儲能產業建設再提速多家公司積極回購提振投資者信心

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自1月以來，全國儲能產業建設持續取得新進展。此外，多地明確2024年將進一步加強儲能建設。多措并舉下，2024年又將是一個儲能建設大年，有望帶動儲能設備需求的增加，進而對相關公司的業績將有明顯增厚作用。此外，近期多家A股市場儲能公司發布股票回購計劃，以維護其股價穩定。

儲能產業建設再提速

新年以來，各地儲能項目持續推進，比如青海湟源縣與江蘇羲源能源（集團）有限公司舉行100MW/200MWh獨立儲能項目合作簽約儀式，這是青海省“首個”獨立儲能項目；粵港澳大灣區最大的儲能電站——寶塘儲能站，在廣東佛山正式投運；新疆地區最大的新能源配套電化學儲能電站——阿勒泰200MW/800MWh（配置800MW新能源）儲能電站項目順利并網送電……宿州熱電基于熔鹽儲熱的煤電靈活性關鍵技術研究及示范應用項目開工儀式在國能宿州熱電有限公司成功舉辦，這標志著全國首個熔鹽儲熱替代電化學儲能的項目，世界最大煤電機組耦合熔鹽儲熱項目正式拉開建設序幕。

在多個重點儲能項目開工的同時，地方2024年政府工作報告顯示，多地將儲能建設確定為下一階段的目標任務和重點工作之一。比如，山東就提出了要推進濰坊、泰安、棗莊等抽水蓄能和臨沂光儲氫一體化等項目建設，建成肥城鹽穴壓縮空氣、寒亭電化學儲能等項目，新型儲能規模達到500萬千瓦以上；河北提出推動風電光伏項目和新型儲能項目建設，新增可再生能源裝機1500萬千瓦，加快建設新型能源強省……據北極星儲能網匯總31?。ㄗ灾螀^、直轄市）政府工作報告中相關內容發現，其中儲能共出現37次，“源網荷儲”出現4次，電池出現14次，新型電力系統出現6次。

在企業層面，多家大型企業近期官宣布局儲能新進展，比如中國能源建設集團江蘇省電力設計院有限公司再斬獲江蘇地區四大儲能項目；滴滴與寧德時代在福建寧德宣布，將成立換電合資公司，推動儲充一體合作；廣汽集團聯合越秀集團、珠實集團、美的集團等6家企業簽署了戰略合作框架協議，重點圍繞新型儲能生態業務、充換電基礎設施等方面開展戰略合作等。

對于儲能行業的未來發展預期，中信期貨在最新研報中判斷，受益于海外光伏增長，發電側儲能需求將持續發力，帶動整體儲能需求持續上行。2024年～2026年，全球儲能裝機容量預期239/359/473GWh，同比+48%/+50%/+32%。

表1 披露2023年業績快報的儲能設備公司

數據來源：東方財富Choice 數據

天風證券也在研報中指出，2023年以來國內儲能裝機量持續超預期，2023年1-11月合計裝機17.9GW/39.3GWh；裝機量超預期的主要驅動因素是光伏裝機量同比高增長及強制配儲比例有所提升。展望2024年及后續，光伏裝機量仍為國內儲能最為重要的影響因素，2024年及后續國內儲能增速，需要跟蹤光伏裝機量增速。

多數儲能設備公司業績不樂觀

相較儲能建設的加速，我國的儲能產業卻在2023年進入“產能過?！睍r代。據中國儲能網此前的統計數據，2023年，中國儲能產業鏈簽約、開工的擴產項目容量規模超2TWh，而國際機構的預測結果是，到2030年，全球儲能市場需求預計僅為900GWh。

對于“產能過?！钡默F實問題，其實在儲能系統報價變化中已經得到佐證。據儲能與電力市場數據，2023年電池級碳酸鋰價格下降83%，上游原材料降價影響疊加行業新參與者的不斷涌入，儲能市場價格戰打響，2023年2小時、4小時儲能系統全年平均報價分別為1.109元/Wh、0.971元/Wh，同比分別下降29%、35%。

此外，產能過剩問題也在相關上市公司的營收和業績表現中得到證實。據東方財富Choice數據，在中證行業分類之儲能設備領域99家公司中，已披露2023年業績預期67家（截至2月21日）公司，其中業績預憂（增虧、預減、續虧、首虧、略差）公司多達49家，占比73%。在業績增虧的公司中，德方納米、萬潤新能預虧金額暫時居前，預期虧損最大值在16.5億元、16億元左右。

其中，德方納米在業績預告中表示，業績下降的主要原因是：產品的銷售價格大幅下降；整體產能利用率下降；前期積累的較高價位原材料庫存在本年內產生較大金額的減值損失；非經常性損益對凈利潤的影響為3000萬元～5000萬元。

業績預告之外，目前還有7家公司發布了最新的2023年業績快報情況。就快報披露的內容看，這7家公司不僅營收表現不盡如人意，7家公司中有5家出現同比下滑情況，且在歸母凈利潤方面也是無一家能夠實現正增長。其中，業績下滑幅度最大的是安達科技，不僅營收同比下滑了25.48%，且歸母凈利潤也首虧了6.6億元，同比下降181.38%。

在7家發布業績快報的公司中，容百科技是科創板首批上市的28家公司之一，其在經歷2020年、2021年、2022年持續高增長后，股價在2022年中旬時曾達到168元，但高光過后即迎來了業績變臉，2023年的總營收和歸母凈利潤均出現了一定幅度的下滑，兩項指標分別同比下滑了24.07%和56.17%。

其實，容百科技營收和歸母凈利潤下滑的苗頭在2023年中報時就已經有明顯體現了，據中報數據，其總營收由當年一季度的同比增長61.91%變為第二季度的同比下滑29.11%，歸母凈利潤由一季度的同比增長6.29%變為第二季度的同比下降84.58%。

對于自己的業績下滑情況，容百科技在中報中明確表示，“報告期內，由于原材料價格短期內出現較大幅度波動，采購及銷售價格存在偶發性錯配，導致公司盈利受到影響?！倍谧钚碌?023年業績快報中，公司也表示，“受鋰鹽價格的大幅下降影響，且公司加大在材料及前沿技術領域開發投入，公司利潤短暫下滑?！?/p>

表2 2023年業績預喜的儲能設備公司

數據來源：東方財富Choice 數據

還需要指出的是，在上述發布業績預告的公司中，業績能夠預增的公司基本上都是細分行業龍頭，不僅最新總市值在百億元以上，且多數公司積極布局海外業務和進行上、中游材料端布局。以億緯鋰能為例，其最新總市值超過800億元。公司預測2023年業績為歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利403530.84萬元～421075.66萬元，比上年同期增長15%～20%。在公告中，公司表示，“報告期內，公司持續加大研發投入和創新力度，不斷推出行業領先的產品解決方案和服務，促進在國內外動力電池及儲能產業市場持續增長，隨著新工廠、新產線進入量產階段，公司的出貨規模增長迅速，實現了良好的業績?！?/p>

同樣，業績預增且總市值超過300億元的中偉股份也在公告中表示，公司圍繞“技術多元化、發展全球化、運營數字化、產業生態化”的“新四化”戰略，以技術和產品為紐帶，堅持“客戶導向、服務經營”理念，確保了公司產能的持續釋放，產品市場占有率的提高，實現公司產品、客戶結構持續優化及產業一體化比例的提高，共同推動公司業績持續增長。

儲能公司積極展開回購多數用于股權激勵或員工持股計劃

儲能設備企業業績表現欠佳也拖累了其二級市場的股價表現，2023年下半年，99家儲能設備股能夠實現上漲的僅有16家，從這些上漲公司的背后原因看，要么是剛剛上市的新股，要么是享受北交所交易制度改變而享受政策紅利的企業。整體看，出現下跌的儲能設備公司占比超過了80%。

面對跌跌不休的股價，為提振投資者信心和維護股價的穩定，多家儲能設備類上市公司去年四季度以來積極發布股份回購方案，從回購的目的看，多數是用于員工持股計劃或股權激勵，只有少部分公司是在回購完成之后全部予以注銷。

據統計，自去年四季度以來截至2月21日，有37家儲能設備公司發布了回購預案公告，其中，壹石通、尚太科技、科士達、星源材質、鵬輝能源已經完成回購，而正在實施的則有天際股份、豪鵬科技、容百科技、杉杉股份等20家公司。

從回購公告內容看，公告回購金額超過1億元的公司有22家，超過2億元的有12家，而最大金額達5億元以上則有4數，分別為國軒高科、中科電氣、杉杉股份、寧德時代。

其中，國軒高科在回購公告中明確表示，“在綜合考慮公司財務狀況、經營情況以及未來盈利能力的情況下，本次回購的資金總額不低于人民幣3億元（含）且不超過人民幣6億元（含），回購股份價格不超過34.00元/股（含）?！?h4>表3 最大回購金額在2 億元以上儲能設備公司

數據來源：東方財富Choice 數據

寧德時代在回購公告中明確表示，“回購資金總額：擬使用不低于人民幣20億元（含本數）且不超過人民幣30億元（含本數）自有資金；回購價格：不高于公司董事會審議通過回購股份決議前30個交易日公司股票交易均價的150%，回購價格上限為294.45元/股?！?/p>

而中科電氣和欣旺達則是實施回購后，根據市場的變化再次調整了自己的回購計劃。其中，中科電氣之前的回購計劃為“回購金額不低于人民幣10000萬元（含）且不超過人民幣20000萬元（含）”，但隨著市場的變化，公司在2月5日重新調整了回購計劃，將回購資金總額“調整為不低于人民幣35000萬元（含）且不超過人民幣70000萬元（含），其中回購資金下限增加25000萬元至35000萬元，上限增加50000萬元至70000萬元?！?/p>

欣旺達在2023年9月份發布的回購公告中明確，“回購股份的資金總額：不低于人民幣1億元（含），不超過人民幣2億元（含）?！钡诮衲?月9日，其在再次回購公告中表示，“將通過深圳證券交易所交易系統以集中競價交易方式回購，回購股份用途予以注銷并相應減少公司注冊資本?；刭徆煞莸膬r格：不超過人民幣19.9元/股（含）?；刭徆煞莸馁Y金總額：不低于人民幣3億元（含），不超過人民幣5億元（含）?！?/p>

（文中個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）