透析P2P網貸投資者的投資行為特點

陳小慧

女性做資產配置更多會選擇P2P網貸，男性則以股票或基金為主；女性投資網貸動輒上萬元，男性則喜歡先投一點“小試牛刀”；女性投資保本為上，男性投資則不但要保本，有高收益也會愿意冒點風險。

為了更好地了解網貸投資者的投資習慣，為平臺及行業從業人員提供有益參考，自2016年3月開始，本刊面向廣大投資者，通過本刊微信公眾號（dzlcgw）及相關活動，以問卷形式，進行了為期4個月的P2P網貸投資者有獎問卷調查。調查內容涉及投資者風險偏好、投資習慣、資產配置狀況、網貸投資現狀等多個方面。該調研得到了廣大投資者的踴躍參與，截至6月30日，本刊共收到6531份有效問卷。本刊將對問卷結果進行分析，并最終形成《中國網絡借貸投資者圖譜2016（上）》調研報告。該報告將從多個角度全面透析上半年網貸投資者投資意向，客觀反映網貸投資現狀，將為廣大網貸行業機構及從業者提供有益參考與借鑒。

本文僅摘取調研報告中從性別角度對投資者投資行為特點進行的研究，透析男、女性投資者異同點。報告全文將在近期正式發布。

網貸投資者資產配置差異

在已投資P2P網貸的投資者中，78.16%的投資者為男性，女性投資者占比21.84%。需要特別指出的是，這一數據僅代表本刊讀者中網貸投資者的特性，并不能作為證明所有網貸投資者中男性與女性比例的充分依據。

從網貸投資比例和投資金額來看，女性投資者與男性投資者呈現出兩種截然不同的特點，見下頁圖1。

一是從未投資網貸者占比來看，男性與女性未投資者在各自總體人數中的占比存在一定差別，分別為23.43%和18.32%，男性未投資P2P網貸者在男性用戶中的占比稍微高于女性，這與男性、女性在投資組合上的不同有關。此次調研結果顯示，男性與女性在投資理財產品選擇上的偏好大致相同，銀行存款、股票或基金、P2P網貸這3種產品進入大多數投資者的投資產品范圍內，少數人群也會將債券、信托和外匯考慮進來。

二是男性與女性投資者在資產配置的重點產品選擇上存在明顯差異，同樣體現在兩方面。首先，股票或基金、P2P網貸是目前投資者關注最多的產品，無論男性投資者還是女性投資者，皆呈現這一特點。但區別在于，男性選擇最多的投資理財方式是股票或基金，在男性投資者中的占比為27.81%，女性在這一項的占比為23.01%；而女性選擇最多的投資理財方式則是P2P網貸，在女性投資者中的占比為28.30%，男性投資者在這一項的占比為23.13%。

其次，男性和女性投資者在保險產品配置上存在較大差異。本次調研結果顯示，多數女性投資者會將保險產品作為投資理財的重要組成部分，有19.30%的女性在投資理財中會選擇保險，但男性投資者在這一選擇上的比例則明顯偏低，僅為4.81%，即便是在所有投資者考慮較少的債券和貴金屬這兩種投資方式上，男性的選擇比例也分別達到了8.02%和5.88%。

投資金額差異

網貸投資金額分布情況見圖2。已投資P2P網貸的投資者中，女性投資者在網貸投資方面表現似乎比男性更為“大方”，大多集中在1萬～10萬元，占比共計86.33%，其中，投資5萬～10萬元者最多，占比38.85%；其次是1萬～3萬元，占比25.77%；投資3萬～5萬元占比位列第三，為21.71%。

值得注意的是，參與此次調研的女性P2P網貸投資者中，超過8成女性投資者投資金額在1萬～10萬元，而投資10萬～100萬元的女性投資者總體占比僅為4.64%，還不到5%，投資金額100萬元以上的女性投資者占比卻達到了6.44%。

男性投資者在網貸投資上的投資金額小于1萬元、1萬～3萬元、3萬～5萬元幾乎平分秋色，占比分別為28.40%、23.05%、21.70%。也就是說，男性投資者中，在P2P網貸的投資金額5萬元以下者占據了大半江山，達到73.15%。

投資金額在5萬～10萬元、10萬～30萬元、30萬～50萬元的男性投資者占比分別為7.53%、8.05%、7.68%。由此可算出，投資金額在5萬～50萬元的男性投資者總體占比為23.26%。投資金額大于50萬元的男性投資者相比之下較少，50萬～100萬元的占比1.67%，100萬元以上占比1.92%。

男性投資者投資金額變化趨勢

將男性和女性投資金額分布以折線圖表現之后，可以更加清晰地看出男性投資者與女性投資者呈現兩種不同的變化趨勢，見下頁圖3。男性投資者投資金額從小到大呈階梯狀分布，投資1萬元以下者最多，隨著金額的增大，投資者占比逐漸下降，5萬元以下各階段變化較為平穩，5萬～10萬元區間有較大幅度下滑，5萬元成為男性投資者第一層和第二層階梯的分水嶺，前者各區間投資者占比皆超過20%，后者各區間投資者占比分布在7%～9%之間；投資5萬～50萬元區間變化又趨于平穩，50萬元成為第二層與第三層階梯的分水嶺，大于50萬元投資者各區間占比下降至2%以下。

女性投資者投資金額變化趨勢

女性投資者投資金額的變化波動則較大。投資金額小于1萬元者較少，5萬～10萬元者最多，10萬元以下各階段投資者占比呈現快速上升趨勢，超過10萬元，投資者占比則呈現出斷崖式下跌的特點。1萬～10萬元各區間投資者占比皆在20%以上，10萬～100萬元各區間投資者占比迅速跌至3%以下。但有趣的是，投資金額100萬元以上的女性投資者，占比又出現大幅上升，達到6.44%，超過了10萬～100萬元投資者總和。

男、女投資者投資金額異同點

總體來看，男性投資者和女性投資者在投資金額上的人數占比都呈現出小額投資的特點，大多集中在10萬元以下，投資金額大于10萬元的投資者占比皆在少于10%，這也與P2P網貸小額、分散的特點相吻合。

具體來看，男性投資者在各投資金額上的人數占比波動較為平緩，各個區間都有一定分布，而女性投資者則呈現出較大波動，區間集中性體現更為明顯。男性投資者與女性投資者分化較為明顯的有3個投資區間，一是小于1萬元的投資者，女性投資者在女性人群中的占比僅為2.58%，而男性投資者這一比例達到28.40%，二者相差約25%；二是5萬～10萬元的投資者，女性投資者在女性人群中的占比達到了38.35%，而男性投資者這一比例僅為7.53%，二者相差了3成有余；三是100萬元以上投資者，女性投資者的這一占比較前一區間有明上升，男性投資者在這一區間的占比則無明顯變化。

風險偏好

在風險偏好上，男性與女性投資者整體上趨于一致，見圖4。絕大多數投資者都將投資收益目標鎖定在20%以內，且允許20%以內的虧損，這說明網貸投資者越來越理性，對網貸投資風險的認識也越來越清晰，不再像前幾年那樣一味追求高收益、高回報。

男性與女性投資者在風險偏好總體相近的同時也存在一定區別。明顯表現為更多男性投資者會追求20%以上的高收益，而女性則更加集中于20%以下收益、20%以內虧損，也就是女性更關注是否能夠保本，男性在保本的基礎上，在網貸投資的行為上比女性更加激進，如果有更高收益，男性更愿意冒險嘗試。