企業對賭并購中的財務風險及應對方案研究

李洪光

摘要：現代產業經濟需求發生轉變，傳統的資產綜合市場建設模式逐步變化，在經濟產業發展結構模式中，需要不斷加強企業產業結果模式的轉變與升級，重視企業資本運營化管理，分析企業對賭并購中存在的財務風險，逐項分析對賭并購中可能存在的財務風險及影響因素，統籌分析管控財務風險，按照企業對賭并購的財務管理細則，加強對企業開展有效的功效評估，結合具體方式，提出符合企業并購發展和管理的建設方案，結合各項具體因素制定符合企業對賭并購發展管理的財務風險管控方案。

關鍵詞：企業對賭并購;財務風險;對策方案

企業對賭并購是企業在經營過程中的一種方式。按照企業現階段的情況，對財務風險進行評估，如果財務的并購信息不夠明確，存在局限性，企業并購過程中可能出現實施風險問題。在企業財務資源管理中，重視財務資源的審定核查，明確企業結構組織關系，依據財務管理的制度要求建立完整統一的規范思路，提出符合財務管理的系統預警方案，更好的幫助企業應對財務風險問題。

1.企業對賭并購中的財務風險

企業對賭只是一種估值的調整，是一種交易結構的設計。在企業并購過程中，如果雙方的估值存在分歧，需要對業績進行調整，保證協議商品的三包協議準確有效。重視保證質量要求，一旦出現問題，需要及時做好補償工作。企業經營過程中，需要對價格標準進行分析，結合買賣雙方實際約定的估值進行分析和調整。與一般的商品不同，企業并購過程中，股權價值波動性大，商品受外界環境因素的影響小。如果股權評估差異大，產品的實際效果與價值發生改變，產品的質量衡量標準難度高。對賭是單方面的承擔，需要根據對賭估算價格調整估值。

2.企業對賭并購中存在的財務風險

企業并購對賭過程中，需要重點分析可能存在的財務風險。這是指在并購活動中受企業財務的實際狀況、經濟水平的不確定因素引發的各項問題。企業并購過程中，需要明確具體的融資流程、定價標準和支付方式。企業對賭并購的實際價值如果低于預期的財務水平，可能導致企業財務危機。在企業并購對賭過程中，需要重點分析企業的可行性研究思路，結合企業資金和籌集數據資料，分析確定可支付的方式。

2.1 企業對賭并購決策中的財務風險

依據企業財務并購的決策階段，對企業進行目標評估。分析企業的基本情況，經營水平，生產技術工藝、市場發展前景等。根據企業對賭并購的各項信息和操作規范行為要求，明確目標規范化操作和制度標準要求，重視合并后的協同評估，結合目標規范，分析企業潛在的風險因素，判斷企業對賭并購整合中可能存在的難度，及其可能導致價值損失的原因，逐步確定企業并購的風險。

2.2 企業財務報表價值的局限性

企業財務報表是存在片面性和局限性的。面對企業并購的流程和要求，需要重視對企業綜合銷售水平進行評估。分析對外擔保、后期事項評估、售后租賃、資產證券收賬等形式的外資融資方式。依據人力資源特許經營建設方式，對企業的營銷渠道、專利技術等進行價值意義和資源不足的認定，對無法準確確定融資成本的情況，需要采用低融資成本管控，調整融資限定要求，注意負債量評估。在限制權益評估中，需要依據企業自身的財務水平，采用優化配置方式，明確開展籌集資金的并購管理，確保企業有足夠的資金流，降低企業的財務風險因素。

2.3 企業對賭并購階段的財務風險

企業對賭并購完畢后，需要對企業對賭并購進行整合。按照企業的核心價值規范要求，加強企業管理目標模式分析，判斷企業并購中的差異，及時消除不確定因素，優化企業的財務風險管控水平。按照合理的財務制備方式，平穩的過度企業健康發展要求，確保企業對賭并購的合理準確有效。

3.企業并購對賭財務風險管理的對策方案

3.1 構建企業標準價值發展目標

按照企業對賭并購的發展目標，調整現階段的企業取證方式。特別是對外操作事項，需要做好事前、事中和事后的評估。根據資產價值應收賬款，從經費、渠道、營銷模式、專利價值等進行多經營價值意義的評估，及時調整資產價值評估思路，結合企業并購的要求作出合理的估值分析，確定企業的價值目標和財務風險建設程度規范要求。

3.2 資產融資結構的配置分析

為了防止并購中可能出現的融資風險，在保證足夠的流動資金條件下，對資產購置進行整合。依據企業并購的相關要素要求，分析企業對賭并購前需要滿足的實力和能力。盡量優化企業各項活動內容，避免自身定位過高導致的規模過大問題。在企業價值信息評估分析中，需要加強企業并購資金量需求分析，合理的安排企業的資金支配，對現有經營和未來經營的發展結構比例進行優化，確定債務、債權資本歸屬，確保短期債務和長期債務資本比例的適宜準確有效。

3.3 整合財務信息資源

企業對賭并購過程中，需要結合財務資源進行周密的審查分析，判斷企業管理能力存在的差異，明確企業發展的目標要求。在企業的資產水平、業務結構、負債狀況、融資規范等內容上進行分析，明確整合的財務資源和標準要求，結合各項要素，整合效率要求，發揮財務協同建設效應。重視加強企業經營目標水平的評估，制定規范化的用人標準，明確新進度和崗位職責要求。防止出現財務信息管理不當、會計職責劃分不清、信息孤島、突發情況應對不及等情況。按照上市公司財務管理制度的規范要求，建立規范統一的財務管理模式，采用統一的核算標準，開展集中化財務評估，關注企業業務整合方式和投后管理，加強財務管控。

4.結語

綜上所述，企業對賭并購財務風險評估過程中，需要加強企業財務合理選定的信息規范要求，明確企業價值、融資風險、成本配置、結構審查方式等信息內容，融合財務管理制度規范要求，制定完整的財務風險管控，提升企業對賭并購的規范，拓展企業規模發展進程。

參考文獻：

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