財務共享模式下中國石油營運資金績效研究

王曉華 安娟 郭曉昕

一、中國石油及財務共享概況

1.中國石油概況

中國石油全稱為中國石油天然氣股份有限公司，是中國油氣行業占主導地位最大的油氣生產和銷售商，成立于1999年，于2007年上市。主要業務包括原油和天然氣的勘探、開發、生產和銷售。2021年末中國石油營業收入總額達到26143.49億元，比上年增長35.19%，利潤總額1581.94億元，總資產達到25025.33億元。

2.中國石油財務共享模式的建設

（1）中國石油財務共享建設歷程

中國石油于2017年開始初步運行財務共享中心，在陜西銷售、長慶石化、長慶油田三家試點，按照“1+3+n”的總體方針施行，即1個共享管理中心，3個區域中心，n個服務點。2018年年初，中國石油新增了7個共享試點，覆蓋西安七家企業。2019年年中海外財務共享服務中心在中石油系列正式宣告成立。2019年末大慶區域正式上線推行財務共享服務。2020年年末程度區域管理中心的正式運營宣告財務共享中心正式建立完成。

（2）中國石油財務共享模式

在“1+3+n”的總體指導模式下，實施了“兩級三層”的財務共享模式，集團財務共享中心隸屬于集團財務部，同時分公司財務部門與財務資產處與財務共享中心處于同級。財務共享中心主要職能是以集中核算的方式進行財務管控，實施資金集中支付；財務資產處是財務管理工作的核心，建立健全財務管理系統，并按照國家政策制定財務政策，統籌規劃財務工作；分公司財務部門負責與財務共享中心對接，由分公司負責。

二、財務共享模式下營運資金績效分析

1.營運資金內部結構分析

企業的營運資金狹義上指流動資產—流動負債之后的值，所以本文先從流動資產、流動負債的總體規模進行分析。

表 流動資產、流動負債總體規模

從表中可看出在2017年試點財務共享五年以來，流動資產逐步增長，流動資產占總資產的比重浮動不大，基本不超過20%；而流動負債在2017—2019年緩慢增加，2020—2021年流動負債有下降趨勢，流動負債的占比一直居高不下，2017年實施財務共享以來流動負債下降10.14%，總資產增長4.04%，流動負債的增長速度低于總資產的增長速度表明公司的償債能力較強，財務風險較低。比較財務共享實施之前的2013—2016這四年間，總資產增長2.35%，流動負債下降22.65%，償債能力較好。在財務共享建立前后，中國石油流動資產均小于流動負債，這表明中國石油日常營運資金流轉主要靠流動負債來實現，這提醒管理者要注重財務風險，避免流動負債過多導致公司資金運轉困難。

2.財務共享模式下中國石油營運資金績效分析

（1）生產渠道營運資金管理績效分析

據企業資料表明與生產渠道有關的營運資金包括在產品存貨、其他應收款、應付職工薪酬、其他應付款等，所以評價生產渠道營運資金管理績效分析公式如下：生產渠道營運資金周轉期=生產渠道營運資金÷（營業收入/360）=（在產品存貨+其他收款-應付職工薪酬-其他應付款）÷（營業收入/360）；一般而言，該數值計算結果越小，代表企業的營運資金在生產渠道的周轉速度越快，即企業在該項活動中資金運行效果較好。

通過對中國石油2013—2021年數據進行縱向對比分析之后發現，中國石油生產渠道營運資金周轉期僅有2013、2021年為正值，其他年份均為負值；2013—2021年生產環節營運資金總體呈現上漲趨勢，由0.55天上升到2.41天，2013—2015年營運資金周轉期逐步下降，2014年營運資金周轉期由正值變為負值，主要原因在于在產品存貨下降24.89%，其他應付款上漲約101.58%，在產品存貨下降表明在供不應求的情況下企業擁有強大的競爭力，需要進一步拓寬新市場；2015年營運資金周轉期下降幅度較大，其中在產品存貨下降大概35.99%，其他應付款上漲約10.18%。自2017年實施財務共享開始生產渠道營運資金周轉期呈現逐步上漲的趨勢，這表明生產渠道營運資金管理績效水平，總體有變差的趨勢。

（2）營銷渠道營運資金管理績效分析

評價營銷渠道營運資金管理績效分析公式如下：營銷渠道營運資金周轉期=（產成品存貨+應收賬款+應收票據—預收賬款—應交稅費）/（營業收入/360）。

一般而言，該指標計算結果越小，代表企業的營銷渠道營運資金周轉效率就越高，即企業在該項活動中資金運行效果則較好。

通過對中國石油2013—2021年營銷渠道營運資金管理數據分析發現，其營銷渠道營運資金呈現周轉期呈現波動式下降，2013—2016年變化浮動較小，并呈現上漲趨勢；2017—2021年逐步下降，2021年下降達到34.35%。表明在2017年財務共享試點以來營銷渠道的營運資金管理水平有所提高。僅2014—2015年營銷渠道營運資金周轉期出現較大增長，增長了4.04天，這是由于2015年營業收入降低大概24.42%，同時可能由于財務共享建立初期業務人員對于系統的操作不熟悉導致營運資金周轉期效率有所降低，財務共享實施成效并不盡如人意。應收賬款和應交稅費在營銷渠道營運資金占比金額較大，其中2020年應收賬款占比高達68%，由此看來應收賬款是影響營銷渠道營運資金周轉期變化的最大因素，應收賬款的居高不下可能是由于企業為了銷售利潤，吸引客源的一種方式，但應收賬款的占比過大不利于公司正常業務的開展，影響企業擴張。2013—2021年應收票據的金額在不斷減少，在2021年會計報表中應收票據由于金額較低甚至不在合并財務報表中出現，這表明中國石油近幾年的結算方式中票據出現較少，這可能是由于互聯網技術的發展，結算方式更加便利，無紙化收支被廣泛應用。

三、研究結論

本文首先對中國石油營運資金內部結構進行分析，從流動資產和流動負債總體規模上來看，凈營運資金一直為負數并呈現逐步上升的趨勢，表明財務共享的實施對凈營運資金來說并非全部有利；從流動資產內部結構分析發現財務共享實施以來貨幣資金在逐步增加，存貨在逐步減少，存貨的減少降低對資金的占用，中國石油可以利用資金進行擴大生產，有利于提高營運資金的利用效率；從流動負債內部結構分析發現應付賬款占流動負債的相當大一部分，這一定程度上表明企業的信譽良好，占用其他方資金來保證自己資金的運轉，一定程度上有利于提高營運資金的效率，但另一方面要管理者注意應付賬款過高導致資金流轉困難的風險。

另外從生產渠道和營銷渠道進行財務共享實施后對營運資金管理的績效研究。從生產渠道來看營運資金管理并不是很好，甚至有變差的趨勢，需要管理人員著重分析，并做出相應的措施，拓寬生產渠道，做好應對風險的準備，財務共享搭建平臺集成網絡財務系統模式、網上報賬與電子檔案、生產流程的再造等并未給企業帶來理想的效果。從營銷渠道來看，營運資金周轉期在不斷下降，管理層應該注重優化客戶關系管理、訂單處理管理與貨款清收管理，加快產成品的周轉效率，提高應收賬款的收回率，有利于提高營銷渠道營運資金的周轉情況，優化其營運資金管理績效。