加快我國離岸金融發展的對策研究

于海龍　楊雯

摘 要：離岸金融業務已成為全球各國與其他國家經濟往來的重要工具，我國離岸金融市場發展前景廣闊，對經濟的發展具有積極作用，本文以提出離岸金融的發展對策為目的，了解離岸金融發展歷程及我國離岸金融的發展現狀，通過境內外離岸金融的對比，提出加快我國離岸金融發展的對策，從而實現我國經濟穩定增長。

關鍵詞：離岸金融；積極作用；對比；對策

在歷史的沿革中，離岸金融經歷了發展、成長、擴散、調整等階段，世界環境在二次世界大戰之后涌現了一些大力發展離岸金融的國家和地區，開辦離岸金融市場，形成固定的發展模式。在這個科技與經濟同等重要的大環境中，中國離岸金融的發展顯得尤為重要，特別是人民幣加入SDR之后，中國離岸金融發展需要走入一個新階段。

一、離岸金融的發展歷程及發展現狀

1.離岸金融的發展歷程

離岸金融就是在市場高度自由化和國際化下，各國的金融管理體制和稅收制度對非居民投資者提供一些優惠制度，可以在其國家金融體系以外，參與資金融通。這種離岸金融具有針對非居民和享有特殊的制度安排兩個特點，總體來講，其滿足了非居民所需要的金融服務。

離岸金融的發展起源于20世紀50年代，各個國家為占據國際金融市場，紛紛出臺政策推動發展本國的離岸金融市場。美國政府提出并推行了多種多樣的阻礙政策；西歐主要國家采取了一系列措施放松外匯管制使得各國貨幣自由兌換，這便是最先的離岸金融模式，出現了歐洲美元（Euro-dollar）。20世紀70年代以后，離岸金融市場向亞洲、美洲和中東等發展中國家逐漸滲入，新加坡也在1968年開發了亞洲美元離岸金融市場。1981年，美國建立了國際銀行業務設施（IBFs）。與此同時，亞洲貨幣也在國幣貨幣市場上逐步發展起來，馬來西亞、中國臺灣等國家和地區也緊隨腳步，開設了離岸金融市場，在全世界蓬勃發展起來。

2.我國離岸金融的發展現狀

我國的離岸金融業務的發展較晚并因為各種歷史原因以及經濟原因，受到了許多挫折。離岸金融市場是我國成為大國必不可少的，特別是在人民幣加入SDR之后，國內離岸金融市場變得尤為重要。由于離岸金融業務可以促進本地金融更好的發展，我國多個地區紛紛開設了離岸金融業務，其中已有四個省市和地區活獲得了離岸金融發展的資質并取得了可喜的發展，分別是深圳市、上海市、天津濱海新區和海南省。試點地區雖然彌補了我國離岸金融發展的空白，但要成為真正意義上的“離岸金融中心”還有很長的路要走?；诟鞯貐^的地理優勢、金融發展狀況不盡相同，我國需要在國家政策上給予大力支持。

二、境內外離岸金融發展的對比分析

以香港、新加坡和日本東京作為境外離岸金融發展的研究對象，與中國境內離岸金融的發展進行對比分析。首先，在地理區位上，種種優勢給他們發展離岸金融提供了良好的契機。香港的天然深水港、背靠資源豐富的大陸；“東方十字路口”--新加坡的亞太區最大的轉口港；日本便利的天然環境和交通環境。其次，在政策支持上，都在利率、稅收等方面制定了相應的優惠制度。再次，在經濟基礎和金融監管上，形成了各自高度發達的金融運作體系，經濟自由度高，發展迅猛，有著良好的經濟基礎。三者離岸金融市場的運行對金融監管也制定了高要求，發展中逐漸完善，形成了獨有的金融監管體系。最后，在發展模式上，香港屬于內外一體型，即國內市場和離岸市場雖業務資金混合交叉，但資金不受限制；日本是內外分離性，即在岸業務和離岸業務是絕對分離的；而新加坡是滲透型，是介于上面兩者之間，在內外分離的基礎上有一定程度的混合。

相比境外離岸金融市場的發展，中國離岸金融業務的發展相對落后，從20世紀90年代初招商銀行離岸金融業務試點以來，到國內主要城市發展離岸金融，伴隨人民幣的國際，國內的離岸金融也逐漸走向正軌，在發展離岸金融業務上取得了相對可觀的成績。首先，在地理區位上，都是國內重要的、輻射較廣的金融中心城市，占據重要的樞紐要道。其次，在政策支持上，國家針對各地的特點批復建立保稅港、自由貿易區、爭取國際金融結算的權限等，并在利率、課稅等方面提供優惠政策。再次。在經濟基礎和金融監管上，經濟基礎都比較穩固，部分城市離岸金融結算金額高，涉及企業廣；此外，我國正不斷完善監管體制，人民幣加入SDR之后，需要根據國情來調整離岸金融業務的發展，在金融改革的過程中形成完善的監管體系。最后，在發展模式上，內外分離型相對來說比較適合我國離岸金融的發展，能夠滿足我國對金融創新及金融監管的需要。

三、加快我國離岸金融發展的對策

1.堅持“內外分離型”

我國現階段在大陸實行的離岸金融類型全部為“內外分離型”，這是我國經濟學家基于我國現階段金融現狀分析過后得出的合適的離岸金融類型，紐約、東京等地的離岸金融類型都是內外分離型且促進了本國經濟的發展。與之相比的內外混合型在岸離岸賬戶不獨立，業務并肩進行，這種模式對一國金融市場的監管水平要求較高，我國現階段的經濟發展水平、金融管理技術等離其尚有一段距離。因此，應該在發展內外分離型離岸金融市場的過程中應把在岸業務和離岸業務分開，在岸離岸賬戶分開管理，以此規避一些離岸市場的匯率利率對我國在岸金融帶來的直接沖擊。

2.建立適合我國的離岸金融監管體系

我國發展離岸金融不僅要借鑒國外的經驗啟示，更要避免盲目，根據我國各個地區的特性制定不同的金融監管體系。歐洲、美國等一些國家通過降低匯率、放松非居民的稅收制度、準備金等逐步發展，最終躋身離岸金融中心，因此，離岸金融市場的特性對金融及稅收制度的寬松度要求很高。我國離岸金融起步較晚，且在發展離岸金融業務和金融國際化進程還受各方面的限制，我國應從國情出發，在原有基礎上一定程度的放松金融監管體制，以此鼓勵更多的國際資本來到我國市場帶動我國經濟增長，通過放松一些原有的非必要的管制帶動離岸金融發展。同時，通過加強其他方面的監管來規避離岸金融市場過度開放所帶來的風險，汲取其他國家經驗，建立有效的金融監管體制，完善相應法律法規，加強與世界各國的信息交流；同時做好各行業離岸業務的風險預估，對離岸企業資金運行狀況進行定期檢查，從而建立出適合我國的離岸金融發展體系。

3.培養我國金融人才，吸引國際金融精英

離岸金融市場的開放性強，對各方面人才的要求也極高，如精通各國語言的翻譯人才，熟悉其他國家金融法規的業務人才等。這些專業人才對離岸金融發展的作用不可小覷，一方面，我國應培養金融業從業人員，精通國際金融業務，防止人才資源外流；另一方面，從離岸企業中招募國際精英加以培養，對這些國際精英的工作經驗及人脈加以利用，進一步的使我國離岸金融與國際接軌。與此同時，激勵人才并使人才在競爭中相互進步，完善獎勵體制，留住本國金融人才的同時吸引國際金融精英為我國效力，從而大力發展我國的離岸金融業務。

4.出臺優惠稅收政策，推動離岸金融發展

隨著經濟全球化的不斷發展，優惠的稅收制度已經成為了吸引外資的一大要素。也就是說，兩個經濟發展能力相當的國家之間，如若其中一國家提出稅收優惠政策，會比其他國家在競爭上更具備優勢。在生產要素全球流動的背景下，每個國家所能提供的離岸業務具備高度的可替代性。我國要想取得優勢，就要學習成功的離岸金融中心的稅收政策使我國具備國際競爭力。具體而言，我國可以實行的稅收政策分別有針對有資質開展離岸金融業務的機構采取激勵措施，此外，還可實行減免非居民所需繳納的稅務費用以留住國際資本、取得稅收競爭優勢的重要舉措，如對于非居民免除利息稅等稅收，從而增加國際資本的注入。

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作者簡介：于海龍，籍貫：山東濰坊，單位：火箭軍指揮學院；楊雯，籍貫：山東濰坊，青島科技大學，應用經濟學，金融方向