企業財務管理目標與資本結構優化的研究

王鵬曉

摘 要：隨著時代的不斷發展和進步，企業發展水平在不斷提升的同時，也面臨著激烈的市場競爭環境，其要想獲得長期有效發展，必須要注重財務管理工作，明確具體的管理目標，并且優化完善內部資本結構，認清財務管理和資本結構之間的關系，實現二者的有機結合和協調發展，提升企業的整體經營管理水平?；诖?，本文通過對企業財務管理目標以及其與資本結構之間的關系進行分析探究，并相應的提出加強財務管理，優化資本結構的策略。

關鍵詞：企業財務管理目標 資本結構 優化策略

財務管理作為企業經營管理工作的重要組成部分，其管理水平的高低對企業未來生存與發展有著直接的影響。近年來，隨著市場經濟體制的不斷深化和改革，企業也發生了一定的調整和改變，并且越來越注重財務管理工作，通過對財務部門的完善和改革，構建合理的管理體系，增強財務管理工作的質量。同時，企業資本結構與財務管理之間具有緊密關系，實現對資本結構的進一步優化，不僅可以幫助企業更好的籌集資金，同時還能推動財務管理目標的實現，有利于企業的長期健康發展。

一、企業財務管理目標

首先，社會價值最大化。在企業發展中價值主要就是在市場環境中企業所具有的價值，也就是說企業能夠創造的現金流量，并能夠將企業在未來階段的發展潛力充分展現出來。實現社會價值最大化可以推動企業的長效發展，同時企業也可以參照自身創造的現金流量情況，對資金所具有的風險價值和時間價值等進行充分的分析考慮，規劃和制定出短期內的經營和投資目標。

其次，股東利益最大化。股東利益最大化就是指企業在經營管理中采取有效措施實現自身的長效發展，從而為企業股東創造盡可能多的經濟利益。通常來講，股東利益可以將已經上市企業所具有的股票價值充分反映出來，而且企業也能夠從股票的漲落和起伏中了解自身經營發展的實際情況。

最后，經營利潤最大化。企業在具體的經營發展中，往往會將利潤最大化看作是財務管理的主要目標，這主要是從經營者角度出發的。經過實踐表明，在財務管理工作中將利潤最大化看作主要發展目標是合理的，由于利益獲得水平能夠將企業參與市場競爭的實力展現出來，同時讓企業了解到自己的發展現狀和問題，方便企業管理者做出針對性措施，進行完善和改進，為企業未來的健康發展提供保障。

從單方面考慮以上目標都具有一定的合理性，但是從整體利益角度分析，它們又存在一定的不合理之處。利潤最大化目標沒有考慮到風險價值和時間方面的影響，所以在利潤獲取中時間和價值經常會存在對應不一致現象，所以最終實現的價值也不同，可見這種目標不是很合理。而股東利益最大化也存在缺陷，企業發展中的所有權和經營權都是分離開來的，在企業管理方面經營者占有絕大優勢，無法確保股東的利益。

二、財務管理目標與資本結構之間的關系分析

（一）財務管理目標是實現資本結構優化的重要前提

在企業發展中，財務管理目標是實現資本結構優化的重要前提。其開展財務管理工作主要就是為了實現社會價值最大化，更是提升財務管理科學性的重要目標。社會價值最大化的財務管理目標能夠將企業的效益目標和效益追求充分的體現出來。因此，企業要想順利實現社會價值最大化，優化和調整資本結構，首先就要對資產結構和資本結構、成本各方面和收益各方面等關系進行充分考慮和協調，這樣才能有效推動籌資目標、經營目標以及投資目標等的實現。

企業資本結構面臨的影響因素是不斷發展變化的，所以企業在進行財務管理中，應該正確認識資本結構具有的動態性特點，全面考慮和分析財務管理的各項目標，并且明確各目標之間的關系，選擇一個最優化的目標作為企業的發展方向。同時，還要對企業的負債程度進行預測，分析企業未來經濟效益發生的變化情況，并且及時調整資本結構，充分發揮財務杠桿的約束作用，合理控制企業的各種籌資行為，實現企業經營、盈利能力以及財務風險等的平衡發展。

（二）資本結構對財務管理目標的推動作用

優化資本結構對實現財務管理目標具有重要推動作用。在當前激烈的市場競爭中，企業要想實現長期有效發展，必須要采取措施優化自身資本結構。同時，為了提升企業投資的整體收益，需要企業在經營發展中了解自身存在的不足和問題，盡可能提升自身的市場競爭能力。而企業競爭力和投資收益的提升，都需要通過優化和調整企業資本結構來實現。此外，企業管理、社會價值最大化與資本結構之間聯系緊密，社會價值最大化作為財務管理的最重要目標，它的實現需要以優化資本結構為前提，由此可見，資本結構優化對企業發展非常重要。

三、加強財務管理，優化資本結構的策略

（一）增強企業的財務管理能力和盈利水平

企業要想實現長期有效發展，首選需要重視財務管理工作，結合實際發展情況制定合理的管理制度，加強對資本結構的了解和認識，對財務管理目標進行準確的定位。同時，企業要加強自我完善和自我優化，提升參與市場競爭的能力，增強盈利水平。正確認識到財務杠桿所具有的經濟效益，制定清晰、合理的財務計劃，確立財務管理目標，加快資金周轉速度，盡可能提升資金使用的安全性和高效性，調整內部資本結構，加強資本積累工作，在提升企業經營實力的同時，使其具有良好的融資能力和償債能力。

（二）確保負債的合理性，提高財務杠桿效益

在企業發展中，財務杠桿效益和負債利率之間具有負相關關系，所以，企業可以通過不斷降低自身的負債利率，促進杠桿效益的提升，幫助企業實現價值最大化的財務管理目標。在舉債融資中，通過對各種融資機構、融資條件以及融資方式等對比分析，了解各種融資類型的差異，并結合自身發展情況選擇最為合適的融資機構和方式，運用有限的資金成本，從而促進資本結構的不斷完善和優化。同時，企業資本結構應該將負債比例保持在一個合理的范圍內，提升企業經濟效益，防止企業領導者做出不合理的經營決策和行為，激勵和引導領導各項經營和決策活動。保證合理比例的負債，可以確保資本結構能夠達到最優水平，從而降低企業的綜合成本，使得企業經營價值能夠實現最大化。

合理的債務融資可以推動企業各項經營管理活動的順利進行，運用最合適的行為和方式，將自身效益目標傳達給市場，方便外部投資機構分析和評價企業的經營狀況，充分了解企業的發展實力和水平，從而產生投資的欲望。因此，企業應該提升對債權的約束力，重新組織和優化內部治理結構，建立完善的企業管理機制，實現企業對治理結構的有限控制。

四、結束語

總而言之，經過多年的努力和發展，企業的經營發展規模也在不斷的擴大，而且面臨的經營發展環境也變得越來越復雜，所以，企業應該重視財務管理工作，確立正確的財務管理目標，通過最佳的方法和手段加強財務管理，優化和完善企業內部資本結構，指導財務管理工作的順利進行。同時，重新組織和優化內部治理結構，建立完善的企業管理機制，完善內部治理結構，實現財務管理的各項目標，提升自身的競爭力。

參考文獻：

[1]李帥紅. 企業資本結構優化與企業財務管理目標結合分析[J]. 時代金融，2010，07：132-133