財務指標分析在企業決策中的運用

■張 羽

（安徽時代印刷投資有限責任公司）

1 引 言

對于企業的經營者而言，財務報表是反映企業財務狀況和經營成果的重要資料，財務報表可以全面揭示企業一定時期經營狀況及業績，如何能從財務報表上攫取有用的決策信息，則需要對財務報表中反映的大量數據進行分析，使這些數據轉換成有效的信息，幫助信息使用者改善決策。在運用財務數據對企業過去及當前的業績進行評價時，對其中的各項財務指標進行分析是必不可少的環節，實踐也證明了財務指標分析在企業運營管理中的重要作用以及在決策中的舉足輕重的地位。

2 財務指標分析在企業決策運用中的意義

2.1 財務指標分析可以完善、充實財務分析內容

財務指標分析是財務分析中的一個重要環節。財務指標分析是對總結、評價企業財務狀況和經營成果的財務指標進行的分析，一般包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析和發展能力分析。比如在對償債能力分析指標進行分析時，資產負債率等是經常會用到的財務指標,它可用于衡量企業對債權人利益的保障程度，也衡量公司利用債權人資金進行經營活動的能力，資產負債率越低，企業對債權人的債務償還能力越有保障，企業的負債也就越安全，相應的舉債能力也越強?？梢?，財務指標分析是財務分析的靈魂所在，財務指標分析的全面財務分析就缺少了財務數據的有力支撐，未用數據說話，最終呈現出的效果可能看似紙上談兵，讓財務分析結果難以令人信服。

2.2 財務指標分析有助于全面獲取企業的經營信息

在進行財務指標分析時，通常是用相關的分析工具及合理的分析方法對財務數據進行加工，從數據看本質，通過對過去以及現在的數據分析結論透視企業的財務狀況。一般來說，企業在展開財務指標分析時，需要站在不同的視角上收集與整理信息，同時不僅需要借助通常的財務報表數據信息進行定量與定性分析，而且可能還需要結合企業各部門的臺賬或報表，從時間維度上看，各項報表還需要按照月度、季度、年度劃分，從而達到動態分析的效果。大部分財務人員還是停留在傳統的核算會計思維上，日常只從財務職能的角度開展工作，就財務論財務，只關注記賬、核算，不會切入企業管理者的視角進行財務分析，為企業決策提供支持，但在進行財務分析工作時，分析人員可以接觸并了解到企業日常運營的基礎、原始資料，從而一定程度上做到業財融合；而從企業管理者層面來說，使用經過整理及分析后的數據信息能夠使其準確掌握企業的業績成果以及運營中可能存在的問題或潛在的風險點，有利于企業管理層更深層次認識公司經營狀況，從而能夠及時發現問題并提出解決對策，為企業的切實有效運轉打好堅實基礎。

2.3 財務指標分析有助于促進企業經營管理水平的提升

企業管理是最大化利用企業擁有的人力、物力、財力、信息等資源，最終實現多、快、好、省的目標，獲取最大的投入產出效率。如何將投入產出效率具有說服力地表達出來則需要用數據說話，不是僅依靠簡單的財務指標計算得出淺顯結論就可以，更需要對財務指標進行分析并結合企業經營中的實踐論證，讓數據真正能起到為企業經營管理以及決策做輔助的作用。在對各項財務指標分析的過程中，可以窺見企業總體以及分項業績，也可以發現企業內部業務流程上的缺陷，而企業想要做強做大離不開一個好的內部業務流程，加強內部流程的管理，是企業的管理者必須要考慮的因素。一些影響財務指標的非財務因素直接影響了企業的管理水平，如企業的生產周期、效果和效率直接體現了企業的生產力，企業的廢品率、退貨、返工及保修的頻率也直接或間接的暴露了企業的產品質量問題。企業生產的事故率、保險額及事故損失額反映了企業安全管理的措施是否到位，企業在廣告數和品牌知名度的力度也反映出企業品牌管理的效力，這些都需要企業進行內部業務流程的打造。在財務指標分析中能做到發現內部業務流程問題，從而為管理層改善業務流程、提高企業管理水平提供幫助。

3 財務指標分析在企業決策運用中存在的主要問題

3.1 財務人員的專業素質有待提高

財務工作是一項專業性較強的工作，需要從業人員具備一定的職業素質和專業技能，財務管理是企業管理活動的核心，財務人員是企業財務管理的執行者，一個企業的成敗與財務活動有著非常密切的關系。近年來，隨著企業會計準則的不斷變化、各類與財務相關的政策法規的更新使得財務新理論、新規則和新方法不斷涌現，不斷更迭的財務環境以及專業理論需要很多具有豐富的理論水平和實踐經驗的專業人才，這就對財務分析人員的專業素質提出了更高的要求。而目前大多數財務人員還是停留在只會填單據、做賬、出報表、報稅的基礎階段，對財務管理層次的工作漠不關心，在執行財務指標分析工作時閉門造車，缺少大局觀、全局觀，財務分析只能停留在表面，無法真正的反映出公司的問題或風險，從而讓財務指標分析成為無用工作，無法為企業管理者提供正確、科學的決策參考。

3.2 財務報表分析所用數據缺乏及時性

財務報表是企業財務信息的集中體現，其數據大部分來源于企業過去和現在發生的各種事項，如固定資產反映的是購置時的成本，應收賬款反映的是發生時的貨幣價值，負債反映的是取得時的市場價值。實際上，他們的價值隨著市場和環境的變化而變化，但在財務報表中，他們大部分是以入賬時的價值反映，其現時變現成本或公允價值無法跟隨改變，也即無法在財務報表中體現，這會導致這些“過時”的數據在為企業決策提供實質性的參考價值時帶來一定的局限性。

3.3 財務信息缺乏可靠性

財務報表的可靠性反映在財務報表信息沒有虛假陳述上。企業外部相關分析人員很難對財務報表是否存在虛假陳述進行認定，財務指標分析需要的基礎數據是建立在財務報表各項數據的基礎之上，而財務報表都是基于特定的假設前提之下，如對同一會計事項進行會計處理時，會計準則允許企業選擇不同的會計政策及會計估計等，這些都會導致財務報表披露上的一系列問題，企業管理者可能擁有更多的財務相關信息，而披露的信息只是其中的一小部分，如果已經披露出來的財務信息存在會計估計偏差，就不可能是企業真實經營情況的全面準確計量。很多時候，已對外披露的企業財務報表的可靠性也只能依賴于注冊會計師的鑒證，然而注冊會計師也無法絕對保證企業財務報表沒有任何的漏報和錯報，這樣就可能會導致財務報表即使經過了第三方中介機構的鑒證，也無法對財務數據的可靠性提供萬無一失的保證。這可能會使得在財務指標分析時取得的原始財務數據存在一定的問題，財務數據本身的不可靠將會直接影響財務指標分析工作的質量。

3.4 表外因素對分析結果會產生影響

在對財務指標進行分析的時候，基礎數據一般選取來源于企業財務報表表內各項已知數據，并通過各種計算得出指標數值。實際上，還有很多表外因素也會對分析結果產生一定影響，甚至影響很大。如影響企業償債能力方面的表外因素有與擔保有關的或有負債、可動用的銀行授信額度、可快速變現的非流動資產、償債的聲譽等。如果與擔保有關的或有負債事項金額較大且很可能發生，將會降低企業的償債能力；可動用的銀行授信額度不會在財務報表中反映，但有的企業會有董事會決議公告；如果企業的信用記錄優秀，在償債方面出現暫時性困難時，企業具有良好的償債聲譽就可能容易籌集到短缺資金。

3.5 財務報表信息的比較基礎存在問題

我們在進行比較分析的時候，一般需要選擇本企業歷史數據、同行數據等作為比較的參照標準，橫向比較時使用同行業標準數據，但同行業某企業數據或者同行平均數只具有一般的參考性，未必是合理的基準，也未必具有絕對的代表性，且如今不少企業實行多元化經營，跨行業經營企業比比皆是，企業行業歸屬比較模糊，其所處的生命周期階段也不盡相同，在比較時就比較困難；縱向以企業本身歷史數據為比較基礎，歷史終究代表的是過去，其合理性可能存在偏差，如經營環境發生變化后，本年凈利潤較上年提高了，單從數據上看，未必說明企業的管理工作有了改進。

4 企業完善財務指標分析的建議

4.1 提高財務人員整體專業能力

財務指標分析工作的具體執行者是企業的財務人員，財務人員是企業管理效率的記錄者和評價者，財務分析工作可以全面評價企業在一定時期內的各項財務業績、經營能力；可以為企業管理部門、管理人員、潛在投資者、債權人及其他有關人員提供更加全面的、完整的、系統的會計信息，為投資決策、信貸決策和其他經濟決策提供依據；可以檢測企業內部各職能部門原定經營計劃的完成情況，考核各部門的經營業績和成果，有利于建立和完善企業業績評價體系，協調企業內部各種財務關系，有效保證企業財務目標的順利實現。因此，企業應聘用那些與財務指標分析崗位相匹配的財務人員，應加強對財務人員的專業技能培訓，提升財務人員的全局觀、大局觀，使其認識充分認識到財務分析的重要性，財務分析人員也應改變傳統的財務理念，將學習作為常態，用理論指導實踐，不斷提升自身的綜合素質，站在企業的層面，全面審視企業經營中的各個環節、各個部門業務，真正做到業財融合，規范財務分析行為,改善企業內部財務管理,提高財務為企業效益的服務，從而促進企業的健康發展。

4.2 加快對數據的處理工作，提高數據運用的及時性

財務數據是由過去的交易和事項形成的，在一定程度上存在滯后性，這就要求管理層將傳統的經營理念扭轉過來，充分、正確得認識到財務分析的重要性，從主觀意識上重視財務工作，其使用適當也同樣可以為企業帶來經濟效益。管理層在日常經營中，引導企業從上到下各部門人員重視財務數據的準確性、及時性，做到及時收集、精準分析，財務人員加快對財務數據的處理工作，使財務數據能夠及時為管理所用，為企業經營管理過程提供及時可靠的支持，為企業發展壯大提供基本價值保障。

4.3 對財務信息保持足夠的警惕，保證會計信息的可靠性

從某些角度來說，會計信息的質量一定程度上受法律法規、制度的約束，但我國現行的會計、審計方面的法律法規不夠完善、協調。企業管理層應嚴格遵守會計信息建立及披露要求，盡可能多得將其掌握的信息釋放出來，供大眾參考。雖然財務指標分析人員不能直接認定財務報表存在一些虛假陳述，但保持警覺也可以發現可能存在的“危險信號”，如財務報告的不規范、財務數據出現異常并無法合理解釋、關聯方定價不公允導致交易異常、在企業經營業績達不到預期時通過變賣長期資產的方式實現資本利得、沒有正當理由突然更換注冊會計師或者出具非標審計報告等異常情況，對于存在有“危險信號”的財務報表，財務分析人員要通過更細致的分析、考察來獲取其他有關有用的信息，對財務報表信息的可靠性作出自己專業的判斷，“去偽存真”，使財務指標分析所使用的數據能真實反映企業實際的經營狀況，從而保證財務指標分析的質量，為企業決策提供真正有意義的指導。

4.4 財務報表使用者應對表外因素加以關注

在對各項財務指標分析進行分析時，往往是基于財務報表數據，不會考慮表外因素對財務指標的影響以及對企業各種能力的影響，而這些表外因素有可能對企業評價產生正面影響，也有可能帶來負面影響，財務報表使用者在使用這些指標時，必須對這些表外因素加以關注，注意其可能帶來的潛在影響。

4.5 對比較數據準確理解，限定使用分析結論

財務分析人員在選擇同行業數據、本企業歷史數據時，應對這些數據進行辨別，對比較基礎數據本身進行準確理解，從同行業企業的實際經營狀況出發，考慮或剔除相關或不相關因素后對財務信息進行分析，同時，信息使用者不能不對計算分析結論不加以辨識而直接使用，應限定地使用分析結論，避免過于簡單化、絕對化。

5 結 語

財務分析指標需要與自己的過去比，也要與同行業的平均水平比，更要與行業頭部企業比。與自己的過去比，才能知進退，與同行業平均水平比才能知位置，與行業頭部企業比才能知差距。如今的市場經濟日趨活躍，企業的經營狀況瞬息萬變，各種經濟活動的結構、比重、前景都需要財務及時、準確提供信息才能掌握，企業也只有及時、全面掌握各種財務信息，才能進行有效的財務分析，制定正確的戰略方針及經營規劃，更好得規避和防范經營風險以及財務風險，充分把握發展機遇，所以，提高企業財務指標分析水平是企業持續發展的重要舉措，也是現代化企業財務管理的重要環節。