境外承包工程項目財務風險管控探析

肖旭　柳彬

【摘 要】 近年來，在國家一帶一路政策倡導下，中國企業走出去的步伐越來越快，海外工程項目日益增多，施工企業在贏得開拓海外建筑施工市場機遇的同時，也面臨著嚴峻的財務風險管理的挑戰。本文將從財務風險管控角度，介紹海外工程項目財務相關風險，并提出相應的風險管控策略。

【關鍵詞】 境外承包工程 財務風險 管控應對策略

海外工程承包的財務風險管理就是對在項目全生命周期一個肯定有風險的環境里把風險可能造成的不良影響減至最低的管理過程，使得項目管理者能夠降低決策錯誤幾率、避免損失可能、從而提高企業本身附加價值。那么如何保障海外施工項目全生命周期的安全與穩定、降低海外施工項目的財務風險，成為企業亟待解決的難題。

一、境外承包工程項目財務風險管控主要內容

財務風險的管理基本流程是收集風險管理初始信息、進行財務風險識別和評估，然后制定風險管理策略，提出和實施風險管理解決方案，強化風險管理監督與改進的全過程管理流程。具體分析來看，首先要廣泛地、持續地收集與本企業風險和風險管理相關的內部、外部初始信息，包括歷史數據和未來預測;將定性與定量方法相結合對可能會影響項目的風險因素進行風險辨識、分析、評價，根據對風險發生可能性的高低和對目標的影響程度進行風險評估分析;然后基于動態風險識別和評估，根據企業經營者對財務風險的承受能力和具體風險事項，制定風險管理策略，提出和實施風險管理解決方案，強化風險管理監督與改進。一般通過以下幾種方式進行風險應對策略，包括風險規避、風險降低、風險分擔、風險承受等。

二、境外承包工程項目財務風險種類

1.資金風險

海外項目的資金風險主要分為以下三個方面，一是合同保函風險。施工承包商往往會向業主開立投標保函、預付款保函、履約保函、質量保函等，保函文本中的陷阱以及企業授信額度的長期占用，甚至海外業主惡意索賠，都為項目帶來較大的資金風險。二是匯率風險。合同如以匯率波動較大的幣種簽訂，沒有相應的應對策略，企業將面臨貨幣貶值及匯兌損失的風險。三是外匯管控風險。在承包海外項目時，往往需開立境外賬戶，各國別外匯管制政策嚴格，境內外資金周轉困難，如不提前做好籌劃，勢必影響項目資金需求的及時性。四是業主資信風險引發的現金流風險。在施工過程中，業主可能因各種原因破產倒閉，施工單位可能存在到期無法回收前期墊資款或合同約定工程款，剛性債務壓力劇增，將會嚴重危害項目現金流。

2.稅務風險

海外項目的稅務風險主要分為以下三個方面：一是客觀稅收體系差異風險。境外國家復雜的稅收體系與中國的稅務體系存在較大差異，且境外稅收管理制度復雜繁多，稅法逐年變更，給我國海外項目稅收管理工作帶來巨大挑戰。二是主觀認知及執法隨意性風險。國別間稅收政策、征稅數額、計算方法、征稅方法等都比較復雜，作為非專業人士很難在短時間內全部掌握，存在一定的主觀認知風險，且當地主管稅務機關在征稅執法中主觀隨意性較強，存在被錯誤判定及通知追繳稅款的風險。三是存在稅務陷阱。一些海外國家為吸引投資，紛紛給予承包當地工程項目的中國企業實施免稅政策，背后卻隱藏著重大的稅務陷阱。在海外項目實施過程中，當地政府對具體免稅清單項目模棱兩可，且項目通常需要經過當地主管稅務機關認定、出具免稅批文之后才可享受免稅待遇，這樣就造成多個配套項目的免稅資格出現爭議，進而引發稅務風險。

3.籌資風險

境外工程承包合同會要求施工企業墊資，即便合同約定項目開工即支付預付款，款項實際到賬也將達半年之久，正?？铐棢o法按期回收，債務壓力劇增，極容易導致因資金短缺引發債務擠兌風險，這意味著施工企業在開工初期必須多方籌集資金，導致公司銀行信貸成本大幅度增加，財務風險大幅度增加。海外施工項目還普遍存在結算延時的情況，如第三世界國家，由于資金不足，會存在支付不及時或者不穩定的情況，導致結算延遲，為海外施工企業的資金流轉帶來嚴重影響。

4.成本控制風險

海外工程承包項目工程復雜，對分包勞務、材料、設備需求種類多，采購計劃不準確，流于形式，在執行中很容易出現成本超支風險;對分包商合同管理經驗不足，會影響正常項目履約進度增加項目成本;對分包商保函，特別是海外項目預付款保函管理不嚴造成保函過期發生糾紛而無法索賠;項目材料管理存在不規范情況，由于項目現場物資管理松散，保管意識和責任心不強，現場材料、設備的失竊現象時有發生，增加項目釆購成本支出。

5.內部管理風險

施工企業導致財務風險的內部管理因素主要分為以下兩個方面：一是項目內部控制體系不健全，監管不到位。如項目缺乏嚴格的內部管控體制，缺乏應有的各項預算和策劃，導致工程進度延誤，未按合同相關規定履約，成本管理和核算制度不健全，都將導致項目效益流失嚴重。二是海外經營缺乏復合型人才，不注重項目團隊建設。項目缺乏既具備施工技能同時又熟悉海外經營的復合型人才，團隊建設弱化，項目管理監督力度不到位，容易出現違法違規等行為。

三、境外承包工程風險管控對策

1.資金風險應對策略

（1）保函風險應對策略

前置保函條款談判時間節點，降低項目保函風險。海外履約保函條款審核比較嚴苛，要在投標評審時嚴格執行保函格式審批環節，對重大風險條款，如無條件見索即付、非展期即索、可轉讓保函、保函期限覆蓋質保期等內容重點關注，并提出修改意見。企業可將質保金部分通過保函置換提前收回，避免因延遲收回產生的匯率風險。

（2）匯率風險應對策略

在合同談判時，應盡可能選擇貨幣匯率波動較小的幣種。結合項目資金的支出貨幣流量情況，選擇合理的貨幣支付方案。在市場投標階段考慮匯率波動風險，通過商務條款鎖定匯率，尤其是人民幣或美元計價的項目。

做好項目資金的整體資金預算，減少幣種兌換頻次，通過對貨幣匯率波動趨勢分析，降低貨幣匯率風險。在施工過程中針對分供方的合同簽訂，盡量使用當地貨幣進行支付，避免因為貨幣兌換帶來的匯率損失。

通過外匯套期保值工具，規避匯率風險。企業可利用遠期外匯合約、外匯期權和外匯期貨等金融衍生工具緩沖外匯風險，結合收付款的模式及資金收款的節點，選擇合理的套期保值產品，確保在匯率劇烈變動的情況下能夠將匯率損失降到最低。做好合同補償及索賠工作，可通過合同條款進行約定，如當地貨幣貶值或通過膨脹達到一定程度時，可以進行合同追加保值價款等方式彌補損失。

（3）外匯管控風險應對策略

外匯管控風險應對策略主要從以下兩個方面入手：一是加強外匯兌換業務管理。通過建立外匯市場變動趨勢圖，科學合理判定外匯兌換金額和時間，結合現場施工進展，極可能減少兌換損失及增加兌換收益。二是加強外匯收支計劃管理。按照以收定支原則嚴控計劃外支付，提前策劃外匯轉出限制嚴格的合同利潤轉回計劃和當地幣收支兌換收支計劃，避免造成合同利潤無法轉回或者轉回成本過高以及當地幣嚴重貶值或無法消化的經濟損失。企業可在與業主合同結算貨幣或實際支付貨幣的基礎上，合理選擇對外簽訂分包及采購合同結算支付幣種，確保降低企業兌換成本，同時盡可能將外匯風險轉嫁至下游分供方。

（4）業主資信風險應對策略

業主資信風險應對策略主要由以下兩個方面：一是建立全周期業主資信評估分析。承接時要求業主集團公司對工程款支付進行擔保，過程中對業主付款信用、拖欠金額、項目履約等多個維度進行風險評估，一旦觸發相應預警即按響應預案措施實施，如發律師函、停工函等，加強資金風險的防控。二是通過合同約定保護性條款防范信用風險。如采用雙向擔保方式，由承包商單向業主提供履約擔保的形式改變成承包商與業主雙向提供擔保。

2.稅務風險應對策略

在項目招標期間，應積極搜集當地稅收法律政策，了解當地的稅務體制，結合當地分支機構的設立模式，做好項目投標工作。結合項目招標文件要求，做好項目整體稅負方案對比。在當地設立母公司的境外分子公司有利于企業抵扣收入與損失，減少需要繳納稅務的基礎金額。對于分子公司的設立應該根據項目現階段的盈虧情況進行選擇，如果項目現階段處于虧損狀態則應該設立分公司，可以將虧損納入總報表減少總收益;如果項目現階段處于盈利狀態則應該設立子公司，可以與國外本地企業享有同等優惠待遇，對于稅務征收非常有優勢。

在合同談判階段，應與當地財政部門及業主保持有效溝通，盡可能的爭取更多的稅收優惠政策，尤其是增值稅及關稅的減免，如取得稅收優惠政策，應及時與當地的稅務或財政部門協調，落實相關優惠條款，爭取國內稅收減免、出口退稅優惠以及所得稅抵免效益的最大化，避免在實際操作過程中發現無法將優惠政策落地。聘請當地會計師事務所結合項目情況，擬定整體稅務籌劃并落實執行。應充分預估項目稅費成本并將其納入合同價格中，且爭取將稅費成本納入合同價格的調整事項，尤其是稅費政策變動頻繁國家。

在項目運營期間，加強境外項目現場的稅務管理工作，切實履行納稅義務。項目應建立規范的外賬核算體系和納稅申報管理體系，加強外賬稅務籌劃及外賬稽核工作，全面提升境外合規性水平，根據當地稅審要求和關注重點，收集、歸檔和保管稅務檔案，包括稅務申報表、完稅憑證、納稅明細表、稅務審計明細調整表、稅務顧問的專業意見書等資料，聘請當地經驗豐富的財務人員協助開展稅務申報工作，根據當地稅收體制，及時合理報稅，避免因稅款延遲產生罰款，甚至產生訴訟風險。并與中國稅務機關保持溝通，針對境外所得，結合中國與項目所在國簽訂的稅收協定條款，做好稅收抵免工作，避免重復納稅。

3.融資風險應對策略

融資風險應對策略主要有以下四個方面：一是充分利用國家金融支持政策。企業與業主共同努力爭取將項目融資納入雙邊政府支持項目以及絲路基金、亞投行、金磚國家開發銀行等國際地區金融機構支持項目范圍。二是善于利用國際金融合作資源。企業應利用國際金融資源如跨國經營的國際性銀行以及國際保險公司，為企業走出去保駕護航。三是做好項目前期的融資可行性分析，積極探索并合理選擇項目融資方式及合作模式。企業應率先做好包括但不限于國家風險分析、項目經濟技術可行性分析、業主資信及能力、承包商能力、擔保情況分析、融資方案規劃等項目融資可行性分析，積極探索項目運作模式及融資方式，全面衡量比較多元化的融資途徑和方式并合理選擇。四是加強企業自身融資能力建設。企業應綜合利用自身金融資源，結合國家金融政策支持，快速打造融資渠道并能高效實施。

4.成本控制風險應對策略

成本控制風險應對策略主要有以下四個方面：一是積極學習國際合同條款，尤其是FIDIC國際通用合同條款。仔細梳理合同條款的內容，了解國際通用標準，關注合同語言的理解，避免分歧。額外注意合同索賠條款，如項目周期較長，應針對匯率穩定、物價水平、工期等條款進行合理規避風險。選擇合適的仲裁機構及爭議解決方法，優先選擇第三地仲裁，為后續的合同訴訟提供便利條件。二是以目標成本預算為指導，推行全面成本管理實施方案。項目應建立常規內控指標體系（如材料成本控制、人工成本控制、臨建費用控制、安全文明費用控制等）、明確分供方合同外管控要求、細化降本增效管控要點;三是堅持例會制度及制度宣貫，提高項目全員成本管控意識。定期召開項目經濟活動分析會，對與目標偏差大的成本子項進行分析總結并落實糾偏，同時加強成本管控制度宣貫，引導項目加強成本費用管控力度;四是合理利用金融衍生工具和第三方履約擔保方案，降低項目成本浮動。

5.內部管理風險應對策略

內部管理風險應對策略主要由以下三個方面：一是完善財務管理制度。夯實基礎，加快推進財務制度化、信息化和標準化建設，結合各項制度文件精神，細化海外各項財務管理制度，加快財務信息化改革，并將修訂適應海外成熟片區的財稅管理辦法，更好的服務海外項目管理。二是夯實全面預算管理。堅持量入為出原則，嚴格預算管理，嚴控預算外支出和墊資行為，項目應及時編制全周期資金預算工作，過程管理中持續優化項目財務資金預算方案，加強資金風險防控意識，以月度資金預算為項目整體資金管控提供參考依據，及時預警項目國內外資金風險，做到境外資金使用處于公司整體管控要求內，并加強海外項目過程資金使用管理監督和約束。三是加快海外財務人才建設，發揮屬地財務優勢。財務管理人才應具有全新國際化視野，了解國家法律體系和會計準則將的差異性，企業應加強對海外財務人員培養及財務團隊建設，充分發揮屬地財務優勢，為企業的發展提供專業財務管理規劃，促進企業的健康發展。

四、結語

隨著我國施工企業在境外市場工程業務的不斷加大，企業面臨的市場經濟環境日趨復雜，企業的經營活動存在著諸多的不確定性。因此，加強企業財務風險管控，建立健全風險管理體系，加強海外財務管理，重視財務風險識別與評估，認真梳理各項財務風險影響因素，提早籌劃風險應對策略，切實降低財務風險，才能確保項目有序進行，減少企業損失，提升企業管理價值。

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作者簡介：第一作者：肖旭，女，1997年6月，漢族，湖北仙桃，高級會計師，本科，中建三局第一建設工程有限責任公司，研究方向：財務管理。

第二作者：柳彬，男，1991年7月，漢族，湖北宜昌，本科學歷，中建三局第一建設工程有限責任公司，研究方向：財務管理。