券商

文章通過對國內外券商投資銀行業務以及對國內各券商投資銀行業務不同維度的比較分析得出，現階段我國投資銀行業務仍處在發展的早期階段，各券商投行業務的開展仍主要依托自身的規模優勢以及股東的資源稟賦，具有鮮明業務特色的精品券商數量仍然相對較少。展望未來，隨著注冊制改革的穩步推進，將為投資銀行業務帶來新的發展機遇和空間。 關鍵詞：券商 投資銀行 業務 中外比較 中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1004-4914（2022）02-106-03 一

方面的決心。外資券商與中國本土券商成立合資公司一直有持股比例限制。2018年4月28日，證監會發文明確，外資持有我國上市券商和非上市券商的比例上限從25%和49%提高到51%。到今年3月份，高盛集團對高盛高華證券的持股比例從33%增至51%。之后，今年4月1日證監會宣布取消證券公司外資股比限制，到今天，高盛集團又走在了外資券商的前面——高盛高華有望成為首家外商獨資券商。外資券商到來，勢必對本土券商的經營構成挑戰。比如外資券商在投行業務、財富管理以及金融科技

冊制改革對近兩年券商投行業務影響明顯。本文分析了注冊制改革下投行業務面臨的機遇和挑戰，以及投行業務未來的發展趨勢。關鍵詞：券商;投行業務;注冊制;發展趨勢一、我國注冊制發展歷程注冊制是指證券發行人依法進行信息披露，將發行相關信息資料遞交有關部門審核，主管部門只需對申請人所提交資料進行審查，不進行實質判斷。相較核準制，注冊制審核效率更高、信息更加透明、市場化程度更高。注冊制是我國資本市場改革的重要方向之一，是一個循序漸進的發展過程。我國自2013年正式提出推

體報道，銀行要有券商牌照了。消息一出，券商不淡定了，投資者也不淡定了。證監會趕忙發了個答記者問，表示：“我們已關注到媒體報道，證監會目前沒有更多的信息需要向市場通報。發展高質量投資銀行是貫徹落實國務院關于資本市場發展決策部署的需要，也是推進和擴大直接融資的重要手段。關于如何推進，有多種路徑選擇，現尚在討論中。不管通過何種方式，都不會對現有行業格局形成大的沖擊?！便y行重回混業經營？證監會的意思很明白，這事還在討論中。事，肯定是好事，大方向已經定了，只是選擇何

種公開市場建制，券商、會計師事務所和律師事務所這些中介機構在公司治理中扮演著重要角色。本文以ST康美案例入手，對券商在公司治理中的角色定位進行探討，并從券商、監管機構和行業自治三方面提出建議，以期為其他上市公司正確處理與券商的關系、保證券商在公司治理中的獨立性提供一定的思考，也為證監會改進對上市公司和券商的監管辦法提供參考。關鍵詞：券商;公司治理;角色沖突;合謀0 引言證券中介機構因其資本市場“看門人”的法律職責，維持著資本市場的健康運行及發展。介于當前公

務規則，包括保薦券商跟投，自主定價，注冊制發行等新規，這對保薦機構來說，既是前所未有的挑戰，也蘊含著向專業化，國際化發展的機遇。同時，券商行業也將迎來巨大變革，資源向頭部集中?！娟P鍵詞】 科創板 注冊制 保薦機構 中介機構 券商 跟投 IPO定價2018年11月15日，首屆中國國際進出口博覽會開幕式上領導人宣布將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制，支持上海國際金融中心的科技創新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度?？苿摪宓南嚓P文件的陸續出臺，給2018年

本文對國內銀行和券商財富管理方式進行全方位研究，總結了目前國內財富管理機構的異同，并對銀行和券商做出了優劣對比。關鍵詞： 銀行;券商;私人銀行;財富管理一、引言隨著中國經濟實力日益增強和國民生產總值的攀升，國內的社會資本和個體收入顯著增加。在中國，高凈值財富擁有者人數日益增加，進而使得財富管理的需求變得越來越強所謂財富管理，在中國市場上的定義大概是：通過了解分析客戶的財務狀況，針對其資產投資需求與風險偏好為其設立財富管理目標，提供財富管理方案，進而為客戶達

民摘 要：本文從券商機構關注家數入手，研究其和公募基金持倉之間的關系。本文采用Wind終端里2016年6月30日——2020年6月30日5年間的A股上市公司中報里，券商機構關注家數和基金持股比例等多方面的數據。通過實證研究發現，在控制了一些基本面指標、市場情緒指標后，券商機構關注數量與基金持股比例具有顯著正相關關系。關鍵詞：券商;證券研究報告;公募基金;分析師;股票;投資者一、引言伴隨我國人均可支配收入和資本市場的快速增長，我國的券商機構不斷發展壯大。其中

公司（以下簡稱“券商”）須遵照中國新的企業會計準則和《證券公司金融工具估值指引》，完成其持有的金融工具的重新估值計量。全國中小企業股份轉讓系統（以下簡稱“新三板”）作為目前全球掛牌公司最多的證券交易場所，是我國中小企業股份轉讓的主要平臺，但因其掛牌公司發展具有較高的不確定性，個體之間差異性大，股票的市場流動性低，估值計量實踐探索時間短等原因，目前券商行業對新三板股票的估值做法尚未達成一致意見，財務風險管理理念上也不盡統一，實踐中還存在一些尚可探討的空間。本

產品銷售日益成為券商財富管理的發力點，今年各大券商紛紛擴大基金代銷規模。Wind數據顯示，截至10月11日，年內共有122家證券公司從事基金代銷業務，其中代銷基金數量超過3000只的有16家；從代銷品種看，混合型基金更受券商青睞。因存在代銷金融產品違規情形，年內至少有4家券商收到罰單，合規意識仍需進一步提升。

營趨勢已見雛形，券商作為我國金融市場的重要組成，為金融發展做出了巨大的貢獻。金融市場的逐步放開，券商在發展中也暴露出眾多問題。當然，監管機構也在不斷地出臺政策和規定，以通過完善規則的制定從而引導市場走向完善。通過資管新規的出臺，對剛性兌付等做出明確規定后，我國金融市場正式進入大資管時代。本文對大資管時代券商如何在業務創新，服務創新，技術創新，科技創新，以及營業收入，盈利結構創新，以擺脫傳統“看天吃飯”的經營模式，提出眾多思考?！娟P鍵詞】大資管時代;券商;盈

了”，只需要一波券商股漲停潮。在券商股集體爆發上演漲停潮后，春節后躁動的市場情緒進一步走向高潮，A股逼空行情愈演愈烈。對于A股股民而言，這一景象并不陌生。2014年券商股的集體高歌，正是當年那波牛市行情的集結號?！伴L牛抓券商”是A股投資者心照不宣的秘笈，在券商股漲停潮過后，市場上關于“牛市來了”的討論便開始不絕于耳。在A股股民心中，券商股大漲就是牛市的特征之一。但事實真是如此嗎？《陸家嘴》記者統計了2000年以來申萬券商指數的漲跌幅情況，結果發現，券商指數

股票質押式回購;券商;信用風險;市場風險 一、股票質押式回購制度發展現狀 （一）股票質押式回購簡介 股票質押式回購交易通俗的說就是質押貸款交易。是資金融入方與資金融出方簽訂質押合同，約定在未來的某一時間點返還資金并且解除質押的交易。和一般的抵押貸款業務不同的地方在于，抵押物是股票。 如圖1所示，在初始交易中融入方按照雙方的協議約定將標的證券進行質押，融出方按照約定融出標的證券相對應的資金;在購回的交易中，融入方將按照協議所約定條件返還資金以及相應的孽息

調整了3月有余的券商股在本周出現強勁回升的態勢，以華泰證券為代表的頭部券商股、華林證券為代表的次新券商股表現明顯強勢。由于券商股是A股市場的人氣股、權重股，所以券商股的大漲，也牽引著上證綜指等A股主要指數突破了近兩月的平臺整理格局。業務轉型，打破周期束縛對于券商股的估值坐標來說，不少市場參與者認為券商股是典型的看天吃飯的產業。即當市場進入牛市，成交量放大，券商傭金收入大增，業績反轉，故股價也隨之大幅走高。而一旦市場進入熊市，則成交量萎縮，券商傭金收入減少，

互聯網技術應用于券商，服服務券商轉型發展，需要進行深入研究，科學化的互聯網應用，能夠促進互聯網金融的建設與發展，對券商的良好轉型提供有力幫助，我國互聯網金融發展過程中，這些年來取得了不錯的發展勢頭。本文就互聯網金融體制下的證券市場發展狀況以及互聯網金融對證券業務的相關影響進行深入分析，并結合實際情況，對互聯網金融背景下的券商轉型進行深入細致的研究，旨在通過研究內容為券商轉型發展提供幫助?！娟P鍵詞】互聯網金融? 轉型? 券商一、互聯網金融環境下，證券市場的發

經濟的不斷發展，券商面臨著新的挑戰與機遇，面臨著轉型升級。近些年來，互聯網金融發展迅速，為證券行業的發展創造了較大的機遇?；ヂ摼W經紀業務的發展有著較多問題，如產品過于單一、從業人員的素質較低等等，為了擴大及維護互聯網經紀業務的市場，廣大券商應當做出更大的努力，如制定戰略目標、創新業務、培養專業化人才等等。關鍵詞：券商；證券公司；互聯網金融隨著互聯網金融的發展，人們的支付及理財模式發生了轉變，從而對整個經濟體系造成了一定的影響?；ヂ摼W金融是一種新型的金融服務

展與應用，推動了券商的轉型發展，科學合理地應用互聯網金融能夠促進券商積極轉型升級。論述了互聯網金融背景下券商網絡營銷的對策，希望推動券商可持續發展。關鍵詞：互聯網金融;券商;網絡營銷;發展體系;轉型升級文章編號：1004-7026（2019）23-0151-02? ? ? ? ?中國圖書分類號：F842.3? ? ? ? 文獻標志碼：A科學技術和互聯網技術的快速進展，為社會各行各業的發展帶來了新的生機與活力。如何將互聯網技術應用于券商，推動券商轉型升級，需

+”模式下，中國券商利用互聯網技術拓展經紀業務，在經營規模上快速提升，隨之的傭金戰也同時來臨，經紀業務正面臨著前所未有的競爭壓力，因此需要抓緊互聯網+的發展機遇，創新我國券商的經濟業務。為此，文章在探討“互聯網+”模式下中國券商經紀業務發展現狀基礎上，闡述當前“互聯網+”模式下我國券商經紀業務存在的問題，并提出針對的解決對策，包括創新發展的路徑以及具體的發展措施。希望對推進券商互聯網券商經濟業務發展改革與創新有所裨益?！娟P鍵詞】“互聯網+”券商 經紀業務

并購業務；重組；券商一、企業并購與投資銀行的相關概念及理論基礎（一）企業并購與投資銀行的概念1.企業并購企業并購，即企業兼并（Merger）和收購（Acquisition）。企業并購是伴隨著經濟增長的一種長期經濟現象，它是產業發展、企業競爭的必然結果。其基本內涵課概括為：企業兼并或是企業所有權（法律上的所有權）的轉移，或是企業產權的轉讓。從企業兼并的雙重內涵來看，單純發生所有權轉移的企業兼并對經濟增長并不重要，重要的是企業兼并過程中所包含的企業產權的轉讓以

是目前許多中小型券商的財務分析工作并不成熟，存在財務分析人員水平有限、管理層對財務分析工作不重視以及財務分析結果的應用價值不高等問題，導致財務分析往往只對過去數據的匯總，忽略了對未來發展趨勢的預測。文章將結合筆者的工作經歷，首先闡述了財務分析對及時反應券商企業的經營情況、完善內部管理和優化資源配置、明確企業的市場競爭點發揮的重要作用；接著具體剖析了G公司的財務分析工作存在的主要問題；最后從提高財務分析人員的水平、提高財務分析工作的地位、提高財務分析數據的質

0時代，可以認為券商的主要業務及其特征都是對內服務。在2.0時代，券商也開始承擔賣方的角色，并開展相關業務。伴隨互聯網與金融體系的密切結合，券商發展逐步進入3.0時代。新常態下，金融體系面臨深化改革，也為券商的改革發展提供了充足的動力。在此背景下，券商開始一系列重組等操作，對業務進行全方位的布局，并注重起人才的培養與儲備。券商在此變革下，要維持其競爭力與市場地位，必須要加強創新，進行深層次的變革，完成轉型過程?！娟P鍵詞】大數據；券商；轉型；互聯網金融近些年

0時代，可以認為券商的主要業務及其特征都是對內服務。在2.0時代，券商也開始承擔賣方的角色，并開展相關業務。伴隨互聯網與金融體系的密切結合，券商發展逐步進入3.0時代。新常態下，金融體系面臨深化改革，也為券商的改革發展提供了充足的動力。在此背景下，券商開始一系列重組等操作，對業務進行全方位的布局，并注重起人才的培養與儲備。券商在此變革下，要維持其競爭力與市場地位，必須要加強創新，進行深層次的變革，完成轉型過程?！娟P鍵詞】大數據；券商；轉型；互聯網金融一、引

選的理財產品之一券商理財產品，自2003年12月18日中國證監會令第17號《證券公司證券資產管理業務試行辦法》以來，在證券行業內大規模地開展起來。本文首先對券商理財產品進行了簡述，然后從我國券商理財產品市場發展現狀入手，在分析券商理財產品市場現存問題的基礎上，探討如何促進券商理財產品市場健康發展的對策?！娟P鍵詞】券商；理財產品；投資者；期望收益一、券商理財產品的介紹證券理財產品是理財產品里的一種，它是證券公司的資產業務管理部門發行的產品。資產管理業務指作為

旭摘 要： 我國券商的資管業務經過創新發展迎來了發展的新機遇，市場規模急速擴大。但是券商的資管業務由于法律性質定位不準、監管依據的法律層級較低，造成了監管套利、亂象叢生的情況。在遇到法律糾紛時，司法實踐上也因沒有統一標準而對同一性質的案件作出或為委托代理關系，或為信托關系的判決，影響了判決的公正性與平衡性。但是，券商的資管業務在性質上具備信托關系的特點，而且將其按功能納入信托關系監管有利于消除監管套利的灰色地帶。為此，我們可采取統一監管標準、規范從事資管業

因市場消息稱，券商資管資金池業務將被全面叫停，券商股在5月5日經歷“驚魂”一幕，個股紛紛大跌。但此次整改對券商資管業務影響不大。當前券商集合計劃發行產品3643只，規模為2.19萬億元。涉及資金池需清理的規模約700億-1000億元，這僅占券商集合理財業務規模的5%左右。資管產品的整頓，并非券商資管面臨的唯一問題。委外的贖回、財政部140號文實施在即、股債雙雙萎靡，都成為上半年券商資管面臨的一重接著一重的挑戰。（北京 黎衍辰）

124家券商一季度凈利潤為去年全年一半多今年股市走牛，股民賺錢的同時，也在給券商“送錢”。近日，中國證券業協會發布2015年一季度證券公司經營數據，數據顯示：有7家上市券商凈利潤逾20億元雖然中國證券業協會未公布凈利潤排名，但上市券商的一季報顯示，今年1—3月份，22家上市券商合計實現凈利潤328億元，占全行業凈利潤六成。凈利潤大漲緣于傭金收入大增今年股市行情火爆，證券交易量增加，使得券商單憑證券買賣傭金一項就已收入幾百億。中國證券業協會數據顯示，124家