談財務分析的局限性

田鳳英

【摘 要】 財務分析對于了解企業過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動情況，合理預測企業未來的發展趨勢，剖析當前理財中存在的問題，為企業管理者改善經營管理、合理規劃未來提供依據，有利于優化企業經營管理，提高決策水平，促進企業價值最大化目標的實現。但是，由于財務分析方法與評價的結果不是絕對的，加上財務報表與指標本身的局限性，以及各項制度和人為因素的影響，使財務分析存在一定的局限性，因此我們進行財務分析時，應該注意并用適當的方法進行彌補。

【關鍵詞】 財務分析局限性

財務分析又稱財務報表分析，是指以企業的財務報表和其他資料為依據，采用專門的財務分析方法，對企業的財務狀況、經營成果進行分析和評價的一項業務手段。它反映企業在運營過程中的利弊得失和發展趨勢，從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息。財務分析既是對已完成的財務活動的總結，又是財務預測的前提，在財務管理循環中起著承上啟下的重要作用。

財務分析對于了解企業過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動情況，合理預測企業未來的發展趨勢，剖析當前理財中存在的問題，為企業管理者改善經營管理、合理規劃未來提供依據，有利于優化企業經營管理，提高決策水平，促進企業價值最大化目標的實現。但是，由于財務分析方法與評價的結果不是絕對的，加上財務報表與指標本身的局限性，以及各項制度和人為因素的影響，使財務分析存在一定的局限性，因此我們進行財務分析時，應該注意并用適當的方法進行彌補。

1. 財務報表本身的局限性

財務報表是會計的產物，而會計本身具有局限性。以歷史成本報告資產，不代表其現行成本或變現價值。比如在通貨膨脹下，按歷史成本計算的存貨價值低估，計提折舊不足，造成當期的利潤“虛增”，稅負增加， 雖然當期報表上的數據“好看”，但實際上是企業實物資產和生產能力的減損，根據這樣的報表作出的樂觀的財務分析是不實的。類似的情況有：假設幣值不變，不按通貨膨脹率或物價水平調整；穩健原則要求預計損失而不預計收益，有可能夸大費用，少計收益和資產；會計分期假設只按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛在的信息等等。

2. 資料來源的局限性

2.1資料缺乏可比性

財務分析實際上就是數據資料的比較過程，而比較的雙方必須具有可比性才有意義。然而，對同一會計事項的賬務處理，會計準則允許使用幾種不同的規則和程序，企業可以自行選擇。數據是否可比又受到眾多條件的制約，如計算方法、計價標準、時間跨度和經營規模等。一旦這些條件發生變動而企業在分析時又未予以考慮，必然對分析的結果造成不利影響。雖然財務報表附注對會計政策的選擇有一定的表述，但報表使用人未必能完成可比性的調整工作。

2.2資料缺乏可靠性

只有根據真實的財務報表，才有可能得出正確的分析結論。財務分析不能解決報表的真實性問題，報表數據是否真實可靠，不僅受制于企業的主觀因素及人為因素，比如對財務報表的人為“包裝”，在會計期末有意操縱某些會計事項的發生，利用資產重組、資產評估等，以膨脹企業的資產和效益等，而且數據還受通貨膨脹的影響，同時，也與會計方法的有效性密切相關。如果通貨膨脹嚴重、會計方法不當或者過多地摻雜了各種人為因素和主觀因素，就必然使財務報表提供的數據缺乏真實可靠性，從而影響財務分析的結果。

2.3資料存在滯后性

進行財務分析，不單是為了解和評價企業以往的財務狀況，更主要是在于對企業未來的經營理財活動進行指導和規劃。而財務報表的各項數據及其他有關資料大多屬于企業的歷史資料，有一定的滯后性。如果單純依據這些資料，而不考慮企業的發展變化情況，其分析結果的有效性會大打折扣，嚴重時還有可能對企業的決策行為產生誤導作用。

3. 比較方法的局限性

在比較分析時，必須要選擇比，較的基礎，作為評價本企業當期實際數據的參照標準，包括本企業的歷史數據、同業數據和計劃預算數據。

橫向比較時，使用同業標準。同業的平均數，只起一般性的指導作用，不一定有代表性，也不是合理性的標志。通常，不如選一組有代表性的企業求其平均數，作為同業標準，可能比整個行業的平均數更好。近年來，更重視以競爭對手的數據作為分析基礎。

縱向比較時，以本企業歷史數據作比較基礎。歷史數據代表過去，并不代表合理性。經營環境是變化的，今年的利潤比去年提高了，不一定說明已經達到了應該達到的水平，甚至不一定說明管理有了改進。

實際與計劃的差異分析，以計劃預算作比較基礎。實際和預算的差異，有時是預算不合理造成的，而不是執行中有了什么問題。

4. 分析指標的局限性

出于保護自身商業秘密和市場利益的目的，企業向社會披露的指標通常僅限于財務通則以及會計制度和準則等有關規定要求披露的信息，同時，企業基于市場形象的考慮，或為了得到政府及其金融機構的良好評價，可能還存在對這些公開信息加以粉飾的情況。因此，投資者依據這些指標有時難以對企業真實的經營理財狀況作出正確的評價。此外，在指標名稱、計算公式、計算口徑等方面也存在較大的不規范性；如何將資金時間價值觀念納入財務分析當中、如何消除通貨膨脹的影響等都缺乏統一規定及標準，所有這些也同樣降低了財務指標的有效性。

5. 針對上述種種局限性，在進行財務分析時應該采取如下彌補措施：

5.1去異求同，增強指標的可比性。比如，將不同會計方法的影響差異剔除；將某些特殊的個別事件和因素剔除；選擇同行業同等規模企業進行橫向比較等。

5.2考慮物價變動的影響，并將資金時間價值觀念有機地納入分析過程。

5.3綜合運用各種指標。如定量分析與定性分析相結合，比率分析與趨勢分析相結合，橫向分析與縱向分析相結合，總量分析與個量分析相結合，靜態分析與動態分析相結合，以便取長補短，發揮財務分析的總體效應。

5.4綜合權衡，系統分析。財務分析不可能僅憑某一項或某幾項指標便可以作出結論，而必須將各項指標綜合權衡，并結合社會環境的變化， 以及企業不同時期的具體經營理財目標，進行系統的分析。

5.5靈活應用標準。不要機械地遵循所謂的標準，而應當善于運用“例外管理”原則，對各種異?，F象進行追蹤調查和深入剖析。

參考文獻：

[1] 李麗莉.關于建立企業財務管理系統的探討[J].中國總會計師，2010，（8）.

[2] 錢晨.財務管理分析及應對方法探討[J].會計文苑，2009，（7）.

（作者單位：黑龍江建筑職業技術學院）