國企并購重組市場化改革的對策分析

楊芳

摘 要：市場化改革的最終目的是要促進經濟發展。在這一目標導向下，需要了解和遵循市場運行客觀規律，并在此基礎上推動資源優化配置。國有企業是社會主義市場經濟的重要組成部分，對于提升經濟發展水平發揮著關鍵性的推動作用。所以，在社會發展新時期，要結合實際情況，積極推動國企并購重組市場化改革，為國企、社會經濟的可持續發展奠定基礎。本文主要對國企并購重組市場化改革對相關問題進行研究，旨在進一步提升國企綜合實力，強化其市場競爭力，推動市場經濟的穩定發展。

關鍵詞：國企;并購重組;市場化改革;對策

市場經濟的大力發展，為產權交易創建了良好的外部環境。國有企業為了提升自身實力，強化市場競爭力，往往會通過重組并購的方式，對其他企業產業或產權進行并購重組，實現資產優化重組，為市場經濟的發展注入新的活力。但是在實際的運行過程中，還存在一定的問題，對并購重組缺乏正確認識，資產整合效果不佳，收購行為缺乏合理規劃，嚴重影響國企穩定發展。因此，要對國企并購重組市場化改革進行深入分析，提升針對性優化策略，保障國企市場化改革的穩定性開展。

一、國企并購重組市場化改革現狀問題

國企并購重組的推行，不僅可以提升行業集中度，而且還可以促進新型行業的興起，對全球資源進行優化配置，實現產業結構的優化升級，促進資本市場的資源有效配置。隨著我國市場價經濟的日漸成熟，國企并購重組市場化改革逐漸推進，政府推行的系列政策支持和財政扶持，為其創建了良好的外部環境，但是在實際的市場化改革局進程中，還存在以下問題：（1）法律法規不健全完善，現有的法律體系，與市場運行需求不匹配，政府職能過于側重行政干預和宏觀調控，缺乏微觀規制和資本市場職能作用;（2）信息披露和監管制度不完善。股東缺乏主動信息披露責任意識，甚至所披露的信息與實際情況不符，導致非法機構利用虛假信息進行并購重組，非法牟利，而且缺乏科學合理的監管機制，難以對虛假信息進行有效遏制。[1]

二、國企并購重組市場化改革對策

（一）政府視角下的宏觀思路

1.轉變政府職能，優化工作方式。轉變政府觀念，只有給予企業足夠的獨立性，才能實現市場化改革的有效推進，充分發揮企業市場化改革的主體作用;政府要創建良性的市場競爭環境，鼓勵企業積極參與市場競爭，強化企業自主能力，脫離對政府政策的依賴;制定合理的市場化改革目標，強化企業職能轉變，使其更加適應市場改革需求，真正發揮其主體作用;促進政府與企業規范化關系發展，對企業法人財產權和所有權進行明確，對企業經營機制進行優化升級，構建先進的現代企業制度，創建良好的市場環境，強化企業自主經營、自負盈虧的市場競爭實力，使其真正成為市場主體。[2]政府要積極轉變工作方式，綜合運用市場機制，進行宏觀調控，強化間接管理，促進有效領導;充分應用法律和市場手段進行經濟管理，減少行政手段的使用;逐漸實現間接總量調控、注重價值形態、強化監督服務的經濟管理模式;完善制度改革，優化產業布局，打破區域封鎖，對與現實運行不符的規定進行修訂，為企業并購重組創建良好的制度環境;基于企業盈利能力與資產規模，對其并購重組后的財稅利益進行有效分成，合理解決企業經濟數據統計與歸屬問題，實現并購充足成果的共享;堅持政府領導，發揮市場調節作用，優化資源配置。

2.規范政府行為，依法推進機構改革。在市場化改革進程中，要對政府介入行為進行科學評價，有效規范，對政府作用進行合理定位，即規范引導、協調服務，對其在企業并購重組中的行為進行合理規范，并創建良好的法律和制度條件，頒布相關法律政策，助力國企并購重組順利進行。在遵循市場發展規律的情況下，發揮政府監督控制作用。[3]政府要積極推進法制化建設，促進經濟管理體制、市場機制、企業制度的完善，構建良性的市場競爭機制，維護企業合法權益。要提升政府依法執政能力，推進形成法制化進程;完善信息披露制度，對改革流程進行明確，避免出現違法操作行為，防止內幕交易，強化風險防范措施。積極推進政府機構改革，實現政企分開，提升辦事效率，完善行政管理體制。優化政府職能作用，強化其在宏觀調控、社會管理、公共服務方面的作用，精簡組織架構，明確政府部門職能。

3.完善市場經濟規范體系。健全市場化發行機制，加強融資行為的市場約束力，遵循市場規律，強化誠信自律建設，綜合運用市場機制促進市場穩定性;健全融資機制，以存量為衡量標準，對企業結構進行調整，鼓勵企業利用多種方式引進優質資本，如定向發行等，強化企業獨立性、盈利性;完善企業內部法人治理結構，強化經營質量，提升經營效益，增強其國際競爭實力，提升其對經濟全球化的適應性;完善交易機制和規則，開辟靈活性的交易平臺，融合各種類型的投資者，創新交易空間，完善流通股協議轉讓機制，遏制過度投機行為。完善價格發現機制。

4.完善市場監管，強化信息披露。依據我國市場經濟發展程度，制定針對性的監管體制，使其與政府經濟調控模式向契合。既要采取有效措施實現集中調控和統一監管，還要積極發揮市場自律功能，完善法律和市場手段;完善信息披露機制，保障前后信息的一致性，尤其要注重對金融衍生工具的信息的披露，對股票期貨的權益比例計算方法進行明確，提升市場透明化和公開化，防止非法炒作行為。積極推行股權分置改革，完善股權結構，推行一元結構。[4]

5.加大財政金融支持。政府要對國企并購重組提供充足的財政金融資源，并對其產權交易提供相應的稅收優惠，積極鼓勵商業銀行以多種形式進行支持，如財政貼息、信貸獎勵補助等。探索融資新模式，設計專門的并購重組基金，健全股權投資退出機制，吸引更多的社會資金參與進來。為企業進行綜合授信，為企業提供直接投資、委托貸款等融資渠道。鼓勵企業以發行股票、債券等方式進行融資。

（二）國企視角下的主體改革

1.明確改革方向。積極推進企業戰略改革，利用內部改革，創新企業運作機制，實現組織結構重組，為并購重組效率的提升奠定組織基礎。企業要對并購重組方向和目的進行明確，即提升市場競爭力，拓展市場占有率，完善經營機制，創新企業法人治理結構，完善現代企業制度，提升企業競爭活力。明確市場化改革影響因素，制定科學的改革方向，充分發揮國有企業的經濟功能和社會功能，促進國民經濟穩定發展。[5]

2.優化組織結構。提升企業自身能力，實施專業化配套協作生產，形成產業集聚效應，形成品牌效應，提升企業品牌知名度。要促進企業生產經營穩定性，實現企業結構、業務流程改革的網絡化和信息化，創新企業組織結構管理模式，推行權責制，明確分工，加強部門間的協調性，加大人才培養，提升整體產能績效。對上下游資源進行整合，對企業內部資源優化配置，摒棄不合理的組織結構，精簡管理鏈條，刪減無關聯的業務，重點發展關鍵環節和核心領域，推動產業升級。

3.創新體制，完善治理結構。市場化改革的逐漸深入，能夠對企業股權結構進行優化，并對國有資本家監督和運營體系進行完善，強化國有經濟的控制力。法人治理結構是現代企業制度的核心，是企業改革的首要任務。法人治理框架如圖1所示。因此，要對企業董事會、監事會等的權利與責任進行規范，保障企業契約的有效執行，促進企業理性經營。[6]完善監督和激勵機制，健全協調治理結構和治理機制，完善股東大會，提升企業治理效果。

4.拓展融資渠道，創新融資方式，可以使用股權和金融衍生產品進行資金支付，促進產權多元化，鼓勵換股收購，協調雙方審批，加快并購重組進度，發展私募并購基金，定向發行權證、可轉換債券，放寬以貸款進行股權投資的限制，推行杠桿收購。

三、結語

綜合所述，在我國市場發展背景下，積極推進國有企業并購重組市場化改革，是市場經濟發展的重要趨勢，也是提升國企綜合實力，強化其國際競爭力的重要途徑。要結合具體情況，優化政府職能，強化國企組織結構改革，全面提升國企并購重組市場化改革效果。

參考文獻：

[1]張銀平.加快推進重要領域的國有資本并購重組[J].上海企業，2020（12）：78-82.

[2]安青松. 我國資本市場并購重組制度建設的實踐經驗[A]. 中國證券業協會.創新與發展：中國證券業2019年論文集[C].：中國證券業協會，2020：5.

[3]歐陽振遠，姜翼鳳. 堅持市場化 完善創業板上市公司并購重組制度[N]. 證券日報，2020-06-18（A02）.

[4]胡冀婷，王璟.關于加強并購重組支持國企改革力度的思考[J].北京金融評論，2018（04）：139-145.

[5]崔緒棋.關于國企并購重組市場化改革思路[J].企業改革與管理，2016（07）：23.