國有企業投資項目合規性管理研究與分析

李小嬋

【摘要】本文基于國有企業的背景，對投資項目合規性管理工作進行分析，論述了投資項目的合規性管理要求，認為在投資環節中要全方位關注體系建設、內控管理以及風險管控的要求，制定完善的制度與流程，對投資活動全過程進行控制，以提高投資項目的合規性。

【關鍵詞】國有企業 投資項目 合規

引言

投資是企業經營管理的重要組成部分，許多國有企業在投資過程中雖按照法律法規以及規章制度的要求去執行，但投資活動涉及的決策、管理以及執行層級較多，若某個環節未嚴格執行合規管理的要求，會造成投資項目存在潛在風險，嚴重時甚至會給企業造成虧損。因此在國有企業開展投資活動時，要形成規范的投資管理制度體系，為投資工作的開展保駕護航。

一、合規性管理的定義

合規管理要求國有企業在經營期間，以相關法律法規以及規章制度為依據，嚴格按照管理要求約束工作行為，要求企業在執行各項管理活動中都要符合規則。投資合規管理是指企業投資管理行為和員工履職行為符合國家法律法規、監管規定、行業準則以及公司章程、規章制度等要求。

二、認識合規性管理的重要意義

（一）合規性管理是現代化企業重要的管理手段

對國有企業而言，合規管理是企業法治企業的基礎，也是建設一流企業的重要途徑。企業管理流程是否合規，管理機制是否符合內部控制的要求及上級主管部門的規定，是企業需要思考的重點。

（二）合規管理是國家對企業實施管理的基本要求

合規管理成為了國有企業改革的趨勢，是促使企業管理水平得到改進的方法。強化國有企業的合規管理理念，是推進國有企業實現發展的必然要求。在國有企業發展過程中，要高度重視相關政策文件的要點，積極學習合規的相關要求，確保各項工作趨于規范。

三、投資項目合規性管理的要求與原則

（一）企業的投資行為，是指為獲取收益所進行的經濟資源配置活動，且存在潛在的投資風險。因此，為防范投資風險，明確投資權責，提高投資質量，確保投資收益，在投資過程中嚴格執行合規性管理非常有必要。

（二）為確保投資項目合法合規，國有企業投資活動應當遵循以下原則：1.符合法律法規和國家產業政策方向；2.符合企業戰略規劃以及經營發展方向，規劃及發展方向須符合國家經濟發展要求；3.符合企業投資決策程序、管理制度和工作要求。

四、投資項目合規性管理普遍存在的問題

第一，對投資項目潛在風險預判性不足，沒有制定相對應的風險防范措施。國有企業在開展投資活動時，優先考慮的主要因素是投資回報率以及回報年限。為確保投資項目順利通過審批決策，對潛在風險預判過于樂觀，甚至會忽略一些潛在以及尚未及時識別的風險，因此制定的防范措施不夠科學，或者沒有為尚未發現的風險制定防范措施。

第二，當國家產業政策以及投資行業方向發生變化時，國有企業的投資管理手段存在滯后性。例如投資管理制度，從著手修訂到通過內部審批到印發下達，需要經過一段比較長的周期，用舊制度管理新投資項目容易出現管理紕漏。

第三、投資項目落地之后，缺乏全過程跟蹤監督。國有企業的投資項目涉及的責任主體較多，例如外部有政府相關主管部門，內部有總辦會、董事會、股東會等投資決策機構，以及負責履行審批程序的投資部門、投融資的財務部門等，各層級皆有各自的職責，若各層級之間沒有做好投資項目的溝通銜接，在投資項目落地之后，很難實現全過程跟蹤監督。

第四，投資項目退出要形成明確的退出制度及方案，但國有企業的投資項目退出管理機制不夠完善。主要表現為：一是由于目前我國的公司法、合伙企業法等法律法規并未對投資項目退出作出明確規定，企業在進行投資活動若產生爭議，大多數情況下無法從法律和約定找到依據，因而導致投資僵局，無法退出；二是企業難以設置投資項目的風險控制以及目標價值的退出觸發條件，退出期限設置也存在難點。

五、合規性管理在投資項目中的應用

（一）體系建設

1.設計和制定組織結構和職責。明確國有企業在投資過程中不同部門和崗位的具體工作職責和工作范圍，明確各部門的在投資流程中的工作要求及任務重點，實現任務的有效分配和協調。

2. 制定明確的流程和程序。國有企業在投資環節中，應圍繞全過程管理制定明確的流程和程序，包括項目立項、決策、實施、投后管理、投后評價、退出等不同的管理流程，以達到合規性管理的要求。

3.建立有效的溝通機制。體系建設需要建立有效的溝通機制，以確保各個部門和成員之間的信息傳遞和協調能夠順利進行。

4.建立監督和反饋機制。投資項目需要建立監督和反饋機制，以便及時發現和解決投資活動中出現的問題，同時也可以對體系建設進行持續改進和優化。

（二）內控管理

第一，建立信息化的管理平臺。為確保國有企業的內部控制體系能夠對投資項目的全環節進行控制，要搭建完善的信息化內部控制系統。通過信息化管理平臺方式，對國有企業投資運作的全環節建立信息系統進行控制，借助系統建立數據接口，實現對工作各環節的信息化控制，讓國有企業在投資環節中能夠實現對全流程工作的控制與預警。在國有企業的系統中，包括財務系統、OA系統、合同管理系統、投資管理系統等，各系統之間通過建立數據接口的方式實現信息共享，并通過搭建信息管理平臺，讓各類數據都能夠得到全覆蓋監控，確保國有企業在投資流程中的各項工作任務符合內部控制的要求，達成對工作流程進行有序控制的目標[1]。

第二，打造完善的內部控制流程。首先，國有企業開展投資活動前須進行前期調研，并形成市場調研報告、可行性研究報告以及風險評估報告，確保投資項目具備可行性以及必要性，且風險評估在可控范圍之內。其次，國有企業在投資項目中，要按照SOP管理要求的原則，對投資流程各環節進行控制，確保投資過程中的各項資料齊全、流程規范，之后經總辦會、黨委會、董事會、股東會等各級決策層審批通過。再次，國有企業在投資項目的環節，要針對投資項目形成預測分析機制以及監控方案，分析投資過程可能會發生的風險及投資工作合規性情況。最后，在投資項目結束之后，要對投資項目的流程進行評價，并形成對投入活動的分析，結合相關情況形成獎懲機制，形成對人員的科學評價以及對工作流程問題的有效整改。

（三）風險管控

國有企業在投資環節中，要對各類風險全面管控，針對風險識別、評估、預警、防范措施等環節形成科學的控制流程，確保風險管控有序推進。

第一，要對風險進行識別與評估。投資項目前期，企業要分析及研判潛在風險，并將各類風險進行劃分，關注風險的影響程度以及風險發生的可能性，以此對風險予以排序，明確風險發生之后可能給企業帶來的影響，確保各類風險控制得到科學管理。根據合規性管理原則梳理出投資環節，重點關注企業在投資過程中是否存在可能會違反相關規則及受到監管機構處罰的風險；是否可能存在投資過程中各項制度執行不規范而引發的風險等。

第二，建立風險應對機制。在風險應對的環節，要明確風險應對措施，落實具體的風險控制活動，包括對各類風險進行評價與控制，以此形成明確的風險控制方案，將風險控制要求與崗位職責相掛鉤，確保風險得到嚴格管理。要根據投資風險管理的要求以及投資風險預警措施明確不同預警值，確保各類風險都能得到科學預警。

六、推進SOP模式在投資管理中的應用

SOP即標準作業程序，通過明確投資的標準操作步驟和要求，以描述投資要點，以此指導和規范投資工作。推進SOP模式在投資管理的應用中，要對每一個SOP工作步驟進行明確。對于在程序中SOP的控制點之后，將相應執行步驟列出來。本文按時間的先后順序，明確投資的執行步驟。

（一）項目立項

第一，合理商議是否立項。企業結合項目前期調研工作得出的結論明確是否將投資項目列入到年度投資計劃，投資管理部門在初步判定項目可行并列入投資計劃后，組織召開投資項目專題會議，企業業務部、財務部、紀檢監察部等相關部門應參會進行研討，討論結束后，提出意見的部門采用書面文檔的方式對信息進行傳達，以確保相關信息及時流轉。投資管理部門根據專題會議要求對投資計劃進行適當調整并呈報投資決策機構審批。當投資計劃通過審批后，相關部門在此基礎上對投資項目開展二次調研，由投資管理部門編制投資項目立項材料，結合企業投資授權規定呈報至總辦會、黨委會、董事會以及股東會等決策機構進行審批。

第二，針對投資風險進行分析。在投資過程中，要充分關注投資項目的風險管控要求，可聘請外部的咨詢機構參與到對投資項目的調查和論證環節，包括開展產業政策分析、市場前景調研、投資收益分析、風險分析等，確保投資風險更加可控，分析更具有專業性。

（二）投后管理

首先，資產管理部門要建立投資檔案，將前期資料中股權管理臺賬、投資決策、重大事項、日常管理事項等各類數據進行分類保存，形成電子檔案之后提交至信息系統，為后續的合規監控以及風險管理提供支持，確保各類信息盡可能完備，保障投資工作流程中的環節合規。其次，在每年度要對投資項目進行跟進檢查，必要時應該引入第三方機構對投資進行規范化監督，在對投資流程中的風險進行深度研究的基礎上，優化管理的不足，確保投資流程管理體系更加嚴謹。

（三）退出機制

首先，企業的投資管理部門要對投資項目退出進行條件設置，當觸發退出條件時立即啟動退出程序[3]。其次，在退出環節要委托第三方機構，包括資產評估、會計、審計等機構進行調查，根據第三方機構提交的相關報告制定恰當的處置方案之后提交專題會研討。待專題會議形成統一意見后，投資管理部門擬定處置方案呈報投資決策機構審批。

結語

本文結合國有企業投資合規管理工作進行分析，結合當前國有企業在投資過程中的合規管理要求，論述合規管理過程中所存在的不足之處，認為國有企業要全面關注投資活動的合規性控制要求，借助SOP模式充分改進投資管理體系，確保國有企業的投資機制更加規范。

參考文獻：

[1]石蕾.國有企業投資管理研究[J].中國管理信息化，2023（8）：25-27.

[2]張俊風.國有企業投資風險管理研究[J].當代會計，2023（1）：160-162.

[3]陳曉冬.國有企業股權投資風險管理問題與對策研究[J].知識經濟，2023（18）：65-67.