鄉村振興背景下農業產業化項目引入風險投資及其運作研究

田劍英

摘 要 農業產業化是從整體上推動傳統農業向現代農業轉變，加速農業現代化的有效途徑。農業產業化經營需要大量的資金支持，風險投資就是促進農業產業化的有效途徑之一。在國內外農業產業化、風險投資研究基礎上，分析國內農業產業化項目發展歷程及其引入風險投資的意義，結合風險投資農業產業化經營主體、農業產業鏈和農業產業化綜合項目的典型案例，總結農業產業化項目引入風險投資的運作機理。針對農業產業化項目引入風險投資面臨的障礙，提出了相關的對策建議：重視風險投資機構參與農業產業鏈建設，加快農業產業化進程;引導風險投資農業產業化經營主體，強化對農民合作社進行風險投資;強化農業產業化綜合項目建設，為風險投資提供更多的選擇;開展數字化農業產業化項目，吸引風險投資機構的介入;加快投融資體系建設，營造風險投資進入的環境等。

關鍵詞 農業產業化項目;風險投資;運作;障礙;建議

中圖分類號：F323.9 文獻標志碼：C DOI：10.19415/j.cnki.1673-890x.2022.03.002

農業產業化是以市場為導向，以經濟效益為中心，以主導產業、產品為重點，優化組合各種生產要素，實行區域化布局、專業化生產、規?；ㄔO、系列化加工、社會化服務、企業化管理，形成種養加工、產供銷、貿工農、農工商、農科教一體化經營體系，實質上是指對傳統農業進行技術改造、推動農業科技進步的過程。這種經營模式從整體上推進傳統農業向現代農業的轉變，是加速農業現代化的有效途徑，通過農業產業化項目等實現規?；c產業化經營，推進鄉村振興戰略?，F代農業亟需科技創新和金融資本的融合，如在1999年福建南平首創科技特派員制度，探索農業科技服務;還催生了科技特派員創業和社會資本介入的寧夏模式[1]。2005年以來農業產業化項目引入風險投資案例逐漸增多，特別是自2010年中國現代農業產業投融資峰會召開以來，投資農業的風險投資機構不斷增多，除傳統風險（VC）和私募（PE）投資機構外，各級政府農業產業發展引導基金、具有大型投資集團或企業集團為背景的產業資本和外資是投資主力，但風險投資農業產業化項目的案例占比較低，投中資本研究報告顯示，風險投資農業的資金比例一直低于1%。

實踐證明，農業產業化項目引入風險投資能夠解決生產規模發展中的資金瓶頸問題，實現小農戶與現代農業的有機結合。同時，風險投資注重農業產業的關鍵環節、農業科技研發與創新、農業品牌與市場開發等，對農業產業鏈建設具有積極意義。更重要的是，鑒于龐大的資金，風險投資能夠推進農業產業化綜合項目建設，促進農業高新技術成果產業化，有效實現農業現代化和鄉村振興。

1? 國內外研究進展

1.1? 對農業風險投資基本內涵的研究

國外，David L. Barkley和Deborah M. Markley把農業風險投資定位在對鄉村或基層的社區發展風險投資基金的研究[2]。L. Ray Moncrief和Grady S. Vanderhoofven認為應加大農業風險投資，特別注重農業創業教育投資[3]。Lina Sonne認為商業孵化器和微型風險投資是印度的包容性創新，即Aavishkaar模式，專門用于激勵農業等創新鏈條早期的種子資金，并構建“蜜蜂網絡”對農業創新成果的搜集、展示和推廣活動[4]。Pindado E和Sánchez M分析了新創與老牌農業企業家之間存在的差異，以及與非農業企業家之間的差異，使用隨機效應模型對20個歐洲國家的全球創業監測（GEM）進行了檢驗，結果表明農業企業家的創業能力弱于其他行業，但新進入農業領域的企業比老牌企業更傾向于創業[5]。Arafat M Y等對全球創業監測（GEM）提供的2013年69個國家1 470名受訪者采用logistic回歸分析，結果表明獲得風險投資者更有可能成為農業企業家[6]。

國內，謝群、潘洪剛等學者較早研究農業風險投資，聚焦在農業高技術創業風險投資的制度設計與管理問題方面[7-8]。有學者認為風險投資能夠優化配置社會資源，能夠調整和促進現代農業發展，能夠快速轉化高新技術成果及實現農村產業升級[9-10]。廖夢琬對福建省臺資農業項目進行研究，認為風險資本是推動現代農業轉型的動力[11];廣玉祺等認為風險投資能夠增強農業創新投入與產出績效[12]。樊佳欣等對農業創投型公司進行實證研究，認為農業創投表現在改造農業供應鏈的消費端，投資農業產業化項目的比例相對較少，亟需建立農業產業特別是農業高科技創新研究基地吸引與發展風險投資[13-14]。

1.2? 對風險投資農業科技創新的研究

國外，大多數學者對農業風險投資的研究聚焦在公共投資領域，Zvi Grlliehes、Masakatsu Akino等分別實證研究后認為美國對農業科研投資不足，要求政府持續關注農業科研投資的變化趨勢[15]。Kortum S和Lerner J認為風險投資對專利發明影響周期超過3年，發現一個行業的風險投資與專利獲得率成正比[16]。Bertoni F和T Tykvová研究表明，作為獨立投資者的政府風險投資家對發明和創新沒有影響，但增強了獨立風險投資家對發明和創新的影響，并能更好地促進企業的發明及創新[17]。Fuglie K等對美國農業生產率增長與長期研發投資（R&D）相關性的實證研究，表明私營農業企業作為新農業技術的主要開發商作用日益增強[18]。

國內，2012年中央一號文件強調推進農業科技創新。時任科技部長張來武提出現代農業應與風險投資機制相融合。2014年和2017年的中央一號文件都提出引導金融信貸、風險投資等進入農業科技創新領域。張峰較早地系統研究了農業高科技產業的風險投資機制，認為農業科技成果產業化存在風險巨大和資金短缺的問題，亟需風險投資作用機制激發農業科技的巨大生命力。盧澤羽等認為風險投資能夠提高農業高新技術企業的管理水平，因獲得巨大資金而促進成果產業化。肖福英從動力機制、投入機制和內在風險規避機制等對農業高科技風險投資機制進行了系統論證，認為應促進農業風險投資的發展[19]。郭鴻鵬和何新穎對河北省農業科技企業引入風險投資的實證研究，認為農業科技創新引入風險投資的制度建設十分重要[20]。農業農村部強化對農業科技投資風險（農辦計財〔2019〕39號）與社會資本的政策支持（農辦計財〔2020〕11號）。

1.3? 對農業產業化項目引入風險投資的PPP模式研究

國外，對于政府通過PPP模式引導風險投資農業的作用，OECD（1997）認為政府帶動風險投資機構投資，對風險投資具有一定的引導作用。Leslie A J和Philippe C W研究發現，政府的資金支持或制度設計，都對風險投資具有重要的引導作用[21]。Benoit Leleux和Bernard Surlemon研究認為政府財政資金并沒有排擠私人資本，且通過政策指引對項目示范吸引私人資本進入[22]。Clarysse等研究得出同樣的結論，政府出資建立產業基金，由私人資本管理與運作，能吸引和刺激私人投資者投入市場失靈領域[23]。Alka Singh和Suresh Pal研究得出2000年來農業R&D的公共投資已經得到了顯著增長，私人投資對農業研發起到了積極作用，但私營部門的研發基礎仍然薄弱，政府公共部門仍要發揮領導作用，利用私人部門的潛力，解決農業研發中的市場失靈問題[24]。針對可持續農業發展的高水平資金缺口問題，有必要探索各種混合籌資結構，解決與可持續農業投資有關的障礙[25]。

國內，由政府設立并市場化運作的風險投資引導基金（國辦發〔2008〕116號）扶持風險投資企業發展，進一步引導社會資本進入農業投資領域（財金〔2017〕50號），相繼成立農業科技創新風險投資引導基金。賈海波和代楊認為有效提供農村公共物品是十分重要的，而PPP模式能夠提高農村公共物品的效率[26]?？邹焙挖w儒煜研究了東北地區，認為應創新農村基礎設施的PPP運營機制，改革公共服務領域體制機制[27]。王斌和王建忠認為應重視PPP融資模式激活財政資金和社會資金推進農業科技園區建設，利用PPP項目資金和技術優勢，形成農業產業化聯合體[28-29]。

2? 國內農業產業化項目發展及其引入風險投資的意義

2.1? 國內農業產業化項目發展與政策導向

2.1.1? 農業經營主體是農業產業化項目的基本內容

20世紀80年代中期到2004年，農業經營主體是農業產業化項目的基本內容，而這個階段農業經營主體主要是農業龍頭企業和農戶，在中發〔1993〕11號、國家“九五”計劃、“十五”計劃等一系列政策推動下，從農業銷售到農業產業化，再到形成農業經營主體的利益共享機制，特別是在2004—2005年形成了國家級、省級、地方各級農業產業化龍頭企業，吸引工商資本投資。同時，隨著農民專業合作社大量興起且多元化，農業龍頭企業成為農民專業合作社的重要組織者。

2.1.2? 利益聯結機制是農業產業化項目的關鍵環節

在2004—2010年的中央一號文件、2015—2018年的中央一號文件、十九大報告、國辦發〔2017〕84號、商建函〔2018〕142號、財辦建〔2018〕101號、財辦建〔2019〕69號和商辦建函〔2020〕53號等一系列政策支持下，農業全產業鏈、農業產業化聯合體、農業供應鏈等是風險投資的重點，產業鏈加工和商貿流通環節是提高農業附加值的重要路徑，通過龍頭企業、合作社和農戶的聯動，做精做深農業特色產業。

2.1.3? 農業產業化項目的重要載體

1）農業科技園區引導農業產業化項目集聚與經營，自1997年第一個國家級農業科技園區創建以來，在科技部的規范引導與管理下（2001年7月科技部頒布《農業科技園區管理辦法》和《農業科技園區指南》），2009年農業農村部啟動對國家現代農業示范區創建與認證，陸續建立了114個國家農業科技園區。2）“農業+”作為農旅融合的乘數效應催生農業公園，以特色農業為切入點，推動農業向一二三產業集成與融合，是農業旅游的高端形態。3）田園綜合體是以農村集體組織的農民專業合作載體進行現代農業、休閑文旅、田園社區建設，能促進農業產業融合和農業綜合開發，讓農民充分受益。4）農業特色小鎮的政策標志是國辦發〔2016〕93號、農辦加〔2016〕8號、十九大報告和國務院公報2018年第29號等文件，探索國家級農業特色小鎮試點，帶動農業園區和專業合作社實現鄉村振興。

2.2? 農業產業化項目引入風險投資的意義

2.2.1? 風險投資農業產業化經營主體，開展規模經營并實現資本運作

風險資本投資農業產業化經營主體，開展規模經營并實現資本運作。例如，福建圣農發展股份有限公司（以下簡稱圣農發展）擁有健全的白羽肉雞養殖系統和現代化的生產鏈，實現養殖、加工、銷售一體化，整個生產管理體系都非常完善，吸引風險投資機構的關注。2006年11月達晨創業投資有限公司（以下簡稱達晨創投）對圣農發展進行了第一輪投資，金額為3 000萬元;2007年進行第二輪投資，金額為1 600萬元。圣農發展IPO成功后也使達晨創投獲得了700%以上的收益。此案例使風險投資機構看到了現代農業投資領域的前景和投資新型農業經營主體的市場前景，特別是投資農業龍頭企業的巨大潛力。

圣農發展是我國第一家農業板塊上市的公司。圣農發展的資金鏈和利潤完全能夠支持其生產運行與發展，達晨創投介入解決了圣農發展的資金瓶頸、擴大規模和發展戰略問題，通過達晨創投對圣農進行一系列的增值服務、戰略規劃，圣農發展在較短時間內完成對公司的修整，得到超高的回報率。

2.2.2? 風險投資農業產業鏈，推進農業現代化

風險資本投資農業產業鏈，推進農業現代化。例如，新希望集團作為國內最成功的農業企業之一，2010年就與日本三井合作投資1.5億元，打造肉奶蛋禽等農業全產業鏈，融合上游原材料供應與下游加工環節協同發展。在一些農業項目風險投資與并購的示范效應帶動下，農業產業鏈的不斷完善與延伸，農商互聯與農業供應鏈創新發展與應用，農產品附加值得到深度挖掘，風險投資機構涌入明顯。投中（China Venture）數據顯示，2010—2014年間國內有19家農業企業涉及并購投資，特別是2013年廣東海大集團整體并購廣東現代農業等，投資1 598萬美元搭建畜禽產業鏈。

農業產業鏈經營已經成為世界農業發展的主旋律，據Agfunde數據資料顯示，2018年全球風險投資農業1 450起，資金超過169億美元，集中在產業鏈端。國內，農業全產業鏈的關鍵環節已經成為推動農村經濟發展的重要課題，農辦計〔2017〕29號推動全國范圍內開展農業全產業鏈示范創新，風險投資通過投資農業全產業鏈能有效整合現代農業產業化資源。

2.2.3? 風險投資農業產業化綜合項目，推動農村宜居宜業

PPP（Public—Private—Partnership）是政府與私人合作投資項目，以政府財政基金為引導，吸引社會資本增加農業投資的重要手段。自1988年起國家投入農業綜合開發項目，引導全國性的現代化農業建設以來，特別是2005年政部令第29號的政策強化，財金〔2017〕50號、財辦〔2017〕29號、國辦發〔2017〕17號、國農辦〔2017〕18號等一系列文件對農業產業化綜合性項目進行試點與實踐，通過農業領域PPP引導社會資本推進農業產業化綜合性項目。

我國已有很多風險資本投資農業產業化綜合項目實踐試點，如楊凌農業高新技術產業示范區內楊凌農業高新技術產業風險投資有限公司的項目運作、黑石集團等投資的壽光農品園、政府資本與社會資本共同投資的江西現代農業博覽園PPP項目、大陸資本有限公司投資的浙江省義烏市的康地·華統健康食品小鎮、東方的田園綜合體項目等。田園綜合體、農業特色小鎮等農業產業化綜合項目成為實施鄉村振興戰略的重要路徑。

3? 農業產業化項目引入風險投資運作的實證分析

3.1? 風險投資對農業產業化項目的篩選原則

篩選農業產業化項目引入風險投資，應深刻理解鄉村振興戰略的內涵，實現鄉村產業興旺。根據《全國鄉村產業發展規劃（2020—2025年）》（農產發〔2017〕4號），首先應注重培育農村創新創業者，孕育鄉村產業的新產業新業態，因為農業經營主體是風險投資的基礎。對于浙江省來說，農業龍頭企業與農民專業合作社就是風險投資農業經營主體農業產業化項目的標的之一。其次，鄉村特色產業具有濃郁的鄉土氣息，以產品加工和商貿物流搭建農業產業鏈，通過數字農業開展流程再造以提升農業附加值，因為風險投資農業產業鏈是內容。此外，農業工業化需要產業集聚，形成鄉村產業和農業小鎮微圈、農業產業園區中圈和優勢產業大圈的集聚區，是風險投資的目標。

3.2? 研究樣本的選擇

從浙江省實踐的先行先試和農業產業化項目的穩定性、規模入手，確定浙江省省級農業產業化項目即農業龍頭企業和專業合作社、農業全產業鏈和農業產業化綜合項目為研究樣本，具有一定的規范性與科學性。研究樣本選擇主要考慮以下幾個因素。

3.2.1? 農業產業化經營主體

農業產業化經營主體主要包括2個方面：1）省級以上農業龍頭企業。浙江省農業農村廳等部門數據顯示，截至2019年底，全省有國家級農業龍頭企業51家，省級440家（其中檢測合格342家，新認定98家;18家省級重點龍頭企業）。2）省級以上農民專業合作社。浙江省2019年度有省級農民專業合作社687家，其中檢測合格604家，新認定83家。

3.2.2? 農業產業鏈

農業產業鏈主要包括以下4個方面：1）創新利益分配聯結機制，實現農業主體高質量發展，培育首批省級農業產業化聯合體64個。2）搭建農業全產業鏈。自2014年開始培育以來，根據省農業農村廳文件與數據顯示，截至2019年底，已經培育累計80條省示范性農業全產業鏈。3）抓好示范創新企業，培育現代農業供應鏈平臺。兩批省級供應鏈創新企業累計有181個（原189個，第一批中期評估取消試點資格8個），其中農業企業47個（第一批29個，第二批18個）。4）開展農商互聯農產品供應鏈建設。浙江省作為國家農產品供應鏈建設試點省份，獲得中央財政資金2億元資助。

3.2.3? 農業產業化綜合項目

農業產業化綜合項目主要包括以下4個方面：1）農業小鎮。農業特色小鎮源于浙江省，截至2019年，全省有194個農業小鎮，其中國家級農業產業強鎮8個。2）農業科技園區?？萍疾考罢憬】萍紡d文件資料顯示，2020年度浙江省具有1個國家級農業科技園區和10個省級農業科技園區;11家列入2021年度省級農業科技園區創建目錄（浙科發農〔2017〕68號）;68個省級特色農產品優勢區（浙江省農業農村廳2020年12月22日公示）。3）田園綜合體。自2017年中央一號文件發布以來，浙江省探索出獨特的田園綜合體經營模式，截至2019年，全省已有12家國家級、省級田園綜合體。4）現代農業休閑主題公園。自農業部發布農加發〔2017〕3號文件以來，浙江省著手探索農業主題公園，如奉化滕頭村成為首批中國農業公園，2019年已有100個省級最美田園，2020年有國家級中國美麗休閑鄉村12家。

3.3? 風險投資農業產業化項目的運作分析

根據浙江省出臺的相關政策及農業產業化項目引入風險投資典型案例（見表1），在政府引導的框架下，風險投資通過跟投、競標、直接投資等路徑進行運作。

3.3.1? 風險投資跟投政府引導基金

風險投資跟投政府引導基金，即PPP模式運作：國家級省級財政引導基金投入農業產業，通過市場化運作引入風險投資，助力鄉村振興戰略。浙江省已有財政農業專項基金（浙財農〔2011〕6號）、美麗鄉村專項基金（浙財農〔2015〕45號）、農業綜合開發基金（浙財農發〔2017〕15號）、鄉村振興基金（浙財農〔2019〕46號）、農業農村高質量發展專項資金管理（浙財農〔2020〕20號）和浙江“兩山”鄉村振興綠色發展投資基金等省級專項財政引導基金，以及各縣市支持農業產業化項目的專項財政基金，風險投資借力跟投農業產業化項目，大大降低了投資風險，提高了投資效率。

3.3.2? 財政補貼吸引風險投資競標農業綜合體

通過財政補貼吸引風險投資競標農業綜合體：根據浙財農〔2019〕47號文件，浙江省2019年對每個田園綜合體補貼1 800萬元，吸引風險投資。如，2019年浙江綠色大地投資建設集團有限公司投資27.6億元，進行常山縣金色同弓省級田園綜合體建設。2020年民營工商企業和財政聯合投資南湖區稻米產業化聯合體，實行PPP運作：民營工商企業投資120萬元，中央農業生產發展等專項資金補助50萬元（農計發〔2020〕20號）。

3.3.3? 工商企業資本直接投資產業鏈關鍵環節

工商企業資本直接投資產業鏈關鍵環節：諸暨市國家現代農業產業園擁有糧食、珍珠、香榧、精品水果產業，每一個產業鏈的關鍵環節都有工商資本支持[30]，實現一二三產業融合發展。即，茂陽是省級農業龍頭糧食企業，工商資本投資2 500萬元;諸暨山下湖珍珠產業園作為全球珠寶市場的“晴雨表”，聚集著136家工商企業，與韓國SK（百朗德）合作，共同投資2.5億元;諸暨香榧是國家級農業龍頭企業，工商資本投資6 118萬元;浙江藍美是國家級農業龍頭企業，工商資本投資2 500萬元。

3.4? 農業產業化項目引入風險投資的運作

3.4.1? 風險投資機構對農業產業化項目的審查

初步審查包括書面初審和現場初審，其中書面初審主要是審閱農業產業化項目的融資計劃書，由風險投資機構投資經理進行初步篩選?，F場初審，即到農業產業化項目的現場進行調研，查看農業產業化項目的實際生產經營與運作情況等，以印證農業產業化項目提供的書面材料是否真實可信，并對農業產業化項目的生產規模、生產模式、客戶群體和農業產業化程度等進行評估。

3.4.2? 形成風險投資農業產業化項目的方案

盡職調查是極其重要的一個環節，應開展全面深入的審查。風險投資機構完成盡職調查后，將對提交的調查報告進行全面分析與討論，詳細評估農業產業化項目的內在投資價值和未來發展前景，做出是否投資的相應決定。接著，雙方簽訂具有法律效力的農業產業化項目引入風險投資協議，完成工商變更登記。

3.4.3? 風險投資農業產業化項目的投后管理

農業產業化項目因為生產經營環境在不斷變化，且制約因素眾多，具有不確定性，因此要有效降低風險投資的風險，應監控農業產業化項目的生產運作并適時參與決策，提升農業產業化項目的潛在價值，盡可能獲得更多的投資收益。

3.4.4? 完備的退出戰略

退出渠道是否通暢對風險投資的成功至關重要，通過上市、并購等擇時退出，實現資本利得。

綜上所述，風險投資機構在項目選擇階段，盡可能仔細地對農業產業化項目資料（如融資計劃書）進行初審或者立項;按照《盡職調查工作計劃》對農業產業化項目進行盡職調查;立項前，對農業產業化項目必須進行可行性論證和項目投資分析。在決策階段，由總經理會議、專家咨詢委員會、投資決策委員會和董事會一一進行決策分析;之后進行交易條款設計并與農業產業化項目方談判;最終決定是否投資。最后，進入管理服務階段和退出階段。

4? 農業產業化項目引入風險投資的障礙及對策建議

4.1? 農業產業化項目引入風險投資存在的問題

4.1.1? 風險投資面臨著農業產業化項目的低利潤和高風險

現代農業是市場化的規模農業，需要大量資本投入，但農業產業利潤低，存在技術風險，研發或者引進的新品種、新技術很難實施，只有與研發機構簽訂了保底協議的農戶才肯少量嘗試。同時，市場的不確定性也是農戶必須面對的風險，農產品市場越來越全國化、全球化，農戶不僅要關注國內市場的波動，還要關注國外市場的價格沖擊。此外，農業投資周期長，農產品價格周期性波動大，盈利性差，大多為農業小規模經營，產業鏈組織難度大，加之各種自然災害對農業生產造成的損失很大，發展不確定性高，對資本的吸引力弱。

4.1.2? 農業產業化經營主體運行機制的缺失成為風險投資機構進入的障礙

1）大多數農業產業化經營主體以傳統的種植養殖、初級產品銷售為主，管理運營不規范，如原材料采購多采用現金支付且無發票，農工不繳納社保等，塑料大棚等資產難以確認，與風險投資方溝通困難，條件苛刻。2）風險投資農民專業合作社和家庭農場的案例鮮見。農業農村部數據顯示，截至2019年底，全國已有農民合作社220.3萬家，其中國家級農民合作社8 470家。從風險投資投資農民專業合作社來看，雖然已有5家具有農業合作社概念的上市公司（通威股份、圣農發展、益生股份、金新農、華英農業），但基本上是農業產業化龍頭企業帶動農民專業合作社發展，百度引擎搜索顯示安徽省渦陽縣竹柳種植專業合作社是國內第一例風險投資投資農民專業合作社，總投資6 000萬元，無法找到其風險投資機構的名稱。3）農民專業合作社非法集資案例時有發生，最典型的是2014年的河北邢臺市隆堯縣三地農民專業合作社的非法集資[31]。

4.1.3? 風險投資重點關注的經營主體和農業產業鏈有待于培育與建設

1）風險投資受限于農業產業鏈加工營銷等關鍵環節的薄弱基礎。農業加工企業大多起源于傳統家庭小作坊，缺乏高新加工技術及其相應的設備，農產品仍屬于初級加工品，如中藥材產業鏈無法實現精深加工，產業鏈短，農產品附加值增值低。由于生產、加工、銷售脫節，缺乏農業品牌產品，產銷訂單和合同履約率低，農產品的市場適應能力較弱。2）農業產業化經營主體發展緩慢限制了風險投資機構的項目篩選。農業產業化經營主體的規模普遍較小，國家級、省級、市縣區級規模經營主體數量占比較少，而且農業經營主體缺乏現代企業管理人員和運行機制。3）農業經營主體普遍存在貸款難、融資難問題，擔保貸款困難。

4.1.4? 農業產業化項目仍面臨很大的政策障礙，制約風險投資機構的積極性

盡管各級政府財政支持農業產業化項目建設，如農業全產業鏈開發創新示范和農業產業化聯合體示范創新等，并在農業領域開展政府和社會資本合作投資，但在實際操作中仍面臨許多的政策障礙，如農業產業化項目進行時，土地流轉糾紛頻繁發生，因政府對土地的使用用途管控非常嚴格，實際操作難度大，從農戶手中租賃土地條件苛刻且變換繁瑣，時有糾紛出現;地方政府財政貢獻小且重視不夠，農業產業化項目的績效重在普惠與“富農”，在給予優惠、解決土地等問題上較為被動;盡管近年來農產品交易市場化，特別是農產品大宗商品市場越來越豐富和活躍，但政府政策仍支配著農產品價格波動;農業企業很難達到資本市場上市的要求，沒有相應的上市審核傾斜政策，妨礙風險投資進入。

4.2? 農業產業化項目引入風險投資的對策建議

4.2.1? 重視風險投資機構參與農業產業鏈建設，加快農業產業化進程

與家庭農場、小農戶經營相比，風險投資進入農業產業的成本明顯偏高，只有把控整個農業產業鏈上的關鍵環節，聯結農民專業合作社和家庭農場，將農業高新技術成果轉化為生產力，深耕農產品精深加工環節，創建農產品高端品牌，在經營農業產業化項目中站穩腳跟。如2014年浙江省的海亮集團投資農業全產業鏈打造“明康匯”農業食品品牌就是一例?？偨Y中糧集團投資農業全產業鏈的典型案例與經驗，認為應加大招商引資相關優惠政策以吸引風險投資機構介入，積極扶持與投資類似海亮集團的農產品加工龍頭企業，延長產業鏈條，增加農業附加值，特別是要圍繞特色農業產業，進行資源整合，加強農業產業化項目的運行管理，做大做強農業品牌和營銷市場。

4.2.2? 引導風險投資農業產業化經營主體，強化對農民合作社進行風險投資

各級政府導向的農業產業化項目，要努力構建新型農業經營主體的現代企業制度，建立清晰的商業模式和競爭策略，在農產品與農業服務、農業技術、市場營銷、管理能力和運營效率等方面形成自身的核心競爭能力，提高吸引風險資本的競爭力。農業龍頭企業在吸引風險投資方面具有相對優勢，已有達晨創投入股圣農發展、浙江天堂硅谷股權投資管理有限公司投資杭州山地茶業有限公司等不少成功案例，特別是農經發〔2017〕9號文件支持創新農業產業化聯合體和農辦計〔2017〕29號文件支持創新示范農業全產業鏈等工作進展，將有更多規模與實力兼具的農業龍頭企業供風險投資選擇。對于數量眾多的農民合作社和家庭農場，是潛在的項目資源，在政府引導與推動下，如供銷合作社發展基金會不斷成長為符合風險投資規范的標的。

4.2.3? 強化農業產業化綜合項目建設，為風險投資提供更多的選擇

創新具有高效益的農業產業化項目吸引風險投資機構，發展立體農業、生態循環農業、有機農業、生態休閑莊園等農業產業化綜合性項目，通過生態效益、經濟效益、社會效益等吸引風險投資機構。如陜西楊陵國家級現代農業示范區和湖南隆平國家級農業高科技園，就是通過技術入股吸引高校與科研機構，與其結成緊密聯合體，從政府層面完善制度設計，設立農業高新技術產業發展融資擔保資金，采用政府出資和風險資本投資相結合的資金模式，借鑒東方園林田園綜合體、江西省現代農業博覽園項目、康地·華統健康食品小鎮建設等成功經驗，通過農業產業化綜合項目建設宜居宜業的鄉村環境。

4.2.4? 開展數字化農業產業化項目庫的建設，供風險投資機構篩選與投資

結合數字農業建設試點的政策背景（農辦計〔2017〕1號），建立農業產業化經營主體的項目庫，形成基礎設施、生產能力、工藝技術、項目組織管理與運行、效益與風險分析評價等的信息庫，供風險投資機構篩選與投資。在農業產業鏈建設的基礎上，打造“互聯網+”農業產業化項目，利用區塊鏈技術使農業產業鏈的相關信息透明公開，建立農產品追溯系統。同時，風險投資機構可以憑借數字化農業產業化項目，獲取農業經營主體的相關產業信息和信用信息，篩選相關可投標的項目。隨著數字化農業產業化項目的規范化、標準化運行，將會帶來更多的農業產業化項目引入風險投資的機會。

4.2.5? 加快投融資體系建設，營造農業產業化項目引入風險投資的金融運行環境

農業產業化項目引入風險投資需要有政府政策支撐、具體操作規程、投融資中介、風險管理人才和投資推進路徑等的投融資體系，根據風險投資主體實行層層推進。因此，政府應在財金〔2017〕50號文件的基礎上，進一步出臺農業產業化項目引入風險投資的針對性政策與規程。政府應加大對農業產業化經營項目的財政支持，特別是農業科技創新的貸款貼息、農業科技園區建設的基地補助、農產品專利技術和農業品牌認證的資金補助。政府及其相關主管部門要對農業產業化經營主體進行誠信教育，經常性進行信用評估，通過股權投資、兼并收購等形式吸引風險投資。另外，財政資金可建立風險基金，幫助農業產業化經營主體提高抵御自然災害和市場風險的能力。

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（責任編輯：易? 婧）

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