金融科技革命的背景下促進中小企業融資的英國經驗的啟示與借鑒

潘春露

摘 要：中小企業在促進經濟發展、增加稅收和提供就業方面發揮著重要作用，但也面臨融資難的困境。英國在金融科技創新方面處于領先地位，其產業政策的支持、現代科技手段的應用以及新興的P2P借貸和挑戰者銀行均對中小企業融資做出了積極貢獻，尤其在依托金融科技手段解決中小企業融資難題方面積累了很多經驗。文章總結了英國的典型做法和經驗，對比分析了中國對中小企業融資方面的政策支持，中國傳統金融企業及互聯網金融的典型做法和有益探索，重點剖析了中小企業融資所面臨的現狀以及存在的主要問題和困難，進而試圖借鑒英國模式，從宏觀政策層面、生態環境打造、體制機制引領、良好輿論引導、積極開展模式創新等方面提出建設性意見。

關鍵詞：中小企業 融資 金融科技 英國經驗

中圖分類號：F276.3 ?文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2023）04-117-03

一、引言

中小企業對于促進勞動就業、科技創新、及經濟發展至關重要，但也面臨“融資難”等發展難題。各國的政策特點結合本國市場環境及金融發展歷史又形成了獨特的中小企業融資市場環境，完善全面的中小企業融資市場環境有助于緩解中小企業融資難題，整體推動中小企業發展。

改革開發以來，我國中小企業在稅收、技術創新、勞動就業以及GDP方面做出了重要貢獻。2020年新冠肺炎疫情爆發至今，全球經濟不確定因素增多，中小企業“經營難、融資難”問題有所加劇。不斷深化中小企業金融服務，是我國推動金融供給側結構性改革、增強金融服務實體經濟能力的重要任務，是實現共同富裕的必然要求。

筆者于2019年被中國建設銀行派往位于英國牛津的北大匯豐商學院英國校區進行了為期9個月的學習，期間對于英國中小微企業的融資現狀進行了學習研究。在此背景下，研究英國中小企業融資市場環境變化和總結金融科技行業快速發展的經驗變得很有意義。

二、英國金融科技在促進中小企業融資的主要經驗

（一）金融科技在中小企業融資中的主要優勢

英國在金融科技創新方面全球領先。此外，由于英國金融市場行為監管局（FCA）的監管沙箱機制和其它旨在促進金融科技企業增長的舉措，英國被稱為全球對金融科技最友好的司法管轄區，英國中小企業為獲得營運資金和信貸而采用的替代融資方法迅速增多。

首先，信息技術在節約成本和提高效率方面具備了競爭優勢。傳統銀行依靠廣泛的分支網絡來經營他們的業務需要大量投資，而一些金融科技平臺依賴數字分銷渠道則可將運營成本降至最低。金融科技公司只需要少數員工來執行信貸審查和貸款批準等核心任務。例如，只提供在線服務的Aldermore銀行只有569名員工，它在12個地區辦事處通過網絡、電話或面對面服務客戶。

其次，替代金融貸款能夠緩解信息不對稱問題。傳統銀行惜貸的一個原因是無法收集到足夠信息來評估借款人的信用價值。金融科技平臺因配備了大數據技術和人工智能，在審查借款人的信用背景方面處于更有利的地位。

最后，金融科技銀行可以利用更多樣化的資金來源，迅速擴大貸款業務。

（二）專注于中小企業的挑戰者銀行

類似于我國，英國銀行業高度集中在幾家銀行手中，市場集中度阻礙了競爭、創新和市場效率。

近年來，英國先后成立了許多挑戰者銀行，它們中的一些是大銀行的小版本，提供類似的傳統銀行服務，比如維珍理財。根據畢馬威發布的報告，英國四大銀行與挑戰者銀行的業務在品牌、產品與服務以及分銷方面存在很大差異。

（三）英國促進中小企業融資和金融科技產業的政策。

為應對金融科技革命，各國金融監管機構一直在制定新的行業政策，改革現有的監管體制以適應金融創新。

英國一直被視為全球對金融科技最友好的地區，原因是其支持金融科技企業的各種行業政策。兩個例子分別是FCA的“監管沙箱”和英格蘭銀行的“金融科技加速器”?！?/p>

三、中國中小企業融資主要問題

小微企業金融服務仍是我國金融的薄弱環節。從政府層面、金融機構層面以及小微企業自身層面都存在制約和影響因素，更為重要的是，金融科技的快速發展對監管和銀行也提出了更高要求。

第一，金融科技對法律法規的挑戰。我國現行的法律制度對新型業態的監管規定上有一定的缺失，已經不能適配發展迅猛的金融科技企業。

第二，金融科技對監管部門的挑戰。隨著我國金融監管框架的逐步健全和完善，監管更加兼顧功能監管和行為監管，避免監管真空和監管重疊。但同時隨著金融科技的迅猛發展，可能加速金融風險的系統性和傳染性。

我國的大陸法系的靈活性和時效性不足，而金融科技作為新興產物具有混業經營特征，但監管把握與掌控有很大的不足，這就增加了系統性風險。

第三，金融科技對道德風險的挑戰。一些企業打著“普惠”的旗號，從事非法金融活動。

第四，目前我國銀行金融科技運用仍處探索提升階段。存在于大數據、區塊鏈等的數據模型彼此相對獨立，各類模型對小微企業的評分結果可能因為模型缺陷導致差異性的存在，而自動化批量處理的結果可能引發系統性風險。此外，建立更加專業的技術團隊并不容易，上市商業銀行科技人員占比普遍在10%以下，絕大部分在3%左右。

第五，高質量信息數據割裂。隨著銀行金融科技實力的增強，高質量數據源對授信業務的基礎支撐作用便尤顯重要，但包括稅收、房產、社保、公積金等在內的政務數據沒有與銀行信息有效實現實時共享，分散的信息源勢必影響銀行授信決策。

四、英國金融科技發展對我們解決中小企業融資的啟示

（一）英國金融科技發展的啟示

毫無疑問，在金融科技和信息浪潮的推動下，中國在移動支付和網絡借貸領域實現了彎道超車。

健全金融科技生態環境。金融科技發展與金融法制及監管的健全、金融人才培養是金融供給側結構改革的重要內容，彼此相互依托，相互支持，是一個漸進的過程。英國金融科技長足發展的底層邏輯也是基于其多年來培植的學術、人才和政策土壤。

重視底層技術研究。為了解決底層技術薄弱這一制約金融科技發展的最大障礙，政府要通過政策制度鼓勵技術創新，通過財政補貼等方式給予研發資金支持，同時通過財政稅收以及獎補政策鼓勵企業加強研發，以此重構金融業秩序。

把握市場發展優勢。廣闊市場可以給予金融科技無限的動力?！笆奈濉币巹澓?035年遠景規劃使我們認識到在供應鏈金融、養老產業、區塊鏈以及鄉村振興等領域仍是一片“藍?！?，普惠金融應當在這些領域豐富和創新應用場景，推進縱向深化、橫向擴張。

加大普惠商業模式創新。商業模式創新是金融創新三個維度之一。相較于其他經濟體，我國市場的最大優勢是規模。我國金融科技企業前期已經在支付業務創新方面取得了先發優勢，下階段我國應當在征信、鄉村振興、適老服務等具有普惠性質的領域鼓勵金融創新，更高質量提供普惠服務。

借鑒監管創新體制?！笆奈濉逼陂g我國金融監管任務更加艱巨。我國在強化反壟斷和防止資本無序擴張的前提下，結合國內行業特點，發展監管科技，提升監管效能。借鑒英國解決金融科技發展痛點的關鍵是完備機制構建的思路，我國可以從監管框架的設計完善、提高監管在行業領域的針對性以及大力發展監管科技等方法最大化監管效能，以監管促進金融科技發展。

（二）金融科技革命背景下國有銀行打造普惠金融長效機制

以建設銀行為代表的國有銀行為有效服務實體經濟，很早便布局普惠金融實踐，開發數據模型批量化解決小微企業融資需求，但也面臨諸如數據源質量、過度授信、小微企業缺乏信用意識，財務制度不健全等問題。

加強宣傳引導，推進科技金融的應用。一方面需要建立以政府部門和金融機構為主的宣傳團隊，從根本上提升小微企業群體的信用意識、誠信意識等。另一方面，國有銀行要使企業級的金融科技真正為小微企業所用。金融科技的終極目的是有效配置資源以服務實體經濟，體現金融的普惠性?；诖?，我國國有銀行應著力解決長期存在的單純以利益驅動的服務大中型企業的科技平臺，研發便捷、實用的科技產品。例如，建行2018年上線的“惠懂你APP”，操作簡單方便，應用一目了然。

深化互聯網金融合作?；ヂ摼W企業是近年來發展最為迅猛的新興產業，也造就一幕幕財富神話。借助于資本的力量，其布局之廣泛、快速令傳統業態瞠目結舌。金融企業經歷多年發展，相較于互聯網企業的優勢在于物理渠道和商譽以及完備的風險架構體系。探索與包括BAT在內的互聯網巨頭建立戰略聯盟，借助于互聯網企業的數據、技術、模式創新優勢，銀行可以獲取有效交易信息和行為數據，實現第二曲線的騰飛。

搭建信息共享平臺。如前述，建立信息共享平臺，可打通散落在各個部門的信息孤島，對于有效識別客戶尤其是客戶信用水平，科學系統為小微企業進行授信并提供差別化利率。這些信息源包括司法、民政、稅收以及個人征信和企業征信。

大力發展區塊鏈供應鏈金融。制約供應鏈金融的一個痛點就是金融機構、核心企業以及中小微企業供應商在包括信息流、物流在內的信息不對稱問題，從而影響業務辦理效率，增加融資成本。區塊鏈技術的出現有效解決了這一問題，其不可篡改、加密儲存、去中心化和分布式特點，實現在數據保護前提下的信息交互和共享，通過電子方式傳輸和存儲所有的發票和合同，這使得業務的效率得到提升。從我國金融實踐看，這對“十四五”鄉村振興戰略中特色農業產業化以及小企業集群化推動極具意義。

用金融科技重構風控機制。傳統風險控制依托金融科技力量可以顯著提升風險識別速度，有效解決信息不對稱矛盾，特別是借助大數據、人工智能等手段，通過深度學習實現不斷地更新和迭代，對小微企業群體進行精準畫像，更新模型，發現規律，精準風控；數字人民幣等貨幣創新工具借助區塊鏈技術，還可以在支付安全和身份驗證方面有更豐富的場景。

五、工作建議

（一）牽頭構建中國版BGF

對初創期中小微企業的融資破題是各國政府和金融機構的工作重點和難點。英國給出的解決方案之一是成立中小企業成長基金（BGF），它是在央行支持下，由五家大型銀行以募資方式設立旨在支持初創企業的投資基金。其主要特點包括：一是專注于直接融資，即為高成長小微企業提供最高可達1000萬英鎊，最長期限可達10年的投資資金；二是BGF只參與中小企業股權投資，極少干預其經營，BGF對出售其投資也不設定任何時間表。三是BGF能夠靈活運用其股權投資工具。

借鑒英國經驗，構建首支由商業銀行參與出資的小微企業股權投資基金。嘗試發起成立一支由相關政府部門投入引導基金，由商業銀行投入資金，以公司化運作，專門用于支持我國小微企業成長發展，資金使用以直接融資為主，金額可以最高達1000萬元，期限可以最長達10年，以此作為一條多方共贏的發展路徑，并在探索實踐中完善這種投融資模式。

（二）完善普惠金融事業部經營管理機制

國內除個別股份制銀行外，國有銀行自成立之初其基本體系架構按照歷史沿革，參照政府行政管轄普遍采用直線職能模式，這套體系從總行、省級分行到二級分支行實行的是“大而全”到“小而全”，加上按照產品或行業設置部門，相對彼此獨立，各自利益訴求不一，資源配置功能容易出現損耗。

按照行政區域設置分支機構，資源配置效率有待提高。國有銀行普惠金融事業部成立后，面臨的現實問題即是如何通過改革經營管理機制實現資源配置和運營效率最優化。普惠金融事業部與廣義上的事業部制存在較大差異，這是結合中國金融國情的必然選擇，它有別于國外銀行以業務板塊（事業部）條線垂直管理為主的管理模式。為此筆者建議：

一是國有銀行的普惠金融事業部的責權較之先行模式有所調整。在總行管理層面重點聚焦制度、機制、產品、流程和風控，核心在決策制定；省級分行以及二級機構普惠金融事業部作為職能部門，重在決策執行，健全“五?！苯洜I機制。

二是借鑒歐美銀行以事業部制管理為主的管理模式。金融科技的高速發展已經能夠使管理觸角精準延伸到任何機構、任何業務、任何個人，發揮原有總分行制因地制宜、更好支持區域經濟，吸收事業部制先進做法，通過流程再造，在普惠金融業務上探索事業部制或矩陣式管理。

（三）探索整合內外部信息流，提升小微企業貸款支持

服務業與科創型企業代表未來方向。服務這類輕資產企業的最有效的金融工具就是信用貸款，而支撐信用貸款決策的就是有效、精確的共享數據。整合各類企業數據信息使之批量可獲得且成本更低，是打通信貸資金從銀行端到客戶端最后一公里的瓶頸。廣義而言，企業信用檔案越完善精確，客戶畫像也就越清晰，其社會價值也就更加突顯。

對企業畫像起到關鍵作用的數據包括產業鏈數據、政務數據，以及金融機構內生數據等。其中產業鏈數據包括物流、信息流以及資金流，而政務數據則可以間接反映企業經營狀況，其數據價值質量穩定可靠，也成為近年來銀行針對小微企業信貸新產品的主要著力點。此外，包括賬戶、存款、貸款、支付、代發薪等在內的金融基礎數據，必須在和所有金融機構進行交互共享后其價值才能最大化。

現階段，一是要更加積極推動政務數據共享；二是要進一步發掘征信價值和空間；三是要激活居于供應鏈核心企業掌握的數據；四是要利用物聯網、區塊鏈等技術，推動產業互聯網升級和小微企業數字化經營；五是要將內部自有的多平臺數據進行整合，把企業的互聯網經營數據、POS交易數據、企業主結算數據及其他數據整合，提升企業授信額度。

參考文獻：

[1] 李煥君.中美英金融科技監管模式對比及中國監管思路[J].

品牌研究，2018（08）

[2] 何楊勇，郭辰玥.人力資本理論的批判與職業教育[J].職教發展研究，2022（01）

（作者單位：中國建設銀行股份有限公司成都新都支行 四川成都 610000）（責編：若佳）