基于熵權TOPSIS法的東方集團財務風險評價

高文鞠 蔣偉楠

摘要：企業的風險管理能力對于企業的生存和發展具有重要的作用。為了提升企業財務風險管理的水平，促進企業的持續穩步發展。文章利用熵權TOPSIS法從償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力中選擇指標，以東方集團為例，結合集團現有的財務特征，建立了適合企業風險管控的財務風險評價體系，以此來分析集團真實的財務發展情況。通過文章的研究，更加合理的挖掘了東方集團可能存在的財務風險，為財務風險管理措施的提出提供了重要的依據。

關鍵詞：熵權TOPSIS法；財務風險；東方集團

中圖分類號：F406.7???文獻標識碼：A???文章編號：1005-6432（2024）011-0000-04

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2024.11.043

1引言

黨的二十大報告中強調：加快建設農業強國。而東方集團屬于農業生產企業，其經營的最終目標是有效的控制和減少成本的發生，創造更高的經濟收益，所以對于集團的風險進行合理的評估就成為了集團的一項重要工作任務。一般企業在風險的評估上，主要選擇資產負債率，存貨周轉率等指標進行分析，對于不同的指標進行賦權，計算出企業所面臨的風險。但是不同的指標具有不同的側重點，在指標賦權中容易受到主觀因素的影響，評估結果的準確性還有待商榷。

申農于1948年首次將物理學概念熵引入了信息論中，由此出現了熵權法，采取這一方法能夠更加客觀的對指標權重進行賦權。我國學者對于熵權法進行的研究主要應用于方案的選擇和競爭力的評價上?？锖２ê完悩湮模?017）主要分析的是港口競爭力，利用熵權TOPSIS模型，分析了影響綜合競爭實力的重要因素，提升了評價結果的準確程度[1]。呂盼等（2010）針對電力企業的發展，采取熵權TOPSIS法制定了輸電網規劃的有效方式，研究的最終結果是，熵權TOPSIS法對于企業決策方案的選擇發揮了重要的作用[2]。琚望靜，?劉國鋒和周婷（2019）以國有商業銀行為例，采取AHP法對其財務風險進行的分析，提出了控制和減少風險的措施[3]。張和平和解曉龍（2019）利用了灰色關聯度模型對企業的財務風險進行了研究[4]。趙騰和楊世忠（2019）提出，熵權TOPSIS法能夠較為真實的體現出企業的財務情況，減少了主觀因素的影響[5]。

綜上所述，我國學者對于財務風險的內涵、形成的原因、風險控制的方法等進行全面的研究，在實踐過程中，財務風險管理的理論也在趨于完善。在經過不斷的實踐之后，我國學者認為熵權TOPSIS?法對于企業財務風險評價具有較強的適用程度，評價的結果具有客觀性的特點，因此這一方法被廣泛的應用在了不同的行業中，比如醫療、礦產、房地產和百貨等行業，但是在農業行業應用的還比較少。因此在文章的研究中，選擇在農業行業代表性較強的東方集團為研究案例，采取熵權TOPSIS法，建立適合集團的風險評估模型，對于集團的風險進行綜合性的評價，同時，也為其他農業企業財務風險分析工作提供重要的參考依據。

2研究方法與案例選擇

2.1熵權TOPSIS法基本原理和步驟

熵權法依據指標之間的差異大小來對各指標進行衡量，通過一系列計算求出熵值和權重，過程中不存在主觀因素，所以熵權法可以大大避免人為的主觀因素影響。首先構建矩陣進行數據標準化，得到標準矩陣后進行熵值與權重的計算，其次構建加權規范化矩陣，在得到權重的基礎上，對矩陣進行同趨化和規范化處理后與權重相乘，得到加權規范化矩陣，最后確定正負理想解、歐氏距離和相對貼近度[6]。

2.2??案例選擇

東方集團股份有限公司主營業務為現代農業及健康食品產業。主要產品包括大米加工銷售、油脂加工銷售等，2021年營收達151.83億，其中99.13%來自農產品加工銷售。且東方集團是黑龍江省農產品生產和加工方面的專業公司，符合重要性和代表性原則。

3???東方集團財務風險識別

3.1凈資產收益率

2017年-2021年東方集團凈資產收益率總體呈下降趨勢，2020年-2021年出現大幅度下降的情況，甚至2021年出現了負數的情況，具體見圖1。這表示當年凈利潤已經出現負值，說明企業的盈利能力出現了問題。

3.2速動比率

如圖2所示，東方集團速動比率與行業基本持平，2017年略低于行業均值，2018年-2021年高于行業均值。而東方集團在近五年速動比率均小于1，這說明東方集團的速動資產是不足以償還流動負債的。

3.3存貨周轉率

從圖3可以看出，存貨周轉率近五年呈上升趨勢，但遠低于行業均值。存貨周轉率低說明企業存貨的流動性和變現能力差，會直接影響到企業的償債能力和盈利能力。

4.?財務風險評價

4.1指標選取

針對上述對財務風險的識別，分別從償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力分別選取三個指標，具體指標和數值如表1所示。

4.2熵值與熵權的計算

根據公式計算得出12個指標的熵值與權重，其中權重位于前三名的分別是營業收入增長率、銷售毛利率和總資產增長率，這說明這3個指標對財務風險評價的影響最大。詳見表2。

4.3歐氏距離和相對貼近度的計算

根據公式繼續對矩陣進行同趨化和規范化處理，最后利用熵權加權得出加權規范化矩陣，根據加權規范化矩陣計算正、負理想解和指標到正、負理想解間的距離，最后計算相對貼近度并排序，具體數據見表3。

4.4風險評價

根據相對貼近度的原理可知，相對貼近度與風險成反比，所以經計算得知2018年財務風險最小，2021年財務風險最大，且財務風險波動極大。接下來將從對財務風險影響最大的三個指標依次驗證上述結論。

首先由表4-1可知，2018年和2021年東方集團營業收入增長率分別為82.19%和-1.85%。2018年為近五年營業收入增長率最大值，所以經營風險較其他年份最低。2021年營業收入增長率為負數，經營風險較高。

其次2018年東方集團銷售毛利率為6.82%，為近五年最大值，2021年為1.85%，是近五年最小值。所以2018年經營風險低，而2021年經營風險高。

最后2018年東方集團總資產增長率為3%，總資產增長率是影響財務風險評價第三位的指標，而2018年東方集團總資產增長率僅次2020年，所以對財務風險起正向作用。2021年東方集團總資產增長率為-5.53%，是近五年最小值。

綜上，營業收入增長率、銷售毛利率和總資產增長率相關經營風險與模型驗證的財務風險結論相一致，所以根據熵權TOPSIS法建立的財務風險評價體系具有合理和指導意義。

5.結論與建議

通過運用熵權TOPSIS法對東方集團2017年-2021年進行了財務風險評價，得出2018年財務風險最低，2021年財務風險最高的結論，最終的驗證結果顯示，熵權TOPSIS?法是一種較為科學的風險評估的方式，能夠更加客觀的體現企業的財務狀況。依據數據分析結果，對于降低企業風險提出了一定的建議：

首先，不斷的提升企業的償債能力。償債能力對于企業的經營和管理起到了重要的作用，在一定程度上決定了企業財務風險的產生。因此企業要重視存貨管理工作的開展，控制存貨成本的產生，減少借款經營，增加所有者權益總額，以此來實現財務風險的下降。

其次，提升財務工作人員對各項工作的參與程度。財務管理工作與企業其他各個環節的工作具有緊密的聯系，這就要求財務工作人員積極的參與各項工作，與各個環節的工作人員建立良好的溝通，熟悉經營管理的過程，有效的識別不同環節工作中可能會發生的風險，保證財務管理工作的順利開展。

最后，提升企業的發展能力。要不斷的提升資產的流動能力，減少應收賬款所占的比重，建立較為完善的現金流風險預防和控制機制，使得企業能夠獲得充分的貨幣資金，實現企業經濟收益的穩步增長。

在文章的研究中，主要考量的是財務指標對于企業風險的影響，缺乏非財務指標的考量，在今后的工作中，將重視非財務指標的研究，形成更加完善的企業財務風險預防和管理的機制。

參考文獻

[1]匡海波，陳樹文.基于熵權TOPSIS的港口綜合競爭力評價模型研究與實證［J］．科學學與科學技術管理，2017（10）：157?-162.

[2]呂盼，喬怡，葛麗婷.基于熵權TOPSIS法的輸電?網規劃綜合決策［J］．華北電力大學學報（自然科學版），2010（4）：24?-28．

[3]琚望靜，?劉國鋒，?周婷.?基于?AHP?的國有商業銀行財務風險評價———以工商銀行為例?[?J].?金融發展評論，?2019?（8）：?127?-?135.

[4]張和平，?解曉龍.基于灰色關聯度的組合優化模型研究[J].?統計與決策，?2019，?35?（9）：?19?-?23.

[5]趙騰，楊世忠.熵權?TOPSIS?法在企業財務風險評價中的應用——以酒鬼酒公司為例[J].?財會月刊.2019（3）：9-16.

[6]滕熙玉，李石新.基于熵權TOPSIS法的JK文化財務風險評價[J].湖南科技大學學報（自然科學版），2022（03）：104-112.

[作者簡介]高文鞠（1990—），女，漢族，吉林松原人，碩導，講師，博士，研究方向：數字經濟與裝備制造業服務化；蔣偉楠（1999—），女，滿族，黑龍江綏化人，碩士研究生在讀，研究方向：財務會計。

[基金項目]黑龍江省哲學社會科學（青年）基金項目資助（項目編號：22JYC331）；新時代龍江優秀博士學位論文項目資助（項目編號：LJYXL2022-098）；黑龍江省省屬高等學?；究蒲袠I務費項目資助（項目編號：2022-KYYWF-0566）；黑龍江省高校人文社會科學重點研究基地項目資助（項目編號：2021-BSRC-04）；黑龍江科技大學引進高層次人才科研啟動基金項目資助（項目編號：000009020329）