境外EPC項目財務風險管理分析

張紹慧

摘要：隨著“一帶一路”發展戰略的部署和實施，許多國內企業紛紛走出國門，開拓海外市場，加大境外 EPC項目的開發力度。承包境外工程有利于提高企業的競爭力，與此同時，所面臨的財務風險也較大，為了確保工程順利完成，應制定有效的財務風險預防策略?；诖?，本文就境外 EPC項目財務風險管理開展探究與分析。

關鍵詞：境外 EPC項目 財務風險 管理對策

EPC項目是一種集設計、采購和施工于一體的模式，具有固定的工期和穩定的標價，費用資金數額很大，施工時間也很長。然而，境外項目受到所在國政治、經濟和法律環境的影響，EPC項目往往面臨著極大地財務風險。財務風險問題需要企業根據自身特點，從各個方面進行深入分析，制定相應的風險規避措施，以規避潛在的風險，做好財務風險管理工作，以促進境外業務的健康發展。

一、境外 EPC項目財務風險管理概述

EPC項目全稱為 Enqineering要Procurement要Consfruction，譯為“設計要采購要施工”，是一種普遍的總承包方式。境外 EPC總承包項目往往價格固定、工期長、金額大，在復雜多變的政治經濟環境中，EPC承建商是項目的第一責任人，面臨著巨大的財務風險[1]。項目財務風險管理是指對可能影響項目目標的各種財務風險進行識別、分析和評價，及時采取有效的防控措施，確保項目順利發展。國內外 EPC項目都存在成本控制風險、稅收風險、資金回籠風險等，但由于項目所在國政治經濟環境不穩定，國內外政策法規的差異，決定了境外 EPC項目財務風險的復雜性，使得境外 EPC項目的財務風險出現得越來越頻繁，其風險形式多樣，預測和防范難度較大。

二、境外 EPC項目面臨的主要財務風險

（一）資金風險

根據分析發現，我國企業參與的境外 EPC項目大多集中在發展中國家，尤其是中亞國家和非洲國家較多，風俗習慣和宗教信仰差異較大，給 EPC項目的實施帶來了一定難度。一般來說，境外 EPC項目在實施過程中存在規模大、資金結算復雜等問題，業主結算拖欠現象也比較多。如果施工企業不能及時收到工程結算款，將給企業的運營帶來極大壓力，甚至使資金鏈斷裂。為了按期完成工程，施工單位往往選擇墊付各種費用，包括材料費、施工費、管理費等，但是如果建設方對項目產生爭議，往往會使資金無法及時到位，對項目的順利實施造成極大影響[2]。

（二）外匯風險

外匯風險是指境外工程項目的結算、交易和定價時，由于匯率變動而引起的風險。境外 EPC總承包項目的合同貨幣一般為外幣，其中大部分為國際結算貨幣，部分為當地貨幣或多種貨幣組合形式。由于 EPC項目持續時間長，匯率變化無法預測，外匯風險是不可避免的，特別是對于抗風險能力低的地方貨幣。在項目所在國發生政治動蕩或經濟問題時，匯率迅速貶值，許多外幣資金無法得到最佳管理。一些項目在結算后獲得巨額利潤，但也有可能因為外匯管制而無法匯回國內。

（三）稅務風險

目前，我國施工企業參建的境外 EPC項目大多集中在發展中國家，其增值稅、關稅、所得稅等與國內政策差異較大，對稅收征管的標準和具體規定很難充分了解，各種稅收的政策控制存在一定風險[3]。由于境外 EPC工程總承包項目資金龐大，各國往往要求施工方在本地注冊公司，注冊失敗的風險很高，有些國家甚至會采取懲罰措施。此外，不同的國家對不同機構稅務義務要求存在差異，項目實施組織結構設置不當極易增加稅收成本。

三、境外 EPC項目財務風險控制措施

（一）資金風險的規避

為了開展境外 EPC項目，國內施工企業必須事先充分了解項目所在國的經濟發展、社會形勢和經濟政策等，從而有效地制定預防對策。同時，施工企業要樹立國際形勢下的生產經營管理觀念，了解境外財務管理帶來的風險，切實保護企業自身合法權益。第一，嚴格控制現金流量，對支付款項進行嚴格管理，以規避市場風險的出現。根據施工規劃過程，分包合同按時付款，根據實際情況進行適當調整，盡可能在業主的付款期限之后完成付款，進一步將付款風險轉移。第二，建立完善的供應商體系。根據供應商調查報告，選擇資質好、性價比高的供應商，以降低預付款的風險。第三，完善資金預算制度，最大限度地平衡資金損益，提高項目資金的循環率。第四，項目資金的統一管理。境外 EPC項目需要大量的采購資金。項目后期的集中調整和管理，可以完善匯款方式，降低資金成本。

（二）外匯風險的規避

第一，施工企業應分析項目所在國家的政治經濟發展形勢，認真分析當下匯率，及早防范風險，降低境內價格。第二，應充分考慮 EPC項目的合同價格和各種收支條款，結合人民幣國際化趨勢，盡量采用混合支付方式。第三，避免收支不一致的風險，盡量采用與 EPC項目合同相同的結算比例，轉移匯率不確定性風險 [4]。

（三）稅務風險的規避

施工企業必須在項目開工前做好地方稅務分析工作，通過官方渠道、地方律師事務所、大使館等多種渠道了解地方稅務資料，有效識別自身的項目風險。施工企業應該盡量選擇母公司、本地公司開展相關工作，明確目標后更好地降低稅收成本，取得預期的經濟效益[5]。此外，施工企業自身的財務部門應該發揮作用，明確職責分工，充分了解項目地實際情況，科學制定財務風險規避對策。

四、結束語

綜上所述，境外 EPC項目具有高風險和復雜性的特點，這決定了施工企業獲取利潤的同時，財務管理的難度也隨之上升。為了確保境外 EPC項目財務風險得到有效控制，需要施工企業不斷提高財務管理水平，通過基礎管理、矩陣式組織結構，不斷加強合同簽訂和施工過程中的財務風險控制，實現風險識別、評價和管理控制的有效實施，以確保境外 EPC項目的順利運行。

參考文獻：

[1]解家杰.境外 EPC承包項目財務風險與防范[J].現代經濟信息，2019（4）：236.

[2]陶”.關于境外 EPC承包項目財務風險管理的思考[J].財訊，2018（32）：40.

[3]張志剛.海外 EPC項目外匯風險管理[J].現代經濟信息，2018 （1）：285，287.

[4]陳萬利.泰國糖廠 EPC項目的風險管理淺析與對策[J].財會學習，2018（29）：219-220.

[5]王紅霞.EPC總承包合同拆分在印尼的稅務風險及對策[J].財務與會計，2018（2）：19-20.

（作者單位 ：中石化江蘇油建工程有限公司 ）