海外投資企業的風險控制與防范管理

林筱瑩

廈門國貿海運有限公司

在當前我國對外投資力度不斷加大的環境下，2022年，克服外部環境的不利影響，我國對外投資平穩發展，穩中有進，全行業對外直接投資9853.7 億元人民幣，增長5.2%。其中，對外非金融類直接投資7859.4 億元人民幣，增長7.2%。隨著海外投資規模的日益擴充，海外資產數量增多，在全球經濟改革發展下，為了在國際市場競爭中保持優勢，應從各方面入手，加強風險防控與管理。海外投資企業通過完善風險控制體系，樹立正確的風險管理意識，增強風險防控能力，科學規避各種風險，降低損失，為海外投資企業長遠發展保駕護航。

一、導致海外投資企業出現風險的原因

對于我國海外投資企業來說，所處的外部環境包含了政治、經濟、文化、法律等，這些方面和我國有著明顯不同，可能會面臨各種風險問題。當前，海外投資企業在風險控制管理方面有待優化，結合我國企業海外投資發展情況來說，除了因為投資項目自身不足引發的風險問題之外，也包含了海外企業自身風險管理不到位而產生風險，具體展現在以下幾個方面：第一，投資環境變化明顯。因為投資國家的外資政策和產業政策不斷調整，技術更新速度加快，產業升級，或者原材料采購不能保證，銷售難度大，使得海外投資企業陷入發展困境中而撤資。第二，長期處于經營虧損的狀態。海外企業因為受到外部環境和內部控制因素影響，容易引發經營風險，企業持續虧損，遭受嚴重的經濟損失。第三，無法快速融入當地環境。環境因素對企業發展有著直接影響，部分海外投資企業沒有注重本地環境因素，可能會陷入法律糾紛中，無法快速適應當地文化環境，在經營方面受到阻礙。

二、海外投資企業常見的風險類型

（一）政治風險

雖然海外投資企業在海外市場中開展了各種類型的投資活動，但是在海外國家投資過程中，將會受到東道國政治環境和政策的影響，容易引發政治風險。結合海外投資風險情況來說，政治風險主要是受到東道國政策調整、政治環境改變等因素影響，政治風險是海外投資風險中影響比較大的因素，無法精準預測，如果出現，海外投資經營環境將會受到沖擊，發生明顯改變，給海外投資企業經營發展造成威脅，損傷嚴重。例如，東道國政策改變。在海外投資過程中，受到東道國政策變化引發的風險具有不確定性，其中包含了產業政策風險、國家政策風險以及行業政策風險等。隨著科技改革發展，各個國家在產業標準上將會作出相應改變，為了促進行業更新發展，各個國家制定了對應的產品標準政策。作為海外投資市場中的一部分，產業政策的改變將會給海外投資企業帶來一定考驗，海外企業將會受到不同程度的產業政策影響，產生政治風險。

（二）經濟風險

經濟風險也就是企業在開展海外投資業務過程中，因為各個國家所處的金融市場環境各不相同，使得企業面臨一定的經濟損失。國際金融市場比較復雜，金融市場穩定性將直接影響企業在經濟業務實施過程中承受的經濟損失，在經濟風險可以控制的環境下，能夠為企業創造一定效益，所以經濟風險在海外投資項目中的價值比較凸顯，通常包含了匯率變化、外匯政策等。對于匯率變化風險來說，匯率風險不僅僅會給企業會計計量、投資效益產生直接影響，同時也影響企業對外直接投資決策。在海外投資中，匯率改變比較頻繁，對企業影響比較嚴重。以某企業為例，該企業海外投資項目主要集中在不發達國家，這些國家經濟發展比較遲緩，金融能力不足，匯率容易受到其他環境因素影響而發生改變。對于海外投資企業，通常需要承擔雙重匯率風險，一個是人民幣升值，另一個東道國貨幣貶值，兩者相互作用，給企業投資效益產生直接影響。對于貨幣管制風險來說，外匯管制是東道國政府部門為了衡量國際收支和保證本國貨幣匯率而對外匯進出進行限制。結合全球經濟發展情況，外匯管制將會退出國際舞臺，但是將會經歷比較漫長的過程。在大多數國家中，因為經濟發展水平比較薄弱，相應經濟體系不健全，經濟管理水平低，使得其需要嚴格按照管制匯率要求防控國際金融風險。

（三）經營風險

對于經濟風險來說，具體展現在管理風險和人力資源風險上。在海外市場銷售網絡結構中，海外投資企業通常采用投資方式就是成立獨立的子公司，便于企業直接管理。從管理風險角度來看，因為子公司建立在國外，公司管理層不能直接了解子公司經營情況，制定詳細的管理計劃，不利于企業內部控制管理體系的實施，在產品質量審核、屬地會計核算、客戶關系維護等方面，管理不到位。合營工廠也就是加工裝配企業，和其他海外企業管理比較，難度更大，工廠工人熟練度、設備運行效率、設備機械化水平等和生產經營之間有著必然的聯系，都會在經營管理方面伴隨不確定性，容易讓海外投資企業面臨經營管理風險。人是各種活動開展和發展的中心，人力資源是維持企業運營發展的關鍵，只有做好人力資源管理工作，才能挖掘人員工作潛力，為企業運行發展提供人才保障，反之則會影響企業整體發展。在企業海外投資中，人力資源管理水平也會給外海業務拓展過程中風險發生率產生直接影響。

三、海外投資企業的風險控制與防范管理措施

（一）重點觀察東道國政策變化，提高政策敏感度

對于海外投資企業來說，為了獲得良好的投資效益，應時刻重視海外產品發展動態和國家政策變化，其中，東道國政策變化對企業各項政策制定有著直接影響，需要關注產業發展動態和變化。在被投資國有新產業發展規劃過程中，應提前規劃和調整投資決策，防止由于信息不對稱而面臨嚴重的損失。例如，某海外投資企業海外投資業務以汽車業務為主，由于每個國家在汽車排放標準上各不相同，汽車產品配置也會存在差異。對于已經遭受政治風險的企業而言，需要結合東道國政策變化，精準預測風險發展走向，提前做好風險防控工作，保證企業經營的安全性和穩定性。政府稅收政策也是政治風險防控的重點，將會給企業經濟效益與發展有著必要的聯系，應該加強稅收成本控制，對企業海外子公司盈利情況有著重要作用。國家公共政策比較強調平衡東道國和海外投資企業的權力，通過國際投資相關政策要求，增強企業海外投資的決心和自信心，提高海外投資發展水平。當前，部分海外投資企業沒有在內部成立專業信息采集整理部門，主要是通過增加訂閱研究平臺信息資源等得到第三方支持，從而填補對相關政策敏感度低的問題。大型銀行或者專業咨詢公司都設有對應的研究部門，對外化市場研究更加深入，分析問題比較全面，容易了解風險控制點。海外投資企業可以借助研究平臺中整理的各種新型，了解國際市場發展趨勢，更新產業信息，重點關注海外投資風險變化，提前防范和控制，降低風險發生率，保證投資決策的可行性。

（二）盡可能得到國家支持，建立信息交流平臺

為了給企業創建良好的投資環境，國家應改善投資所在國家之間合作關系，通過營造良好外交氛圍，幫助企業享有各個國家提供的各種優惠政策，簡化企業在東道國辦理各種手續的難度和阻礙。例如，通過設有境外重點地區的政府駐外辦事處，為海外投資企業提供對應的指導服務，提高其在東道國的工作成果。通過國家簽署雙方投資保護協議，尤其是所得稅雙重征稅協議，幫助企業控制稅收成本。投資企業在選擇海外投資國家之前，需要把兩個國家之間外交關系融入思考范疇中，除了要享有國家提供的資源優勢之外，還要防止由于外交關系惡化而讓企業陷入將經營風險中，降低損失。每個國家基本情況各不相同，大部分企業無法獲得比較全面的信息，在這種情況下，政府部門可以建立一個和對外投資相關的數據庫，其中包含了各個國家地理信息、民族文化、經濟發展、產業狀況等，向企業無條件開放，及時更新，便于企業獲得比較準確的海外投資信息。企業可以利用國家建立的信息資源平臺，及時補充外海投資信息缺失風險，在海外投資調查過程中，了解東道國經濟發展情況和政策環境，制定滿足國家政策要求的投資決策，減少投資損失。

（三）吸引各種金融產品，防控經濟風險

對于海外投資過程中的經濟風險，需要合理使用各種金融產品，提前確定損益情況。由于金融衍生品自身比較復雜，專業性高，海外投資企業可以在專業金融機構或者金融人員協助下，確定投資計劃，防止出現金融風險，結合企業資金風險防控要求，選擇適宜的金融產品，常見的出口外匯金融產品包含了遠期結匯、內保外貸等。在國際外匯市場變化幅度比較大的情況下，金融產品中遠期結匯則是通過提前確定匯率的方式，按照約定匯率到期結算，其中也會面臨一定損失風險。在企業延期付款交易過程中，為了提前獲得資金，金融產品中的“福費廷”能夠把進口商承兌，或者經第三方擔保的遠期匯票，無追索權轉售給出口商所在地區的金融機構。金融產品中的“內保外貸”也就是境內銀行給海外投資企業提供擔保服務，由境外銀行為境外投資企業提供貸款業務，這種貸款模式不但能夠減輕集團企業投資壓力，節約投資成本，也能消除各個國家匯率變化引發的風險。人民幣跨境結算屬于一種常見的外匯結算方式，在人民幣結算款項下，消除外幣波動風險。財務部門需要安排專業人員負責此工作，加大對金融產品的關注力度，重點觀察外匯變化，和銀行等金融機構保持良好合作關系。在選擇金融衍生品過程中，可以單獨選擇或者多種組合，其目的及時防控外匯資金風險。

（四）調整合作模式，提高業務經濟效益

在當前海外投資市場中，主要以發展中國家為主，在發展初期，經濟發展的穩定程度和發達國家比較相對比較薄弱，可能會出現通貨膨脹、匯率貶值等經濟風險，海外投資企業需要提前了解當前經濟發展情況，對未來經濟發展趨勢科學判斷。對于匯率變化風險，企業需要采用長期合作方式，從中尋找信譽度高、資質強的經銷商，與其保持良好合作關系，在未來交易中做出讓利。以某海外投資企業為例，由于該企業投資業務以汽車為主，再加上汽車產品展現出周期性特點，特別是對于整車項目來說，生產周期比較長，資金占用量比較大，采用長期合作的方式，可以降低對海外投資業務的影響。企業在簽署合同過程中，需要把當時交易價格和即期匯率融入合同中，同時在合同中提出明確要求，如在實際交付過程中，市場價格和匯率變化在約定范疇內，按照合同內容支付，如果超出合同范疇，則可以通過分期支付方式來維護雙方合法權益。

（五）做好管理工作，完善風險管理體系

對于大部分海外投資企業來說，都設有多個海外子公司，上游為國際客戶，下游為國內供應商，體系的建設者通常不會只是參與國內企業風險管理活動中，還要從國際角度出發，樹立國際管理思維。在建立風險管理體系中，需要覆蓋投資標的企業或者項目中，海外子公司應建立滿足自身發展要求的風險管理體系，并且在框架方面和集團企業高度統一，滿足集團企業集中管理要求。通過成立風險管理委員會，由海外業務部門和風險管理雙重負責，不但不會打消業務部門工作主動性，也能滿足風險管理要求，強化業務風險管理，相互作用和影響，提高企業風險管理水平。海外投資企業還要加強風險管理系統建設，整理各種海外投資風險數據，幫助企業管理層制定合理的風險管理決策。通常情況下，風險管理系統中包含三個子系統，分別是風險預警子系統、風險評估子系統、風險應對子系統，將風險管理系統覆蓋到企業各個環節中，通過宏觀和微觀分析調查，確定風險管理指標，在風險管理委員會的配合下，動態分析，把分析結果反饋給企業領導層。海外投資企業需要總結和分析海外投資中常見的風險問題，將其融入風險預警系統中，保證海外投資項目運行過程中各個風險科學管控，降低風險發生率。

（六）注重平臺開發，加強人才管理

在信息時代背景下，為了推動海外公司更好發展，應加強信息平臺開發與建設，引進優秀技術人才。例如，在開發新產品時，海外子公司可以向技術主管人員提交技術開發申請，技術主管則需要帶領技術開發小組進行內部研究，把研究結果反饋到海外子公司，由集團企業產品對接的控制小組進行追進，真正做到全過程參與。派遣的技術主管除了要擴充技術渠道解決開發需求，還要在流程上進行優化處理，縮短時間。以某海外投資企業為例，在汽車開發過程中，新能源汽車和傳統汽車動力有著明顯不同，其核心競爭力源于新技術新材料的研發。在自身技術發展水平比較低的情況下，可以尋找在國際市場中有著一定影響力的企業，與其合作，盡可能在國際市場中獲得一定份額，提高技術研發水平，在國際市場中保持優勢。任何企業發展都需要得到人才保障，在海外投資過程中，企業還要注重人才引進和培養，科學管理，防止人才流失。海外投資企業可以邀請第三方機構提供專業調查服務，其中包含行業發展趨勢、當地政策、稅務要求等，根據投資意見，提供進度計劃和融資方案，為海外團隊提供技術指導，增強海外團隊工作能力，彌補團隊人力資源上的不足。

（七）及時投保海外投資保險

海外投資保險也就是資本輸出國政府部門對本國投資者可能由于東道國國內政治風險而面臨損失提供的保險業務。政治風險中包含了不能自由匯兌的風險，如征用、沒收、國有化風險等。凡是向海外投資的投資者，都可以投保海外投資保險，在約定風險發生并面臨損失時，政府專門保險機構可以結合保險契約向投資者支付保險金，同時有權繼承該投資者對被保險項目享有的各種權益，代為向東道國政府部門索賠。對于征收風險來說，東道國通過國有化、沒收、征用等方式，獲得投資項目的經營權和所有權，或者投資項目資金的使用權；匯兌限制也就是東道國通過各種方式限制或者阻礙投資者自由換匯，或者提高換匯成本，防止貨幣進入到該國家。對于損失賠償比例，基本政治風險項下賠償比例不會大于95%；違約項下賠償比例不會大于90%；經營中斷項下賠償比例不會大于95%。

四、結束語

在經濟全球化發展下，海外投資規模不斷擴大，海外投資管理水平隨之提高，為了保證企業海外投資效益，推動企業更好發展，在海外投資管理過程中，把風險控制管理滲透到各個環節中，覆蓋整個海外投資過程。對于海外投資企業來說，應加強風險防控體系建設，及時識別和防控各種風險，降低影響，為海外投資企業更好發展保駕護航。