地方產權交易所平臺存在的問題及對策研究

□ 劉文韜

(廣東財經大學 廣東 廣州 510320)

一、產權交易平臺的概念

產權交易是指資產擁有者將自己的資產權和經營權全部或部分轉讓的一種經濟活動。產權交易機構應由政府根據相關法律批準成立，主要從事產權交易活動，具有獨立法人資格。產權交易所(中心)是產權交易市場的核心和龍頭，從組織結構角度而言，產權交易所(中心)是一個實現產權買賣雙方達成交易的中介機構，是一個有組織的市場。

產權交易所(中心)的主要職責是組織會員單位為全社會的各類產權交易提供場所、設施、信息等綜合性服務。作為國有企業改革、結構調整、國有經濟退出競爭性領域的平臺載體，產權交易所(中心)在產業發展與資本市場之間架起了一座相互融通的橋梁，為實現產權交易的順暢進行起到了不可或缺的作用，同時在解決企業發展過程中的資金瓶頸問題也發揮了良好的促進作用。

二、產權交易平臺存在的問題

(一)產權交易管理辦法的問題

目前的產權交易管理辦法主要以防范交易風險，保證國有資產保值增值為前提，相對而言限制較多，不夠靈活。國務院國資委、財政部32號令出臺后，部分規章逐步放寬，但仍存在相當部分有待商榷。國有資產交易在做好防范國有資產流失方面關注較多，但考慮國有資產的交易效率則較為不足，交易環節過多，交易成本過高，不能很好地滿足國有企業參與市場競爭的需要。雖然32號令的出臺在一定程度上彌補了此前法規的不足，并根據新一輪國資改革的形勢，對產權交易流程進行了簡化，但并未從根本上改變產權交易政策法規的現狀——未能在法律的層面上對產權交易進行約束，各部門出臺的規條分散且不全面，往往解決一個實際問題需要翻查多份文件，效率不高。同時，政策之間存在相互重疊、真空甚至矛盾的問題，這都有待產權交易立法工作的推進而解決。

(二)產權交易平臺的問題

從上世紀90年代末期開始，隨著政府對產權交易行為以及產權交易機構的統一規范，各地政府就開始推進對產權交易機構的合并。國務院國資委成立后，全國產權交易機構整合步伐進一步加快。但是，由于歷史原因，我國各地的產權交易機構是由各地政府自行批準自發籌建的，在設立之時沒有統一的國家批準部門和監管法律，受地方政府傳統的體制思維和政府多頭管理的影響，不少產權交易市場仍存在著按地方或行業割裂的現象，使各地產權交易機構各自為政，阻礙了產權交易機構的做大做強，使產權交易跨地區的流動較難實現，不能充分發揮價格機制的優勢，不利于社會資源的優化配置和經濟結構的合理調整。從區域范圍看，產權交易機構重復設置的問題十分嚴重，導致機構規模普遍較小，一般只限于本地區的產權交易活動，輻射范圍狹窄。更為嚴重的是，由于存量國有資源實際是有限的，為了爭奪資源，產權交易機構間的惡性競爭十分常見。

(三)監管機構的問題

國資監管機構作為產權交易的監管主體，其本身同時是國有企業的出資人，即國有資產轉讓行為的發起者。同時，國資監管機構也是產權交易機構的出資人，在企業國有產權交易活動中，國資監管機構既當運動員，參與在產權交易活動中，又是裁判員，監督產權交易活動的全過程，一定程度上，還從產權交易活動中分享交易服務費。國資監管機構的雙重身份，雖然在實際上起到了監督管理的作用，但從制度建設邏輯上違背了公平公正的原則。一方面，不利于維護產權交易的公平性、公正性；另一方面，作為國有資產的轉讓方，國資監管機構會按其意愿，主導某部分產權交易活動。國資監管機構的多重身份，多重利益訴求，使其無法處于中立地位，導致的結果是影響了交易的效率，削減了產權交易市場的公信力，降低了政府的監管威信。

三、產權交易平臺存在問題的成因分析

平臺存在的問題可大致歸因于以下三點：產權交易的特殊性、歷史遺存問題以及監管部門體制不完善。

(一)產權交易的特殊性

首先，產權交易的核心是國有資產的流轉、交易，是在深化國有企業改革、國退民進的背景下產生的，是我國特有的資本流轉形式。對產權交易的監管，必須立足在國有資本的監督上，而這在基本沒有案例可循。其次，產權交易涉及多個交叉學科，政府監管部門既缺少一個可以聯絡各部門，熟悉多個領域的專業部門，也缺乏擁有產權交易經驗、熟悉多個交叉學科的專業性人才。因此，在雙方的溝通上往往效率較低，部分政府部門甚至還不能理解產權交易的內容，以至于制定有關交易辦法時脫離產權交易實際或監管不到位。最后，產權交易機構還從事著公共資源交易相關業務，且對應多個政府部門，如碳排放交易由發改委監督指導、小汽車增量指標競價由交通委監督指導、技術產權交易由科創委監督指導，各個部門要求不一，而且不了解產權交易活動的全過程，使這些業務的開展效率較低，監督碎片化，且容易形成監督缺位。

(二)歷史遺存問題

20世紀90年代，我國開始進行國有企業改革，民間資本逐漸進入國有企業，地方政府依據中央文件精神開始組建產權交易機構。在國家提出國有企業改革的背景下，產權交易市場潛力巨大，各地政府都希望盡快搶占市場，由于當時設置產權交易機構的審批權仍在地方政府，考慮到產權交易機構除了較強的經濟性以外，在反腐倡廉、保證國有資產保值增值方面有顯著作用，廣東省四家產權交易機構正是在此時先后成立。但正因為各地方政府僅依據政策和文件的引導，未經深入調研討論，欠缺考慮便草率設立產權交易機構，使交易機構重復設置，相互競爭十分嚴重，眾多的行政壁壘制約了多層次資本市場的形成。

(三)監管部門體制不完善

監管部門自身的體制問題是導致廣東產權交易機構政府監管問題的根本原因。國資監管機構對國有企業監管的雙重職能。按照《企業國有資產監督管理暫行條例》(國務院令378號)的規定，國資監管機構對國有企業負有管理職責，其中最主要的就是履行企業出資人職責，保證國有企業運行暢順，國有資產保值增值。與此同時，國資監管機構也對國有企業負有監督的職責，確保國有企業合法合規，國有資產的各項流轉、配置工作得以公正施行。兩項職能看似相近，但實質上，前者更多考慮國有資本利益最大化，效率優先；后者更多考慮符合規范、降低風險，公平優先。兩職能集中在同一機構下本來就存在著矛盾。

四、地方產權交易平臺的建設與完善

(一)構建與完善綜合型交易平臺

相關部門應采取多種手段和措施來積極構建大型綜合交易平臺，進一步促進市場要素資源的優化配置。目前國有產權交易市場之間雖然存在差別化的競爭優勢發，但市場和產品也存在嚴重重疊的情況，這不僅影響了競爭的高效性，而且增加了建設消耗。另外，當前國有產權交易市場還存在投入少而散的問題，資源利用率不高，行業規劃不大，資金運用規模較小，實際運營效果并不理想。針對于這種情況，則需要加大扶持力度，打造具有良好基礎及規范運用的產權交易機構，使其起到良好的示范效應。同時還要加大對國有產權交易機構整合的力度，在統一運作框架下實現多元化子平臺的協同運營，針對交易業務進行整合和細分，實現資源的共享，并深入挖掘專業交易品種市場潛力，促進國有產權交易市場的規?；l展。

(二)構建與完善信息化體系

在“互聯網+”的環境下，許多行政事業單位擁有行業市場建設和信息化建設專項資金預算，由于不同行業的互聯網交易系統既有共性又有不同，各自獨立建設，存在應用率不高及資源浪費的問題，可以將這部分經費的一部分進行整合和集中，用于構建一個高效的信息化服務網絡體系，打造綜合交易的大數據平臺，由產權交易市場統一進行維護，供區域相關部門和單位共同使用，這不僅有利于推動區域經濟的發展，而且能更好的凸顯出國有產權交易平臺的服務的質量。

(三)打造專業化管理團隊

產權交易市場是我國現代新興的多層次的資本市場，要面對當前深化國企改革、供給側改革、金融創新、互聯網技術日新月異的形勢，急需相應的法律、金融、互聯網等相關專業人才及管理團隊。目前國有產權市場現有的機構和人才隊伍無法滿足國有產權交易市場創新發展的要求，因此需要重視人才的引進，打造專業化的管理團隊，從而為國有產權市場的創新發展提供充足的人才保障。

(四)填充多層次資本市場

我國多層次資本市場的構建，是場內市場多層次和場外市場多層次并存，全國統一市場和地方分散的市場并存：一是由主板，二板、三板等組成的全國性以縱向為主多層次資本市場；二是由各區域性證券交易所及地方產權交易機構組成的地方區域性的以橫向為主的區域性資本市場。理論和實踐都已證明，我國產權市場的交易規則和監管制度日臻完善。相關部門應本著防范風險、增強流動性、監管有效的原則，發揮產權市場的作用，健全資本市場層次，使我國資本市場在國民經濟發展中發揮更大的作用。