淺談農村信用社債券投資風險管理優化路徑探索

田浪

摘 要：我國農村信用社在農村經濟發展和地方建設的過程中發揮著越發重要的作用，目前已儼然成為我國金融體系的重要組成部分，同時也是我國整個債券市場中的關鍵交易主體，農村信用社借助債券市場在強化其盈利能力的同時，資產結構也得到了一定程度的優化，但因為受到各種因素的影響，導致農村信用社的債券投資人就面臨著一定的風險，基于此本文針對農村信用社債券投資風險管理這一塊的研究探討。

關鍵詞：農村信用社; 債券投資; 風險管理;優化路徑;農信社和農商行

一、我國農村信用社債券投資風險管理現狀及問題

（一）我國農村信用社基本情況

農村信用社得以在我國政策的持續扶持下，取得了相對較大的發展進步，各個省市的農村信用社或者是農村商業銀行的固定資產都已經突破了萬億元的大關，存貸款規模也都分別陸續突破了千億元的大關，并且不良貸款率也呈現出一種逐年下降的趨勢。但從目前的情況看來，我國整個債券投資市場中，農村信用社以及農村商業銀行所占據的比例仍舊相對較低，2019年底具體的債券余額占比前四位數據如表1所示。

（二）我國農村信用社債券投資風險成因

之所以導致我國農村信用社在債券投資的過程中出現風險，主要是因為農村信用社在內部系統發展層面與別的金融機構相比存有著明顯的不足，農信社由于遭受內部管理體制、條件等多種方面的因素影響，制度參與人的信息出現了非對稱性的特點，導致整體的債券投資經營風險持續加大。此外，我國農村信用社因為基礎設施的發展、建設處于一種滯后的狀態，是由各級法人自主經營、自負盈虧，資金實力相對較弱，這對于農村信用社債券投資的穩定經營帶來了較為嚴重的威脅。即便我國金融業的外界監管及其銀監會等監督管理單位一同構成了完善的外界監管體系，但我國農村信用社內部的監督管理能力和制度體系建立不夠完善，使得債券投資的風險管理水平有所下滑。同時，農村信用社風險系統建設不完善，風控水平明顯滯后，市場信息閉塞，都導致管理水平有所下滑。

（三）我國農村信用社債券投資風險管理的主要方式

對于債券投資出現的信用風險而言，農村信用社可以引用外部評級機構的數據進行衡量，針對債券購買主體的信用級別，規定其能夠購買的債券類型以及份額外。同時，也可以通過自建評級體系，通過內部評級，對于每一支債券的投資價值和風險進行評估。對于出現的交易對手違約風險而言，農村信用社可以根據對市場中其他金融機構的了解，建立相應的對手數據庫，并且與數據庫中納入機構進行交易，并將單筆交易的數額設置上限，以此有效地應對各種違約風險。對于利率風險的管理，則可以通過總投資規模上限的設定、止損線的設定等做出有效的風險評估以及控制。

（四）我國農村信用社債券投資風險管理存在問題及產生困境

現階段，農信社的債券投資風險管理存在的主要問題之一就是業務資金杠桿率相對較高，出現了較大的流動風險。部分的農村信用社通過債券回購融入資金用于進一步擴大債券投資，但因為當下資金杠桿率相對較高，強化了其流動性風險的管理壓力。

部分的農村信用社并未針對具體的業務制定出完善管理方法，且其中所涉及到的各種違法、違規的處罰條例滯后性顯著，無法適應目前的市場經濟發展需求?，F階段負責債券投資風險管理方面的專業人員，在投資業務選擇和投資風險質量控制等方面并不具備較高的專業素質水平，導致整體資金安全性有所降低。

二、 農村信用社債券投資風險管理存有風險

說白了風險，包括兩個方面的定義：一是表明具備不確定性，表明風險隨時很有可能會產生;另一個定義覺得風險會產生損失，而這類損失依然具備不確定性，并且延伸到盈利層面也具備不確定性。正因如此，風險便是安全隱患，可防可控，可是假如防控措施粗心大意，仍然會造成風險的產生。

（一）貸款業務中具有的風險性

農信社的根本服務項目的對象是鄉村、農戶，假如離開這一定位，就會讓農信社踏入偏路。據統計，某省的農村信用社貸款，因為追求完美推廣與經濟效益的高速運行，把貸款很多投入到房地產業、城鎮個體戶等非農產業。因為這種產業鏈并不是農信社適用的目標，其市場風險和經營風險十分大，具備不可預測性。一旦貸款不可以按時償還，盡管有抵押物和質押程序流程合規，可是抵押物基本上不可以立即轉現。并且這類貸款具備每筆金額大市場集中度、偏移度高特性，對農信社借款資金構建安全性產生嚴重影響。這也是因為貸款看向不合規造成的安全風險安全隱患，在全國各地農信社很多存在。特別是在城鎮社和馬店鎮社狀況顯著。

也有一類貸款，便是在申請辦理貸款過程中，因為貸前調研不緊，貸款戶為了更好地可以多獲得農村信用社貸款，想方設法地提升抵押物評定使用價值用以辦理抵押貸款。當貸款產生貸款逾期不可以以紅包方式還款時，農信社就需要處理抵押物，這類抵押物通常是林地類、大草原、沼澤地、機械設備、房屋、小院等，一經轉賣，大部分抵押物不夠值，有時候損害一半以上，給借款資金產生影響。因為農村信用社內部員工個人借貸、借名貸款、以新還舊、發放貸款結息等，諸多違反規定辦貸問題層出不窮。并且很多的該類貸款還掩藏在信貸資產中，最后造成沒法取回，義務不清、不明，變成了糊涂賬。此外，在近幾年來的貸款銷賬解決中，顯現出了許多問題，銀行信貸工作人員優親厚友，把不合規管理不可轉到呆帳的貸款轉到銷賬之列，玩下落不明、假身亡、真逃債等狀況都存有。

（二）儲蓄業務中的安全風險安全隱患

社零業務是農信社的主營業務，儲蓄業務是日常業務。服務網點申請辦理很多的資產收付款業務和轉帳業務，尤其是大額轉賬業務。因為某些職工在職業操守層面欠缺文化教育和正確引導，假如存有道德風險，儲蓄業務中就很可能會利用轉帳、抹賬業務犯案。近幾年來相關報導和通告中，早已有這方面的實例。這類由道德風險引起的案子安全隱患更不易檢測，隨機性、突發更強。

（三）安全保衛層面具有的安全隱患

一切業務流程運營都必須安全的環境做確保。離開安全性這一前提條件，別的都無從說起完備的與此同時，更要重視人防規范。人的關鍵因素是第一位的，但是在底層一些服務網點，一人值勤守庫，武器彈藥不主抓，不關防跟隨門隨便出入等安全風險常常發生。

（四）員工職業操守本質素質存有的隱患

近些年，伴隨著農村信用社員工構造的調節，團隊能力素質進一步提高。某些工作人員欠缺必需的涵養，某些人遭受社會浮躁、愛慕虛榮、金錢為上等欠佳思想意識的影響，享樂主義沖擊性內心。無論是在授信貸款中或是在儲蓄的業務查詢上，某些人動歪腦筋，想歪主意，對領域導致不良影響，長此以往，必然種下風險隱患。

三、加強農村信用社債券投資風險管理的對策

（一）加強農村信用社債券投資制度建設

制度體系的建立是農村信用社債券投資風險管理工作得以落實的重要支撐，農村信用社需要對其內部的資金業務規章制度進行完善，包括資金業務審批管理、業務授權、授信管理、風險管理、重大事項報告和應急處置制度等方面。同時，對于各個債券投資業務的具體管理方法和操作流程也需要做出進一步的細化，確保相關操作人員能夠嚴格按照制定制度規章流程執行各項操作。通過建立權責明確相互制衡的崗位約束機制、風險防控機制，配合各部門和工作崗位人員的培訓工作力度的強化，以便在強化工作人員專業素質的前提下，通過彼此之間協調溝通，做到各司其職，推動債券投資業務的健康穩定發展。

（二）加強農村信用社債券投資風險監管

債券投資風險監管工作的落實，對于有效防范債券投資過程中的各種風險發生有著十分重要的作用。農信社需要在建立完善的全流程風險管理體系的同時，將風控部門的風險審查以及監督部門的審計監督等工作職責給出明確的規定，同時稽核審核部門作為重要的事后監督部門，也需要重視對于農村信用社內部資金業務風險管理制度、業務流程執行情況進行進一步監督、檢查，以便在及時發現各種工作漏洞的同時，采取相應措施進行整改。

（三）加強內部控制嚴防信用風險

建立同業業務授信智能管理系統，完善授信方式。授信是防止信貸風險的第一道防線，授信品質的大小對業務的健康發展尤為重要。最先，必須創建授信智能管理系統，特定專職人員承擔全行的授信工作，提升授信效率。次之，要完善授信方式。針對債券投資業務應當選用比網上業務更加認真細致的授信方式，除簡易授信方式下的材料外，還需另一方給予三年的財務報表、近三年的財務審計報告及其企業基本情況介紹和公司股東、高管等材料，必需的情況下考慮到參觀考察。

進一步完善治理結構，完成真實的意義上的中后臺分離?？h區農村商業銀行由原農信社改組而成，業務治理結構的完善必須一個過程，不太可能一蹴而就?？梢砸勒罩袊嗣胥y行及中國商業銀行監管協會的相應要求開展改革創新，或參考構造完善的國有商業銀行及股份制銀行等由淺入深地開展轉型。與此同時，加強對中后臺工作員的基礎知識、操作實務實際操作及其各有關機制的學習培訓，不斷提高中、后臺單位職位的從業能力，加強中后后臺職責分工核心理念，提高中后臺工作人員對債券投資業務的關注水平，標準業務操作步驟，完善職位相互獨立及監管牽制體制，依據管理權限逐步匯報審核，避免業務“一手清”，完成真實的意義上的中后臺分離，進而具有本質監管和規避風險的功效。

（四）完善法律法規

現階段，我國針對金融債券投資市場的法律法規體系研究不夠完善，農村信用社作為我國金融市場中的重要主體，債券投資方面的法律法規未能形成一個完善的體系，分散存在于各個部門的法律規章制度體系之中。司法部門需要以現有相關法律作為基礎，根據我國現階段經濟社會發展的具體需求進行法律彌補，并在今后的發展中，針對農村信用社的債券投資風險管理諸多方面形成完善的獨立的法律法規體系。

（五）加強債券投資內部審計及外部審計，方法及規定

為了保障農村信用社的債券投資能夠真正發揮其工作價值，農信社內部的審計工作需要在保持其獨立性的前提下，對于各項財務數據進行全面認真審核，確保能夠為決策層提供真實完善各項有關債券投資方面的業務數據。外部審計工作則必須相關部門定期安排專業的工作人員，對全部農村信用社內部的債券投資體系進行合理審查，同時相關部門也需要針對內部、外部審計的具體工作方式、流程的維修明確的規定。

四、農村信用社債券投資風險管理優化路徑

（一）農村信用社債券投資風險管理優化思路與原則

截至2021年8月末，某省全省農信社（含農商行）持有債券結構如下：

從以上數據看，農村信用社的債券投資風險管理優化，需要遵循如下思路、原則：第一，農村信用社需要遵守國家有關政策的要求，將更多的資金投入到三農服務中。人民銀行要將貨幣政策的傳導渠道進行全面的梳理以及提高其通暢程度，用以引導農村信用社加強在貸款方面的投入。第二，在完成涉農貸款任務的基礎上，在沒有建設完善的信息系統及內部管理制度的前提下，投資風險權重為0的債券（國債、政策性金融債）。第三，繼續完成省級農信改革，通過市場化手段，通過省級平臺將小法人的資金化零為整，通過期限錯配，提高農信社的資金使用效率及收益。

（二）農村信用社債券投資風險評價

農村信用社需要在債券投資風險管理工作的過程中建立完善的管理體系，并以風險價值模型作為出發點，建立完善的信息化系統，實時監控市場內部的風險數據，形成對應的報告，并與整個管理系統信息數據的聯動，做到及時收集并處理相關數據，通過業務人員的分析。分析人員可以根據每日所形成的風險評價數值，對接下來有可能會發生的金額流失數值進行預判，對于一些風險較高的債券投資行為進行有效規避。在具體評價的過程中，也需要結合中國債券信息網分析的具體數據，對信用社內部每天持倉債券的市場估值進行合理評估，針對那些風險較大的債券投資規模進行有效的調整，以此來降低風險發生的可能性。

（三）農村信用社債券投資風險管理優化

近年來，相關監管部門加大對同業投資業務的管理及檢查，農村信用社因其規章制度、系統建設相對不夠完善，需要始終在國家政策文件和法律法規要求的范圍內，謹慎開展債券交易業務。在強化資金市場管理工作的過程中，當地的農村信用社需要以監管部門相關檢查和通報要求為基礎，盡可能暫停風險較大的債券業務，并在流動性充足的基礎上，開辦合規的債券業務，額度較大債券業務則需要對其辦理進行嚴格控制，以此避免因為資金杠桿率較高帶來的資金流動性不足的問題。在農村信用社進行債券投資風險管理工作優化的過程中，要進一步落實各條線分工，針對前臺交易、中臺風控、后臺清算的人員配置進行優化，風險管理部門、投資經營部門及其他部門需要從各自的職責權限出發，針對債券發行人落實風險管控工作。針以公允價值變動計入當期損益、其他綜合收益的債券，需要選擇合理的手段實現債券的每日估值。減少對外部機構評級的依賴，定期開展壓力測試。作為農村信用社債券投資風險管理工作優化有效途徑的監督檢查工作，需要由法人機構優先進行自查工作，隨后由省級農信開展現場檢查。在法人機構自查的時候，需要最終形成完善的自查報告上交到省級的農村信用社，省級農信社可以借助抽查方式對轄下的農信社進行現場檢查，確保獨立、公正進行內部監督、檢查工作。

五、結論

針對目前農村信用社債券投資風險管理工作中暴露出的制度完善度不足、高素質專業人才缺失等問題，需要國家在完善相關司法體系的同時，農村信用社同時從制度體系、風險管控以及監管指導多方面工作作出進一步的優化，以便在降低債券投資風險事件發生概率的同時，保障農村信用社內部資金的安全性。

參考文獻：

[1]趙文菡. 長春農村商業銀行債券投資業務風險管理研究[D].吉林大學，2014.

[2]龍中民，夏振洲.農村信用社參與銀行間債券市場績效評價——以周口市農村信用社SQ聯社為例[J].金融理論與實踐，2011（09）：55-57.