我國中小企業融資困難的財政支持研究

徐 歡

（首都經濟貿易大學 北京 100070）

我國中小企業還處在持續發展階段，不少中小企業存在產業附加值低和競爭力薄弱問題，在內源融資能力不足的情況下，中小企業的發展嚴重依賴外部融資。政府應當積極地加強對中小企業融資的引導，依托財政支持優化中小企業融資環境，構建良好的中小企業融資機制，推動我國中小企業實現高質量發展。

一、我國中小企業融資的現狀分析

（一）中小企業融資的本質

中小企業是國民經濟的主體，相較于大企業具有數量多、資產總額低和營業收入低等特征，但是組織形式靈活，成長空間較為廣闊，可以有效增強市場經濟的活力。中小企業融資主要指中小企業的金融活動，是中小企業根據自身的發展狀況采取的融資行為，獲取的資金主要用于擴張，維持企業的運營，以及進行技術創新或償還債務等。

中小企業融資主要以外源性融資為主，包括吸引投資、商業信用、銀行借款或民間借貸等。隨著我國經濟大環境的變化，中小企業融資實質上是生存發展資源的再分配，是經濟結構調整下促進經濟均衡發展，提高市場活力，發揮外源因素作用，保持企業生存發展的重要方式。目前，中小企業普遍采用內源融資的方式，中小企業難以有更多的融資渠道可供選擇，往往通過內部融資的方式獲得利息或風險較高的資金。我國現有資本市場還有待完善，銀行機構用于中小企業融資的貸款額度占比較低，用于中小企業的債券或股票融資方式匱乏，可供中小企業選擇的外部融資渠道單一。民間資本中小企業融資的主要渠道，民間小額典當行、小額貸款企業等是中小企業融資的重要選擇，這極大地增加了中小企業融資成本。

（二）中小企業融資的現狀

中小企業普遍面臨著融資難的問題，雖然企業形式靈活，但是缺乏必要的資金來源，限制了中小企業的持續健康發展。中小企業很難像大企業一樣籌集資金，創新資金相對匱乏，缺乏足夠的資本積累，難以與大企業進行競爭。1.中小企業的融資規模較小，融資風險相對較大，中小企業融資需求相對較高，在融資過程中面臨融資機構更嚴格的監督審核，造成中小企業的融資審批難。2.銀行等金融機構與中小企業對接難，中小企業的信用與財務信息相對復雜，企業組織架構零散，存在信息嚴重失真的可能性，需要金融機構花費更多的時間調查中小企業，表現出融資對接困難的現象。3.我國中小企業融資周期短，中小企業融資主要用于原材料購買，融資的頻率較高、周轉的速度較慢、企業資金的連續性低，還存在抵押不足的問題。

（三）財政支持企業融資現狀

政府具有支持企業融資的義務，扶持中小企業是我國調整經濟結構，提高經濟質量，實現經濟內生式發展的必由之路。一直以來，我國財政高度重視支持中小企業發展，能夠根據中小企業實際情況出臺優惠政策，起到了明顯的融資促進作用。例如，政府圍繞中小企業融資難的問題，出臺一系列的稅費減免措施，制定了切實可行的財政稅收政策，注重運用靈活多樣的方式推動金融機構主動服務中小企業。政府近年來還逐步擴大財政補貼比例，通過就業補貼、科技創新補貼、經營補貼和其他融資補貼的形式滿足中小企業的融資需求。為了針對性解決一些中小企業的困難，財政部門還使用了專項補助這一工具，專門為中小企業提供某類專門補貼，用于引導中小企業向著高質量方向發展。通過必要的財政支持和財政資金供給，使得中小企業得到快速發展，優化了中小企業的發展方向，降低了中小企業的融資風險，促進小中企業持續健康發展。未來，持續加大財政支持中小企業融資力度，優化社會扶持中小企業的氛圍，必將積極帶動更多金融機構積極投入中小企業的融資服務實踐當中。

二、財政支持對中小企業融資作用

（一）發揮財政資金引領作用

財政支持中小企業融資是對市場經濟理論的再運用，是國家站在宏觀調控的角度優化市場資源配置方式，不僅調節經濟運行的功能，而且推動國民經濟有序發展。通過財政支持可以起到引導市場主體投資方向，推動社會資本注入中小企業，進一步彰顯中小企業商業價值，增強中小企業對資本吸引力的效果。財政資金扶持中小企業還起到了政策導向作用，有助于進一步分攤中小企業融資的風險成本，消除社會對中小企業投資顧慮，穩定投資者的預期收益，引導資金進一步流向中小企業。財政資金支持中小企業能夠切實促進中小企業的發展，發揮了無償資助和補貼等方式對金融機構的導向作用，加大了對中小企業的擔保力度，有助于形成更加優質的服務中小企業融資機制。

（二）促進中小企業穩步成長

財政支持中小企業融資提高了中小企業的發展效率，實現了私人資本與社會資本的高效匹配，從而對企業發展的外部性因素進行了糾正，不僅推動了我國企業參與科技創新，而且消除了中小企業在市場中弱勢地位帶來的負面影響。財政支持是對中小企業發展最直接的支持，財政給予中小企業必要的扶持能幫助中小企業穩步成長。例如，通過各種就業補貼、科技創新補貼或經營補貼形式給予中小企業支持，有助于提升中小企業實力，促進中小企業積極投入到科技創新和發展轉型當中，不僅提高了中小企業自身實力，而且極為有效地同步提供各種政策服務，使得中小企業得以在更加寬松的環境下穩定發展。這對于培育新的市場主體，增強市場的活力，促進中小企業成長意義重大。

（三）激勵全社會的創業熱情

財政支持中小企業的方式多種多樣，不僅可以通過直接補貼方式，也可以通過出臺各種政策支持的方式，還可以靈活地運用以獎代補的方式。通過獎勵那些科技創新成果突出的獎勵制度，有助于激勵處在成長階段的中小企業不斷自主創新，努力提高自身的綜合競爭力，逐步擴大中小企業規模。政府積極構建支持中小企業的長效機制，不僅關注短期效應，有助于通過中小企業帶動就業和創業，還可以加速地方產業結構的調整，通過財政支持的方式引導社會投資方向，推動區域經濟的優化發展，同時達到調整地方稅收的效果?？傮w上看財政支持起到了示范效應，可以進一步激勵創新創業參與者的熱情，促進地方經濟的高水平發展，保持地方企業呈現穩定增長的態勢，給予初創時期的企業很大的幫助，促進了我國小企業實現高質量的創新發展。

三、財政支持中小企業融資的問題

（一）提高財政支持的普惠性

目前，財政支持中小企業的范圍仍過小，一些財政支持政策的普惠性特征相對較低。為了保證財政支持到位，發揮財政資金的引導作用，基于財政引導形成全社會投資中小企業的熱潮，還要以專項基金的形式出現在財政支出當中。目前，財政支持中小企業僅限于高新技術企業，以及一些農業中小企業等，即財政資金主要支持一些處在各行業頭部的中小企業。未來，還應當利用財政資金大力支持有社會責任感的企業。積極擴大財政支持的質量與數量，重視形成專門服務中小企業的財政金融公庫，形成更加完善的財政支持中小企業體系，積極發揮財政資金的杠桿作用，進一步帶動社會金融機構扶持中小企業。

（二）加強立法保障的問題

從本質上看，財政資金主要用于公共支出，財政支持中小企業的相關工作還處在摸索階段。財政支持中小企業受政策影響很大，一些扶持項目缺乏長期性和持續性，主要是因為缺乏相關的法律法規保障，因政策的調整變化使得財政支持中小企業也隨之發生變化。目前，各級地方政府利用財政支持中小企業執行的都是暫行辦法，缺乏必要的實施細則，相關工作的規范性與標準化水平較低。很多政策都是臨時發出的通知，由于政策缺乏系統性、規范性和穩定性，因此容易造成財政支持中小企業的混亂，有可能存在短期政策調整過于頻繁的問題，也有可能出現政策透明度不高、惠及范圍不廣，以及缺乏必要的法律保障等，既給財政支持中小企業的實際執行帶來了一定的困難，又不利于保障財政資金的安全，更有可能導致一些企業沒能及時了解相關政策。

（三）技術支持不足的問題

目前，有關財政支持中小企業融資的服務范圍還較為狹窄，服務對象局限在一定的范圍以內，不能根據中小企業的融資需要進行針對性服務。很多財政支持都是一次性支持，未能完善風險防范與補償機制，不能適時地給予中小企業資金使用的必要干預，難以發揮財政支持的實際效用。未來還要發揮現代信息技術的作用，積極構建新型的財政支持服務平臺，切實加強相關信息的收集與研判工作，基于企業的基本情況信息，以及其他征信機構的評價信息對企業情況進行評估，從而推動我國財政支持中小企業走上規范化與法制化的道路。這對于提高財政支持的有效性，降低財政支持風險，公平公正公開滿足企業的資金使用需求，有效引導社會資本投入優質中小企業具有重要意義。

四、優化財政支持政策的主要建議

（一）加大財政資金的投入

在我國總體上執行穩定寬松經濟政策背景下，中小企業具有較大的發展空間，是優化我國經濟結構，促進人民共同富裕的重要載體。相關部門應當鼓勵中小企業的創辦和成長，應當在總體上把握風險的基礎上增加金融扶持的力度。為此，財政支持應當起到示范效應，積極出臺更加優惠的稅費政策和減免政策，擴大財政資金支持的力度，增加用于扶持中小企業融資的財政資金的比例。財政機關還要大力扶持城市商業銀行和農村信用社，適當地增資擴股的角度提升財政機關的話語權，從而依托商業銀行更好解決銀行機構對中小企業歧視的問題。政府相關部門還可以通過發行政府債、專業經營和逐步消化的方式籌集資金，達到有效地給予中小企業金融扶持，形成良好的金融扶持中小企業氛圍，持續性滿足中小企業金融需求，推動中小企業高質量發展目標。

（二）建立擔保的長效機制

財政主導開展好中小企業融資活動，還要積極地開展財政激勵式的銀保合作，通過必要的投資擔保機制鼓勵社會資本助力中小企業成長。1.建立財政資金擔保與銀行投資之間的良好互動機制，借助第三方對中小企業進行專門的信用評估，為中小企業的融資提供數據支持，從而提高中小企業融資的整體效能。2.各行政機構應當緊密配合，實現人民銀行、銀保監會和工商局等部門的緊密合作，著力完善多方互動的信用數據庫和共享機制，為中小企業融資提供強有力的擔保服務。3.財政機構還要定期圍繞服務中小企業融資開展對話合作，定期將政府的財政信息與擔保機構信息進行交流匯總，讓商業銀行或私人金融機構充分獲得必要資料，推動多種形式融資服務有序進行。新時代財政機關需要積極促進地方金融機構建立中小企業信用檔案，形成信用檔案的資源共享，有效減少中小企業的融資成本，提高企業融資效能。

（三）出臺多種扶持政策

為了提高財政支持中小企業融資的有效性，還要出臺多方面扶持財政文件，形成全方位的財政支持體系。首先，建立完善的財政補貼機制，優化補貼對象的篩選方式，保證財政補貼的針對性，著力對那些進行生產經營或技術創新的企業給予補貼。在專項補貼方面要突出扶持重點，把握好中小企業的現實情況，積極引導社會資金參與到中小企業支持當中，通過一系列的以獎代補、貼息貸款、風險投資等進行補償。給予中小企業融資的稅費減免或優惠，加強稅前優惠調整，例如對中小企業的科研減稅、風險準備金和增值稅優惠方面進行適當調整。此外，還要規范收費，加大對不必要的收費項目進行清理。支持中小企業融資還要進一步優化政府采購方式，加快中小企業科技成果創新的市場化進程，通過采購中小企業自主研發科技產品支持其獲得融資。

（四）加強相關法規的建設

我國中小企業在發展過程中遇到了一系列問題，不僅有融資難問題，而且還受到其他一些稅費、資源或政策方面的限制。為了進一步促進中小企業的健康發展，應當針對中小企業設計優化和及時出臺包括融資在內的一系列法規政策。首先，加強財政支持政策的優化建設，提高財政支持中小企業融資的法規性、標準化與程序性，固定財政資金用于支持中小企業融資的基本比例，為地方政府有序支持中小企業融資提供必要保障。其次，梳理現有政策的規范性與適應性，對現行財政政策進行評估，明確地方財政機關扶持中小企業融資政策的優缺點，要求地方財政機構及時進行相關政策的調整，以提高融資服務有效性。當前，還要提高財政政策的嚴肅性和穩定性，確保每項政策都符合實際，保持相關法規的科學性和合理性，這樣才能推動中小企業的穩定發展，解決中小企業融資時面臨的困境，進一步彰顯出財政支持的導向引領作用。

（五）建立共享信息的平臺

中小企業融資涉及多方面利益主體，涉及面廣、專業性強，并且具有一定的復雜性。中小企業在融資的過程中極易受到信息變動影響，各種融資政策信息、企業財政信息、相關法規信息都可能影響中小企業融資成敗。還要在政府主導下建立融資信息平臺，通過信息平臺加強有關中小企業融資信息供給度，切實滿足各方面對金融信息的需求，以便于提高金融服務信息供給的有效性與合理性。首先，財政主導的中小企業融資應當以增信為基礎，大力整合各行政機構提高信息提供的準確性和及時性，對中小企業相關融資信息進行評估，從而為中小企業融資提供必要的政策支持，使中小企業獲得更好的融資服務。其次，融資信息平臺也可以用于銀行等金融機構對融資活動的評估，開辟融資交流互動載體，為金融機構對接中小企業進行融資資金奠定基礎，提高融資活動交流的有效性，為進一步防控資金風險做好必要的保障。

（六）建立政策性融資銀行

為了更好地發揮政府扶持中小企業的效能，切實解決好中小企業融資難的問題，提高財政資金的利用率，體現政府宏觀調控能力，可以嘗試由財政出資設立政策性銀行。我國當前還缺乏規?；?、系統化和針對性的中小企業融資機構。面向中小企業的銀行應當具有國家開發銀行同等的地位和性質。它以國家信用為基礎，積極地運用各種金融手段，專門針對中小企業提供貸款、補貼或擔保服務，是承接國家用于扶持國民經濟專項資金的重要載體。該銀行的運轉將以提高資金利用率，優化貸款期限和創新融資條件為特征，對符合國家經濟發展戰略的中小企業給予支持。

五、結語

融資是促進中小企業發展的重要路徑。財政機關有義務促進地方中小企業得到必要的融資保障。為此，財政支持中小企業融資應當走上規范化、系統化、法制化的路徑，積極優化中小企業融資管理模式，依托財政資金引導社會金融機構投入到中小企業融資服務當中，從加強融資保障角度提高中小企業融資效能，達到進一步助推中小企業發展，構建優質融資環境的工作目標。