ABC公司財務報告分析

項 國

摘 要:本文通過對ABC公司財務數據進行財務比率比較分析和杜邦綜合分析, 旨在準確把握和評價其償債能力、盈利能力及資產營運能力等財務狀況, 因此得出相關的結論并為ABC公司的未來發展提出建議。公司應積極調整模式,整合資源,夯實基礎,立足抓好現有業務板塊的內生性增長,努力保持經營和業績平穩發展。

關鍵詞:財務分析; 財務比率; 杜邦財務分析

中圖分類號:F275 文獻標識碼:A文章編號:1008-4428(2009)12-59-03

一、償債能力分析

(一)支付能力

從支付能力來看,ABC公司2008年是有現金支付能力的。 從發展角度來看,按照當前資產的周轉速度和盈利水平,公司有能力償還短期借款。

(二)流動比率

從變化情況來看,2008年流動比率為1.39,與2007年的1.47相比略有下降。2008年流動比率比2007年下降的主要原因是:2008年流動資產為1,212,985.61元,與2007年的520,592.98元相比成倍增長,增長1.33倍。2008年流動負債為871,206.94元,與2007年的353,081.39元相比成倍增長,增長1.47倍。流動資產增加速度慢于流動負債的增長速度,致使流動比率下降。用當期流動資產償還流動負債,沒有困難,流動比率比較合理。

(三)速動比率

2008年速動比率為0.70,與2007年的1.30相比有較大下降,下降了0.60。2008年速動比率比2007年下降的主要原因是:2008年速動資產為609,939.35元,與2007年的459,558.98元相比有較大增長,增長32.72%。2008年流動負債為871,206.94元,與2007年的353,081.39元相比成倍增長,增長1.47倍。速動資產增加速度慢于流動負債的增長速度,致使速動比率下降。速動資產偏少,速動比率偏低。

(四)短期償債能力變化情況

公司短期償債壓力增加,但公司經營業務創造現金的能力并沒有下降。

(五)短期付息能力

從短期來看,公司擁有支付利息的能力。

二、盈利能力分析

(一)盈利能力基本情況

ABC公司2008年的營業利潤率為9.30%,總資產報酬率為30.18%,凈資產收益率為64.78%,成本費用利潤率為10.25%。公司實際投入到企業自身經營業務的資產為1,220,407.30元,經營資產的收益率為21.71%.

從營業收入和成本的變化情況來看,2008年的營業收入為2,850,000.00元,比2007年的374,400.00元增長661.22%,營業成本為2,107,980.00元,比2007年的211,749.41元增加895.51%,營業收入和營業成本同時增長,但營業成本增長幅度大于營業收入,表明公司經營業務盈利能力下降。

(二)內部資產的盈利能力

江蘇中大建設2008年內部經營資產的盈利能力為21.71%,2007年為-48.47%。在市場份額迅速擴大的同時,公司在扭虧的基礎上實現了較大幅度的利潤增長,公司經營狀況發生了質的飛躍,企業發展前景良好。

(三)凈資產收益率

2008年凈資產收益率為64.78%,2007年為-154.59%。但這種較高的資本收益率是由較高的負債水平支持的,企業經營風險是較大的。

(四)凈資產收益率變化情況

2008年凈資產收益率比2007年提高的主要原因是:2007年凈利潤虧損275,680.90元,2008年扭虧為盈,盈利170,866.28元。2008年平均所有者權益為263,767.22元,與2007年的178,334.08元相比有較大增長,增長47.91%。凈利潤增長速度快于平均所有者權益的增長速度,致使凈資產收益率提高。

(五)資產報酬率變化情況

2008年總資產報酬率為30.18%,2007年為-50.03%。

2008年與2007年相比,2008年其他應收款占收入的比例下降?？傮w來看,流動資產增長慢于營業收入增長,并且資產的盈利能力有所提高。因此與2007年相比,資產結構趨于改善。

2008年資產總額為1,220,407.30元,其中流動資產為1,212,985.61元,主要分布在存貨、貨幣資金、應收賬款等環節,分別占公司流動資產合計的49.72%、28.24%和16.49%。非流動資產為7,421.69元,主要分布在生產性生物資產和持有至到期投資。

(六)資產報酬率變化原因

2008年總資產報酬率比2007年提高的主要原因是:2007年息稅前收益虧損265,888.50元,2008年扭虧為盈,盈利264,377.68元。2008年平均總資產為875,911.39元,與2007年的531,415.47元相比有較大增長,增長64.83%。息稅前收益增長速度快于平均總資產的增長速度,致使總資產報酬率提高。

(七)成本費用利潤率變化情況

2008年成本費用利潤率為10.25%,2007年為-42.02%。2008年期間費用投入的經濟效益為69.16%,2007年為-65.11%。

2008年成本費用總額為2,585,083.72元,與2007年的631,978.12元相比成倍增長,增長3.09倍。具體來說,以下項目的變動使總成本增加:營業成本增加1,896,230.59元,主營業務稅金及附加增加81,694.80元,共計增加1,977,925.39元;以下項目的變動使總成本減少:管理費用減少24,597.59元,財務費用減少222.20元,共計減少24,819.79元。增加項與減少項相抵,使總成本增長1,953,105.60元。2008年營業成本為2,107,980.00元,與2007年的211,749.41元相比成倍增長,增長8.96倍。2008年營業成本占營業收入的73.96%,與2007年的56.56%相比有較大幅度的提高,提高17.41個百分點。營業成本水平有所增長,應當加強營業成本控制,降低營業成本水平。

從各項目情況來看,2008年各項目有增有減,其中:稅金、其他、通訊費有所增長,分別增長108.84%、69.80%、50.87%;而水電費、交通費、辦公費有所下降,分別下降:89.95%、62.38%、61.28%。

(八) 經營風險分析

2008年盈虧平衡點的營業收入為1,684,805.01元,表示當公司該期營業收入超過這一數值時公司會有盈利,低于這一數值時公司會虧損。營業安全水平為40.88%,表示公司當期經營業務收入下降只要不超過1,165,194.99元,公司仍然會有盈利。從營業安全水平來看,公司承受銷售下降打擊的能力較強,經營業務的安全水平較高。

三、杜邦分析

(一)杜邦分析圖

(二)資產凈利率變化原因分析

同上期相比,資產凈利率呈上升趨勢,由-51.88%提高到19.51%,這主要是由于本期企業采取了加強成本控制、提高資產周轉速度等系列措施而產生的結果。

(三)權益乘數變化原因分析

同上期相比,權益乘數呈上升趨勢,由2.98提高到3.32,這主要是由于企業負債的增長幅度快于資產的增長幅度,使資產負債率上升,從而使權益乘數上升。

(四)凈資產收益率變化原因分析

同上期相比,資產凈利率和權益乘數均呈上升趨勢,使凈資產收益率由-154.63%提高到64.78%,這主要是由于企業采取了降低成本和提高資產負債率的結果,應當關注負債的增加給企業帶來的潛在的財務風險。

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作者簡介:

項國,電子科技大學在職研究生,高級會計師,中國注冊項目數據分析師,一級人力資源管理師。