企業財務競爭力提升研究

摘 要：企業想要在激烈的市場競爭中占有一席之地，必須形成獨特的競爭優勢；而財務競爭力是公司競爭優勢的重要成分，值得我們重點關注研究。本文以實證結果得出提高企業財務競爭力的對策和建議，以期望對云南省上市公司的發展做出一定的貢獻。

關鍵詞：上市公司；財務競爭力；提升研究

截止目前，云南省共有33家上市公司，根據證監會將我國上市公司行業分為13門類，云南省上市公司占了7類。當今針對某省上市公司競爭力的相關研究相對較少，本文將對此進行補充。通過對云南省上市公司的財務競爭力分析，有利于公司發現在財務管理方面存在的不足，從而改善財務戰略，提升財務競爭力，進而促進云南省的經濟發展，為云南省經濟發展做貢獻。

一、財務競爭力文獻綜述

企業競爭力概念首先由美國學者史蒂芬海默于1960年提出，他將企業對外直接投資和國際競爭力聯系了起來。Barney（1991）等在對競爭力的概念進行了更為深入的研究，他強調每個企業都是資源集合體，其包含所擁有的各項能力、信息、性質、資產、組織過程、企業文化等。麥肯錫公司的專家K.P.Covne（2001）提出，核心競爭力是企業能夠相互補充的知識和技能的整合，它能夠使多項業務擁有行業市場的一流競爭力水平。

國內學者曾湘萍（2008）認為財務競爭力是企業核心競爭力的重要組成部分。財務競爭力是以價值鏈企業群的資本投入與收益活動以及其所產生的財務關系為對象，以市場競爭為動力，圍繞獲取企業競爭優勢，努力為企業顧客創造價值的能力。胡俊南，于曉燕（2013）從各項財務方面來進行研究，發現各公司財務能力分布不太均勻，切實分析其財務現狀，制定出全面、具體的財務計劃以及有針對性的、切實可行的財務管理戰略，以增強企業的財務競爭力。

每個企業的財務競爭力都具有獨特性，是構成企業競爭力的重要部分，有利于企業在持續競爭中保持長期的優勢。此外，對于財務競爭力的研究，多數學者主要基于行業進行分析，基于地區財務競爭力的研究為數不多，特別對于我國偏遠地區，如云南、貴州等省份的上市公司財務競爭力的研究非常值得我們進一步探索。

二、研究財務競爭力指標構建與樣本選取

1.指標構建。本文借鑒企業競爭力相關研究構建出財務競爭力評價體系，試圖嘗試完善財務競爭力研究的理論體系，對財務競爭力評價與提升研究方面將是一個有益的完善與補充。以往對財務競爭力的研究，對財務競爭力的評價指標多集中于傳統的財務能力指標，不能客觀反映財務競爭力的實際情況。因此，本文以現金流量為主線，從營運能力、償債能力、盈利能力和成長能力四個方面全方位選取財務競爭力評價指標，更客觀地反映企業財務競爭力的實質，對財務競爭力的來源進行深入研究進而從理論上提升公司財務競爭力。

本文以財務競爭力為因變量，自變量為償債能力（流動比率、資產負債率）、發展能力（營業利潤增長率、總資產增長率）、經營能力（總資產周轉率、營運資金周轉率）和盈利能力（凈資產收益率、資產報酬率）。

2.樣本選取。本文選取2015年度云南省云南白藥、昆百大、美好置業等18家上市公司的相關數據作為研究公司財務競爭力的樣本。

三、財務競爭力實證研究

1.描述性統計。本文對樣本公司財務報表數據處理后，運用SPSS軟件采用因子分析法對樣本數據進行分析。首先利用spss統計軟件對所選取的數據進行描述性統計分析，所得結果包括各變量的極小值、極大值、均值和標準差。描述性統計的結果如表1所示。

從表中可以看出，流動比率均值為1.98，資產負債率均值為0.48，這說明云南省上市公司的償債能力較好；營運資金周轉率和營業利潤增長率的標準差分別為4.99和9.57，說明各公司之間的差距還是比較大的；總體來說，云南省上市公司的發展并不均衡。

2.因子分析

（1）確定主成分因子

通過方差分析，顯示樣本公司的指標中前三個因子的累積方差貢獻率為78.522%，且僅有前3個因子的特征值均大于1，由此可認為指標的大部分信息量都被前3個因子所包含。故而本文選取前3個主成分因子作為公共因子來闡述云南省上市公司的財務競爭力。

（2）計算因子得分

本文運用SPSS軟件中的回歸法求出如表2所示的主成分因子得分系數矩陣。

根據上表因子得分矩陣，以各項因子相對應的方差貢獻率作為權重來加權計算，便能得出云南省樣本公司財務競爭力的綜合得分模型：

F=0.493F1+0.328F2+0.179F3

上式中，F1表示盈利能力因子；F2表示經營能力因子；F3表示發展能力因子。

通過上述回歸式，可以發現償債能力對云南省上市公司的財務競爭力的作用相比較其他能力因子而言并不是特別明顯。在財務競爭力的影響程度上，盈利能力和經營能力對云南省上市公司的財務競爭力影響比較大，權重達到49.3%和32.8%，接著就是發展能力。因此云南省上市公司在重點關注盈利能力的同時，也要注重公司資本結構的優化和成長能力的培育，這樣才能加強自身財務競爭優勢，才能使云南省各大企業取得更為長遠發展。

四、提升公司財務競爭力的建議

通過上述對云南省上市公司財務競爭力的評價分析，提出以下建議：

1.努力提升公司財務資本配置效率。云南省上市公司應把提高財務資源的利用率放在首要地位；例如提出并落實措施加強應收賬款的管理，使得資金及時收回，在最快時間內實現資金周轉等。云南省各大企業要想加強財務資本配置管理，就要根據公司資源特點，將相應的財務資源配置到最符合的經營環境中去，使其功能發揮到最大化；一個公司的資金周轉效率高，才能在有限時間內獲利最大化。

2.注重培育企業的發展潛力。因此，云南省上市公司財務競爭力的提升，既要注重眼前利益，也要注重企業財務資本的不斷累積。例如在擴大市場規模的前提下，提升現金收款比例，而不只是為占據市場份額過度放大信用額度；同時注重企業文化、商譽、品牌、創新技術等無形資產的培養，以期為將來取得更大的利潤奠基。只有將目光放長遠而不只是關注眼前的蠅頭小利，持續保持財務積累、逐步提升競爭能力的企業，才能形成和提高真正的財務競爭力。

3.提高財務競爭力意識。云南省上市公司作為中國西南偏遠地區的經濟代表，公司內部應積極建立財務競爭意識；并且根據市場環境的變化，及時合理配置財務資本和提高資源利用率，不斷提高財務能力，自覺促進現有財務資源與財務能力的一體化。企業的管理者和員工只有加強財務競爭意識并付出相應行動來不斷培育和提升財務競爭力，最終實現云南省上市公司穩定健康發展。

參考文獻：

[1]曾湘萍.民企業核心競爭力與財務競爭力分析[J].硅谷，2008，04：77+63.

[2]胡俊南，于曉燕.低碳經濟板塊上市公司財務競爭力探析[J].財訊，2013，（23）：82-84.

[3]梁鳳梅.企業財務核心競爭力探討[J].財經界（學術版），2015，（03）：184+234.

作者簡介：唐媚媚（1986.08- ），女，漢族，湖南邵陽人，云南民族大學管理學院，講師，學科方向：財務會計