大國金融戰略下我國投資銀行的發展戰略

【摘? 要】我國面對經濟金融化的發展趨勢，積極推進“一帶一路”發展戰略，樹立并不斷增強大國金融意識，建設開放化的大國金融體系。投資銀行應積極響應大國戰略政策，針對自身問題，積極探尋戰略化發展路徑。論文立足大國金融視角，針對投資銀行當前存在的綜合競爭力不足與運營水平偏低的問題，提出豐富資本金擴充渠道、開發多元化業務、加大人才培養力度、強化風險防控能力、提高服務質量等發展戰略建議，以此增強投資銀行的生存能力，更好地為我國金融事業作出貢獻。

【關鍵詞】大國金融戰略;投資銀行;發展戰略

【中圖分類號】F832.2? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2022）03-0109-03

1 引言

投資銀行屬于當前資本市場中的金融中介機構，開展的業務包括項目融資、風險投資、投資分析、收購與兼并、企業重組以及證券發行等。投資銀行面對當前的全新經濟金融格局，需要樹立發展化理念，增強自身在金融領域中的適應能力?，F基于大國金融戰略背景，分析我國投資銀行可用的發展戰略。

2 大國金融戰略背景

我國全球經濟體系中的地位逐步上升，同時其他的發展中國家在國際社會中的地位也在不斷出現變化，我國在當前全球金融體系中的影響力持續增強，然而當下的多邊開發機構很難滿足亞洲國家經濟治理與經濟發展的需求，基于自身與其他亞洲國家共同的利益需求，我國通過倡導建立亞投行來實現對國際金融組織的有效補充，同時也對國際經濟格局發起沖擊。我國的這一國家戰略有利于促進亞洲經濟蓬勃發展，與“一帶一路”戰略也息息相關。亞太地區的經濟活動極為活躍，但是基礎設施建設水平低，缺乏資金，通過建立投資銀行來支持基礎設施建設工作?；A投資能夠對相關的金融貿易與服務活動起到一定的帶動作用，同時還會給我國基礎設施建設創造更多市場空間，解決國內建設行業存在的產能過剩問題。投資銀行建成后，我國在國際金融體系中的地位將隨之提升，基礎投資空間擴大，我國的服務與商品能夠更為順暢地實現出口，人民幣得以“走出去”，我國的資本輸出規模也隨之擴大。

我國投資銀行對企業融資起到了促進作用，可通過證券代為辦理大型股票等業務，支持需要流通資金的企業進行融資，并憑借自身的信息優勢幫助企業獲取良好投資機會。投資銀行在企業戰略發展與改革過程中起到了積極作用，推動國有企業的資產價值實現市場化與證券化轉型，以財務顧問的身份，為國有企業提供融資、收購、兼并等專業化建議，解決國有企業面臨的歷史遺留問題，降低企業原本的負債比例。證券市場與投資銀行相互依存，互相促進，共同發展。投資銀行對證券市場作為一級市場的基本功能進行優化，實現方式為銷售債券股票，構建證券投資基金以及配股等;投資銀行參與到股票往來行為，借助企業所扮演的投資人推動有價證券相關的經營項目;投資銀行對投資企業之間的證券往來活動也起到了促進作用。

3 大國金融戰略下我國投資銀行存在的主要問題

3.1 綜合競爭力較差

投資銀行的資產規模和注冊資本與商業銀行相比，相對偏小;投資銀行數量較多，整體行業集中度不高。很多投資銀行的業務范圍都比較小，缺少特色的業務產品。大部分投資銀行僅提供二級市場自營業務、代理服務或者一級市場承銷服務，僅有較少的投資銀行在此基礎上開展了資產管理以及企業并購等業務。投資銀行普遍存在缺少新興業務的情況，如資產證券化、金融衍生工具、風險投資以及企業收購兼并等業務，這導致投資銀行的發展受到限制。

3.2 運營水平較低

相比國際社會的其他國家，我國的投資銀行起步時間相對較晚，發展時間比較短，無論是內部管理還是外部經營都還在初期發展階段，制度還未達到完善的程度，投資銀行相關的法律政策還需要進一步健全。不少投資銀行在運營與管理方面都暴露了問題，缺乏風險管控意識，自我約束力較弱，沒有在銀行內部開展管理與監督工作，或者采用的監管方法不符合標準化、科學化原則。出現投資風險后，投資企業將會面臨嚴重經濟損失。

4 大國金融戰略下我國投資銀行的發展戰略

4.1 豐富資本金擴充渠道，增加投資主體

我國投資銀行應采取規?；l展策略，現代企業在發展進程中，不斷地實現集團化與規?；l展需求，而投資銀行的發展規模限制了其發展能力。在大國金融戰略下，我國更加積極地參與國際金融市場競爭，外國投資銀行參與競爭后，我國投資銀行面臨的發展壓力更大，因此，投資銀行要以銀行本身運營情況以及市場變化規律，控制運營成本，提高銀行價值。

投資銀行身處于大國金融戰略下，必須要緊緊把握發展機遇，爭取有利途徑擴大發展規模，首先需要充實資本金。我國證券公司的行業集中度并不高，行業內的公司數量繁多，但是各個公司之間規模差異相對較大，資本金處于相對分散的狀態，這一現象使投資銀行之間的競爭呈現出激烈化的發展態勢，也使我國投資銀行在國際金融市場中長期處于不利的競爭位置，阻礙了金融資源的合理配置，因此，投資銀行可促進我國證券企業進行重組與并購活動，使證券公司能夠積極參與聯合，實現取長避短、優勢互補，從而快速擴大投資銀行的經營規模。投資銀行還需在證券公司的融資上市環節中發揮出積極作用，提高證券公司的上市廣度，增強證券公司的上市力度。投資銀行針對投資主體，可采用多元化的戰略發展理念，實現對股權的分散，同時使股權保持更強的流動性，建立明晰的產權關系。當前證券公司上存在單一化的投資主體問題，國有資本始終占據優勢主體地位，我國的投資銀行可向國外的投資銀行學習，借助豐富投資主體的方法來形成更高的運行效率與運行水平。

4.2 加大業務發展力度

投資銀行在業務發展過程中應堅持多元化業務發展戰略，積極開發新型金融產品，在自營、證券承銷經濟等傳統業務的基礎上，開發企業重組、并購等策略性服務模式與金融衍生工具、資產管理等引申型業務，借助多元化、特色化業務來增加收入，增強發展實力。

投資銀行可開發財務顧問業務，我國企業在經濟高速高質量發展階段，持續擴大經營規模，對于財務管理與資本市場溝通有著更多需求，因此，投資銀行可以依托經營發展戰略，結合客戶與市場需求，為企業提供專業的資訊類業務，從而與企業建立緊密的關系，掌握企業的財務管理、經營發展以及生產等狀況，引導企業防御信貸風險。投資企業可借助高水平的服務來增強客戶的忠誠度。

投資銀行還可在現代企業進行改制、并購以及重組等活動時，為其提供協助談判、融資安排、設計交易結構、價值評估等服務?，F代企業開展的重組并購等活動對專業性有著極高的要求，需要有法律、政策、財務以及資產等方面的知識儲備，同時還會牽涉企業員工、債權人、政府以及股東等多方利益。投資銀行在此過程中可以評估與清理擬重組資產，幫助企業完善法人治理結構與股權結構，制定合理的資產剝離與重組方案，同時還可在編制公司章程、發起人協議等企業文件時發揮作用。

投資銀行應加大對資產管理業務的開發力度，針對企業各種不同形態的資產展開增值保值方面的活動，主要有服務類、交易類與顧問類3種類別的資產管理服務。在“信托理財”業務中，投資銀行可與信托公司簽訂資產轉讓與資金信托等協議，以此對理財產品進行發行，募集到大量資金之后可為信用評級較高的優質客戶提供信貸項目。在這一業務中，投資方需承擔理財產品的各項風險，銀行的角色為受益人與委托人，銀行僅需要承擔聲譽風險，信貸結構優化過程中，銀行即可獲得項目推薦費用、投資管理費用、托管費用與理財銷售費用等。

4.3 培育優秀人才隊伍

投資銀行在戰略發展過程中，必須要重視人才保障，充足的專業化人才儲備也是提升業務水平的必要前提。投資銀行面對外部環境以及國家金融戰略的新變化與新要求，應大力推進內部人才培養工作，可給銀行人員建立繼續教育機制與完善的培訓課程體系。在投行專業化培訓活動，應使銀行人員增強對于金融市場的認知能力與綜合分析能力，形成主動防范金融風險的意識，掌握風險防范方法，積極參與團隊協作。投資銀行要重視復合型人才的引入，通過適當提高福利待遇，創造發展機會，來吸引素質水平高、經驗豐富、專業能力強的知識型人才。在開設業務培訓班的基礎上，投資銀行還可聯合開展業務掛靠交流活動，同時給業務人員創設暢通的晉升渠道，滿足業務人員職業發展需求，鼓勵業務人員積極進行自我提升，從而打造更具有專業性的業務團隊。

投資銀行可依靠外部專業力量，與其他的非金融以及金融機構建立合作關系，從而獲得證券基金企業、會計師事務所、評估機構、擔保機構以及律師事務所等金融相關單位提供的優質知識資源與專家資源，以此彌補銀行在人員方面的缺陷。投資銀行在員工管理方面也應投入更多精力與資源，可通過建立激勵機制來挖掘員工的發展潛力，促使其更好地為投資銀行發展作出貢獻，通過物質激勵來促使員工在業務開發、財務管理等工作中保持主動性，引導各個部門積極進行協作，鼓勵各部門發揮自身優勢作用，例如，業務部門通過業務吸收貸款，其他部門可發揮自身在融資、信息以及營銷等方面的作用，項目完成后，結合各個部門的實際貢獻度來進行利潤分配。

4.4 優化風險防控系統

投資銀行追求穩健發展，逐利性更強，為了獲取更多收益，不得不面對更為嚴峻的市場形勢與更多的風險隱患。投資銀行可全面開展外部風險監管與內部風險控制，實現內外相結合。內控環節，可嘗試建設“防火墻”式風險防護機制，改進操作流程，強化對流程的管控力度，建設專門的稽核工作部門負責內部管控工作。

針對業務期間的各種操作風險，投資銀行可構建全面風險管控體系，對檔案管理、后臺處理、業務開設等多個環節展開風險分析與預測，盡量減少因操作問題而產生的風險，做好事前控制。投資銀行還可依靠監督管理以及審貸分離等機制來保障業務順利開展，同時關注業務之間的關聯性，如為同一法人提供多種不同的業務時，一旦發現某項業務中存在風險，應對其他業務開展有針對性的風險防范。投資銀行要爭取在防范風險過程中，處于主動地位，可通過風險對沖、風險轉移等方法來實現對風險的主動管理。投資銀行可憑借“防火墻”這一內控保障機制，來減少信貸資產存在的安全風險，逐步建立并實施按級授權管理制度、分離托管資金交易資金制度以及待審分離制度等。在此基礎上，還可依托業務信息披露制度來應對投資業務中的風險問題，確定合理的披露內容，如合作企業管理人員基本信息、股權結構信息與組織信息等，同時還要對企業的經驗業績與會計政策等內容進行披露，以此構建透明化的金融體系，預防出現內部交易或者利益沖突。

投資銀行落實外部監管工作時，可借鑒商業銀行的風險防范經驗與防范技術手段，如建設防控模型，以科學化的方式實現對風險問題的精準防控，同時要提升風險識別能力，針對基礎層面的風險現象采取統一化、標準化的風險監測與識別方法，識別風險因素后必須要切實開展監測工作，完整記錄風險變動情況，具體可采用的方法包括內外部環境分析、編制風險報告與分析財務報表。

4.5 強化服務理念

投資銀行應當樹立“以客戶為中心，以客戶為主體”的先進服務理念，依照客戶的需求來為客戶提供定制式、個性化、特色化服務，銀行市場定位與發展政策的確立同樣要考慮客戶需求，以此才能穩定地立足市場，與其他銀行等金融機構進行市場角逐。開發金融商品，完善業務體系前，必須進行市場調查，從而掌握客戶信息與市場情況，明確產品創新研發方向，確?？蛻裟軌蛲ㄟ^銀行提供的金融產品切實提升價值，始終將客戶權益置于首要位置。投資銀行在完善營銷系統時，需要建立高速響應機制，以客戶需求變動為準，及時調整營銷策略，除了提高金融產品的外在吸引力與質量水平之外，還要重視后續的售后服務，提高客戶對金融產品的滿意度，優化網絡銀行服務系統，拓寬金融服務渠道，使用戶能夠隨時隨地獲得優質金融服務，注重用戶獲取的服務體驗，長期實施用戶意見反饋機制，根據用戶對于金融產品的反饋，不斷進行改進與調整工作。

5 結論

大國金融戰略的提出給我國金融市場帶來諸多影響，本文主要針對投資銀行的發展需求展開研究。投資銀行應積極適應市場環境，積極完成轉型任務，始終堅持主動發展理念，以此改變當前的發展困境。為了更好地迎接開放化的金融市場環境中的各種新挑戰，投資銀行需豐富投資主體;建設多樣化、特色化的業務體系，強化業務優勢;加大投行人才團隊建設力度，強化人才保障;重視風險防控工作，減輕風險帶來的沖擊;以客戶需求為發展導向，提高金融服務質量。

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【作者簡介】陳美竹（1992-），女，山西武鄉人，講師，從事證券投資研究。

The Development Strategy of China's Investment Bank Under the Big Country Financial Strategy

CHEN Mei-zhu

【Keywords】strategy of big country finance; investment bank; development strategy

【Abstract】Facing the development trend of economic financialization， China actively promotes "the Belt and Road" development strategy， establishes and constantly enhances the financial consciousness of big country， and builds an open financial system of big country. Investment banks should actively respond to the strategic policies of big country， and actively explore the strategic development paths according to their own problems. Based on the view of big country finance， aimed at the problems of insufficient comprehensive competitiveness and low level of operation in investment banks， this paper puts forward some suggestions on development strategies， such as enriching capital expansion channels， developing diversified businesses， strengthening personnel training， strengthening risk prevention and control ability， improving service quality， so as to enhance the viability of investment banks and make better contributions to China's financial cause.