基于流動性監管下的財務公司資產負債管理分析

摘要：隨著嚴監管政策的不斷深入，流動性風險已成為監管部門對金融機構的重點監管方向，這就要求財務公司要重視流動性指標監測，合理配置和優化資產負債結構，加強財務公司資產負債管理迫在眉睫。本文從流動性風險指標的監管要求入手，通過分析整個財務公司行業的流動性現狀，提出對財務公司資產負債管理的幾點建議。

關鍵詞：流動性風險指標;資產負債管理

一、流動性風險指標的監管要求

流動性風險是指金融機構無法以合理成本及時獲得充足資金，用于償付到期債務，履行其他支付義務和滿足正常業務開展的其他資金需求的風險。流動性風險是金融機構固有的風險，也是監管部門監管的重點內容之一，其中對流動性風險指標的考核是非現場監管的最直接手段，金融機構應嚴格按照監管政策進行指標的監控和監測，確保符合監管要求。

（一）流動性指標的監管沿革及要求

近年來，中國銀監會根據巴塞爾委員會的相關要求，多次修改和完善我國的《流動性風險管理辦法》，將流動性風險管理的重要性提到新的高度，尤其是對監管指標加強了考核和監督

（二）現行的流動性指標概述

2018年5月25日下午，銀保監會發布了《商業銀行流動性風險管理辦法》，在關注商業銀行短期流動性安全的基礎上，辦法進一步強調了中長期業務結構的合理與穩健，重點強調銀行對現有業務期限錯配的管理，對流動性風險精細化管理和資產負債管理提出了更高的要求。

本次修訂后的《流動性風險管理辦法》，將流動性監管量化指標由2個增加至5個，分別為流動性比例、流動性覆蓋率、凈穩定資金比例、優質流動性資產充足率、流動性匹配。

二、財務公司流動性風險指標基本情況

銀監會對財務公司的監管體系中，與流動性有關的指標主要有流動性比例、人民幣超額備付金率、流動性缺口率、存貸款比例、核心負債比例、流動性匹配率?？紤]到財務公司的業務品種相對簡單，且受專業人員和系統功能條件限制，相比于商業銀行，流動性計算指標過少，且主要為監測指標，未設置監管考核最低要求。目前僅有流動性比例一項作為監控指標，監管要求不得低于25%。

（一）財務公司監控指標

銀監會關于《企業集團財務公司風險監管考核暫行辦法》（銀監發【2006】96號）中明確規定，財務公司流動性比例為流動性資產與流動性負債之比，監管最低要求不得低于25%。流動性比例的主要構成如下（如圖2）：

（二）財務公司監測指標

1.人民幣超額備付金率是反映銀行的現金頭寸情況，可以衡量銀行的流動性和清償能力。計算公式=（超額備付金存款+現金+存放同業）/各項存款×100%

2.流動性缺口率是反映銀行90天內表內外流動性缺口與90天內到期表內外流動性資產之比。衡量的是在未來的一定時間內，銀行能變現的資產是否能夠償還到期的債務。計算公式=90天內表內外流動性缺口/90天內到期的表內外資產×100%

3.存貸款比例是反映銀行各項貸款與各項存款的比率，是防范銀行流動性風險的重要手段。計算公式=各項貸款/各項存款×100%

4.核心負債比例是反映核心負債與負債總額之比。計算公式=核心負債期末余額/總負債期末余額×100%。其中：核心負債包括距到期日三個月以上（含）定期存款和發行債券以及活期存款的50%;總負債是指銀行資產負債表中負債方總額。

三、財務公司流動性和資產負債現狀

（一）流動性指標情況良好

隨著財務公司行業規模的不斷壯大，2018年末財務公司數量已達253家，為更好地實現財務公司穩健合規發展的經營目標，大部分財務公司已將強化流動性風險管理和資產負債管理提到了首要位置，對流動性相關指標控制情況較好。下面通過商業銀行和財務公司的部分指標對比，分析財務公司的流動性現狀。截至2018年末流動性相關指標如下（如圖3）：

由上圖可以看出，財務公司短期流動性比例高于商業銀行，且遠超過25%的監管標準;人民幣超額備付金率則低于商業銀行，但此指標是一個靜態指標，且反映的是現金頭寸對流動性的影響;存貸比遠低于商業銀行，說明財務公司的貸款依賴程度小于商業銀行，所以總體看來，與商業銀行相比，財務公司的流動性水平比較平穩。

（二）資產負債結構不夠理想

1.財務公司資產結構

（1）信貸業務：財務公司的資產主要為對集團成員單位的信貸資產，分為兩類：一類是一年內短期循環貸款，滿足企業流動性需求，隨借隨還，一類是中長期貸款，降低企業貸款資金成本，支持集團主業、實體經濟。

（2）投資業務：受嚴監管和金融市場影響，財務公司開始審慎開展投資業務，投資規模呈下滑趨勢，投資品種以債券、基金、同業存單為主，且以長期持有為目的，使資產占用時間過長。僅有少量基金和同業存單作為流動性管理工具，缺乏主動跟蹤市場的能力，流動性管理工具運用能力有待提高。

（3）資金業務：財務公司作為內部金融機構，始終將保支付作為首要任務，因此資金頭寸需要被充分滿足，近幾年財務公司的資金管理水平不斷加強，利用銀行協議存款、逆回購和同業拆出業務，在確保流動性的同時，盤活資金頭寸，利用資金運作，減少資金沉淀，創造資金收益。

2.財務公司負債結構

（1）吸存業務：財務公司由于其性質和定位，吸收存款僅為集團成員企業資金，且以集團公司和股份公司存款為主，由于集團公司的大額購匯、上交稅費、還債等大額資金用款，導致存款支取變動頻繁且金額較大，活期存款比重居高不下。

（2）資金業務：財務公司融資以正回購及同業拆入為主，主要為一個月以內的資金拆入，合理的資金拆入一方面可以加強資金運作，提高資金效益，另一方面在流動性短缺時，可以有效補充頭寸，由于期限較短，將使短期負債規模過大。

3.財務公司資產負債現狀

財務公司始終堅持集團“內部銀行”和“司庫平臺”功能定位，以服務集團實體產業、協助集團提升資金管理水平為目標，開展的業務主要為存貸款業務，收益則來自貸款收入與存款成本之間的利差，因此資產負債不匹配問題長期存在。隨著結算業務的規模擴大和各種不確定因素增加，若不優化和調整資產負債結構，財務公司流動性風險將會逐步增加。

四、加強財務公司資產負債管理的建議

流動性風險管理與資產負債管理兩者密不可分，相輔相成，對財務公司管理提升和風險防控方面發揮了決定性作用。

五、小結

財務公司要主動適應新的監管形勢和監管要求，加強對流動性風險管理和資產負債管理的研究，進一步消化吸收流動性風險監管指標，真正做到“外化于行、內化于新”，將外部監管指標轉化為財務公司提升自身資產負債管理水平的內在動力，通過建立科學合理的資產負債管理模型，加強各業務的成本效益分析和資源分配能力，從而保持資產負債各項業務均衡平穩健康發展。

參考文獻：

[1].商業銀行流動性風險管理辦法[Z].中國銀保監會令，2018.

[2]羅春嬋，龐羽.監管強化對商業銀行資產負債管理的挑戰[J].北方金

作者簡介：

張晶，中油財務有限責任公司。