企業盈利能力分析

穆立東

【摘 要】本文分四個部分探討企業盈利能力分析，第一部分選題意義，第二部分盈利能力分析定義，第三部分盈利能力分析指標，第四部分現如今企業存在的問題，第五部分給出相應建議。

【關鍵詞】財務報表；盈利能力；問題；建議

一、選題意義

企業盈利能力的強弱決定了這個企業是否能夠在競爭如此激烈的經濟大環境下生存。對于企業管理者來說，盈利能力分析有助于其對企業各經營指標進行評價分析。對于投資者來說，盈利能力是有助于其判斷是否進行投資的關鍵因素。根據財務報表進行科學、準確的盈利能力分析，為進一步提高企業盈利能力提供對策，具有較強的意義。

二、盈利能力分析定義

盈利能力是企業經營者最重要的績效衡量標準，是企業發現問題、改善企業管理的突破口。盈利能力分析是企業財務分析的重點。其根本目的是及時發現問題，改善企業的財務結構，提高企業的償債能力和管理能力，最終提高企業的盈利能力，促進企業的持續穩定發展。

盈利能力分析指標主要包括銷售利潤率、成本費用利潤率、權益報酬率和權益利潤率四項。在實踐中，上市公司往往利用每股收益、每股股利、市盈率和每股凈資產來評價其盈利能力。

三、盈利能力的分析指標

（1）銷售利潤率

銷售利潤率是企業在一定的時間周期內利潤總額與營業收入的比率。銷售利潤率越高，盈利能力越強。然而，為了客觀真實地反映和評價企業的盈利能力，應采取不同的利潤率，以客觀真實地反映和評價盈利能力。企業投資收益過大的，應當采用經營利潤率；其他企業利潤過大的，應當采用主營業務利潤率。其計算公式為：

銷售利潤率=利潤總額∕營業收入×100%

營業利潤率=營業利潤∕營業收入×100%

主營業務利潤率=主營業務利潤∕營業收入×100%

毛利是銷售收入毛利潤的百分比，毛利是指銷售收入與銷售成本的差額。毛利率是企業凈利率的初始依據，沒有足夠的毛利率就無法盈利。銷售凈利率是指企業凈利潤和銷售收入的比率。銷售凈額反映了銷售收入的凈利潤，表明銷售收入的收入水平。其計算公式如下：

銷售毛利率=【（銷售收入-銷售成本）∕銷售收入】×100%

銷售凈利率=凈利潤∕銷售收入×100%

（2）成本費用利潤率

成本費用收益率是指在一定時期內利潤總額與總成本的比率，企業在生產經營過程中所產生出的成本費用與利潤之間的關系。成本費用收益率越高，企業對一定收益的成本越低，成本控制越好，盈利能力越強。此外，成本和利潤率也可以用來評價企業的成本控制能力和管理水平。其計算公式為：

成本費用利潤率=利潤總額∕成本費用總額×100%

（3）凈資產報酬率

凈資產報酬率，又稱所有者權益報酬率，是指凈利潤在一定的時間周期內與平均凈資產的比率，反映了企業自有資金的投資收益水平。權益資本投資回報水平指數是企業盈利能力指標的核心，是整個財務指標體系的核心。一般認為，凈資產報酬率越高，企業運營效率越高，獲得自有資本的能力越強，投資者和債權人的利益保障也越高。凈資產報酬率越高，企業股權融資收益能力越強，經營效率越高，投資者和債權人的利潤保障程度越高。其計算公式為：

凈資產報酬率=凈利潤∕平均凈資產×100%

（4）權益利潤率

股東權益是公司凈資產中的股東權益。凈資產是公司所有資產從所有負債中扣除后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積金、盈余公積和未分配利潤。平均股東權益是年初股東權益和股東權益的平均數。利潤和利息比率是企業的總利潤與平均股東權益的比率。它是反映股東收入水平的指標。利潤率越高，股東的投資收益水平越高，盈利能力越強。相反，盈利水平不高，盈利能力不強。計算公式為：

權益利潤率=利潤總額∕平均股東權益×100%

四、現如今企業存在的問題

（1）應收賬款存在問題

隨著現如今企業未來業務規模的擴大，應收賬款余額也會進一步增加，收回時間和數額存在不確定性，如果企業未來不能對應收賬款進行有效管理，可能會出現應收賬款無法回收的情況，這樣就會增加企業發生壞賬損失的風險，企業不僅需要墊付貨品原材料等成本費用，還需墊付各種稅金、銷售費用和股東分紅，加速了現金流出，占用了大量的流動資金，久而久之必將影響企業資金的正常周轉，造成流動資產不流動，降低了資金利用率，使得企業的償債能力降低，進而降低企業的盈利能力，對公司的業績和生產經營都會產生較大的影響。

（2）存在資產債務風險

現如今企業存在短期債務較大，現金流較為緊張的風險。主要原因一是隨著公司業務的開拓，公司增加向銀行的借款，導致短期借款余額較高，二是為緩解資金壓力，公司合理運用供應商的商業信用進行資金周轉，導致應付賬款余額較大?，F在企業主要依賴積累的自有資金及銀行貸款來擴大生產經營。外部融資渠道主要為銀行借款，單一的融資渠道增加了公司的財務成本和流動性風險，也限制了公司的發展速度。如果宏觀經濟形勢發生不利變化或者信貸緊縮，同時公司銷售回款速度減慢，則公司正常運營將面臨較大的資金壓力，存在資產負債率較高的風險。

（3）存貨管理不善

隨著現如今企業業務的開展，銷售收入及訂單大幅增長，為了更好的滿足客戶的需求，公司存貨儲備持續增加。存貨余額的大幅增長，一方面會占用公司資金流，帶來資金壓力，從而使公司面臨資金短缺的風險。另一方面也存在由于市場價格波動、經濟環境、客戶需求、產品質量等因素導致終驗收延遲、項目暫停甚至出現客戶項目終止導致存貨減值的情形，帶來存貨跌價風險，從而對公司的業績產生較大的不利影響。2016年，公司存貨較2015年末增加1664.14萬元，占用流動資金，導致經營活動現金流出增加，同期公司收到的貨款中，存在較多的票據回款的情況，因此導致了現金流為負。

五、盈利能力問題的解決對策

（1）加強應收賬款調控

加強應收賬款內部控制、建立和完善應收賬款工作責任制度，嚴格執行制定的合理的信用政策，建立客戶信用檔案，進行客戶信用評估，持續跟蹤評價客戶信用狀況并及時調整信用政策。加強銷售合同管理，約定明確的貨款清收時間和逾期處罰辦法，對銷售合同支付條款履行情況進行跟蹤督促、賬齡核對，以回款率和壞賬率作為銷售部門的主要考核指標，每個銷售人員必須對每一項銷售業務從簽訂合同到回收資金全過程負責，提高銷售人員催收貨款的積極性，以推動各銷售人員積極地加大應收賬款的回收力度，減少資金占用。

（2）合理控制資產結構

合理控制資產結構，進一步優化資產配置，保證資產流動性和合理性，提高資產周轉率和資產利用率，提高資產的盈利能力，以提高整體資產負債率。加強對應收賬款的催收工作，積極回籠資金，嚴格控制費用開支，提高資金的使用效率，做好資金管理預算工作，積極拓展融資渠道，降低財務杠桿。與銀行等借款單位提前協商，做好到期貸款的續貸工作，保證公司資金的正常周轉。

（3）提高存貨管理能力

完善存貨管理制度，嚴格有效保證存貨品質，提高公司存貨管理能力。積極與供應商溝通，延長付款期限，緩解資金壓力，對生產計劃與交貨時間進行同步控制，減少存貨的無效庫存，降低存貨賬面余額較大帶來的風險。公司對于原材料需求量大且根據客戶需求情況、庫存商品情況和安全庫存，制定并下發計劃任務單，按照計劃任務用料情況、齊套日期、原材料庫存情況、安全庫存和經濟采購量制定采購計劃組織采購，對于原材料尤其是主要原材料的采購入庫，建立嚴格的驗收檢驗制度，從源頭上確保原材料的合格品質。

【參考文獻】

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