論企業投融資財務管理體系的科學構建

龐周飛 杭州文化投資發展有限公司

引言

投融資財務管理對于企業的重要意義不言而喻，企業投融資財務管理一旦出現問題，不僅會影響企業的資金流運作，而且還會加大企業財務風險，對企業經營管理埋下隱患。企業投融資財務管理體系構建，從制度優化、資金分析、責任界定等內容入手，優化投融資財務管理流程，細化投融資財務管理目標，強化資金的分析能力，提升財務風險識別和防范能力，確保企業有效利用財務杠桿的同時，將資產負債率控制在合理的范疇內，并將投融資財務管理與內部控制、企業戰略布局、績效考核目標等內容串珠成鏈，逐步在企業內部構建閉環式的投融資財務管理“生態圈”，推動企業高質量發展。

一、企業投融資財務管理體系構建的必要性

（一）助力企業經濟效益最大化

現階段，一些企業產品同質化現象嚴重，產能過剩，自身創新能力不足，在行業競爭中優勢并不明顯，導致一些企業在經營發展中舉步維艱，一旦做出錯誤的投融資決策，不僅會導致企業資金被占用，甚至還會出現債務違約風險，給企業帶來巨大的經濟損失和聲譽損失。企業投融資財務管理體系構建，積極地整合市場數據和企業發展目標，理解和分解企業戰略布局，根據企業的長期發展內容，制定科學合理的投融資方案，提升資源精準配置能力，在投融資過程中真正地實現以“變”破“局”，以“實”促“效”，找準投融資發展著力點，以企業經濟效益最大化為落腳點，為企業健康運營保駕護航。

（二）規避財務風險

相對于企業而言，投融資過程中財務風險是客觀存在的，只能進行識別和規避，不能從根本上避免。例如，企業投資過程中存在的風險包括市場風險、政策風險、變現風險及利率風險；融資風險包括負債規模、負債利率導致的償債風險、利息總額較大而導致的財務風險等。企業投融資財務管理體系建立，能夠逐漸在企業內部樹立投融資風險意識，進一步優化資本結構，用科學的方法模型對投融資風險進行預警和應對，降低投融資風險對企業發展的不利影響，這為企業的經營目標實現提供了可能。

（三）優化財務制度體系

在企業經營發展的過程中，部分財務制度內容相對傳統，無法為企業的投融資提供強有力的支撐，而積極地構建投融資財務管理體系，能夠進一步完善投融資財務管理制度，細化投融資管理流程，優化整體財務管理制度體系，為企業發展提供“新引擎”。

二、企業投融資管理存在的問題

（一）投資管理科學性不足

投資管理與投資成效息息相關，是當前企業經營管理中的核心環節。但是，從目前企業投資管理的現狀來看，還存在一定的問題。

首先，投資前事前調查不夠深入，投資規劃科學性欠缺。一些企業在進行投資前會對投資項目進行可行性分析以及收益預測，可行性報告多從投資的合理性、合法性、合規性，投資收益、投資額度、投資結構等方面進行闡述和說明。但是，投資可行性報告忽視了對市場、競爭對手等因素的分析，事前調查深入度不足，導致投資規劃科學性有待商榷。

其次，市場估計過于樂觀，存在盲目投資現象?，F階段，企業投資主要分為對內投資和對外投資兩部分。對內投資包括流動資產、固定資產、無形資產投資，例如，擴大企業規模，購入新的生產設備等；對外投資包括股票、債券、證券等投資。一些企業在實際投資的過程中對市場發展形勢估計過于樂觀，盲目地進行對內或對外投資，忽視了企業自身所能承受的能力。這種情況下，在投資過程中很容易導致資金利用效率低或面臨“被撐死”的局面。因此，投資過程中精準對市場形勢進行定位，規避盲目投資和過度投資，這對于企業發展而言是急需解決的首要問題之一。

（二）融資渠道單一，融資成本居高不下

現階段，企業籌資包括股權籌資、債券融資、商業融資等多種形式，但是，在實際企業融資過程中所采取的融資形式主要是以銀行借貸和信托融資為主，融資渠道相對單一。加上銀行和信托融資過程中需要提供對等的擔?；蛸|押物，如果企業優質資產總量不多，很難真正地融集到大額資金。與此同時，從融資的成本上來看，現階段多家銀行1 年以內的貸款利率4.75%左右浮動，5 年以內的貸款利率4.75%浮動，企業以一年期貸款為例，每籌資1000 萬元的資金，將支付47.5 萬元的利息費用，籌資成本較高，很容易導致出現債務違約風險。

（三）投融資風險識別能力弱

企業投融資活動開展的過程中涉及的環節眾多，難免會存在一些隱性風險和顯現風險，風險一旦識別和防范不利，將會對企業的發展造成一定的不利影響?，F階段，企業投融資風險識別能力不足的具體表現如下：

一是企業對投融資風險識別度不高?，F階段，企業在開展投融資活動中無法通過投資和融資的關鍵環節，識別投資和融資活動中存在的潛在風險，風險識別程度低，風險控制和抵御能力較弱。

二是企業在投融資活動開展過程中管理者將更多的目光放在了成本效益層面，風險評估意識不強，加上企業投資和融資活動風險多屬于事后控制，風險評估結果精準度不足，這為后期風險管理設置了難度。例如，現階段一些企業并沒有智能化的風險評估模型和風險預警機制，只能在投融資風險出現之后，被動地處置風險和應對風險，投融資風險應對存在一定的滯后性，無形中增加了企業風險控制成本。

三、企業科學構建投融資財務管理體系路徑

（一）目標與規劃

1.確定投融資財務管理體系總體目標

相對于企業而言，投融資財務管理體系是一項綜合性強且系統的工程，需要一定的時間和過程。因此，在確定投融資財務管理體系建設目標的過程中，企業應以“精益、高效”為目標，對投融資財務管理體系的整體系統框架、整體應用模式、整體技術路線，以及體系相關的實施策略進行規劃，通過整體目標的明確，在投融資財務管理體系構建過程中一方面確保體系的合理性、規范性、科學性和集約性，另一方面真正著眼于大局優化資本結構，構建多元化的投融資財務管理新模式。

2.對投融資財務管理體系進行科學規劃

企業投融資財務管理體系建設是為了更好實現數據流、資金流、資產流統一管理，提升投融資財務管理水平。因此，企業投融資財務管理體系建設需要統一規劃。

第一，科學的投融資財務管理原則是企業投融資財務管理指導綱領。企業投融資財務管理應以“整體規劃、階段性與拓展性項融合”為基本原則，結合企業投融資財務管理現狀，制定可操作性強的規劃方案。

第二，關注市場因素和企業未來發展走向。投融資財務管理體系既要為企業的經營發展提供服務，還需要具有前瞻性，結合市場環境變化和企業未來發展走向進行投融資財務管理戰略定位。因此，在投融資財務管理體系建設規劃中企業還需要有大局觀，結合企業核心產業，明確投資領域，并以企業長期戰略資金需求為導向，設定融資規模和融資金額，確保投融資財務管理體系與企業整體發展步伐相一致。

第三，拓展融資路徑，實現多渠道融資。相對于企業投融資財務管理體系建設而言，在體系建設過程中要充分明確融資所發揮的重要意義，這主要是因為融資不僅能夠在經營過程中充分利用財務杠桿，還能穩定企業資金池，為投資奠定堅實的基礎。因此，投融資財務管理體系建設中企業要積極拓展融資路徑，實現多渠道融資。例如，企業可以在銀行借貸的基礎上進行股權融資、債券融資，也可以借助供應鏈體系進行融資，還可以將P2P作為媒介，創新融資模式。

（二）智能化系統優化和完善

現階段，企業借助信息化工具完成投融資工作已成為一種常態。因此，在投融資財務管理體系建設中，還應優化智能化系統，夯實投融資財務管理體系建設基礎。

一是在條件允許的情況自主研發信息化系統；對于外購的信息化系統要針對企業投融資財務管理需求進行功能模塊優化，構建投融資財務管理數據模型，打通數據壁壘，通過信息化系統助力企業投融資高質量發展。

二是以戰略發展思維拓展系統模塊功能，勇于創新，助力企業投融資財務管理體系價值最大化。

現階段，企業投融資財務管理體系模塊功能拓展中可以細化為三個層級。第一層級為基礎數據層，主要包括財務數據市場數據采集、投資項目數據匯總、融資數據對比分析、融資成本分析，通過基礎層級數據整合，確保財務管理過程中大數據要“準”，小數據要“穩”。第二層級為核心管理層，主要包括業務審核、資金管理、融資擔保、風險識別及風險控制、投融資活動動態監督，通過財務風險預警模型，能夠降低財務風險發生概率，減少企業投融資活動中不必要的經濟損失。第三層級為執行應用層，該層級為數據賦能和數據變現，通過第一層和第二層級的財務數據處理，輔助管理者做好投融資財務管理各項決策，提升財務管理工作成效。

（三）各部門協作與職能細化

企業投融資財務管理體系構建的過程中雖然以財務部門為主，但是也需要其他部門的協作與配合，所以，投融資財務管理體系建設中應該細化各個部門的權責和義務，為投融資財務管理體系構建掃清障礙。

首先，確定財務部門的引領作用。財務部門要優化組織機構框架，根據投融資財務管理體系建設需求設置相關崗位。例如，企業可以在條件允許的情況下成立投融資財務管理體系構建委員會，主要負責投融資財務管理體系全面工作，按照投融資財務管理體系建設流程，細化崗位權責，在實務操作中把責任一層層壓實，創造投融資財務管理體系建設新章程。

其次，規劃部門與管理部門形成部門“合力”，推進投融資財務管理體系完善。規劃部門和管理部門要積極配合財務部門的需求，根據業務、發展規范方案與財務部門進行及時的溝通，確保企業資金安全的同時，提升資金使用效率，保證企業資金平衡。例如，規劃部門的職責包括戰略研究與制定，指導和評估企業長短期發展戰略價值，跟進企業重要經濟活動進程，并根據經營結果和財務狀況進行發展戰略調整等。

（四）制度優化

良好的規章制度是投融資財務管理體系構建的基礎保障，也是約束投融資財務管理行為的標尺。因此，企業投融資財務管理體系建設中，還應該重新梳理投融資財務管理流程，以《公司融資管理辦法》《公司法》等相關法律法規為根本依據，建立健全投融資財務管理制度。例如，融資制度建立的過程中要根據長期借款、短期融資存在差異，細化融資方案，優化融資方案審核流程，規范審核過程中的具體責任，在投資活動和融資活動開展過程中積極的實施第一責任人制度，確保在融資過程中每一項內容都能有章可守，有法可遵。

（五）人才保障

企業投融資財務管理體系建設過程中要求投融資財務管理人員需要具備“過硬”的專業技能、綜合數據分析能力和敏銳的風險識別能力。但是，從當前的形勢來看，一些企業與要求還存在一定的距離。針對這種情況，在企業投融資財務管理體系建設的過程中，應積極地提升投融資財務管理人才素養，為投融資財務管理體系構建提供人才保障。

首先，企業可以針對投融資財務管理體系建設需求積極地進行專項業務培訓，制定科學的人才養成計劃，定期地對人才進行考核，挑選“一專多優”的人才進行投融資財務管理體系建設工作。與此同時，為了在最短時間內提升現有人才的綜合能力，企業還可以積極地聘請外部專家和學者對企業現有人才進行專業指導，及時更正投融資財務管理人員在工作中存在的問題，為投融資財務管理人才累積經驗，為投融資財務管理體系建設提供助力。

其次，在引才方面，企業可以積極地與培訓機構和高校進行合作，構建“訂單式”的人才養成模式，確保引入的人才能夠在最短的時間進行投融資財務管理體系建設相關工作。

結語

為更好地順應市場經濟發展需求，實現提質增效的目標，在實務操作的過程中，企業構建科學的投融資管理體系不是一道“選擇題”，而是一項“必修課”。在投融資管理體系建設過程中，企業應該明確當前投融資活動存在的問題，從整體目標與規劃，智能化系統優化和完善，各部門協作與職能細化，制度優化，人才保障等不同的層面構建投融資財務管理體系，實現投資、融資管理活動雙向增值，為企業戰略轉型和高質量發展提供強有力支撐。