會計穩健性對企業債務融資成本影響分析

王春鴻

（宜賓和正融資擔保有限公司，宜賓 644000）

引 言

隨著市場經濟的高速發展，企業資金管理模式發生了一定的變革，為滿足企業發展的資金需求，更多企業通過融資的方式獲取資金支持，推進企業的正常運轉。在當前市場發展背景下，如何在滿足市場發展需求的基礎上合理控制企業債務融資成本、提高償債能力，是企業發展面臨的首要問題。會計信息質量要求，是對企業財務報告中提供會計信息質量的基本要求，其包括相關性、可靠性、及時性等。

一、會計穩健性和債務融資成本的概念解讀

（一）會計穩健性

會計穩健性決定著會計信息的質量，在實際工作中，其對會計核算、確認等環節均提出了較高的要求，需要對資產情況做謹慎性分析，對企業收益做綜合性評估，并確認資產負債和損失情況?？梢?，會計穩健性表現出明顯的指導性意義，對企業的發展具有實質性影響?，F如今，我國穩健性研究仍處于初期探索階段，企業會計工作應當嚴格遵守穩健性原則，對損失和發生費用做到精準的核算和計算，同時這也是會計信息質量對會計工作的要求[1]。另外，在穩健性原則指導下，還要求企業會計工作對交易事項進行嚴格審查，完成會計信息確認及相關計量與報告評估，通過會計工作掌握企業負債情況，使會計工作更加嚴謹。

（二）債務融資成本

債務融資是企業獲取外部資金支持的一條路徑，融資成本是一項核心概念，是企業確定融資方式的重要指標之一。融資成本是具有指導性意義的財務指標，能夠輔助投資者對融資方案進行科學評價。根據融資方式的不同，對融資成本的概念解讀也分為兩個方向，分別為債務融資成本和權益融資成本，前者是本文論述的重點[2]。在企業發展過程中，金融機構是資金的持有者，發放融資款項前，其會對企業的償債能力進行綜合評估，分析企業財務指標，進而確定是否可以批復放款。在融資款項批復之后，金融機構需對企業償債風險進行持續關注，在這一過程中通過分析財務數據可了解企業還本付息能力。但在實際工作中，諸多因素會對財務數據產生影響，因此財務報告并非能夠完全客觀反映事實。會計政策會對評估結果產生影響。從分析財務會計工作中發現，債務融資成本與會計政策之間具有緊密聯系。

二、會計穩健性和債務融資成本的關系

（一）會計穩健性度量方法的優勢特點

會計穩健性的數據模型和度量方式隨著研究的深入而區域多樣化，如盈余回報回歸模型、凈資產度量、盈余與應計度量等。將包括企業發展規律、資產負債率、市凈率等財務數據準確錄入模型中，可對企業會計穩健性水平做到真實性模擬，進而了解企業財務狀況。但其不足之處在于智能化水平較低，難以準確分辨暫時性盈虧和實際盈虧。通過深入研究，相關學者達成了一致共識，即將會計穩健性作為衡量企業負面信息的手段，若企業具有較低的非經營性應計項目，則代表具有更加穩健的會計政策，會計信息具有更高的透明度，企業會計穩健性管理效果良好[3]。

（二）會計穩健性和債務融資成本之間的關系

對于會計穩健性與債務融資成本二者之間的關系，多數學者的研究入手點為企業與投資人之間的信息不對等及有效債務契約理論等。會計穩健性的提高更利于使債權人獲取企業信息的成本進一步降低，促使市場資源配置效率得到提高。但這一過程中，會計信息的可靠性影響著銀行的貸款數額及利率，從債權人角度出發，會將會計信息作為衡量是否批復企業貸款的重要依據。若企業具有相對穩健的會計信息，則債權人能夠降低獲取信息的成本，所面臨的風險更小[4]。因此，企業會計穩健性提高，能夠降低債務融資成本，在激烈的市場競爭環境下，掌控優先融資的優勢。

三、會計穩健性對債務融資成本的影響

（一）會計穩健性特點

財務人員是企業經營發展的核心因素，其對于企業的發展需具有極強的敏感性，能夠對風險做出準確的評估，在日后工作中最大限度規避財務風險。保證財務信息的穩健性，能夠為企業管理者做出決策時提供數據支持，準確評估企業風險，明確發展方向。大量學者的研究證實了企業的社會責任（企業除考慮自身經營和財務狀況外，加入對社會和自然環境產生影響的行為）和債務融資成本之間表現出負相關關系；會計穩健性和債務融資成本之間表現出負相關關系；企業的社會責任能夠雙向調節會計穩健性與債務融資成本。企業具有越高的社會責任履行度，其會計穩健性對債務融資成本的影響就越明顯[5]。由此可見，會計穩健性對企業債務融資成本產生明顯的影響是一個漸進的過程。企業財務會計人員需要具有敏銳的洞察力和決策力，準確把握會計政策變化。

（二）保護債權人利益，實現融資成本控制

股權資本、債務資本是企業主要資本構成路徑，但二者在融資成本和渠道方面具有較大的差異。中小型企業常用的融資方式為號召內部職工投資入股，這一股權融資方式具有更高的成本。債權融資成本雖低于股權融資成本，但要求企業具有更強的會計穩健性。財務報表是保護債權人利益的有力依據，通過分析財報報表，初步了解企業收益和損失，以財報數據分析企業風險，實現風險的預防預控[6]。在債務融資過程中，銀行等金融機構更愿意和會計信息報告質量高、市場信譽良好的企業合作，通過優勢談判可降低資金的出借利率?？梢?，強調會計穩健性更利于降低企業外部融資成本，使綜合收益率得到提升。

（三）優化內部環境，提高風險預警預控水平

對企業財務信息做出綜合分析與評估，能夠輔助企業決策層及時發現融資過程存在的不足，依照企業經營發展現狀，使企業會計管理策略和內部管理環境得到改善。在了解市場發展動向后，可結合多方位信息對融資風險進行評估，以完善的企業內部控制制度和外部投資風險評估機制，掌握生產經營主動權，使企業和外界的合作質量與溝通效率得到雙向提升。提高企業風險預警預控水平，避免因為信息不對稱而增加企業和政府或者企業與投資方之間的利益沖突，減輕對債務融資成本的影響[7]。通過建立債務契約合作和投資模式，使報酬率得到控制的同時，規避代理業務之間的矛盾沖突，從而降低企業債務融資成本，明確金融風險，降低風險，保證企業獲得更高的效益。

四、會計穩健性控制債務融資成本的應對措施

（一）以會計穩健性控制會計信息質量

如今，我國宏觀經濟發生了重大變革，企業在該經濟形式背景下，若未準確掌控宏觀經濟的發展規律，將增加資金虧損風險，甚至在激烈的市場競爭中面臨被淘汰的風險。會計穩健性水平能夠對會計信息質量做出有效控制。在企業財務管理工作中，會計穩健性是一項關鍵的經濟概念指標，是保證企業經營發展表現出穩健性特征的重要前提，契合市場發展規律。在市場經濟環境下，資本模式日漸豐富，會計穩健性對企業經營發展及債務融資成本的影響將更加明顯[8]。因此，為提高會計穩健性及會計信息質量，需綜合評估財務風險影響因素，提高企業決策有效性，通過事前評估及事后分析等手段，使債務融資成本得到有效控制。

（二）以會計穩健性調整債務融資規劃

會計穩健性可以輔助債權人評估投資決策，減少企業和投資者之間的信息不對等。企業可通過分析市場情況，結合融資風險預案，出具優秀的投資方案，為投資者提供客觀且真實的依據，輔助決策。會計穩健性能夠為投融資雙方解決融資過程面臨的問題。如今，政府對市場的干預力度會影響到企業在市場中的綜合競爭力，企業之間產權的明晰化也對債務融資形成了約束，在法規政策的保護及融資需求的規劃背景下，更利于企業和投資者把控風險，對維持資本市場的高效運行具有重要意義[9]?？梢?，保持合作雙方良好的契約關系，能夠從根本上保護投資者的利益，同時能夠促使企業決策者深刻認識到會計穩健性的重要價值，對風險投資觀念與債務融資規劃做出合理化調整，為企業財務會計管理提供信息支持。

（三）結合企業特點調整會計準則

新頒布實施的《企業會計準則》對會計監管政策做出了深入解讀。因此，企業為了提高會計穩健性以降低債務融資成本，可從以下幾方面入手。其一，企業自身應當深刻轉變思想觀念，調整會計穩健性思想朝著國家宏觀調控及政府經濟政策的方向轉變，基于會計政策對新時期會計業務進行調整、分類與創新。其二，企業應當以政策為依據，調整影響企業內部會計穩健性的因素，比如提高融資成本監管要求，以及相對應的交易費用提取限制因素，同時還需根據國家規定嚴格監管、管控交易費用。

（四）基于會計準則，提高企業會計信息質量

會計準則能夠為企業會計工作提供指導，是輔助企業經營決策的關鍵依據之一，企業在為外界提供財務會計信息時，需充分遵循會計準則。若企業未遵循會計準則，將難以保證會計信息的真實性，進一步增加債務融資成本?；跁嫓蕜t，為提高會計信息質量，進一步提高會計穩健性，降低債務融資成本，可從以下幾方面入手。

首先，企業內部應完善會計信息質量保障體系，建立質量控制監督機制，以內部控制手段，提高會計信息可靠性，更加準確地表達出企業負債和收益情況。其次，在企業財務管理工作中，會計準則發揮著關鍵性作用，企業應當認識到這一點，在經營發展過程中，基于新形勢下會計準則的要求，調整更適合企業會計發展的根本原則，提高企業會計工作規范化水平，提高會計信息謹慎性。此外，企業應當深刻認識到內部資產及負債情況在財務狀況之間形成的制約關系，最大限度規避資產與負債之間的錯配，保證二者之間平衡的權益關系，強調會計信息相關性[10]。最后，應當加強企業會計管理，全面提高會計信息質量，在日常工作中將會計穩健性作為關鍵性指標，使企業內部控制成本與資金流動成本得到有效控制。同時，財務會計人員需及時了解最新的財政政策和稅務政策，掌握現行會計準則及政策，提高會計信息及時性，實質重于形式，提高會計信息質量，減少對債務融資成本的影響。

（五）以新會計準則實現會計穩健性分析研判

以新會計準則為依據，實現會計穩健性的合理分析和研判，需要綜合運用時間、信用、交易費用等因素。在上述因素中，時間因素具有重要地位，信用因素在會計實務中具有代表性。若未能合理運用上述因素，將難以有效分析出會計工作的問題，影響財務數據真實性。其中，時間因素能夠真實反映出會計實務中的重大經濟事件，這些事件將對企業財務狀況、發展前景等產生影響。信用因素能夠通過經濟活動結果真實反饋出存在的客觀風險。具有高比例特征的交易費用能夠提高會計信息的真實性，實現會計穩健性的綜合分析與研判，為控制債務融資成本提供可靠的數據支撐。

（六）促進提升會計人員風險控制能力

會計人員在提高會計穩健性中發揮著不可替代的價值，應不斷提高其專業素養，使其具有更專業的業務分析和財務風險控制能力，以健全完善內部監管機制，提高會計穩健性，使債務融資成本得到控制。因此，企業可建立健全內部監管機制，以內部控制體系明確業務范圍，形成會計人員和管理人員相互配合、監督的運營機制，從不同節點控制內部風險，規避內部矛盾。另外，企業還需定期組織會計人員學習新政策、新規范，使其深刻認識到會計信息穩健性對于降低債務融資成本、規避企業經營風險的重要價值，發揮會計職能優勢，積極應對企業發展過程中面臨的風險。

結 語

會計穩健性和企業債務融資成本之間具有明顯的負相關關系，企業應當重視提高會計穩健性，在運營中全面控制會計信息質量；調整債務融資規劃；根據企業特點，調整會計準則原則，進一步優化資產和負債間的關系；對會計穩健性做出深入分析研判，強化會計人員專業素養，為控制債務融資成本提供可靠的數據支撐與人才力量，滿足企業發展的資金需求，使資本市場為企業融資提供優質的服務，推進企業戰略發展目標的達成。