加強公司財務治理的方法與策略探究

趙璐

[摘要]隨著現代企業的快速發展，財務治理逐漸成為理論界與大多企業關注的焦點。然而從現行大多企業財務治理現狀來看，仍有一定的不足之處，這對公司整體運營管理帶來諸多不利影響，迫切要求引入相應的完善策略，使公司財務治理得以強化。文章將對公司財務治理的相關概述、公司財務治理的弊病以及加強公司財務治理的方法與策略進行探析。

[關鍵詞]公司財務治理；弊??；策略

[DOI]1013939/jcnkizgsc201637185

在公司價值創造過程中，財務治理貫穿于整個企業管理活動的始終，如企業中的利益劃分、責任分擔以及權力制衡等，這都很大程度依托于財務形式來表現，充分說明公司管理活動中財務治理作用的重要性。

1公司財務治理的相關概述

關于財務治理，不同學者給定的定義存在一定差異，但綜合這些定義內容看，主要將財務治理界定在以公司長遠目標為出發點，通過相應的配置手段，使各參與主體在權、責、利等關系上進行明確劃分，以形成具有一定激勵與約束作用的機制以便財務治理。從財務治理的特征看，包括：一是財務治理強調合理配置企業財權，利益相關群體在獲取權力與利益的同時，需承擔相應的責任；二是財務治理是企業制度的體現，可作為一種制度安排；三是財務治理目標較為明確，要求利用財務激勵與約束機制，使組織實現長遠目標。需注意的是，財務治理可作為公司治理的核心部分，但其與公司治理存在一定的差異，前者將重點置于財務人員配置、財務監督權、財務控制權以及財務決策權等方面，而后者強調經營管理下能否獲取一定的效益。另外，若從財務治理、財務管理兩者關系看，主要表現在互補作用上，可使整個財務體系的一致性、有效性以及完整性等得以保證。[1]

2公司財務治理的弊病分析

21資本結構

資本結構是財務治理中的重要內容，其存在的問題主要包括：第一，權力制衡機制的缺失。以部分大公司為例，大股東資本往往未能按時到位，或配股中采取虛假出資方式。也有部分企業中存在一股獨大情況，企業資金很可能大部分被大股東占用，如較為典型的三九醫藥、美爾雅，控股公司幾乎占有所有的公司資金。第二，股權結構問題。如在公司不派現、不分配股利的情況下，管理人員實際工作中很可能完全從派出單位意志出發，這樣便會使中小股東利益受到侵害。另外，由于大多企業發展中，機構投資者不發達、流通股比例較低，這些都成為資本結構上的不足之處，制約財務治理水平的提高，更無從談實現公司治理目標。

22內部控制

對于內部控制問題，其主要表現在原始產權主體虛位上，而法人產權權力過大，這樣便會導致內部人控制現象日趨嚴重。大多數公司中，債權人、股東以及經理掌握實際的控制權，董事會與股東大會有戰略決策權，經理會有財務日常決策權，各級經理擁有財政執行權，這種監督方式表現出明顯的分散特征。尤其對于部分管理人員，集部分財務的監督權、執行權以及決策權等一身的情況下，便可能出現管理層貪腐現象，并且影響公司整體的資源配置。另外，公司中的財務治理權配置也極不合理，若從職能角度出發，治理權主要包括財務監督、財務執行以及財務決策等，只有公司在三權分立與制衡的情況下，才可說明公司可作為獨立的理財主體。但大多公司在權力上處于高度集中狀態，外部約束未能參與其中，其可能帶來管理理念混亂、決策隨意以及經營方針失誤等問題。由此可見，當前內部人控制問題，對財務治理所帶來的不利影響極為明顯。[2]

23政府干預

假若從公司治理角度出發，其要求經營者在經營管理企業中有足夠的自主權，使股東利益最大化目標得以實現。該目標的實現要求在監督約束的同時，政府注意避免過多地干預公司經營管理活動。但從現行企業財務治理現狀看，仍表現出明顯的政府行政干預特征，尤其在許多國有企業中表現更為突出。例如，企業財務治理活動中，政府在角色定位上表現為“婆婆加老板”，盡管能夠為企業的經營管理提供較多指導方向，但其中的行政色彩也極為濃厚。這種完全由政府干預的方式，會使財務治理工作受到影響，公司治理的目標也因此難以實現。[3]

3加強公司財務治理的方法與策略

31財務治理內部措施

財務治理的加強關鍵在于企業主體自身，所以在財務治理中需從內部著手采取相應的措施。具體策略包括：第一，財務治理系統構建。該系統中，強調以權、責、利為出發點，進行財務權力的配置，使財務主體的財務權力更為明確。同時，財務治理方法也需進一步完善，如組織機構協調方法、制度約束方法、行政管理方法以及政策規范方法等，同時注意，整個系統須囊括具體的財務監督機制、執行機制以及決策機制。第二，財務主體的界定。如政企分開，減少政府對企業財務行為的干預，盡可能以市場經濟環境下的財務治理規律為出發點。再如產權制度改革的推進，要求解決一股獨大、產權主體虛置的問題，一旦產權規則發生變化，需在資源配置以及財務行為等各方面進行調整。第三，人員素質問題。財務治理中，與之相關的人員如職業經理人等在行為上都應達到規范標準，在基本專業素質掌握的同時，需有較高的職業道德水平，且對行業相關的知識充分掌握，如《公司法》《證券法》等。

32財務治理外部措施

財務治理的外部措施對提升財務治理水平也可起到重要作用，治理的策略包括：第一，財務治理中政府機構作用的發揮。財務治理中，盡管強調采取政企分離措施，但其并不意味完全否定政府機構的作用，如市場秩序的維持、投資者合法利益保障等，都要求有政府參與其中。政府可通過市場調控、管制、內部交易管制以及信息披露制度等，對公司的財務治理機構進行約束與引導。第二，機構投資者。機構投資者在我國大多公司中并未發揮重要作用，可考慮合格的外國投資機構或保險公司、養老基金等引入，有利于改善財務治理結構?；蚩紤]在公司財務治理中，重視債權人的作用，如商業銀行，其可使內部人控制問題得到控制。此外，公司財務治理水平的提高也須注重證券市場功能的發揮，如信息披露、證券監管等。[4]

33財務治理系統運作機制的構建

財務治理系統運作機制的構建，旨在使財務主體行為得到控制，促進財務治理目標的實現。具體構建中，主要可從兩方面著手，包括：第一，協調分配機制。對各財務主體設定具體的財務治理目標，最后統一納入到整體發展目標中，使財務治理得以強化。第二，控制機制。由于財務治理中，可能存在部分財務主體權力過大或過于集中的情況，所以須利用控制機制，對各主體財務權力方向進行明確，避免有治理偏差情況出現。[5]

4結論

公司財務治理的強化是推動公司發展的關鍵所在。在實際開展財務治理工作中，應正確認識財務治理的相關內涵，立足于當前公司財務治理中存在的弊病，如資本結構、內部控制以及政府干預等問題，在此基礎上采取相應的完善策略，如內部措施、外部措施以財務治理系統運作機制的構建，這樣才能使財務治理水平得到提高。

參考文獻：

[1]戴亦一，潘越，劉思超媒體監督、政府干預與公司治理：來自中國上市公司財務重述視角的證據[J].世界經濟，2011（11）：121-144

[2]周曉珺，陳清華社會資本能影響上市公司財務治理效率嗎？——基于核心利益相關者的實證研究[J].審計與經濟研究，2014（3）：68-76

[3]高崇峰上市公司財務治理對績效影響的實證研究[D].哈爾濱：東北林業大學，2012

[4]沈秀梅上市公司財務治理與會計信息質量相關性研究[D].秦皇島：燕山大學，2012

[5]馮穎龍我國A股市場制造業上市公司財務治理結構與財務績效研究[D].蘭州：蘭州財經大學，2015