國有投資控股公司投資項目風險分析與內部控制建設

楊錄強

摘要：在我國社會經濟實現高速發展的背景下，越來越多的國有投資控股公司成立了，為國家宏觀經濟調控提供助力，促進了國家經濟發展。但由于國有投資控股公司與一般的民營企業不同，也不同于傳統的工業企業與金融企業，是擁有國有屬性的投資控股公司，其投資項目的風險具有一定的特殊性，為內部控制體系建設帶來較大的挑戰。本文結合國有投資控股公司投資項目風險進行深入分析，提出行之有效的內部控制策略，以期進一步提升其內部管理水平與投資能力，助力經濟效益提升。

關鍵詞：國有投資控股公司;投資項目;內部控制

隨著經濟全球化的不斷發展，越來越多的國有企業尋求更開闊的經營路徑，經營利益的來源不僅僅依靠傳統主營業務，而是成立以投資業務為主的金融公司，將部分閑置資金投入到具有良好發展潛力的投資項目上，從而實現高額回報的目標。但結合我國國情及當前大部分國有投資控股公司發展實際來看，它們的投資項目涉及的范圍越來越廣泛，隨之而來的是不斷加大投資金額，再加上這類投資控股公司本身的特殊性，其投資項目面臨著更大、更復雜、更多樣化的風險。若未能建立科學合理的內部控制制度對投資項目的風險實施全面、嚴謹、周密的分析研判，僅依靠借鑒成功經驗或抱著過于樂觀的心態進行投資，企業將極易出現投資失敗，面臨巨大經濟損失，更甚者導致企業破產倒閉，再也無法繼續經營發展。因此，本文結合當前市場經濟發展形勢，對國有投資控股公司在投資項目上存在的風險進行深入分析，并探索科學合理的內部控制體系建設，從而更好地控制風險，促使企業迎來全新發展。

一、當前國有投資控股公司投資項目風險分析

（一）缺乏健全的風險預警體系

眾所周知，高回報必然與高風險結伴而行，投資者必須清晰認識到這一點，并在實施項目投資時有足夠的風險管控和防范意識。國有投資控股公司不同于一般的基金公司，通常會對投資項目介入管理，并借助自身的控制管理手段去影響投資項目的價值，但又不會直接參與到整個項目的運營中去。所以，不僅需要重點關注投資項目的市場風險，還應深入了解投資項目的戰略風險以及經營風險，這就使得國有投資控股公司在投資項目時面臨的風險類別是多樣化、復雜化的。然而，當前部分國有投資控股公司未能清楚認識自身核心風險來自投資項目，未能建立健全的風險預警機制，導致無法準確甄別風險，引發較多的風險事故，嚴重影響企業的正常經營和可持續發展，主要表現為：一是未能設置健全的風險評估機制，使得在投資項目立項時沒有全面的風險評估依據，對項目情況的考察是片面的，也沒有做深入的分析，為后期項目的繼續投資埋下了較大的隱患。二是沒有實時的風險評估及控制機制。由于國有投資控股公司的投資項目風險類型較多，包括戰略風險、經營風險、市場風險等，與項目的經營情況、市場環境的變化密切相關，需要做好風險的預測，并及時作出應對措施將風險控制在合理范圍內，避免由于投資項目出現異常波動為企業經營帶來較大危機，影響企業盈利空間，損害企業形象。

（二）缺乏科學的風險評估機制

當前國有投資控股公司由于缺乏長期穩固的融資渠道，很容易產生融資風險。投資項目需要巨額的資金投入，資金的籌集來源大多依賴政府的經營資金和一些收費型基金，沒有較常規的融資渠道和機制，也無法通過銀行貸款來融資，否則容易帶來負債風險。而部分公司往往為追求更豐厚的利潤，盲目地大范圍投資不同類型的項目，導致投資項目的領域越來越寬、跨度越來越大，資金投入越來越多，對投資項目的掌控力度越來越低。許多投資項目都沒有經過深入的調查研究分析，也沒有經過科學合理充分的論證就開始投資，大大地增加了投資項目風險，最終損害企業經營發展利益。國有投資控股公司的領導決策層不可能做到樣樣精通，對每個投資領域都熟知其個中奧妙，這就需要在決定投資項目前做好評估工作，引進專業人士的實踐論證及市場需求調研，再結合自身發展實際及資金流情況，分析判斷投資項目實施的可行性。必須經過周密全盤的思考，特別是資金的籌集、投入、周轉等，要結合當前政府職能轉變、行政性收費制度改革等現狀去考慮，避免企業在投資項目過程中出現資金來源問題，對企業主營業務正常開展產生不利影響。

但是現階段大部分國有投資控股公司表現為粗狂型、盲目跟風式的投資方式，時下哪種類型項目最熱門、最易產生高收益，就投資哪種，并沒有結合自身實際構建起規范科學的風險評估機制，既沒有對投資項目的選擇和存在風險進行預估，也沒有對資金投入量進行預算并全流程監控使用情況。目前內部控制制度在國有投資控股公司只是一個按照要求設置、生搬硬套的工具，使得投資項目很容易出現失控的情況，更甚者導致出現國有資產流失，企業由于資金周轉不靈而出現經營困難的現象，有損國有企業名譽。

（三）缺乏投資項目預算風險管理全局意識

一般而言，國有投資控股公司都會選用企業的閑置資金以對外投資項目的形式去獲取更高的利潤回報，并借助風險控制及管理來最大程度提高經濟效益。此外，還可以借助對外投資項目的方式完善自身產業鏈的組成結構，或者利用同行業其他企業的影響力穩固自身的市場地位。而不管投資項目的目的是什么，都必須建立在資金充足的基礎上，但當前國有投資控股公司對于投資項目缺乏預算風險管理全局意識，導致在項目投資管理過程中很容易由于資金鏈斷裂而迫使投資項目暫?；蚱髽I撤資，對企業造成極大的利益損失。由此可見，國有投資控股公司缺乏投資項目預算風險管理全局意識，給企業投資項目帶來極大的風險，具體表現為以下兩個方面。一是國有投資控股公司在投資項目實施前未能有效掌握投資項目所需資金預算。大部分投資項目都是間接投資，由中介部門操作實施，對投資金額的對應項目沒有清晰的了解與判斷。而一些直接的投資項目，由于是企業自身直接注資，資金的支出就會有一定的波動性，使得在預算上有較大的困難。二是盡管在某些項目上是有比較明確的收益，但是由于缺乏全局的預算風險管理制度，對于所需要投資的金額難以估算掌握，開銷往往過大，導致盡管有較大的收益，但被過程投入消耗了大部分，無法取得最佳的凈收益目標。

二、國有投資控股公司投資項目內部控制建設有效策略

國有投資控股公司的可持續發展與其生產經營活動是息息相關的，采取粗放式的內部控制管理模式，雖然在短期內仍能為企業帶來一定的利潤回報，但由于資金的投資使用管理不規范，很容易出現過度投資，造成不必要的浪費問題，使得企業最終的獲利與預期出現偏差。在當前激烈的市場競爭環境下，粗放式的管理模式已然無法與企業發展需求相匹配，因此，需要優化內部控制管理制度，實現企業的精細化管理，才能為企業的投資項目獲得最佳效益奠定堅實基礎。具體措施如下。

（一）建立健全的投資項目風險預警體系

健全的投資項目風險預警體系是內部控制體系建設的根基，國有投資控股公司只有建立健全的投資項目風險預警機制才能有效防范投資項目風險。首先，投資項目預警機制應貫穿于投資項目實施前到投資項目結束全流程。在投資項目開始實施前，為其風險預判提供科學合理的評估依據與標準，當評估結果顯示投資項目各項風險超出標準值，代表已超出企業能夠承擔及可以控制的風險范圍，需要謹慎考慮，最好是不進行項目的投資，維護企業正常經營秩序。其次，投資項目風險預警體系應具備全局性，整個預警體系應及時評估、實時更新投資項目風險情況，最大限度提高企業內部風險管理水平。

（二）規范內部控制制度及業務流程

科學規范的內部控制制度是國有投資控股公司實施正確投資項目決策的有力保障。實踐證明，許多投資失敗的項目或企業的關鍵點就在于其內部缺乏科學合理、規范化的內部控制制度，導致投資決策隨意性、主觀性過強，失誤率偏高。要想更高效、精準地選擇出企業最佳的投資項目，有效化解投資項目風險，就必須構建規范化的內部控制管理體系，規范內部控制制度，使得從投資項目前期的調研分析到投資落實的全流程都是謹而慎之、有章可循的，避免只是經營決策層依靠經驗或盲目跟風投資引發的風險。在規范內部控制制度時著重從以下三個方面入手：一是投資項目前，投資方案的設計要求必須是完善且精細的;二是投資項目實施過程，應確定跟蹤制度反饋及結果分析制度;三是項目投資結束后，應重點分析整個投資項目實現的盈虧情況，并就其中出現的問題進行深入研究，為日后類似投資項目提供經驗，做到揚長避短，獲取更高效益。

（三）優化提升投資項目預算全局觀

預算控制是企業經營管理中非常重要的一個環節，起到不可或缺的作用，影響企業發展利益最大化目標達成。若企業未能重視全面預算控制管理，很容易出現資金使用效率不高，重復使用資金或過度使用資金情況常有發生，使得利益難以得到合理保證。所以，國有投資控股公司內部控制管理體系的建設，必須深度融入全局性預算控制理念，充分運用預算控制與審核制度。首先，在預算控制制度設計環節，國有投資控股公司應明確投資項目所需預算資金，并要求制訂完整準確的預算方案交給財務管理部門進行審核，再提交管理層討論審批。預算方案要明確規范，對項目預算情況深入詳細，才能為管理層提供有力的決策參考信息量，使得資金流得到可靠的保證，從而強化財務風險的管控。其次，若出現超預算的情形，國有投資控股公司應結合投資項目的實際情況進行分析研判，確保資金流向的合理性，避免過度使用資金的情況發生。最后，建立健全年終預算審核制度，對于所有的投資項目應作預算比較審核，若與預算方案不一致的，要深究其資金流向、緣由，明確責任人，并要求給出資金使用效果分析對比，確保投資合理性。

三、結語

綜上所述，國有投資控股公司在投資項目時由于企業自身特殊性，面臨較多風險，需要健全和完善內部控制管理體系，構建科學合理的風險評估、預算控制制度，助力企業獲得更大利益，實現可持續發展。