企業現金流分析與管理

戴修斌

摘要：現金流管理的核心思想就是“現金為王”，企業的現金流量決定企業的價值創造、反映企業的盈利質量及風險狀況?，F金流比利潤更能說明企業的收益質量，根據權責發生制確定的利潤指標在反映企業的收益方面容易導致一定的“水分”，而現金流量指標恰恰彌補了權責發生制在這方面的不足，使投資者、債權人、管理者等更能充分地、全面地認識企業的財務狀況。只有現金凈流量才真實地從質和量這兩個方面代表了企業的實際的償債能力，反映著企業所面臨的財務風險。

關鍵詞：現金流；分析管理

中圖分類號：C93文獻標識碼： A

一、現金流的意義

在現代企業的發展過程中，決定企業興衰存亡的是現金流，最能反映企業本質的也是現金流?，F金流量比傳統的利潤指標更能說明企業的盈利質量。

1.現金流對于企業發展的重要性勝過利潤

資金是企業財產的貨幣表現，利潤則是企業在一定期間的經營成果。利潤與資金之間存在著內在的經濟聯系，兩者互為因果，互相牽制。對于企業來講，只有實現現金利潤才能使企業不斷地運轉下去，企業才能增值?，F金流量指標可以彌補利潤指標在反映公司真實盈利能力上的缺陷。如果賬面利潤很高，現金利潤很少，就會造成企業資金運轉不靈，甚至導致企業破產。企業的現金流量是企業的血液，影響企業的生存質量，也決定企業的存亡，所以說現金流的意義比利潤更重要。

2.現金流決定企業的價值

現金流不僅影響企業的運營，對于投資者來說，現金流決定了企業的價值。如果一個企業賬面盈利很好，卻長期無現金利潤可分，這個企業的投資價值就值得懷疑。其背后的原因是現金短缺，在公司的資產、收入和凈利潤總體保持上升趨勢、表面不錯的經營業績背后，卻蘊藏著巨大的投資風險，可能給投資者帶來巨大損失。因此企業的價值使投資者不僅有錢可賺，更要有錢可花。這樣的企業才是有價值的企業。

二、企業現金流管理制度的建立

建立企業現金流管理制度，企業的決策者們必須具備的現金流量管理意識，從企業戰略的高度來審視企業的現金流量管理活動，為企業現金流量管理的有效建立及其管理水平的提高提供組織基礎保證。

1.現金流的預算制度

現金流預算的內容。其內容包括：銷售現金預算、采購現金預算、投資現金預算、人工現金預算、費用現金預算等，這些預算使企業能預測風險，及時得到資金的各種信息，及時采取措施，防范風險，提高效益。同時，這些預算可以協調企業各部門的工作，提高內部協作的效率，而且，銷售部門在銷售、費用等預算指導下，還可事先對市場有一定了解，把握市場變化，減少存貨的市場風險。企業的現金流量預算可從年度預算，逐步精確到月，再精確到周，最后精確到日?，F金流狀況的預測。通過對現金流規劃，結合企業以往的經驗，確定一個合理的現金預算額度和最佳現金持有量。如果預測現金流量為負值，企業可以事先做出籌資安排，保證在需要現金時籌集到足夠的現金，從而避免發生現金危機，使所籌資金獲得合理的成本、質量和方式。如果預測現金流量為正值，企業可通過盈利的數額和持續時間，對應用盈余現金做出最佳的投資或理財計劃。企業的現金流預測可以根據時間的長短分為短期、中期和長期預測。

2.現金流的報告制度

企業要隨時掌握的現金流的狀況，可實行現金時點報告制度。

（1）每日編制現金狀況表。表格內容有當天的現金余額及當天現金的運營情況，包括金額比較大筆的現金收入和支出的具體內容。

（2）每月編制現金流量表?，F金流量表反映了在結賬時企業所擁有的現金總量和現金凈流量。

（3）每月編制銀行對賬表。包括：各個銀行的余額及信貸的有關資料。

3.現金流的控制制度

企業要在現金流量預算的基礎上，對現金流量的合理性進行控制，即控制現金流量發生的時間和額度，以維護企業現金循環流動。而且在控制方式上實行全面有效的控制，主要方式包括：企業現金流的集中控制、收付款的控制等?，F金的集中管理有利于企業資金管理者了解企業資金的整體情況，在更廣的范圍內迅速而有效地控制現金流，從而使這些現金的保存和運用達到最佳狀態。

4.現金流量的監督制度

為了使現金流的安全性得到控制，企業必須加強對現金流的監督。

（1）建立績效考評制度。為加強對現金流量的管理，企業應該制定管理監督制度，將現金管理落實到每一個部門，每一名員工，保證現金管理的每一部分都應有人負責，不留空白點。明確內部管理責任制，如銷售人員應對催收應收賬款負主要責任。同時，建立相應的獎懲機制，并根據考評結果進行獎懲。只有建立在企業框架體系上的現金流量管理才是全面的現金流量管理。對違反控制制度的，要給予相關責任人以懲罰。

（2）建立客戶信用檔案?？蛻魬摪ǎ汗毯弯N售商。先由業務員提供相關客戶的資料，及其對其客戶進行信用等級評定，再由風險控制部門對客戶的信用情況進行深入調查和建檔，并進行信用等級評定，對不同等級的客戶實行不同的信用政策，減少購貨和賒銷風險。如果超過核定的信用額度時，必須按照審批程序，并經具有相應權限的人員審批。如果無法取得批準，應降低信用規?；蛘叻艞壌隧棙I務，這樣才能控制銷售中出現的大量壞賬現象，減少風險。對客戶信用檔案要進行不斷更新維護、并進行動態監督，可根據實際運作情況，對原來的信用等級進行恰當的調整。

三、管好現金流提高資金營運效率

1.管好現金收付，提高資金使用效率?，F金付款與現金回收是現金劃轉活動的兩個方面。在現金劃轉過程中，企業應謀求更快速地回收現金，更精確地安排現金付款的時間。為此，企業應建立高效的現金劃轉控制系統，研究設計自身的收賬系統，使企業能更快地收取客戶現金；同時，選擇更為快捷的銀行結算方式，如：利用資金結算中心或網上銀行付款，這些付款方式都會比到銀行柜臺付款更快捷。

2.實行資金的集中管理，提高資金營運效率。集團企業通過實行資金集中管理，來保證現金流的安全及屬成員企業之間的合理調配，整合集團公司的所有資金，并對資源進行配置，有利于降低資金成本、提高資金使用效率。對資金的集中管理有結算中心管理、資金集成管理、集團化融資、集團化保險等模式。

3.加快貨款回收，提高資金使用效率。企業應加快貨款回收，清理不必要的資金占用。應收賬款過多會造成資金效率低下。對賒銷的現金流動情況及信用狀況缺乏控制，未能及時催收貨款，更加容易出現貨款被拖欠從而造成的賬面利潤高于實際資金的現象。對此，企業應加強對賒銷和預購業務的控制，及時收回應收賬款。對風險太大的賒銷業務，寧可放棄該筆業務以求減少風險，從而提高企業資金使用效率。

4.提高現金流量的周轉速度，提高資金使用效率?，F金流量的循環要占用一定的時間，而周轉的時間長短會直接影響營運資金的數額和投資回收的安全性，并進一步影響企業經營效益。如果對現金流量循環進行合理規劃，縮短現金流量循環周期，提高現金流量的周轉速度，就可以相應減少企業投入營運資金的占用量，避免現金的不必要浪費，提高現金流量的盈利能力。面對激烈的市場競爭，企業面臨的生存環境復雜多變，通過提升企業現金流的管理水平，合理控制現金流營運風險，可保證企業的可持續發展，并提升企業資金的整體利用效率。

參考文獻：

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