區塊鏈技術引入供應鏈金融的發展模式、困境與建議

包 蕾

(河北北方學院 審計室,河北 張家口 075000)

伴隨著經濟新動能的轉化和市場活力的不斷激發,中小企業逐步成為中國經濟增長的重要力量。而近幾年,面對復雜嚴峻的國內外環境,企業發展周期變長,企業融資難、貴和慢等問題成為金融服務領域所關注和研究的重點內容。在金融科技賦能背景下,供應鏈金融發展迅猛,它可以解決中小企業由于信用缺乏、抵質押物不足及信息不對稱等原因面臨的融資困境。但研究發現,供應鏈金融所提供的服務無法降低操作成本,更難以突破業務效率不高的制約[1]。隨著科技金融的進一步發展,學者們開始探討將區塊鏈技術引入供應鏈金融來破解其當前發展困境,下文將進一步思考從長遠發展看如何延續其技術優勢。

一、區塊鏈+供應鏈金融發展模式

2008年,中本聰提出區塊鏈這一概念,即將共識算法、密碼學算法和點對點網絡等多種計算機技術融合到一起形成數據塊,再串聯形成數據鏈。區塊鏈技術以顛覆性的趨勢改變了傳統的供應鏈金融發展模式。

(一)區塊鏈特征

區塊鏈具有去中心化、保密化傳輸、數據可追溯、難篡改和公開透明等特點,具體體現在以下方面。

1.分布式數據存儲結構

“區塊”作為一種記錄交易的數據結構,包含哈希值、時間戳、Merkle根和Nonce等數據。哈希值保證每個首尾連接的區塊信息難以篡改;時間戳記錄每個區塊產生時間的值,使每筆數據的產生可追溯。區塊鏈技術的本質是利用哈希值將每一個區塊相連而形成區塊鏈,克服信用危機,幫助用戶建立一套公開透明且可追溯的信用賬本。每個用戶手中都有一個獨立賬本,交易數據每發生一次變化就會記一次帳,只有公開經過所有人的確認后交易數據才會最終被記錄到帳中,任何試圖篡改作弊的手段都會被發現。這樣可以保證每個用戶獲取到最真實的價值信息。

2.鏈上信息共享

由區塊鏈創建的數據庫鏈由分布在系統每個參與者中的數據庫組合而成。技術鏈塊創建的數據庫提供了兩個過程,包括數據添加和數據驗證,這是分布式存儲的重要特征。參與信息傳輸的各方都要接受其他各方的驗證和監督,目的是防止參與者篡改或偽造數據和信息。實現了所有參與者之間的信息共享和信息核對,進而加強了參與者之間的信任和安全責任,為取消擔保交易提供技術可能性。

3.智能合約控制風險

智能合約不僅可以準確核實參與者的信用情況,還可以幫助每個參與者解決傳統的交易問題,即如何達成共識以及后續如何實施共識,這徹底攻克了傳統模式下的供應鏈金融弊端。通過智能合約的實施,原始交易方擺脫了繁瑣的合同維護操作,充分釋放了雙方的時間和精力,大大降低了交易成本,促進了交易流程的順利完成[2]。

(二)區塊鏈打造金融服務新模式

以上分析不難看出,區塊鏈技術的引入不僅能夠實現金融服務的提質增效,還創新了金融產品與服務的模式。在傳統模式下,解決參與者之間信任缺失問題主要依賴第三方中介機構,典型表現在支付結算領域,尤其是跨境支付領域。由于每個組織都有不同的架構,金融機構與系統之間轉發和驗證交易信息的過程非常復雜,涉及許多人工操作,業務交易效率低,交易成本高,這導致跨境轉賬交易通常需要幾天才能完成。而對于區塊鏈技術,銀行間的分布式跨境支付平臺可實現安全互信,參與機構間信息實時互通。雙方可以全天候執行點對點實時傳輸,進而有效降低業務流程的復雜性以及交易成本和會計處理的錯誤率,顯著提高支付效率。此外,在資產管理領域,股票、債券、匯票和其他資產由中介機構持有,交易成本高,憑證容易偽造。通過構建基于區塊鏈的金融基礎設施,各種資產可以輕易整合到鏈上的數字資產中。在提高資產和交易數據安全性的同時,所有者可以不依賴中介直接進行交易,并根據預設條件采用安全快速的智能合約自動完成交易處理。

二、“區塊鏈+供應鏈金融”的發展優勢

相較于傳統的供應鏈金融模式,“區塊鏈+供應鏈金融”具有以下發展優勢。

(一)克服信息不對稱阻礙

信息不對稱問題是制約供應鏈金融發展的最大障礙。通常情況下,供應鏈與交易鏈中的行為主體包括核心公司、上游供應商和下游中小企業,一些交易中還會存在中間人或代理人。然而,大多數參與者彼此獨立,無法及時準確地交換信息。核心公司雖然擁有獲取交易信息的優勢,但其真實性和完整性無法保證,人為篡改或隱藏關鍵信息的情況很容易出現。區塊鏈基于分布式賬本技術形成的數據共享功能既能保護交易隱私和信息所有權,又能真實且迅速地充分實現供應鏈金融各級企業信息間的共享,數據可互相驗證且不被篡改。區塊鏈為整個供應鏈提供了去中心化的信任機制,商業銀行在信用確認時可直接與企業的ERP(enterprise resource planning)系統進行連接以確認相關的貿易信息,使鏈上信息達到一致性,克服信息不對稱阻礙,打破信息壁壘。

(二)擺脫核心企業信用依賴

以商業銀行為代表的金融機構通常主要是以供應鏈核心企業的信用評級情況為依據開展融資服務,伴隨產業鏈的發展,越來越多的產業鏈上下游中小企業參與其中,但核心企業的信用輻射有限,最多可傳遞到與其相關聯的一級供應商及銷售商范圍,這導致中小企業融資困難的問題無法真正從根本上得以解決。區塊鏈技術作為一種新興技術手段應用于企業供應鏈金融中,可使鏈條上中小企業的每一筆交易都能體現出來,交易數據能夠被直接記錄到賬本中。金融機構在提供融資服務時可以通過對區塊鏈上數據的監測來判斷融資企業的交易及現金流情況,從而分析出中小企業的債權結構,而不再過分依賴核心企業信用作出融資決策[3]。

(三)注重融資效率與成本

做好盡調和風險評估是金融機構提供融資服務的基礎,在風險承受范圍內實現最大獲利是其立足發展的根本目的。在傳統的供應鏈融資模式下,很難做到對鏈上中小企業的貿易真實性進行審查和風險評估,融資效率難以保證,風險事件時有發生。區塊鏈下的新型供應鏈融資不僅共享有關交易背景信息,還使用交叉驗證技術來確認交易,從而大大降低了風險控制和真實性驗證的成本[4]。區塊鏈技術搭建起完整信息管理平臺,并收集保管全部交易材料,如文件、發票和合同等,提高了融資效率。同時,區塊鏈技術還可用于完成數據交換,實現身份交叉認證的訪問機制,從而增加了數據信息來源的可信度。

(四)智能合約防范金融風險

供應鏈金融中多個參與主體之間處于合作、協調和融合的關系,具有鏈式交易的屬性,其合約履行一旦在某個環節出現斷裂,小則引發小范圍的流動性風險,大則導致難以預料的操作風險及系統性風險。在此背景下,以保證合約順利履行為前提提升融資效率,確保融資安全成為防范金融風險的關鍵?；趨^塊鏈技術下的合約管理須合同雙方提前共同約定合同條款,并設置好對應規則,當滿足合約條件后,系統就可以智能化自動化執行預設指令,無需任何人為干預,也不會產生任何操作風險。智能合約應用模式允許直接在區塊鏈中進行債權結算和其他任務,雙方可以根據合約規則緊密合作。獨立的會計制度還可用于促進銀行賬戶資金的信息支付,建立并形成完全封閉的交易,有效保護雙方的基本權益。

三、區塊鏈+供應鏈金融面臨的困境

雖然“區塊鏈+供應鏈金融”有很多發展優勢,但長遠看也存在一些問題。

(一)信息化建設門檻高

隨著創新供應鏈金融區塊鏈的平臺化和生態化的發展,實現不同核心企業之間跨平臺跨鏈交互,或者以監管部門作為中心來統一整合所有區塊鏈平臺已成大勢所趨。對中小企業而言,信息化水平建設不僅需要較高的資金投入,對人員配備及技術水平也提出了較高的要求。同時,對商業銀行而言,涉及的跨鏈平臺越多,與各個平臺接入的建設成本就會越高。

(二)忽視了業務鏈與核心企業的挑選

對金融機構來講,區塊鏈技術的引入創新了供應鏈金融的發展模式,拓寬了業務范圍與效率,但不能因過分關注技術的發展而忽略了業務本身。要重點關注產業鏈的發展與前景,緊跟國家經濟發展戰略布局方向,挑選具備競爭力的且風險在承受范圍內的產業鏈。同時不可放松對核心企業的關注和挑選,因為這始終是鏈條傳導中的重要一環,必須嚴格考量其信用風險與業務狀況。

(三)放松了交易真實性驗證

未來,區塊鏈下的供應鏈創新金融將逐步實現運營流程和數據處理的線上化管理,最終在一定程度上呈現為數字化形式[5]。在深度參與之后,金融機構必須牢記創新供應鏈金融的初衷,以服務實體經濟為根本準則,不被形式的虛擬化所蒙蔽。只有通過驗證是真切發生的實際交易才能視為應賬款,金融機構才能為企業提供融資服務,完全依賴賬本記錄的交易行為是不完全可靠的。因此,在任何情況下,對真實貿易的盡職調查都是重中之重,且必須更加側重對數據來源的真實性和可靠性驗證。

四、完善“區塊鏈+供應鏈金融”模式的建議

伴隨區塊鏈技術的引入,供應鏈金融不斷實現轉型發展,當前數字化背景下的供應鏈金融發展趨勢更具潛力。未來,“區塊鏈+供應鏈金融”模式的發展可從以下幾點進行完善。

(一)加強政策幫扶與激勵

近幾年,供應鏈金融在區塊鏈技術的加持下迅猛發展,在緩解中小企業融資難方面顯現出一定成效。但區塊鏈技術在中國尚處于發展初期,存在許多不成熟和不健全之處。國家在政策方面需要進一步加強調研,從而深化區塊鏈技術與供應鏈金融的融合發展。首先,政府應制定有針對性的激勵政策,幫助企業邁出向智能化和數字化發展的第一步,這樣企業才能真正有能力實現質的轉變。例如,可以設立專項發展基金鼓勵企業申請資金支持,并提供成果獎勵。其次,提供政治導向支持,鼓勵和引導中小企業參與培訓學習,提升其業務水平,幫助企業將其歷史業務數據上傳到區塊鏈平臺,促進區塊鏈技術的推廣與應用。

(二)進一步提升監管水平

雖然區塊鏈技術的底層邏輯可以從根本上保證賬本信息的不可篡改性,但無法保證交易真實性。風險防控是金融領域永恒的話題,建立完備的供應鏈金融風控體系,有效控制和管理供應鏈金融風險關乎每一個企業的發展命脈。監管部門作為監督責任部門,應該在區塊鏈技術的輔助下做好金融監管,提升監管水平,重點關注金融交易真實性。如可通過對企業在鏈上交易信息的追蹤溯源確定其交易真實性,扭轉過去偽造基本信息和交易數據的現象,把交易真實性作為金融機構評估企業信用狀況的更為信賴的參考指標。

(三)完善相關法律法規

區塊鏈技術在供應鏈金融領域的應用克服了中小企業與商業銀行之間的信息不對稱阻礙,鏈上信息完全公開透明。但一旦有不法分子侵入系統,企業信息就會被窺探和竊取,此時區塊鏈技術的應用反而起到反作用。因此,政府部門必須積極發揮監管主體作用?？山梃b國外先進經驗建立起適應中國發展實際的統一的行業標準和明確的技術應用范圍,加強立法,強力約束區塊鏈技術應用中的異常行為,以維護供應鏈上核心企業、中小企業及商業銀行等各方利益不受侵害,真正發揮出區塊鏈對供應鏈金融的推動作用。

綜上所述,區塊鏈技術的引入對當前供應鏈金融的發展有很大的完善作用,它破除了信息壁壘,實現了全鏈條信用傳導,在提升融資效率的同時降低了融資成本,更重要的是防范了金融風險。未來,要想充分發揮區塊鏈技術的作用,企業、金融機構和政府部門三方主體需要相互配合,共同發力。只有這樣才能最大限度發揮出供應鏈金融的效率,服務好實體經濟。