銀保監會將該類業務納入普惠金融各類指標考核，享受各類優惠政策，提高銀行辦理業務的積極性。

三是商業銀行應將對以小微企業為收款人的商業匯票承兌業務，視同小微企業融資，提供減免費優惠，減少核心企業票據融資成本。

四是商業銀行應從供應鏈大數據角度出發，基于供應鏈核心企業交易支付的數據分析，創新小微企業基于大數據支持的授信模式，借助核心企業信用，實現小微企業銀承簽發。

2.搭建綠色通道，提高小微企業票據融資的便利性和效率。一是建立用于小微企業貼現或質押融資的專項信貸規模，在信貸規模緊張的情況下，商業銀行應對用于小微企業貼現的信貸規模進行切塊，單獨管理，優先使用。

二是充分運用人行再貼現政策，再貼現是人民銀行發揮定向調控、精準滴灌作用的貨幣政策工具。對于商業銀行而言，通過人民銀行再貼現通道，不僅可在一定程度上滿足降低企業融資成本的需求，又能增加商業銀行票據貼現業務相關效益。近年來，人民銀行加大了對各家金融機構在民營及小微企業領域的再貼現資源配置。對出票人、貼現申請人或票據背書中的企業屬于小微企業或民營企業、票面金額較小的票據可向人行以低于市場價的優惠利率發起再貼現交易。

三是建議監管部門出臺簡化貿易背景審查流程的相關政策，目前票據業務主要風險集中在無真實貿易背景的票據空轉套利方面，特點是票面金額較大，監管部門可考慮在風險可控的前提下，取消小微企業單張票據金額在500萬以下貼現業務貿易背景審核環節，提高業務效率。

四是商業銀行應改進承兌銀行授信額度管理和貼現審批流程，對于未授信銀行、額度到期等因內部操作時間差原因，導致無法占用貼現額度的情況，可暫時按照銀行類別配置一定的限額，過度用于小微 企業貼現需求，減少申請人因承兌銀行額度占用問題而被拒絕的負面金融服務體驗。針對小微企業貼現申請結合大數據分析，創新簡化審批流程，提高自動化智能化審批程度，提高業務效率，提升客戶感受。

3.建設供應鏈平臺，推廣應收賬款票據化和等分化。人民銀行行長易綱2019年6月在“陸家嘴金融論壇”上提出要推動應收賬款票據化。目前票交所探索建設供應鏈票據平臺，與部分供應鏈金融平臺合作，對增量應收賬款在源頭進行票據化。中國人民銀行征信管理中心依托中征系統，于2013年末組織建設了中征應收賬款融資服務平臺，為應收賬款的債權人、債務人和資金提供方等參與機構提供信息合作服務，通過近7年的運轉，在幫助小微企業盤活應收賬款存量，提高市場效率，推動應收賬款融資業務的創新，服務中小企業融資起到了顯著作用，同時也記錄和積累了大量供應鏈應收賬款數據和信息，供應鏈票據平臺與應收賬款融資服務平臺等供應鏈金融平臺對接后，企業因交易行為形成應收應付關系時，可以直接在供應鏈票據平臺發起商票簽發指令，供應鏈核心企業簽發票據替代應付賬款，可以將核心企業的信用傳導至末端長尾客戶，降低中小微企業的融資成本，更利于實現普惠金融的目標。在紙質票據時代，企業收到大額票據后很難用于小額支付，在一定程度上降低了企業接受票據的積極性。電子票據的廣泛使用使票據等分化簽發具備了技術條件，應收賬款票據化的同時應推動實現票據等分化簽發，增強票據支付的靈活性和便利性，實現應收賬款規范化和標準化。

4.用好供應鏈政策，推動票據融資業務創新。在供應鏈金融中應用票據融資已具備良好的政策環境，供應鏈創新和應用是供給側結構性改革的重要抓手。為加快我國供應鏈發展步伐，近年來，國務院辦公廳、商務部等陸續發布《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》、《關于開展供應鏈創新與應用試點的通知》，全面部署供應鏈創新與應用有關工作，并明確指出要積極穩妥發展供應鏈金融。這些政策的出臺，有助于推動我國供應鏈金融發展，為商業匯票在供應鏈金融中的應用提供良好的環境。2018 年5 月，銀保監會印發《關于規范銀行業金融機構跨省票據業務的通知》，提出票據承兌、貼現原則上應由當地銀行分支機構辦理，但符合國務院辦公廳《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》開展的供應鏈相關業務不受影響。在票據融資日益嚴苛的監管政策背景下，此項政策為異地客戶通過供應鏈平臺申請票據融資提供了便利，同時為供應鏈場景下票據融資創新提供了難得的政策窗口，各市場主體應以此為契機，開展融資方式、渠道和產品創新，開拓和延伸供應鏈場景下票據融資服務。

（作者單位：中國建設銀行新疆區分行）

參考文獻：

[1]孔燕，協同推動應收賬款票據化[J].中國金融，2020年第6期.

[2]湯瑩瑋，吳曉蒙，商業匯票在供應鏈金融中的應用[J].中國金融，2019 年第5 期.

[3]孔燕，拓展票據融資功能 服務民營小微企業[J].清華金融評論，2019年4月刊.