證券類博客的股評特點分析

李爽

內容提要：隨著信息技術的不斷發展，股評的傳播載體開始向新媒體方向拓展。本文以證券類博客的股評為研究對象，對證券類博客股評的內容、語言風格、投資傾向和預測準確性進行了分類統計與分析，發現證券類博客的股評具備內容各有側重、語言風格多樣、投資傾向各有偏好、預測準確性有待提高等特征，在傳播上具有及時性、互動性和個人特色鮮明的特點。

關鍵詞：新媒體；證券；博客；特點

國家經濟的高速發展少不了證券市場這個助推器。股評作為影響證券市場的一個重要因素，通過對股市行情的分析與評論，在一定程度上影響著人們的投資決策，進而影響著市場走向。隨著互聯網技術的不斷發展，網站、博客等新媒體平臺的股評寫作與傳播異軍突起，結合新媒體特性分析證券類博客的股評顯得十分必要。

一、股評的內容特點

（一）樣本說明。股評的點擊量越多，傳播范圍越廣，對受眾投資決策的影響越大。截至2016年6月30日，搜狐網財經頻道證券類博客中點擊量排名前四的股評家分別為沙黽農、股參會、丁軼和展鋒，每人總點擊量均過億，且分別有著不同的股評風格和內容側重點，有利于對比分析。此外，受到熔斷機制和養老金入市等信息的影響，2016年上半年我國股市波動較大，選擇這一樣本區間能更好地分析股評預測的準確性。因此，筆者手工搜集了上述股評家在2016年1月1日至2016年6月30日期間發表的股評，以此為樣本進行了整理分析。

（二）股評的內容分類。根據研究需要，筆者將股評分為盤前消息匯總、盤中實時解盤、盤后總結、盤面預測、操盤技巧、其他等六個類別。不同類別的股評在內容側重和受眾影響上是不同的。

盤前消息匯總主要是指股評家在開盤前收集和整理最新政策、國內外市場動態等信息，及時地給投資者提供參考材料。盤中實時解盤主要指在交易期間股評家對不同時點的盤面情況做出評析和建議，可以對投資者在后續交易時段的投資行為起到指導作用。盤后總結是指股評家在閉市后發布的有關上一階段股市運行情況的總結分析，投資者可以據此總結上一輪投資行為，調整下一輪投資計劃。盤面預測是股評家對未來較長時間內大盤發展情況的預測，在內容和作用上與盤后總結有著相似之處。操盤技巧類的股評則指包含技術分析法、政策分析法等內容的股市評論文章。其他類股評主要是指除了上述五類股評之外的能夠從側面反映股市運行狀況的股市評論文章。

（三）股評內容特點的統計與分析。根據上述分類標準，筆者發現在391篇樣本股評中，盤前消息匯總、盤中實時解盤和盤后總結類的股評最多，合計占到了樣本總量的83.12%，而盤面預測、操盤技巧和其他類的股評較少。尤其是操作技巧類的股評，只占到了樣本總量的3.58%。股評在內容上產生這樣的特點，與受眾需求及我國股市自身的特點有著很大關系。

首先，股評的閱讀者通常是股市投資者、證券從業人員、政府相關機構及企業經營管理人員，其閱讀股評的目的是為投資經營決策或相關政策制訂尋求參考意見。為了滿足受眾需求，股評家們在股評寫作時往往會側重于對股市運行的整體把握與細致分析，收集和整理盤前、盤中、盤后的相關信息。同時，為了適應新媒體環境下越來越明顯的分眾化需求，股評家們在信息匯總中通常有著不同的側重點。如沙黽農以盤前消息匯總為主，專門開辟“股市早八點”欄目對隔夜市場信息和當天政策信息進行匯總和評析。而展鋒則以盤中實時解盤和盤后總結為主，每天中午和晚上分別發布股評對當天前市大盤和午后大盤做出評析。

其次，我國股市參與者中散戶群體龐大，他們缺乏系統、專業的證券投資學知識，難以理解過于艱澀的操盤理論，因此，股評家們很少發布專門的操盤技巧類文章，多是在表達投資建議的時候對相關操盤工具進行簡單描述。如側重個股分析和推薦的股評家展鋒，其固定欄目“每日百萬模擬實盤”，運用自有操盤技巧進行額度為一百萬的模擬操盤，以對購買他所推薦股票的投資者們起到參考作用。盡管如此，其股評的主體部分仍然是個股分析，而不是操作技巧講述。

二、股評的投資情緒與語言風格

（一）股評的投資情緒。按照股評所表達的投資者情緒，本文將股評文本分為積極股評、消極股評、中性股評和其他四類。經統計得知，樣本股評以積極股評和中性股評為主，分別占到了樣本總量的28.97%和50.38%，消極股評和其他類股評合計只占樣本總量的20.72%。如果說其他類股評是因為受到股評內容的影響而占比較小的話，那么消極股評占比僅16.62%，不足中性股評占比量的一半，就值得我們探究了。

事實上，即使是在股市不景氣的環境下也少有股評家發布消極股評。在我國，媒體是黨的耳目喉舌，而在新媒體的環境下，知名股評家作為自媒體也承擔著信息傳播的功能，其言行雖然較傳統媒體自由，但同樣也會受到政府及體制的約束。因此，在發表個人意見時股評家們也會考慮到信息傳播的社會影響，就如沙黽農在股市大跌時說“我不想增加大家的恐慌”。不過我們也發現了一個有趣的現象，即在股市波動性上漲的時候，股評家們的消極股評反而有所增多。這或許也與股評家們謹慎發言的態度和身負的社會責任有關。在股市上漲時，人們原本就投資熱情高漲，此時股評家們如果一味唱多，可能會加劇股市中投資泡沫的產生。

（二）股評的語言風格。語言風格是作者通過作品顯現出來的較為穩定的總體格調。由于受到個人思想、生活經歷、語言修養等因素的影響，不同作者在語言風格上往往有著自己的特點。但是在個體差異之外，我們仍然能夠發現證券類博客的股評在語言風格上的共同之處。

首先，由于股評家的言論可能會給投資者造成較大的影響，尤其是在信息傳播極其迅速的互聯網時代，證券博客類股評動輒單篇閱讀量破萬，其言論可以在很短的時間內傳播到非常廣泛的受眾之中，所以股評家們在發言時往往秉持著小心謹慎的態度，多使用中性詞匯或不確定詞匯。比如說使用“可以”、“或許”、“如果”等字眼，或者在文末用紅字標明“以上博文僅代表個人觀點，不構成實際操作建議，據此入市，風險自擔”等。

其次，隨著互聯網為人們提供的自由發聲的平臺越來越多、越來越大，人們開始具備在網絡上自由表達個人觀念的習慣，成為了私人化、平民化、普泛化和自主化的傳播者。在這種信息傳播中，由于缺乏把關人的把控，人們的語言往往更為犀利直接。例如展鋒在盤后總結中說“不跟著我做的人是愚蠢的”，股參會將股評標題取為《大L之下不是V而是U，央媽的無奈是對股市不再愛了嗎？》，類似的語言是絕不可能在傳統媒體的股評中出現的。因此，盡管證券類博客的股評家們秉持著小心謹慎的發言態度，但是與傳統媒體的股評家相比，他們在語言風格上仍顯得更為開放。

三、股評預測的準確性

股評預測的準確性一直都是學者們進行研究的一個重要方面。博客作為人們獲取股評的主要來源之一，是否能夠對市場走向做出準確的預測，是學者們判斷博客股評價值的重要依據。

（一）對大盤走勢預測的準確性。股評家主要分為三類：一類是技術分析派，第二類是基本面分析派，第三類是結合派。我們無法判斷哪一派別的股評家能夠更準確地預測股市，也無法對比出在股市預測中究竟哪一種預測工具更可靠，但我們可以對一定量的樣本進行數據分析，得出在通常情況下股評預測的準確性。筆者選取樣本期間內股市波動幅度較大的兩個時間段，對該時間段內股市大盤的實際走向和樣本股評家的預測做出對比分析。

1.2016年1月4日至2016年1月11日。2016年1月4日是新年開盤的第一天，也是熔斷機制正式開始實施的一天。然而，被寄予了“控制交易風險、減少市場波動”厚望的熔斷機制并沒有給新年帶來開門紅，股市從1月4日起出現了波動性下跌，在5個交易日內跌幅達到3.33%，到1月11日開盤時已從上周一的3296.26點跌至3016.70點。

在這一周的股市下跌中，搜狐網財經頻道證券類博客點擊量排名較前的四位股評家共發表了16篇股評。其中預測股市下跌的有9篇，預測股市上漲的有4篇，沒有明顯預測傾向的有3篇?？傮w而言，本階段股評家預測的準確率為56.25%，達到了預測總量的半數以上。但在分日預測上，并不是每一個股評家都能取得較高的準確率。如點擊量排名第一的沙黽農在1月6日發布看漲股評，但1月7日大盤下跌了237點。股評家丁軼在1月5日的股評中說“嚴格來說，咱們A股股民什么時候舒坦過？”但次日大盤在熔斷機制下并沒有繼續下跌，而是上漲了74點。

2.2016年2月22日至2016年2月29日。2016年2月，股市經歷了一個先漲后跌的過程，其中2月1日至2月24日是一個比較長期的波動性上漲，從2月24日至2月29日是短期的波動性下跌。為了方便對比，筆者選取了波動性下跌的一周來進行分析。

在這一周的股市下跌中，搜狐網財經頻道證券類博客點擊量排名較前的四位股評家共發表了22篇股評。其中預測股市下跌的有8篇，預測股市上漲的有10篇，沒有明顯預測傾向的有4篇?？傮w而言，本階段股評家預測的準確率較低，僅36.36%。面對元宵節后連續下跌的股市，股評家們紛紛采取了鼓勵措施，試圖緩和股民情緒，避免因投資者跟風拋售而導致的股市大幅動蕩。

（二）對同一信息股市預測的統一與分歧。股市中常常充斥著各種利好或利空的信息，對于同一信息，不同性質的媒體和同一性質媒體中的不同個體，在信息解讀上是既相互統一又相互矛盾的。下面以2016年上半年影響股市的重要信息——熔斷機制為例，分析在面對同一信息對股市進行預測時，傳統媒體和證券博客類媒體的統一與分歧。

首先，這些預測性股評的共同點是都對大跌原因做出了分析，并有著緩和恐慌情緒，安撫投資者的傾向。如《證券時報》在1月5日的頭版頭條上發布新聞，認為“新年首個交易日A股觸發熔斷，與多個不利因素的共振相關”，“市場連續觸發熔斷的概率不大”?！蹲C券時報》還推出“聚焦A股首次觸熔”的專版，對前日的市場異動做出了詳細說明和深入分析。搜狐網的證券博客類板塊也從1月4日收盤后就開始發布相關股評，其中不乏與《證券時報》的觀點相類似的股評。比如沙黽農說“不要在大跌后賣股票”，占豪認為“熔斷不會改變市場的趨勢”，“今天市場的大跌應該主要有四方面因素”等。

其次，在統一傾向中仍然有許多不同的聲音，尤其是在新媒體當中，股評家們的觀念沖突較為明顯，這或許與各個股評家分析市場行情時的出發點不同有關。以政策面分析為主的沙黽農認為股市的下跌是一時的，“有一天會向上熔斷提前收盤”。而以技術分析見長的丁軼說“第一個交易日是讓所有人跌破了眼鏡，簡直沒法評論”，同樣側重于技術分析的展鋒則直接在1月4日收盤后打出了“首日暴挫，熔斷助漲更助跌”的標題。

綜上所述，股評預測的準確性是很難保證的。在兩個樣本區間里，分日預測的差異性較大，且沒有預測準確率超過60%的樣本區間。而當面對同一條可能影響股市的信息時，股評所表現出來的投資傾向也呈現出統一中又有分歧的局面，令受眾很難以此作為投資依據。

四、證券博客類股評的傳播特點

（一）及時性。在理想市場中，投資人不用花費任何成本即可在市場上獲得很多信息，從而做出更好的投資決策。但在現實生活中理想市場是不存在的，因此我們就需要媒體的介入，媒體信息提供得越準確、越及時，越能獲得人們的信賴，越能在競爭中占據有利地位。

當預測的準確性成為股評傳播中一個難以攻克的議題后，及時性就變得尤為重要。與傳統媒體相比，作為新媒體的博客在及時性上顯然做得更好。證券博客類股評不僅可以提供與報紙相同的反復閱讀，也可以提供與電視直播相同的滾動信息，對股市進行實時解析。并且，博客在信息獲取的及時性和信息傳播的廣泛性上要遠遠優于傳統媒體，這就使得其股評能夠影響到更多的受眾。

（二）互動性。證券類博客的股評在傳播中的另一個特點就是股評家和投資者之間的互動性增強。在互聯網時代，受眾已經從傳統傳播環境中單一、被動、消極的信息接受者逐漸向多元、積極、主動的信息生產者轉化，受眾的及時反饋會對信息產生反作用，并影響信息傳播的效果。

在傳統媒體的環境下，投資者很難和股評家進行交流，尤其是實時交流。而新媒體卻給投資者們提供了一個與股評家實時交流的平臺。比如說博客中的讀者評論區使讀者可以在閱讀股評之后，針對股評內容提出自己的疑問，或者給出自己的不同意見。只要股評家愿意，他們就能夠及時回復讀者的疑問，這不僅可以使股評家的股評更有效地影響投資者決策，也能夠在問答中增進雙方對股市運行的認識。

（三）個人特色鮮明。新媒體環境下信息的傳送是井噴式的，要想在大量信息中獲取眼球，就必須要有鮮明的個人特色。這種個人特色在股評中表現為兩個方面，一是固化的預測傾向，二是鮮明的語言特點。

固化的預測傾向主要體現為股評家們常常有著自己的一貫的投資傾向，即以看多或看空為主，又或者以中立態度為主。如樣本期間沙黽農共發布115篇股評，其中積極股評有68篇，占到了個人樣本總量的59.13%。而展鋒則以中性股評為主，樣本期間共發布股評235篇，其中中性股評149篇，占到了個人樣本總量的63.40%。鮮明的語言特點是指新媒體的股評在語言表達上通常有著明顯的個人特色，敢于發聲，敢于表達自己的個人情緒。以展鋒為例，面對1月4日的暴跌時，他說“2016年最大的不確定性就是管理層”，“不說太多了，一將無能累死千軍”；面對5月6日的震蕩時，他說“在最容易笑出聲音的時候，市場卻選擇了放屁”，這些言論都表現出了鮮明的個人特色。

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（作者系中南財經政法大學新聞與文化傳播學院新聞學2015級碩士在讀）