應收賬款風險控制問題
——基于X通訊技術有限公司分析

文/高越

（上海理工大學）

一、X通訊技術有限公司應收賬款事件概述

2021年5月30日晚間，X通訊技術有限公司母公司連發兩則公告，對外宣布公司持股40%的控股子公司X通訊技術有限公司應收賬款普遍逾期，涉及的應收賬款合計為41.27億元。并且在最壞的情況下，最終可能造成凈利潤83億元的損失。當日晚間，上交所向該母公司火速下發監管函，要求公司妥善處置風險事項、合規履行信息披露義務。無獨有偶，母公司發布公告后，多家公司相繼自曝相關專網通信業務存在逾期應收賬款和存貨計提損失。這一事件的發生，反映出一些新興行業的企業對于應收賬款的風險控制的疏忽，同時為該行業其他的企業提供了警示和啟發。

（一）背景介紹

X通訊技術有限公司，于2015年3月16日成立，經營范圍主要包括通訊技術、信息科技領域內的技術開發、技術咨詢、技術服務，通信建設工程施工，計算機軟件的開發、設計、制作、銷售，系統集成，通訊器材、通信設備及產品、電子元器件、機電設備、儀器儀表的銷售等。

在這次應收賬款大額逾期的事件中，專網通信業務扮演了很重要的角色，專網通信是指在一些行業、部門或單位內部,為滿足其進行組織管理、安全生產、調度指揮等需要所建設的通信網絡。

（二）事件過程

2021年5月30日，X通訊技術有限公司母公司發表《關于公司重大風險的提示公告》稱，公司控股子公司X通訊技術有限公司（下稱“通訊公司”，）應收賬款普遍逾期，存在大額應收賬款無法收回的風險?！敖刂帘竟嫒?，通訊公司應收賬款余額為86.72億元，賬面存貨余額為22.30億元，通訊公司在商業銀行的借款余額為12.5億元，公司向通訊公司提供的股東借款金額合計為77.66億元，均存在重大損失風險?！蹦腹具€表示，截至2020年年末，公司對通訊公司的股東權益賬面值為5.26億元，若通訊公司出現應收賬款無法收回、存貨無法變現等重大損失，將導致母公司權益投資全額損失，從而減少公司歸母凈利潤5.26億元；另加上因通訊公司可能無法償還公司向其提供的股東借款 77.66億元，上述極端情況下，最終可能對公司的歸母凈利潤造成 83 億元的損失。此外，通訊公司在商業銀行的借款12.52億元，也存在無法按約清償的風險。

二、應收賬款逾期原因分析

（一）銷售和采購模式

通訊公司的專網通信業務的銷售模式是下游買方提前支付合同金額的10%，等到訂單結束全額支付剩下的余款，或者按照約定在完成訂單后分期支付。

通訊公司的采購模式則是對于上游的供應商，公司在采購原材料時全額支付貨款，供應商在收到貨款后提供原材料，這也就導致公司一直在用自己的資金來墊付。而且一旦買方逾期支付貨款，公司就不得不承擔壞賬，在本案例中通訊公司也就因此承擔高額的壞賬。

根據母公司其中一則重大訴訟公告中可以看出，有四家企業在X通訊技術有限公司有購買通信產品的業務。（見表1）但從2019年至今仍未支付貨款，應收賬款金額高達41.27億元。而母公司的公告中就有86.72億元未收回，這四家就占了47.59%。

表1 四家企業應收賬款逾期金額

（二）資金周轉率

由于在此次事件發生之前，母公司從未單獨列出通訊公司的資產情況，所以僅根據披露的2020年數據進行分析。根據母公司公布的數據，通訊公司在2020年產生了29.84億元的收入，它的總資產為128.79億。在不考慮增值稅的情況下，利用資產周轉率的公式，可得出

資產周轉率是企業的運營速度，是資金投入到產出的流轉速度，從計算結果可以看出通訊公司的資產利用效率很低。并且通訊公司資產周轉一次的天數需要4年多，而公司才成立不到5年，也就是從企業初期開始投入的資金到現在才完成一次資金重新變成資金的循環往復的過程，而這個階段里這些資金都是以應收賬款的形式存在，當企業的資產中大多數為應收賬款時，會使資金的流動性減慢，使其資產無法在短時間內得到周轉，導致經營周期延長。一個企業經營周期延長，資金流動性就會變差，市場的競爭力減弱，甚至會面臨破產。

（三）應收賬款日常管理意識薄弱

母公司在2021年3月剛公布經過審計的財務報告，報告中并沒有提及其控股子公司存在大量的應收賬款未收回。而在5月30日忽然披露存在99.54億元的應收賬款逾期帶來的損失。這本是日常工作的催收工作，卻在4月底才開始催收，歸根究底還是對應收賬款的管理意識薄弱，不能夠及時地跟蹤反饋應收賬款的狀態，致使逾期后產生風險。

除此之外，企業的管理者只重視企業的利潤和收入，完全沒考慮到應收賬款的收回。由于該類型企業的銷售和采購的支付款項的特殊性，使得資金的使用更為緊張，而應收賬款的無法收回，無疑是雪上加霜，增加了企業的財務風險。而銷售人員為了追求業績，常常只顧完成業務，卻不管銷售之后的資金回籠。

（四）行業的共性問題

應收賬款大量逾期的現象并不僅僅只存在于X通訊公司，在X通訊公司之后，又有多家與專網通信業務相關的企業相繼出現了大量應收賬款逾期的現象，同時伴隨著存貨計提損失。這些企業相同情況的出現，說明應收賬款大量逾期是這個新興行業目前存在的最大的共性問題。

三、應收賬款對通訊公司產生的影響

（一）應收賬款無法收回的風險導致計提大額資產減值

根據母公司于2021年8月27日公布的公告顯示，截至2021年6月30日，對于已提起訴訟的部分應收賬款和未提起訴訟部分的應收賬款，通訊公司根據不同情景下的計算得出，計提預期信用損失人民幣54.52億元。

截至2021 年6月30日，通訊公司根據既定法律事實、事件的外部形勢變化和訴訟準備情況評估了賬面存貨的可變現凈值，并計提存貨跌價準備人民幣19.15億元。

（二）無法按約清償外部借款的風險

截至2021年5月30日，通訊公司有多筆即將在2021年或2022年年初到期的銀行借款，并且借款金額已經達到了12.52億元，但上述借款存在無法按約清償的風險。

（三）母公司向通訊公司提供的股東借款形成重大損失風險

截至2021年5月30日，母公司向通訊公司提供多筆股東借款，而這些借款大多在2021年年底和2022年上半年到期，也就是說通訊公司必須在一年內還清這些借款，但這些金額高達77.66億元。雖已采取了權益質押和資產抵押等措施，但按照通訊公司目前的狀況根本無法償還，也就是母公司需要面對通訊公司的股東借款計提資產減值損失的風險，甚至如果最終通訊公司喪失償債能力，股東借款會存在重大壞賬損失的風險。

四、應收賬款風險控制

（一）調整銷售和采購模式，加強銷售和采購風險管控

企業的銷售和采購模式應該與企業自身的資源、產品情況以及市場的需求相結合，在這次事件中就出現了通訊公司支付了全額的采購款，但上游公司沒有及時提供原材料甚至拖欠原材料，產品的生產需要原材料，沒有原材料就無法按時生產，那么下游企業收不到產品也就無法按照簽署的合同支付剩余貨款。所以采購模式和銷售模式應該進行調整，這樣才能保證企業有可周轉的資金，不會產生因應收賬款過多而無法清償借款的事情發生[1]。

同時要加強銷售和采購風險管理，要隨時關注銷售和采購活動中的變化，對銷售和采購展開定期的檢查監督，以確保即時監控到可能會發生的風險，對可能發生的風險立即做出銷售模式和采購模式調整，做出積極有效的應對措施。

（二）建立有效的客戶信用檔案

首先，在挑選供應商和購買方時要做好信息調查，因為供應商的信息能夠使作為采購方的企業根據供應商的材料的質量、數量等其他信用程度進行決策，決定是否選擇這個供應商作為自己的原材料來源，以及是否會出現交了購買原材料的款項后供應商跑路。而對購買方進行信息調查的原因是，要根據購買方的信用程度決定提供給對方一個合適的賒銷額度和數量，否則無限度的賒銷就會導致應收賬款收不回，資金鏈斷裂。

通訊公司的案例中，母公司采取訴訟的被告有幾家就是國有控股或國有獨資企業，并且逾期的金額較大，高達47.21億元（不含違約金），所以并不是國企就一定具備很好的信用，不能因為企業的性質，就代替了信用。只有建立好客戶信用檔案，實時關注動態信息，才能及時對應收賬款做出有效的管理[2]。

（三）建立完善的應收賬款制度

專網通訊企業想要加強應收賬款的管理，減少壞賬的風險，就要建立完善的應收賬款制度。賬款催收的制度應結合企業特點、實際情況和法律法規來制定。根據不同企業的銷售模式、信用程度來制定相應的催款方式。對于出現的壞賬，應該及時分析壞賬出現的原因、壞賬出現的頻率和時間，根據壞賬做出催款調整，必要時可降低授信額度，同時要及時反映壞賬損失，不能為了業績的好看而刻意隱瞞，埋下隱患。當正常的催收流程無法要回拖欠的應收賬款時，就采取法律手段追回應收賬款，并且要及時跟進，不能因為走了訴訟法律程序就認為萬事大吉了，不能出現因為時效問題而導致無法追回逾期的應收賬款。對每一筆收回的資金要進行登記備案，為之后的業務銷售方案提供依據。只有完善了應收賬款的回收流程，才能將資金及時收回，確保企業資金流動性，避免出現資金鏈斷裂的情況發生[3]。

同時將應收賬款的回款程度與業務部門的績效相掛鉤，促使業務部門重視應收賬款的回款。因為業務部門是與客戶聯系最密切的部門，比起財務部門，他們更了解客戶的真實情況，一旦應收賬款與績效掛鉤，業務部門就會重視最后的資金回籠，而不是完成了業務就不管后面的流程，這樣就會提高應收賬款的回收速度和概率，減少因為應收賬款收不回產生的資金短缺的財務風險。

（四）建立應收賬款內部控制溝通系統

只有建立了有效的溝通系統，確保上下級之間、部門與部門之間、部門內部之間的有效溝通，才能有效地相互協調、相互配合與相互監督。比如業務部門和財務部門，如果缺乏溝通，業務部門一直以為購買方將資金打入公司賬戶，而財務部門會認為業務部門也在緊盯這筆業務最后的資金的流入。最后就會導致沒有一個部門或者一個人為這項業務的最后結果負責，也就導致賬面一直存在較大的應收賬款。

部門之間的相互協調、相互配合才能更大程度上地減少因資金無法回籠造成的財務風險。一般整個業務流程包括開始的業務部門，再到制作合同的合同部，法務部作為輔助，對合同條款進行完善，財務部對客戶的財務狀況進行分析，從而反饋給合同部和業務部門，以此來決定合同部門細節的編訂，或者是否考慮與客戶合作。

五、啟示

在企業的日常管理中，管理者需要考慮成本、收入和利潤，而應收賬款作為收入也與企業的經營息息相關。應收賬款所占資金的比例影響著整個企業的經營過程，過多會導致資金鏈發生斷裂，應收賬款雖然被歸類為資產，但事實上并不是真的資金，當企業需要擴大規模時，應收賬款無法及時變現。所以有效的應收賬款管理有利于企業日后的發展，若不重視應收賬款風險管理，企業很可能因此造成財物損失，嚴重的甚至會破產。所以企業應該結合自身的特點制定適合的應收賬款風險管理措施，這樣才能創造更多的收益。