新疆：發展戰略性新興產業，打造平臺轉型新引擎

谷純禎　王璽欽

一、新疆經濟情況如何？

新疆維吾爾自治區地處祖國西北邊陲，是我國向西開放的重要窗口，政治和戰略地位極其突出。

2018-2020年，新疆維吾爾自治區一般公共預算收入分別為1531.46億元、1577.60億元和1477.21億元，2020年受新冠肺炎疫情沖擊以及全面貫徹減稅降費政策影響，全區一般公共預算收入同比下降6.4%，2020年一般預算收入在全國31個省市自治區中排名第24位。依靠突出的政治和戰略地位，中央政府的轉移支付對新疆財力形成重要支撐，2018-2020年的復合增速達到6.62%。2020年，新疆全區獲得一般公共預算補助收入3621.70億元，地區財力5707.77億元，較2019年增長4.10%。

二、新疆地方政府投融資平臺排名如何？

新疆省級政府投融資平臺9家，其中主體評級為AA+的投融資平臺公司有8家，主體評級為AA的投融資平臺公司有1家，無評級為AAA的投融資平臺公司。新疆生產建設兵團國有資產經營有限責任公司、新疆投資發展（集團）有限責任公司和新疆新業國有資產經營（集團）有限責任公司占據了省級排名的前三名。

新疆地市級政府投融資平臺31家，其中主體評級為AAA的投融資平臺公司1家，為烏魯木齊城市建設投資（集團）有限公司，居于地市級投融資平臺排名的首位;主體評級為AA+的投融資平臺公司12家，主體評級為AA的投融資平臺公司18家。新疆區縣級政府投融資平臺10家，主體評級均為AA級，無AAA和AA+級公司。

三、對新疆地方政府投融資平臺轉型有何建議？

1、強化區域債務的共同管理

新疆融資平臺在地域分布、城市集中度上具有明顯特點：北疆城投企業數量多、資質相對較好;城市分布上，新疆融資平臺主要集中于烏魯木齊市，且烏魯木齊市高新區、經開區依托較好的經濟發展水平，融資平臺活躍度高于大部分地州級平臺。

面對平臺區域集中度高、分布不均衡的情況，要加強融資平臺與區域債務的共同管理，建立一盤棋思維，以不斷降低區域政府債務率為目標，為這些已相對成熟的融資平臺持續發展建立基礎保障，防止出現因債務率影響區域性融資的情況。

2、加強地州優質平臺的建設

新疆自治區下轄14個地州，并由新疆生產建設兵團管理14個師，但AA+級以上融資平臺主要集中于烏魯木齊市及烏魯木齊市周邊生產建設兵團，其余如哈密地區、吐魯番地區、阿勒泰地區、塔城地區、博爾塔拉蒙古自治州等均無AA+級及以上級別的國有企業。

地州平臺具有行政級別相對較高、可調配資源較多的先天優勢，應主動統籌全地區國有經營性資產、股權、特許經營權及收費權等資源，將主體做大做實，產生優質現金流，并通過持續融資、路演等方式不斷與資本市場進行互動，樹立良好市場形象，為評級提升打下相應基礎。

3、探索設立區域擔保機制

在轉型發展的關鍵階段，新疆各層級公司應主動對接資本市場，認識并解決阻礙直接融資的重難點問題，以早日達到直接融資的相關要求，進一步強化直接融資對自身轉型發展的支持力度。

在現階段，區縣級及主體信用評級AA級企業融資面臨一定壓力，對債務融資增加增信措施成為破題之舉。實踐中，擔保資源是稀缺融資資源，各省級擔保公司往往優先保障服務于省內企業，其他全國性擔保公司準入門檻較高，因此，疆內企業“走出去”面臨著擔保難題。

4、突出地域產業優勢

新疆幅員遼闊，礦產資源種類全、儲量大、開發前景廣闊，如新疆能源（集團）有限責任公司依托新疆煤炭、油氣資源優勢，大力開展煤炭、油氣資源勘探與開發及上下游供應鏈貿易業務，預計將有效提升公司的營業收入及盈利水平;伊犁哈薩克自治州財通國有資產經營有限責任公司依托當地農業產業優勢，持續加快糧食市場體系建設，充分發揮國有糧食企業在糧食收購中的主渠道作用，并依托有色金屬產業優勢，積極開展電解銅、鋁錠等有色金屬產品購銷業務;烏魯木齊高新投資發展集團有限公司依托疆內企業對有色金屬的需求，主動圍繞核心企業開展供應鏈貿易業務，并適時開展黃金原料及棉產品等貿易業務。

綜合來看，新疆各地區產業優勢和資源優勢各有不同，各地區的平臺公司可結合當地實際情況，按照“市場化經營、專業化發展、多元化經營”的指導思想，在傳統業務繼續發展的同時，通過原有資產整合、對外投資等不同方式，充分挖掘區域產業優勢和資源優勢，實現多元化經營，建立起具有城市特色的產業結構，從而為自身的持續盈利和可持續發展奠定堅實的基礎。

5、利用自身優勢發展新型產業

各地區主要平臺公司可考慮發展智慧城市等相關產業，擴展新型業務，增加新的利潤增長點。平臺公司可在新區建設中，逐漸實現自身業務的升級。

一方面，平臺公司可積極參與新區基礎設施建設，利用自身業務優勢，打牢新區開發根基;另一方面，平臺公司可將自身業務與新區總體產業布局融合，通過持續提供配套研發辦公場所、高效的水電保障系統、科技孵化器等穩定服務，實現進一步發展。

借助土地儲備及供應、工程建設等方面的先天優勢，物業運營是平臺公司可重點考慮的發展方向。

在“房住不炒”和“三去”政策的背景下，平臺公司可尋找時機，因地制宜，更加緊密地跟隨政策和市場動向，在深耕多年的領域發展精細化經營的能力，結合REITs等資產端創新產品，在長租公寓、養老公寓、商業物業等領域發力，有效提升區域內國有房產的商業運營質量。

來源：中央民族大學 財達證券股份有限公司