我國自主創新能力在金融體制改革推動下的研究

郭嘉 首都經濟貿易大學金融學院

金融市場作為資本的主要供給方，而資本是推動創新的關鍵要素，資本與創新則是推動改革發展的關鍵要素，因此，金融發展與自主創新能力提升之間有著非常密切的關聯。在當前這一社會經濟發展與經濟體制改革不斷深化的背景下，通過將資本與創新兩大推動改革的關鍵要素進行結合，在推動金融體制改革不斷深化發展的情況下，推動我國自主創新能力的提升，同時以資本要素上的改革變化推動創新要素中的改革發展，充分發揮各因素條件在金融體制改革與自主創新能力提升中的杠桿作用，進而促進我國各項改革的不斷推進與各項事業綜合發展，具有十分重要的作用和意義。

一、金融結構與自主創新能力的概念分析

金融結構是構成金融總體各組成部分的分布、存在以及相對規模、相互關系、配合狀態等，一般情況下，一個國家或地區的金融體系主要包含銀行、證券以及保險、信托、租賃以及與其他國家或地區、經濟組織之間的金融往來等，通過對一個國家或地區的金融行業各產業結構以及市場結構、資產結構、融資結構、開放結構等的考察，能夠對該國家或地區的金融結構基本狀況進行立體呈現與反映。本文主要針對金融體制改革與自主創新能力提升之間的作用影響進行研究，其中所提到的金融結構主要表現為金融市場結構。在金融市場發展環境下，金融結構比率作為衡量一個國家或地區的股票市場與信道市場發展的相對規模，金融結構比率值越高，表明股票市場在該國家或地區的金融市場發展中所發揮的重要作用越明顯，反之則表明信貸市場在該國家或地區金融市場發展中所發揮的重要作用較為明顯。

此外，自主創新能力是指一個國家作為整體的自主創新能力，根據對國家自主創新能力決定因素的有關研究結論顯示，一個國家每一年度的專利申請量是該國家自主創新能力最為主要變量因素。一般情況下，在對國家或地區的自主創新能力研究中，多以該國家或地區每百萬居民企業或個人的專利申請量作為定義標準，其專利申請量越高，表明自主創新能力越突出。

二、金融市場發展中影響我國自主創新能力提升的問題分析

在社會制度與經濟體系建設不斷發展的影響下，我國的金融市場體系也不斷健全和完善，金融市場的規模日益擴大，同時結構體系也不斷完善。但是，結合金融市場發展實際情況，仍然存在一定的問題，對金融市場發展下的自主創新能力提升形成制約。

首先，金融市場發展中，對創新性項目的融資渠道相對狹窄，導致自主創新能力提升不明顯。我國的金融市場體系分布中，股票以及銀行占有較大份額，處于主導地位，其中，股票市場在多年發展與實踐積累下，處于不斷健全與完善的發展變化過程，主要面向業績穩定的成熟企業，對創新型企業以及中小、高新科技產業企業的融資拓寬了相應的渠道，但在企業存續年限以及股本總額、持續盈利能力等方面仍有明確要求；此外，針對投資機構以及具有一定時間的投資經歷且資金量較大的個人投資，在股票市場中開放了新三板市場。根據這一情況可以看出，股票市場發展中，對于創新型企業以及項目的發展，雖然具有較大的成長空間和潛力，但由于企業成立與存續時間不長，導致盈利能力未能顯現或存在虧損等，在股票市場實現融資的難度較大。而銀行方面，針對創新型企業或項目由于風險控制以及國家利率管制等因素影響，其針對規模較大且經營穩定的成熟企業融資渠道相對寬泛，但是對創新型企業和項目來講，融資所面臨的困難較大。

其次，當前金融市場發展環境下，創新型項目的融資成本較高，導致對自主創新能力提升的局限影響較大。當前，我國的金融市場發展環境中，由于私募資本等市場處于起步發展階段，再加上創新型項目或企業利用股票市場融資所面臨的政策制約明顯，導致多數創新型項目或企業主要通過銀行貸款以及自籌方式為企業發展提供資金支持。其中，以銀行貸款作為資金來源融資渠道中，由于受風險控制等因素影響，銀行對創新型項目或企業的貸款支持，不僅會在國家規定基準利率基礎上上浮一定程度，并且還需要創新型企業或項目進行相應的貸款擔保提供，但是，創新型企業或項目所能夠提供的實物擔保非常少，導致其通過銀行貸款獲取融資的難度較大，需要通過擔保公司進行擔保獲取，造成企業所負擔成本增加，嚴重提升了創新型企業或項目的融資成本。

最后，當前金融市場發展環境下，各項監管政策的波動變化較大導致投資預期穩定性較差，對國家自主創新能力提升影響也十分不利?，F階段金融市場監管政策的波動變化較大，對創新型企業或項目的投資建設十分不利。以股票市場的股票發行管理制度為例，因監管政策或制度規定的變化，導致股票主板市場先后經歷了多次暫停與重啟，并且股票市場暫停的累積時間遠遠超出60個月，最長一次暫停持續時間在1年以上，此外，在每次暫停重啟后都會存在股票市場的大漲或大跌，對投資者預期穩定性造成的影響非常大，對創新型企業或項目投資者通過股票發行上市實現退出的可能形成嚴重影響，因此，對國家自主創新發展以及能力提升都十分不利。

三、深化金融體制改革以推動我國自主創新能力提升的對策

根據上述對資本、創新以及改革之間的關系分析，結合當前我國金融市場發展下對自主能力創新提升所存在的影響和問題表現，為推動金融體制改革不斷深化下自主創新能力的提升，應注意從以下幾點入手，通過深化金融體制改革推動我國自主創新能力的提升，進而推動供給側結構改革的深化發展。

首先，對金融政策的制定程序進行進一步完善，在實現投資者預期穩定基礎上，帶動創新型企業或項目的投資發展，從而提升我國的自主創新能力。進行金融政策制定程度的進一步完善，一方面應始終堅持實事求是原則，通過對我國金融市場發展的實際情況進行充分調查以進行有關政策的研究和制定，并注意對國外的先進經驗進行學習，與我國社會經濟發展實際情況相結合，制定符合我國金融市場發展規律的政策與制度，并不斷健全和完善金融政策的決策機制，形成以公眾參與、專家討論以及風險評估、合法性審查、集體討論決定為主的金融政策制定法定程序，確保金融政策制定的科學、合理以及民主、實用等。另一方面，應注意從金融政策制定出臺的時間節點控制和把握以及對重大金融決策建立并健全終身責任追究與責任倒查機制，在確保金融政策的相對連貫與一致性基礎上，為金融體制改革的深化以及自主創新能力提升提供政策引導和支持。

其次，推進金融支持自主創新領域的定向減稅政策實施，以促進金融體制改革深化下的自主創新能力提升。隨著國家結構調整性減稅政策實施力度的不斷加大，以實體經濟為政策重點支持的對象的行業領域取得了較大的突破和發展。因此，為促進金融體制改革的進一步深化，以提升我國的自主創新能力，應針對小微企業實施定向的金融行業結構性減稅政策而支持，以鼓勵和引導更多資本向自主創新活動開展方向流入，實現自上而下的金融行業支持自主創新活動的定向減稅政策，考慮金融企業對自主創新企業提供金融服務所獲取收入，進行一定比例的減征營業稅與企業所得稅方式，實現對自主創新企業及項目發展的政策支持與引導等，推動我國金融政策調整與金融體制改革下自主創新能力的不斷提升與發展。

最后，應推進我國金融體系的股票市場與信貸市場機制設計不斷完善。其中，推進股票市場機制設計的不斷完善，需要從股票上市注冊制度改革以及對退市制度進行完善并嚴格實施，以對不合適上市公司及時進行資本市場淘汰；同時針對股票市場的內幕交易等違法行為進行嚴肅查處，以促進股票市場機制設計的不斷完善和健全提升，為創新型企業與項目通過股票市場融資提供機會，逐步擴大創新型企業或項目的融資渠道，促進我國自主創新能力提升。其次，進行信貸市場機制的設計完善，則需要通過銀行向自主創新企業進行信貸額度發放，以通過差異化的存款準備金率與再貸款政策引導，加大對自主創新企業的信貸支持力度，推動其在金融市場領域的壯大發展。此外，完善信貸市場機制設計還需要通過對支持創新的信貸擔保體系進行完善，以及給予創新型企業信貸融資補貼支持、進行自主創新領域信貸風險的嚴格控制等，在不斷完善有關金融市場政策與法規體系下，加大對騙取自主創新企業信貸的行為追究和打擊，確保信貸市場機制完善到位，為自主創新企業或項目發展以及自主創新能力提升提供金融支持。

除股票市場和信貸市場外，還應加快對其他金融市場發展步伐的完善和推進。隨著互聯網的發展與廣泛應用，互聯網金融模式在我國金融市場發展中也逐漸興起，通過對眾籌以及P2P網貸等互聯網金融模式發展的支持和鼓勵引導，在自主創新企業或項目發展中合理引進支持，以通過相互保險、再保險以及專利保險等方式促進并激勵保險資金向自主創新領域引進和支持，對自主創新的知識產權估值、質押以及流轉體系等進一步建立并健全，以促進知識產權金融市場的快速發展，推動自主創新發展和能力提升。

四、結束語

總之，對我國自主創新能力在金融體制改革推動下的發展變化進行研究，有利于促進金融市場體制不斷改革與深化發展基礎上，我國自主創新行業領域以及有關能力的提升，具有十分積極的作用和意義。