數字科技金融賦能小微科創企業發展路徑研究

【摘 要】 為進一步發揮小微科創企業在提振實體經濟信心中的作用，推動小微企業群體質量的持續提升，數字科技金融以數字技術為主要抓手，著力于科技金融模式的優化、風險管理方式的轉變、管理成本的壓降，從根本上解決了傳統科技金融在服務小微科創企業過程中的風險和成本“雙高”問題。在認識數字技術、金融科技、科技金融、小微企業以及小微科創企業之間內在邏輯關系的基礎上，通過大數據、區塊鏈等五種技術手段對數字科技金融發展賦能方式和流程的分析，有針對性地提出系統、全面、可行的數字科技金融賦能小微科創企業發展的實施路徑，對推動數字科技金融的健康發展，緩釋小微科創企業的融資窘境，激活其生產力，助力中國特色社會主義現代化國家建設具有十分重要的現實意義。

【關鍵詞】 數字科技金融； 小微科創企業； 科技金融； 金融科技

【中圖分類號】 F832.39? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）14-0035-10

一、引言

小微科創企業是小微企業中特定的由政府有關部門按照一定標準劃分的群體，不同級政府對小微科創企業賦予的名稱并不完全相同，如有專精特新企業，有科技創新企業等名稱，小微科創企業同時具有小微企業和科技創新的兩大概念，近年來在政策的強力支持下得到了快速發展。新華社北京2022年8月31日電稱《經濟參考報》發表有關文章數據信息顯示，到2021年末我國中小微企業規模達到了4 800萬戶，是2012年末的2.7倍；同期的規模以上工業中小企業營業收入利潤率平均為6.2%，較2012年末高出了0.9個百分點；2022年公示的第四批專精特新“小巨人”企業數量已經超過4 300家①，可以說小微企業、小微科創企業在促進我國經濟社會發展、科技創新以及企業群體整體質量提升方面具有特別的意義，受到了黨和政府的高度重視及大力支持。

小微科創企業發展的金融難題既具有一般小微企業共同的難點，又具有科技創新企業的個性痛點，兩者疊加的結果使小微科創企業融資的難度更大，約束性條件更多。為了有力緩解小微科創企業的融資矛盾，在加大金融創新力度的同時，以專業服務科創企業的科技金融應運而生，各家金融機構紛紛依據本行業的優勢支持科創企業，諸如商業銀行積極設立科技專業支行，創新擔保方式和專項產品。然而從目前的情況來看，小微科創企業群體的融資成功率在30%左右，與小微科創企業發展融資需求目標差距較大，其根本原因在于科技金融對小微科創企業的風險識別、管理、不良資產處置難、業務辦理成本過高等，因此，迫切需要尋求小微科技金融發展方面的新突破。

數字科技金融是傳統科技金融的升級版，已經有能力解決傳統金融無法解決的一些難題，但由于小微科創企業不斷發展變化，數字科技金融也必須持續創新改進。如何形成數字技術實時跟蹤科技金融、科技金融，全面滿足小微科創企業需求的底層邏輯和發展規范，不斷探索數字科技金融賦能小微科創企業的路徑、渠道，及時發現小微科創企業發展中的新需求用于引導數字科技金融的發展、提升數字科技金融服務小微科創企業的能力，從而提升我國的企業群體質量，助力實體經濟的發展，最終實現社會主義現代化國家的偉大目標是當前金融工作者面臨的重大任務和戰略課題。

二、企業需求、金融供給、技術創新在經濟實踐中融合與發展

市場經濟條件下，金融與企業之間的關系是服務與被服務關系，金融源于實體企業的需求又反作用于實體企業的發展，企業的金融需求與金融供給構成經濟發展中的一對矛盾，金融通過不斷滿足企業發展的需求，以特有的方式推動企業發展。由于在市場經濟條件下，金融企業與實體企業之間各自的定位、目標、功能和利益等不同，金融的需求與供給往往產生規模和結構上的矛盾。正常情況下，金融與企業之間的關系是按市場規則運行，金融供給交易成功與否完全由市場決定，但現在的問題是由于金融對企業的風險識別及管理成本的約束，在資金賣方市場背景下不得不優先選擇大中型企業作為目標客戶等，從而錯殺了一些優質的又是社會經濟迫切需要發展的本應支持的小微科創企業群體。因此，必須從金融企業供給結構上進行改革，為小微科創企業的融資創造公平的市場機會。

我國的企業群體以規模作為標的可分為大、中、小型企業三類。其中小微企業數量眾多、規模小但社會回報率高，小微科創企業是小微企業中以科技為核心競爭力的群體，具有高成長性，也是我國當前產業結構中最優先的支持部分之一，中小微企業生態健康有利于提升我國企業的整體發展質量[ 1 ]。然而，小微科創企業又同時具有小微企業和科技企業在融資中存在的弱勢，盡管各有關部門積極嘗試改進小微科創企業的擔保方式，轉移風險，提升與金融的融合度[ 2 ]，但從實際效果來看，小微科創企業與商業銀行的金融交易成功率仍然較低。盡管小微科創企業不斷增加內源性資金來源，甚至通過平臺等多種渠道增加資金來源[ 3 ]，以減少外源性融資壓力，但是在負債率偏高、內源性融資渠道受限的背景下，與金融機構合作是不二選擇。

面對小微科創企業融資難與貴的“雙問題”，各級政府部門、金融機構均在想方設法積極解決，著力構建科技金融服務新體系，北交所成立、上證科創板的開設為科創企業打開了資本市場融資通道，到2022年上半年，全國已有388家“專精特新”或者“小巨人”企業在A股成功上市②。商業銀行設立科技創新專項貸款，開設科技專業支行，配置專業科技金融服務人員，在降利減費方面做了大量的工作，為推進實體小微科創企業的高質量發展，推動多種生產要素與小微科創企業的融合創新，探索融資新通道[ 4 ]?！半p碳”目標提出后，小微科創企業發展又增加了行業優化、降碳轉型等新的目標任務。小微科創企業原有的金融問題沒有得到解決[ 5 ]，新的要求與任務又增加了其發展中新的矛盾，特別是風險管理與控制難度進一步加大，管理成本進一步提升[ 6 ]，如果不從根本上打通金融服務小微科創企業發展的通道，既影響小微科創企業的成長，也影響科技金融職能的發揮。

科技金融發展也面臨一些諸如信息不對稱、風險和成本“雙高”類無解的矛盾及問題。數字經濟崛起帶來多種數字技術的變革和實踐的大量應用，加之技術具備特別的滲透和融合性，有效解決了傳統金融邏輯思維難以解決的一些問題，數字化轉型成為各家商業銀行增強核心競爭力、優化金融手段的主要措施。從數字科技金融發展情況來看，一些商業銀行積極試水“數字技術+科技金融”模式并取得了一定進展（見表1），但行際之間及同一行內部各種金融科技的應用程度有較大差異，在各種金融科技的應用中，大數據已經成為商業銀行應用面最廣的金融科技類別。

盡管數字科技金融有所發展，但相對于較成熟的金融產品來說仍然處于探索階段，目前的數字科技金融水平仍然沒有根本上解決實踐操作中對一些優質小微科創企業的誤殺問題，并沒有通過數字科技金融有效地推進小微科創企業群體高質量的發展[ 7 ]，尤其是數字科技金融發展中基本理論和發展策略的問題，諸如數字技術與金融科技的關系，各種金融科技在科技金融中應用之間的關系，各項金融科技在科技金融中應用的功能、原理或邏輯，實現各種金融科技在科技金融中應用的具體路徑，數字科技金融在供應鏈中的有效應用[ 8 ]以及推進農村小微科創企業發展等的具體措施與方案[ 9 ]。這些問題如果不能從理論上理清，會帶偏科技金融發展方向與節奏，數字科技金融的發展會目標不明，措施不準，賦能小微科創企業的職能作用將大打折扣。正是基于這些認識，本文的創新點及主要貢獻在于從數字科技金融視角系統地回答了當前理論界及實務中碰到的上述問題，提出數字科技金融賦能小微科創企業發展的實踐路徑。

三、數字技術、金融科技、數字科技金融與平臺化運營邏輯

數字技術是科學技術中以數字信息為主要特征的一類技術，金融科技是數字技術中為金融行業提供服務技術種類的總稱，將數字技術中的金融科技應用到科技金融中則稱為數字科技金融。數字科技金融有線下與線上兩種形式，線上是指在一個虛擬載體上運營的交易模式，這個載體稱為平臺，平臺化是數字經濟的重要特征。為了便于數字科技金融賦能小微科創企業的發展，有必要對數字技術、金融科技、數字科技金融之間的關系以及平臺的基本功能等進行剖析。

（一）數字技術種類與金融科技種類的劃分

數字技術（Digital Technology）一般又稱為數字控制技術，是與電子計算機共生的一種科學技術，將文本、圖片、圖像、聲音等各類信息轉換成電子計算機可以識別的二進制“0”和“1”數字，在此基礎上進行運算、存儲、傳播、傳輸、恢復和處理，這些信息均由計算機在操作與存儲中實行編碼、壓縮及解碼，所以被定義為數字技術或計算機數字技術。數字技術應用可以大幅提高運行效能，構建非常直接、更加高效的網絡，打破市場主體間節點多且效率低的平面連接，建立立體、折疊以及交互式架構，從而實現點對點、端對端交互式的連接，更加直接并省去中間若干節點，提高效率。

數字技術的種類較多，且隨著技術的發展，細分科技子種類不斷裂變與增多，目前，比較認同的數字技術主要有10種（見表2）。

通常所稱的數字技術種類或比較認可的表述一般包括區塊鏈、大數據、云計算、人工智能、物聯網、元宇宙、5G等。金融科技是數字技術當中常用于金融行業的部分技術，根據南京工業大學互聯網金融創新發展研究中心調研，當前，應用于金融的數字技術主要有大數據、區塊鏈、人工智能、物聯網、元宇宙5個種類，且各種技術在不同機構或同一機構應用程度不同。

（二）數字技術之間平行與相互作用的關系放大了技術的整體功能

理清各種數字技術之間的關系有利于選擇數字技術發揮作用的路徑。數字技術如果是完全獨立技術種類，只要從此項技術應用角度尋找路徑即可，但如果是互相作用，甚至幾種技術互相賦能，就要從關聯的技術整體應用中尋找對策。認識技術之間的關系要從技術服務功能的條件及對象入手，數字技術之間既是一種平行關系又是一種相互作用的關系，只是從不同角度理解而已。

1.內涵與外延間相互獨立

數字技術與技術之間從概念的內涵與外延看僅僅是平行關系，各種技術種類均有不同的內涵、服務對象、作用方式、特殊功能，有相對獨立的應用場景，否則就不能成為一門新的技術。技術種類的形成有先后，應用范圍大小有差別。

2.數字技術從功能發揮過程看又交互影響

數字技術間相互賦能與相互滲透，有些數字技術甚至以另一項數字技術發揮作用為前提或互為前提。諸如元宇宙技術就是以大數據和人工智能技術的應用為前提。

3.數字技術的綜合應用會產生“1+1>2”的效果

數字技術在應用過程中不是單項技術發揮作用，而是兩項甚至多項數字技術同時發揮作用，是數字技術功能集成與整合體，綜合應用的效果一定大于單項運行的效果，且衍生出新的技術功能，這是任何單項技術應用所不能實現的，比如當前搭建的各類平臺就是數字技術應用的集成與整合體。

（三）數字技術、科技金融融合與平臺運行模式作用發揮

平臺簡單理解就是一個場所，有線下平臺與線上平臺之分，但都應用了數字技術。線上平臺指在虛擬空間集合多種數字技術手段搭建的交易場所，互聯網時代所講的平臺一般指線上平臺。平臺是各類數字技術的集合運行載體，是科技金融的一種服務工具，但從技術種類來講不是一個技術種類，而是各種技術賦能與發揮作用的場所。

線上平臺由于集合了多種數字技術，其作用與功能是線下平臺無法比擬的：一是突破交易時間、空間的限制。參與交易的各方可以24小時進行交易，供需雙方物理地點不管置于何處都可以在平臺上實行零距離交易。二是平臺提供的信息集中、及時。由于平臺是各種交易主體的信息集合體，平臺上運行的信息均可實時進行匯集、整理與分析，為參與者管理決策提供各類信息源。三是平臺功能多元化。平臺由于應用了多種數字技術，將多功能系于一身，從而為交易參與者提供多元化的金融服務。四是交易成本極低，管理方便。由于平臺實行的是智慧化管理，大量的工作將自動完成，不僅提高效率，而且大大降低管理成本。

數字科技金融平臺是指應用金融科技搭建的專為小微科創企業提供金融服務的平臺（見圖1）。目前，這類平臺基本上內嵌于金融機構綜合服務平臺中，是一個細分平臺，在小微企業服務平臺下再設專為小微科創企業服務的平臺，具有相對獨立的運行流程、服務功能，為小微科創企業提供專業化的金融服務。

總而言之，為更好地發揮數字科技金融賦能小微科創企業的作用，必須充分發揮平臺在各類技術賦能中的加速器、加熱器功能，通過搭建專業化、智慧化數字科技金融平臺，深度嵌入多種金融科技，不斷完善平臺功能，豐富科技金融產品種類，提供綜合性金融多功能、多元化、個性類服務，激發金融科技的技術動能，不斷提升數字科技金融供給與小微科創企業金融需求的交易成功率。

四、數字科技金融賦能小微科創企業發展的路徑

金融的目的在于對金融資源的充分應用并賦能作用的目標，數字科技金融在發揮作用過程中，需要充分了解各種技術功能與賦能的流程，從而有針對性地采取措施發揮技術的功能和作用，實現發展數字科技金融的初心。

（一）大數據技術在數字科技金融中的賦能路徑

“大數據”（Big Data）是指在獲取海量數據的基礎上，對數據進行存儲、清洗、整理、分析，為經營管理者提供決策依據的一種技術，具有數據規模大、流轉速度快、數據類型多以及價值密度低等多個特征。當前，數據要素已經成為新的生產要素，數據的增值依賴于數據的加工和利用能力。

1.大數據的基本功能

一是追蹤功能。在互聯網和物聯網作用下，社會經濟活動發生的行為都會留下信息記錄，而大數據有追蹤、追溯所有記錄的功能，留下真實的發展行為軌跡。二是畫像功能。大數據通過對同一目標的不同數據源追蹤、識別及匹配，可以對這一目標進行立體的刻畫以及更加全面的認識。三是識別功能。大數據在對目標相關因素數據信息追蹤的基礎上，應用定位、比對及篩選等功能，可以對目標對象進行精準識別，使得決策、分析時能夠提供更多維度的可用信息和資源。四是匹配功能。大數據可以在海量信息中對設定的目標進行追蹤和識別，并通過與目標的相關和接近性進行篩選及比對，從而可以高效地對供需雙方的產品和服務進行匹配。五是優化功能。大數據可以按照事先設定的諸如距離、成本、風險、時間等最優的原則，運用算法模型對目標實施路徑進行綜合優化配置和選擇，可以提高效率、降低成本、節約資源。

2.大數據賦能流程

大數據的多種功能均可以在科技金融賦能小微科創企業過程中發揮作用。追蹤功能可以對小微科創企業的購買銷售、支付結算等大數據進行詳細了解；畫像功能可以對小微科創企業進行全方位、多維度的畫像，從而較為精準地判斷其信用狀況和風險等級；識別功能可以從眾多小微科創企業群體中識別出金融機構的目標客戶；匹配功能可以最快的速度將金融企業可供的金融產品與小微科創企業的金融服務需求進行最佳配置，提高金融供需交易成功率；優化功能可以為小微科創企業提供成本最低、綜合回報高的融資方案，為金融機構提供最理想的優質小微科創企業目標客戶。大數據參與了小微科創企業的全流程管理，為金融機構的決策提供科學依據（見圖2）。

3.實現大數據賦能數字科技金融的措施

大數據的基本功能是客觀存在，賦能數字科技金融的發展優勢十分明顯，但要實現大數據基本功能在數字科技金融中的充分發揮，還必須從有利于激活大數據功能方面采取有力的措施。第一，建立數據庫。金融機構要建立本單位的大數據中心，用于儲存本單位在業務經營過程中形成的各類信息，信息越多越有利于發揮大數據的功能，要確保數據庫的安全，不斷豐富信息源。第二，打通信息源。金融機構不能局限于本單位的數據信息，要積極打通金融機構的數據信息庫與政府機關、團體或第三方專業機構的數據庫，形成多元數據信息庫的聯通，通過海量信息助力數字科技金融的經營與決策。第三，構建數據模型。數據信息轉化為可用的決策管理信息關鍵在于對數據的分析、利用，而這需要借助現代計算手段，通過建立數據模型，對所持有的數據信息進行計算、處理，對小微科創企業進行精準畫像，對目標客戶進行數字化營銷[ 9 ]，將數據信息轉化為金融機構的經營管理資源。第四，用好數據處理系統。海量的數據高效率地為金融機構所用必須借助現代化的數據處理系統，通過智能化的數據信息處理系統，高效、實時為金融機構經營管理者提供決策依據和信息。第五，按照大數據功能，不斷優化數字科技金融的模式，不斷提升大數據在金融決策中的作用。通過數據信息的應用提升管理水平，提高數據在決策中的數據話語權，設計標準化金融產品，通過平臺的作用，創造大數據發揮作用的場景，促進小微科創企業發展，發揮數據平臺在構建經濟發展新格局中的作用[ 10-11 ]。

（二）區塊鏈技術在數字科技金融中的賦能路徑

區塊鏈技術是利用分布式記賬法，將所有發生事項的信息分別存儲在相關鏈的區塊，區塊鏈信息錄入通常按照事件發生時間順序進行并打下明確的發生主體的信息和時間印記。數據區塊是以順序相連的方式組合成的鏈型數據結構，通過密碼學原理保證分布式賬本不可篡改和偽造，保證數據傳輸及訪問的安全，由自動化腳本代碼組成的智能合約約束各鏈上主體按約定規范運行。區塊鏈具有數據難以篡改和去中心化兩大特點，所以區塊鏈所存信息真實可靠，具有極強的增信功能。

1.區塊鏈的基本功能

區塊鏈技術的功能主要有：一是信息共享功能。開源（Open Source）代碼作為區塊鏈技術基礎和特征之一，除了對交易方有限的私有信息進行加密技術處理以外，區塊鏈上大量的數據信息對社會是開放和可共享的，社會各方能夠通過公開接口進入鏈內查詢到區塊鏈有關或可用數據和開發中的有關應用信息，因此，整個區塊鏈系統信息十分透明。二是智能合約功能。區塊鏈技術支撐下的各個參與主體之間事先如果認可設定的條款或合同，系統就會根據各主體履行責任情況自動執行合約中的有關條款。對認真履行條款各項約定的，系統可以自動完成劃扣款事項；而對違反事先約定條款的主體，系統會按照事先約定自動執行處罰措施，如罰款等。三是去中心化功能。區塊鏈技術不依賴第三方機構或硬件設備，沒有管理中心，只有自成一體的區塊鏈系統，通過分布式核算和存儲，能夠實現各個節點間信息的自我傳遞、驗證和管理，從而形成了區塊鏈的去中心化特征。四是數字可信功能。區塊鏈實行分布式記賬，只有掌控51%或以上數據節點才可能修改網絡數據，而這在現實中幾乎不可能實現，因此區塊鏈本身能避免人為對數據變更，相對安全。區塊鏈上所有節點信息都可以在系統內自動完成驗證和數據交換，從技術維度分析，上鏈的各個區塊節點的身份信息不必進行公開（甚至進行驗證），從而能夠實現信息匿名傳遞，因此，信息保真、安全功能十分強大。五是可溯源功能。區塊鏈上記載的信息不僅有明確的發生區域，而且均打上準確的時間印記，因此，只要發生變動就無條件記錄下來，從一個信息點可以追溯到信息的源頭。

2.區塊鏈技術的賦能流程

對于數字科技金融而言，區塊鏈技術可以將有關信息提供給金融機構、小微科創企業、政府管理部門、監管機構等使用，使得信息高度透明、共享，數字科技金融可以達到低成本、高效率運行，充分發揮信息共享的作用。數字金融科技參與主體事先均有合同約束條款，明確規定了雙方各自的權利與義務，一旦違反合同約定，區塊鏈系統會直接執行合同約定的處罰條款，諸如貸款逾期、欠息不還等，系統將直接執行，從而增強了數字科技金融參與主體的信用意識，促使其自覺履行事先約定的義務。區塊鏈技術下的數字科技金融意味著在這一生態體系中沒有高于任何主體的中心，各主體均以市場平等者的身份參與交易，有利于改進金融機構的工作質量及服務態度。區塊鏈下的數字科技金融還可以為金融機構提供全面、系統且真實的信息，確保金融機構在進行決策時有堅實的數據基礎，提高決策科學性。區塊鏈可溯源功能不僅可以對金融機構和小微科創企業的業務發展情況進行時間的靜態切片式分析，而且可以追溯到事件發生的源頭進行動態分析，可以明確責任，從而增加各方對經營行為的約束力，增強工作責任心（見圖3）。

3.實現區塊鏈賦能數字科技金融的措施

第一，構建底層框架。區塊鏈系統一般由數據、共識、網絡、合約、激勵及應用層構成，包括帶有時間戳的鏈式區塊結構、嵌有分布式節點的共識機制、具有共識算力經濟激勵并且可以靈活編程的智能合約三個主體內容。數字科技金融要基于這一結構要求設計區塊鏈運行的底層架構，從而使數字科技金融各主體都能在這一底層框架基礎上運行，實現行為和信息的鏈接與分享。在此架構的基礎上要積極推動數字技術、科技金融與小微企業進行深度融合，進而延伸、擴大到實現數字技術與實體經濟的融合發展[ 12 ]。第二，確保原始信息采集真實性。數字科技金融要保證運行和決策中信息真實、準確，很重要的一點是確保區塊鏈上信息原始輸入時的真實性。因為區塊鏈技術只保證信息錄入后和運行中的真實性，原始信息真假技術能力并不能觸達。因此，在數字科技金融最原始信息錄入時一定要明確并落實責任。作為區塊鏈系統管理運行主體必須應用大數據、人工智能等技術對輸入的原始信息進行識別、驗證，以保證信息的絕對真實可靠。第三，實行系統有限授權管理。盡管區塊鏈技術是開源性的，但是數字科技金融有關各主體的信息并不是都可以公開分享，有很多信息涉及商業秘密，因此要依托區塊鏈技術優勢，通過對各參與主體實行差別化授權，讓各參與主體根據其定位、職責享受應用的信息分享權，充分發揮區塊鏈信息共享與隱私保護的雙重職能。第四，構建平等的市場關系。數字科技金融下的金融機構與小微科創企業間，后者處于弱勢地位，這明顯有違市場經濟下平等的交易關系。在區塊鏈技術作用下，金融交易雙方之間有更多的選擇機會，加之大數據的優選和配置功能，使交易雙方條件相近，特別在去中心化的理念影響和技術作用下，區塊鏈技術能夠實現點對點的直接對接，大大降低成本，快速完成交易支付，推動小微科創企業在結算和供應鏈各個節點上的平等發展[ 13 ]，金融機構也會找準定位，作為一個市場參與者平等地服務小微科創企業，有利于維護市場規則。第五，推進智能合約，維護合約的嚴肅性。數字科技金融各主體間均有明確的合同約定，關于監管或政府對金融秩序的管理也有明確規定?？萍冀鹑趨⑴c主體要實時執行事先的約定，獎懲導向要分明，自覺通過區塊鏈技術維護金融秩序。此外，區塊鏈技術還可以廣泛應用到政銀擔企的生態圈中，為小微科創企業的發展提供良好的擔保生態環境[ 14 ]。

（三）人工智能在數字科技金融中的賦能路徑

人工智能（Artificial Intelligence）是一門著力研究及開發能夠模擬、延伸甚至擴展現實世界自然人智能的技術科學，作為計算機科學的一個分支，目的就是探索和了解自然智能實質的一般性規律，并生產出具有與人類智能相似的方式或能力并做出反應的智能機器。人工智能研究主要涉及機器人、圖像及語言識別和自然語言處理等。

1.人工智能的基本功能

人工智能技術可以對自然人思想意識、思維的信息過程進行模擬，可以像自然人一樣進行思考。人工智能借助數字技術的力量，在某些方面有可能超過自然人的智能水平。目前人工智能應用至少具備四種能力：一是語音識別和合成能力，主要是指人工智能可以對各種語音進行識別，同時可以根據需要進行語音合成。二是圖像閱讀與理解能力，是指人工智能應用計算機系統不僅能直視圖片或圖像，還能看懂并理解其內涵。三是語言處理學習能力。人工智能用計算機接收知識圖譜，具有自我學習能力，可以像自然人一樣學習知識、吸收知識、提高認知，不斷提升知識的學習與運用能力。人工智能出品的規劃及通過邏輯推理生成的各種報告、語音同樣具有應用的價值，此外還可以通過自主學習和大數據分析為人們提供更便利快捷的服務。四是用戶畫像儲存。人工智能可以通過用戶相關信息解鎖讓計算機記住用戶信息，而且信息存儲量極大，通過計算機為每個用戶提供個性化的服務。

2.人工智能的賦能流程

人工智能用于數字科技金融當中，金融機構與小微科創企業間常規的溝通可以用人工智能設備來完成，同時，為了提升溝通的親和感，可以人工合成人們喜歡聽的音質。對于一些金融詐騙諸如冒充客戶與金融機構聯絡等，人工智能可以有較高的識別能力。人工智能根據小微科創企業提供的會計報表、各類圖片信息可以進行分析、評價，撰寫各類決策建議為金融機構決策者提供依據；也可以根據提供的科技金融有關信息，及時寫出小微科創企業的信用報告，不僅快而且信息量大；還可以通過計算機對所有服務的客戶進行信息收集，應用自我學習功能提出個性化的金融服務方案。通過算法、模型選擇最優的服務方案供金融機構選用，實現數字科技金融的智慧化服務（見圖4）。

3.實現人工智能賦能數字科技金融的措施

第一，加強風險識別及管理中人工智能的應用。人工智能技術的應用要與大數據、區塊鏈等多種技術結合，利用人工智能信息收集量大、對風險識別能力強且快的優勢，發揮其在風險管理中的作用。要積極用于優質小微科創企業客戶的識別[ 15 ]，充分利用其語言能力進行溝通，對風險的日常管理完全可以實行智能化服務。要提升人工智能對各種風險特別是不確定性風險的識別能力[ 16 ]。第二，加強人工智能在數字科技金融流程中全過程的應用。要積極推進小微科創產品的標準化、批量化，實現智慧化營銷和自動化處理，提高小微科創企業的運行效率，特別是供應鏈金融中人工智能的應用[ 17 ]，可以進一步降低成本，提高小微科創企業的市場競爭力。第三，大量配置數字機器人。數字機器人投入成本低，替代人工能力強，數字科技金融中高復制、大劑量的計算工作可以交由人工智能系統完成，實行人機協調使用，這樣既節約成本，又可以對小微科創企業中長尾客戶進行精準、細致服務。

（四）物聯網技術在數字科技金融中的賦能路徑

物聯網（Internet of Things）是通過應用射頻識別（RFID）、全球定位系統及紅外感應器、激光掃描器等新一代信息傳感方面設備，按事先的約定，將目標物品和互聯網進行連接，實現信息的交換和傳輸，從而可以對目標物品進行智能化識別、定位以及跟蹤和監控管理的網絡技術。物聯網實現了物與物、人與物之間的信息交互，在互聯網的基礎上又實現了物流、信息流和資金流的統一。對物的整體感知、實時信息的可靠傳輸以及對收集的信息進行智能處理是物聯網的三大核心特征。

1.物聯網的基本功能

一是收集物質信息功能。物聯網通過有關設備對物的信息感知、識別，對物的狀態和變化的知覺及敏感屬于感知功能，而將所感受到的物的狀態用一定方式表達出來就是識別功能。物聯網技術同時具有感知和識別這兩項功能，從而為管理者提供了全面的物的信息。二是信息快傳功能。物聯網技術是基于互聯網技術的一種疊加技術，互聯網技術是其構成要件之一，因此，物聯網物流信息的發送、傳輸、接收等均能實時進行，終點獲取的物理狀態信息和變化在時間和空間上可以實現點對點快速傳送，這就是一種現代的通信過程。三是處理信息功能。對物聯網收集到的各類信息進行加工，并通過信息的整理疊加物聯網感知的信息形成新的信息成果，擴展管理者決策信息源，使決策的依據有更多的維度，既有平面信息，更有立體化信息，從而提高決策的科學性、精準性。四是調整糾錯功能。物聯網技術對監管對象實施全程監控，一旦發現問題便會及時提醒管理機構采取措施進行糾正，并且通過物聯網進行遠程驗收，直至符合管理目標要求為止。

2.物聯網技術賦能流程

對于數字科技金融而言，物聯網技術可以將小微科創企業所有物的形態盡收眼底（利用相關設備實現信貸資產完全可視化），從而有利于監管小微科創企業的物質形態，防范物質滅失造成的金融風險。物聯網可以快速將小微科創企業的物的信息（無論固態還是動態物都可以）第一時間轉輸到管理平臺或管理者，從而實現對小微科創企業的實時管理。由于金融機構服務小微科創企業數量眾多，必須通過系統對風險點和風險源進行分析、分類管理，提出管理重點，而物聯網技術本身就集聚了大數據、人工智能等技術，對所有的信息完成自我分類、整理，將有價值的信息提供給管理機構，從而有利于抓住管理重點，提升效率。管理機構根據物聯網技術反映的問題及時采取措施進行糾正，物聯網可以實時監督實物所處的狀態是否得到糾正，以適應金融管理需求，防范小微科創企業物管方面的風險（見圖5）。

3.實現物聯網賦能數字科技金融的措施

一是建設管理平臺。物聯網管理關鍵在于平臺建設，即金融機構要建設科技金融物聯網管理平臺，將所有服務的小微科創企業的有關物理狀態信息全部接入平臺，平臺同時要嵌入大數據、區塊鏈、人工智能等技術，對傳輸到平臺的所有小微科創信息能夠進行智能化處理，以實時反映小微科創企業的物理狀態，便于及時采取管理措施。二是全面進行物的管理。為了積極防范小微科創企業的風險，有必要對所有存在業務關系的小微科創企業的物質形態進行全面跟蹤管理。金融機構可以應用物聯網技術將小微科創企業的遠程監控情況實時輸入平臺，平臺設立預警系統，一旦觸及預警線，系統會實時提醒管理部門采取措施，從物的形態加強信貸資金的安全管理。三是擴大信貸資源渠道。金融機構可以將小微科創企業的非固定資產納入到擔保抵押類資產當中，因為在物聯網技術支持下可以確保非固定資產在金融機構視野內發揮作用，同時又可以作為緩釋和轉移風險的重要保證，從而有效擴大了小微科創企業的信用規?？偭?。四是創新金融產品。對于小微科創企業高精尖類型的設備、特殊價值的物品，金融機構可以據此設計新的金融產品，因為這些資產只要是安全可控，就可以作為底層資產進行產品設計，從而進一步拓展小微科創企業的融資通道。五是加強物聯網的安全管理。諸如傳感網絡中的傳感器須有自愈的功能且要防止人為破壞，RFID可能暴露個人隱私，此外一些黑客也會對網絡進行攻擊，因此，在使用物聯網服務于數字科技金融的過程中要力求實現信息化和安全化的同步。

（五）元宇宙技術在數字科技金融中的賦能路徑

元宇宙（Metaverse）并不是一門專門的技術而是集成了現有相當多種類包括人工智能、區塊鏈、虛擬現實、人機交互等技術，通過科技手段實現鏈接和創造并與現實世界映射及相互交流的虛擬世界，是一種新型數字生活空間及虛實融合的互聯網應用和社會形態，核心技術主要有擴展現實技術、數字孿生技術和區塊鏈技術，分別形成沉浸式消費、現實世界鏡像和搭建經濟體系，實現虛、實世界在經濟、社交和身份系統上深度融合。元宇宙處于持續演變與發展中，所有參與者均以自己的方式豐富著元宇宙的內涵。

1.元宇宙的功能

元宇宙功能主要有如下方面：一是構建了虛擬世界場景。元宇宙應當是空間虛擬而時間真實的數字世界，包括了現實世界的數字化復制物和虛擬世界的創造物，是與現實世界高度相聯但又相當獨立的平行空間，并且將網絡、硬件終端以及用戶都囊括進一個永續且廣覆蓋的虛擬現實世界系統。顯然，這個世界為人類行為與想象提供了一個新的空間與天地[ 18 ]。二是提供了低成本甚至零成本運行空間。虛擬世界場景一開始需要進行投資，但場景一旦形成后，在場景上的行業成本往往很低，甚至零成本。三是反作用于現實世界的功能。虛擬世界具備現實世界運行的基本要素，會按照事先設定的規則運行，由于元宇宙世界采用了強大的數字技術邏輯，算力很強，因此其運行的結果與經驗數據往往先于自然人運行的成果，而這些成果可以供現實世界借鑒和應用。四是重構工作生活方式。元宇宙最大的功能之一是為參與者提供沉浸式的消費體驗，消費者實際上是否在特定的場景都可以享受到目標場景的感覺，從而極大刺激了消費者的感觀，使之得到一種特殊的消費體驗與享受。五是提升效率功能。元宇宙大量使用數字機器人，數字機器人儲存信息量大，計算能力和記憶能力強，具有自我學習的功能，可以替代自然人完成相關工作，能夠將高復位崗位上工作人員替換下來（尤其大劑量的計算、統計工作，自然人無法超越數字機器人），不僅減輕自然人的體力勞動，而且極大地提升了工作效率。

2.元宇宙賦能流程

元宇宙功能強大，對數字科技金融而言除了在現實世界為其進行服務，也可以在虛擬空間實現服務功能，且虛擬世界還可以衍生出新的服務產品和功能?，F實世界形成的很多制度、方案、管理模式可以無成本在虛擬世界進行反復測試、運行，從而為現實經營活動提供樣本數據和經驗模式?，F實世界形成的金融方案可以在虛擬世界運行，其結果可以給現實世界的金融管理者提供警示和提醒，便于做出科學的決策。在現實數字科技金融場景下，資金交易參與各方均處于一種簡單的交易行為過程中，無所謂消費體驗，元宇宙可以讓參與者在快樂的場景中完成金融交易。元宇宙技術在現實世界中的數字科技金融提升效率等方面也有特別優勢，金融機構篩選目標客戶及對目標客戶情況進行調查、分析等，完全可以應用數字機器人來完成（見圖6）。

3.實現元宇宙賦能數字科技金融的措施

元宇宙涉及技術種類多，特別是虛擬場景充滿好奇和幻想性，因此，對元宇宙的應用一些機構帶有一定的畏懼心理。元宇宙在數字小微科技金融中應用主要抓好以下方面：第一，構建數字科技金融應用的虛擬場景。底層技術、前端設備平臺及場景內容入口構成元宇宙的生態。構建數字科技金融的虛擬場景至少現實世界參與者在虛擬世界要有身份、各參與者之間要有聯系的朋友、能夠享受到特別金融消費的沉浸感、虛擬世界與現實世界行為的低延遲性、數字機器人和自然人可以隨時隨地在虛擬世界活動、具有特定運行規則的數字科技金融運行規則和系統以及文明等主要因素，一句話就是要有一個與現實世界平行的虛擬世界。當前，各金融機構要注重核心元器件的供給和基礎性平臺的搭建，加大投資元宇宙硬件入口及操作系統，積極聚焦商業模式與數字科技金融場景打造，為數字科技金融在虛擬世界的運行打下基礎。第二，根據元宇宙發展原理與趨勢，對現實的數字科技金融系統進行改造。元宇宙應用的本質是對現實數字科技金融的虛擬化和數字化的過程，本身就需要按照技術功能及運行規則對科技金融的內容、系統、用戶體驗等大量業務進行深化和改造。元宇宙的發展是一個漫長的過程，要在共享的基礎設施、標準及協議支持下，由眾多技術工具及平臺融合和進化，最終才能形成元宇宙發展模式，因此，數字科技金融的改進與完善也將是一個漫長的過程，在這個過程中不斷實現管理水平的提升，形成數字科技金融虛、實世界的共進機制。第三，充分發揮元宇宙反作用于現實世界功能。利用虛擬空間無成本運行優勢，借助元宇宙技術，對數字科技金融的風險管理、制度設計、市場營銷等經營方案可以提前在虛擬的數字科技金融世界模擬運行，這種運行即使失敗也不至于構成現實的損失和成本，但卻為現實世界數字科技金融的發展提供了管理的樣本、經驗和參數，特別是對數字科技金融的風險狀態進行極限壓力測試，提前了解運行結果，從而實現數字科技金融信貸的全面主動化管理，始終占據風險管理的制高點。第四，提升數字科技金融消費的體驗。元宇宙沉浸式消費路徑主要通過VR技術和AR技術實現，如果佩戴VR設備，可以讓數字科技金融參與者進入“萬物皆備于我”的沉浸式場景中。因此，要積極將VR技術和AR技術應用在數字科技金融當中，使各方參與者除了單純的金融業務交易外，還能獲得一種意外的精神和感觀享受，在特定的場景中完成金融交易。第五，積極應用數字機器人提升數字科技金融的效率。元宇宙的底層是用區塊鏈來搭建經濟體系的，在元宇宙為底層搭建的數字科技金融體系中，數字機器人在虛、實世界進行交互工作，因此可以將現實世界的諸如高復位崗位和大量計算及數據收集、整理、分析等安排數字機器人完成，數字科技金融中的一些標準化信貸產品也可以交由數字機器人審批，不僅效率高，而且可以避免工作中的道德風險[ 19 ]。

五、結語

小微科創企業作為現代生產力的重要群體，金融跟蹤其服務，不斷滿足其需求既是市場的需要也是金融的職能所使。然而，在市場經濟條件下，小微科創企業和金融機構均為市場主體，兩者的交易必須按照市場規則運行才能公平與持續，不斷提升雙方的認知、認可，實現信息對稱，以自身的行業規范進行運作利于雙方利益的保護。小微科創企業與金融機構之間的服務關系中，前者是需求方，后者是供給方，提高金融交易成功率不僅要從需求方改進來滿足供給方的需求，更需要從金融供給方按照小微科創企業的需求進行改革，不斷提升金融供給能力。數字科技金融的發展，就是應用技術手段解決了長期以來金融機構在識別、管理小微科創企業中的根本性矛盾，有利于構建長期、健康、穩定的小微科創企業金融服務體制與機制。做到這一點，除了要不斷拓展各類數字技術在科技金融中的應用路徑外，還要提升金融科技在整個金融行業的應用能力。當前，數字科技金融平臺要積極打造標準化接口并互相打通，形成一鍵能夠完全了解其他金融子行業的科技金融服務信息，從而提升服務效率和決策的科學性，推進金融行業整體數字化進程。

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