中小企業融資難問題的探討

張瑞娜

摘要：當前，我國社會主義市場經濟體制正處于發展、完善的關鍵時期，中小企業對社會經濟發展做出了重要貢獻，為經濟發展注入了活力與生機。當前我國中小企業數量呈明顯攀升趨勢，無論是在助力地方就業，還是增加地方稅收等方面都不容忽視。然而，在經濟新常態下，中小企業發展仍存在各種問題，極大制約了其在規模等方面的發展，融資難則是最為突出的問題之一。在2022年全國兩會期間，圍繞“繼續引導金融系統向實體經濟讓利，進一步解決中小企業融資難的問題”被提出，作為金融方面的重點工作之一，尤其在經濟相對低迷的形勢下，中小企業融資難更是直接關系到其生存問題，應引起政府、金融部門等的高度重視。

關鍵詞：中小企業；中小企業經營；融資

眾所周知，新冠疫情以來社會經濟形勢走低。中小企業融資難這一問題不只在中國存在，而是在整個世界范圍內都普遍存在，各國家金融機構所提供的中小企業融資服務均面臨著獲客難、風控難的棘手問題。一方面，金融機構需要通過各種手段找到有貸款需求的中小企業，針對企業開展信用風險評估，但絕大多數中小企業缺乏完整的財務數據與充足的抵押資產，這些工作難度大且瑣碎；另一方面，中國社會還存在著一定的產權歧視、利率扭曲的問題，很大程度上增加了中小企業的融資難度。為了支持中小企業融資，地方政府也紛紛以行政命令等方式，鼓勵金融系統向實體經濟讓利，例如降低貸款利率等，從而實現經濟困難形勢下的共克時艱，然而這一手段絕非長遠之計。

一、中小企業融資難的主要表現

當前，中小企業能夠利用的融資渠道有限。在發展初期，我國絕大多數中小企業的創立與發展資金均來源于自籌，即自給型，無論是創業資本還是發展資本都需要依靠個人、親戚、朋友來出資籌集進行積累，這無論對中小企業基本發展運營，還是規模擴大、市場開拓方面都形成了一定的桎梏。隨著我國融資渠道的不斷完善，銀行貸款成為中小企業的主要融資渠道，但幾乎不可能從證券市場上直接獲得融資。據相關規定，股份有限公司凈資產在3000萬元以上、有限責任公司凈資產在6000萬元以上才能夠發行債券，顯然上述條件對于中小企業而言很難達到；若到海外上市，融資成本更是高。上述途徑對我國絕大多數中小企業而言根本無法實現。

很多中小企業試圖從銀行直接獲得貸款，但實際上從銀行獲得貸款的難度也是非常大的，這一問題在經濟形勢低迷的情況下更加突出。中小企業貸款供給不足是中小企業融資難的根本原因。這一點與企業“性價比”過高的現實情況有關，這里提到的“性價比”具有以下含義，如果將中小企業建立、運營發展對于社會經濟的貢獻當作商品的性能，將企業所具有的獲得貸款的能力作為價格，將二者的比值用于衡量企業，那么多數中小企業都可以稱得上“優質商品”。然而銀行在長期工作中形成了“親大遠小”的突出特點，即為了保障資金安全往往抓大客戶，而不愿將貸款放給中小企業，這便徒增了獲得貸款的難度。加之國有商業銀行采用嚴格的分級管理模式來審批貸款權限，因此手續多、環節復雜，這一點不利于中小企業成功、高效獲得貸款，當然這也與我國信貸管理體制、監督機制高度相關。

中小企業融資成本普遍較高。中小企業的日常運營需要依靠自籌資金、民間融資、少量銀行貸款來維持，其中，民間融資部分涉及民間集資、借貸、農村合作基金會及互助會等渠道。上面提到，自籌資金帶給中小企業的壓力較大，銀行貸款難度也非常大，而民間融資往往年利息較高，使多數中小企業不堪重負，若是短期融資為了緩解資金鏈資金壓力尚可，但長期依靠這一方式則會使企業運營發展成本大大增加。

新冠疫情以來，中小企業發展更是步履維艱。疫情對中小企業回款的影響非常顯著，貸款需求也相比之前更高。某些受疫情影響嚴重的地區與行業內的中小企業停工、停產時間較長，影響了經營收入，甚至很難按期償還貸款，很多銀行也在這樣的特殊形勢下更加謹慎放款，當然銀行在這一特殊形勢下客觀上也同時面臨一定的不良貸款反彈壓力。盡管政府部門針對這一特殊時期陸續出臺了助力中小企業融資的相關政策，改善了融資環境，但整體效果仍然不容樂觀。

二、解決中小企業融資難的關鍵環節

緩解、解決中小企業融資難的問題涉及面廣、系統性強，需要政府、金融機構、中小企業乃至社會各方面通力協作和共同努力，無論在政策出臺、平臺搭建等方面均需要推進。

1. 通過合理區分民企與國企領域而有效解決產權問題

產權歧視是造成中小企業融資難的另一個關鍵方面?，F有的大多數中小企業都是民營企業，但在實際工作貸款手續辦理過程中，與中小企業直接打交道的銀行信貸員會明顯傾向于國有企業。簡單來說，當國有企業出現經營問題，政府會直接參與進來，通過重組、注資等形式而妥善處理，往往不會輕易地聽之任之，但民營企業卻并非如此。從這一層面來講，民營企業的破產風險便會大大增加。因此，銀行信貸員更多的是從提升風險管理（或通俗來講要將貸款收回）的角度出發，對于國有企業更為偏重。

近年來，上層部門持續強調社會經濟活動中的公平競爭，提出“產權中性”，旨在為具有不同所有制的企業提供相對公平競爭的環境。然而實際上，結合我國經濟制度，完全讓政府做到將國企、民企的平等對待，是幾乎不可能的。若能夠盡可能避免國企、民企間的直接競爭，即解決政府“手心手背”選擇問題，不失為較好的選擇。是否可以考慮對于民企、國企所在的行業做出適當的區分，即參考20世紀90年代我國企業改革“抓大放小”策略，堅持政府處于戰略性行業中主導地位的同時，從一部分競爭性行業中退出來，將機會留給民企。

2. 科學應對中小企業運營風險與不確定性的承擔問題

當前，解決中小企業融資難的核心在于風險誰來承擔。銀行利率的調整只是銀行賺多、賺少的問題，但倘若風險無法得到真正、有效的化解，那就不單單涉及利潤虧損的問題，還會導致資本侵蝕問題，甚至引發系統性的危機。金融機構在經濟形勢發展較好的時期積累了大量財富，特別是大型金融機構，年利潤規模也都比較客觀且基本能夠保證逐年增長的相對穩定的態勢，因此金融機構對中小企業的讓利可以作為短期、臨時性的“緩兵之計”。從這一層面來看，金融機構能夠發揮國有商業銀行在社會經濟發展中的作用，通過放款而實現對于中小企業的信貸補貼，有利于極大降低融資成本，從這一點來看實際上是能夠發揮一定的政策性作用。盡管這樣的做法能夠解決中小企業融資的“燃眉之急”，但從長期來看卻是不可行的，若不良貸款比例持續上升，勢必徒增銀行的財務壓力，這一問題在各大銀行中均無法避免，特別是中小銀行。中小銀行的營收主要來源之一是存貸息差。加之中小銀行的運營成本相對較高，因此不具備大型國有商業銀行的交叉補貼中小企業融資業務的實力。相關數據顯示，近年來相關政府部門為了扶持中小企業，持續要求商業銀行降低融資成本，這會對中小銀行的盈利狀況產生較大影響。新冠疫情期間，各地中小銀行紛紛響應政府“應延盡延、應續盡續”的號召，為中小企業發放貸款。

不置可否的是，經濟新常態下中小企業為社會經濟的發展注入了活力，極大帶動了社會經濟的增長以及經濟增長中創新份額。然而，機遇與危機并存，中小企業運營與發展過程中所面臨的風險和不確定性還是相當高的。中小企業經營過程中會受到政策風險、人力資源、決策風險、財務風險等各種風險，受社會經濟形勢的影響較大，抵御風險的能力較低?；谶@種現實情況，金融機構往往在為中小企業提供融資服務時，會適當通過風險溢價的形勢來調整融資成本，一旦評估結果顯示，該企業面臨的風險較高，融資成本便會提高到基準利率以上。根據貨幣銀行學相關理論，資金成本要同風險相互匹配，通過要求商業銀行降低融資成本的方式來扶持中小企業，從根本上來說是不符合金融規律的，長此以往，銀行的財務健康狀況勢必受到影響。從另一層面來看，長期“讓利”也會影響到銀行的融資服務積極性，從長遠來看，使“融資難”加劇。很多學者也認為，若中小企業無法適應正常的市場化利率水平變化，那么或許這部分企業根本不該獲得融資，不應該將融資的重擔一味地壓給商業銀行。

三、改善中小企業融資難局面的相關思考

第一，政府部門要充分發揮在中小企業融資過程中的政策引導作用。企業是經濟高質量發展的“基石”，保障企業健康穩定持續發展尤為重要。為此，政府重點圍繞支持企業加大技改投入及實施高水平技術改造，推出“技改專項貸”政策，由銀行為符合條件的技改企業發放“技改貸”，同時融資擔保公司提供全額、零費率擔保，政府財政分檔給予貼息。要從法律與政策層面，強化為中小企業提供的支持，在中小企業運營、發展環境的塑造過程中提供堅實的幫助。同時，要不斷圍繞中小企業服務體系的完善方面開展工作。政府應要調整其國家功能，通過人資培訓、技術援助、資金支持和信用擔保，為中小企業的發展提供了資金、人才和技術支持，建立中小企業服務體系，促進中小企業的發展。尤其在新冠疫情期間，為了減緩疫情帶來的負面影響，降低中小企業的資金壓力，幫助中小企業度過危機，恢復正常的生產運營，國家應該加大財稅的支持力度，對于重點保障企業和受到疫情影響的企業加大扶持力度；加大信貸支持，優化融資服務，提高中小企業的金融可獲得性；為企業發展暢通要素市場流通，支持企業復工穩崗和企業創新發展，為企業構建優良的營商環境，推動中小企業參與到國際市場的運作中來，積極幫助中小企業恢復外貿發展，簡化審批流程，優化公共服務，幫助中小企業解決融資難的問題，推動中小企業的有序快速發展。

第二，金融機構可通過創新業務解決中小企業融資難，融資貴的問題。通過鼓勵經營機構積極發展供應鏈金融，解決供應鏈上下游中小微企業的融資難題，推動實體經濟高質量發展。銀行積極響應有關部門號召，將票據嵌入供應鏈場景，從源頭上促進應收賬款票據化，將核心企業的信用沿著供應鏈傳導至中小企業。通過科技賦能，創新實現票據等分化、流轉等數字票據功能，使票據支付更加靈活，并基于供應鏈票據可視、真實、透明的貿易背景，為中小企業提供授信和優惠融資價格，從而降低全鏈條融資成本。商業銀行要發揮在中小企業過程中的指引作用，樹立新的觀念，承認并正視中小企業對于社會經濟增長所做出的重要貢獻。商業銀行在支持國企發展的同時，要逐步制定融資計劃，將資金投向中小企業，著重支持發展前景較好和高新科技企業，推動中小企業的健康發展。通過準確指出中小企業的放貸需求，為其提供融資咨詢服務，避免中小企業盲目投資。在盡可能滿足中小企業融資需求的同時，降低中小企業融資過度的風險。

第三，中小企業要從根本上提升行業競爭力、提高融資能力。要重點圍繞減小中小企業貸款人工和運營成本方面做文章，降低中小企業貸款的壞賬風險。一方面，要加強內部管理，規范企業財務制度；自覺規范自身經營管理行為，逐步建立健全內部的財務、會計制度，提高企業財務狀況的透明度和財務報表的可信度。調整結構，轉變發展方式。要順應國家宏觀調控，加快推進技術創新和結構調整，實行轉型升級，使產品符合國家產業政策和環保政策，不斷增強市場競爭能力、盈利能力和抗風險能力。另一方面，要密切與金融機構的聯系，爭取金融機構的支持。要主動加強與金融機構之間的聯系和溝通，積極參加政府部門組織的銀企對接活動，擴大了解，增進互信，求得共贏。此外，中小企業融資信息不對稱的問題非常突出。往往存在中小企業自身資質一般，專業能力有限但信息不對稱，缺乏與銀行洽談的專業不足能力，因此資質弱、信息不對稱、專業不足是擺在中小企業融資面前的主要問題。

第四，充分將貨幣政策與市場化手段相結合來降低企業融資成本。從總體上來講，市場利率的降低勢必對中小企業融資成本的降低有利，在社會經濟不穩定的情形下，可以實施相對寬松的貨幣政策。我們通常認為，資本外流是不利于本國社會經濟發展的，尤其當資本外流到金融體系不穩定的國家時，會使風險大大增加。應該正確看待危機的應對與正常政策。不妨以近年來的經濟形勢為例，政府在2021年出臺了大量的政策來支持經濟，使得我國社會經濟呈現出顯著的復蘇，但經濟復蘇不意味著平衡，平衡的建立不會在短時間內達到，因此充分將貨幣政策與市場化手段相結合來降低企業融資成本。另一方面，要充分發揮資本市場的作用。當前國際上的金融體系主要包括銀行主導、市場主導兩種，與資本市場相比，商業銀行在支持技術創新和產業升級方面既存在優勢，又存在劣勢。與德國、日本等發達國家相比，我國銀行在“支持科技創新、支持增長”方面差距較大，這一點在未來國家發展過程中勢必是會有所完善的，因此中小企業可以站在金融機構的角度思考如何能夠獲得銀行的融資服務，同時應把更多精力傾注于商業銀行的改革創新上。

第五，加強政府、金融機構、中小企業間的合作。通過搭建政府、金融機構與中小企業的溝通平臺，構建區域金融服務體系，組織專業金融輔導員進企業，送政策、謀發展，幫助企業解決融資難題，進一步激發企業發展活力，用實際行動將金融賦落到了實處。例如各地開展政金企對接活動等；創新“供應鏈+擔?！比谫Y服務，引導銀行強化對重點領域信貸支持，探索建立大額信貸資金需求征詢機制，通過開展需求征詢，鼓勵銀行機構幫助存在大額資金需求的意向性企業提前設計融資路徑，提高融資可得性和成功率。探索建立銀行同業評審機制，在充分發揮銀行機構主動性的同時，整合政府各部門合力，完善政銀企各方聯動機制。探索建立風險聯合防控機制，通過組建大額信貸融資委員會、加強信息共享、強化異地銀行大額授信風控等有效措施，切實降低融資風險。也可以借助于先進的大數據平臺，例如通過大數據測算推薦全新風控模式，向銀行輸出全新的風控理念。聯合多家銀行攜手打造銀企一體金融服務模式，全面解決中小企業發展過程中所需要的資金問題，實現全方位金融服務。大數據風控平臺能夠針對中小企業實力弱、不穩定、難以找到匹配的金融產品等痛點需求深入分析，結合相關金融政策，提出科技貸、稅務貸、抵押貸等多種金融產品類別，并根據企業實際情況匹配合適的產品，從而高效解決企業融資難、融資貴的難題。

四、結語

中小企業是我國國民經濟長久、永續發展的重要部分。當前，中小企業融資難問題已成為世界性問題，尤其在新冠疫情期間，政府、金融機構等紛紛圍繞助力中小企業融資事業在出謀劃策。本文從中小企業融資難的主要表現出發，針對解決中小企業融資難的關鍵環節進行分析，主要圍繞通過合理區分民企與國企領域而有效解決產權問題、科學應對中小企業運營風險與不確定性的承擔問題展開探討，最后從政府部門要充分發揮在中小企業融資過程中的政策引導作用、金融機構可通過創新業務解決中小企業融資難融資貴的問題、中小企業要從根本上提升行業競爭力、提高融資能力，充分將貨幣政策與市場化手段相結合來降低企業融資成本及多角度出發現政府、金融機構、中小企業間合作度的提升幾方面出發，而對于改善中小企業融資難局面的問題給出了相關建議，以期為助力我國當下中小企業融資難局面提供一定的借鑒。

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（作者單位：河南大象融媒體集團有限公司）