企業流動資產管理問題研究

王世香

摘要:流動資產管理主要包括現金、各種存款、短期投資、應收及預付賬款、存貨等的管理。流動資產配置是企業財務管理的重要組成部分, 如果流動資產過多, 會增加企業的財務負擔, 從而影響企業的盈利能力;相反,流動資產不足, 則其資金周轉不靈, 影響企業的經營。然而,我國的企業流動資產管理存在各種問題,需要采取相應的管理策略和措施,才能促進企業健康有序發展。

關鍵詞:企業管理;流動資產管理;問題與策略

中圖分類號:F273.4文獻標識碼:A文章編號:1672-3309(2009)10-0053-03

流動資產管理是企業管理的永恒課題,它主要包括現金、各種存款、短期投資、應收及預付賬款、存貨等的管理。它的配置和管理是企業財務管理的重要組成部分, 如果流動資產過多, 會增加企業的財務負擔, 從而影響企業的盈利能力;相反,流動資產不足, 則其資金周轉不靈, 會影響企業經營。企業的流動資產在生產經營過程中, 通過供、產、銷活動, 在不斷地發生著變化,從而改變其占用形態。流動資產占用形態通過周期性的不斷變化, 實際表現為企業再生產過程的不斷進行。經過這種不斷的變化過程, 來認識流動資產這一特點, 有助于企業利用物質運動與價值運動的關系來加強流動資產的管理。

一、企業流動資產管理存在的問題

在企業的投資過程中, 由于缺乏必要的、真正的市場調查和可行性研究, 致使有些產品不能適銷對路;有的投資項目由于缺乏實力, 不能按期投產, 巨額投資變成巨大的包袱, 不但沒有能建立起新的經濟增長點反而成為企業的沉重負擔。目前,很多企業被上述原因所困擾, 巨額的、變現能力差的流動資產以及不良資產的無效占用和積壓, 嚴重影響了企業的流動資金周轉, 增加了企業經營成本, 極大地影響了企業的經濟效益。如要消化這些長期沉積下來的沉重包袱, 必將削弱企業的償債能力, 形成惡性循環, 甚至難以維持正常的生產經營。

具體而言,當前企業流動資產管理存在如下一些問題:

首先,重復建設造成資源浪費。由于宏觀經濟對企業的影響,有些企業在進行流動資產投資過程中由于對流動資產的實際需求沒有周密計劃,所以會出現盲目投資、重復建設的現象。盲目投資造成大量的物資浪費,降低了凈資產收益率。

其次,財務造假造成流動資產流失。許多企業的經營者和財務人員為了當期少數人的業績和利益在財務上弄虛作假, 造成企業財務狀況嚴重失實, 形成大量的潛虧, 使企業沒有后勁,面臨破產;大量的國有資產被私人占用、挪用,流失現象嚴重;有的單位負責人利用手中的權利, 利用公款消費, 造成企業流動資產大量流失。

再次,日常管理不規范。有些企業流動資產缺乏有效管理,不按期盤查核實, 無專人負責, 出現隨便拿隨便用現象;有的單位為發展第三產業, 安置富余人員, 將大量資金、設備轉移, 長期掛賬不清, 部分利益轉入個人腰包;企業的“三角債”現象仍然存在, 在業務開展中由于不規范的操作, 不信守信譽, 互不負責,造成企業的往來款長期掛賬得不到清理, 從而嚴重影響企業流動資金周轉。

最后,不良資產普遍存在。當一些經濟資源不能為企業提供所需的經濟效益, 也就失去了其資源的經濟價值, 就會形成企業的不良資產。不良資產給企業和國家帶來嚴重的危害和經濟損失是影響發展和擴大再生產的重要因素。一是應收賬款中的不良資產是目前企業中存在的普遍現象, 有些應收款項長期掛賬無人清理已無法收回, 失去債權的實際意義;二是有些公司庫存中積壓著大量已失去銷售價值的產品, 或因盲目采購, 或轉產無法

使用的原材料、淘汰設備的備品配件等, 都早已失去變現的價值。

二、企業流動資產有效管理的策略和措施

(一)流動資產管理策略

從理論上講,如果能正確預測的話,企業應該持有確切數額的貨幣資金,以備支付必要的生產性支出;保持確切數量的存貨,以滿足生產與銷售的需要;在最優信用條件下進行應收賬款投資,而不作有價證券的短期投資。如果能達此目標,則流動資產總額可以掌握在最低的水平,流動資產結構也最為合理。只要流動資產總額超過或低于這個水平,流動資產的最合理結構將受到破壞,企業的利潤就會下降。但在實際工作中,由于未來情況的不確定性,企業不可能準確預測流動資產各項目數額及流動資產總額,從而必須制訂不同的流動資產管理策略。

1、謹慎型策略。謹慎型流動資產管理策略是指流動資產占全部資產的比例較高,同時保持較低水平的流動負債比例,使企業凈營運資金水平提高,變現能力提高,使企業償債風險和資金短缺風險趨于最小。也就是說,這種策略不但要求企業流動資金總額要足夠充裕,占資金總額的比重大,而且還要求流動資產中的貨幣資金和短期有價證券投資也要保持足夠的數額,占流動資產總額的比重較大。這種策略的基本目的是使企業的變現能力保持在一個較高的水平上,并且能足以應付可能出現的各種意外情況。謹慎型流動資產管理策略雖然具有減少企業風險的優點,但卻有獲取收益率低的缺點。通常,它只適用于企業外部環境極不確定的情況。

2、激進型策略。激進型策略要求流動資產占全部資產的比例較低,同時提高流動負債的融資比例使凈營運資金變小甚至為負數,使企業的資金短缺風險和償債風險趨于最大。這種策略的基本目的是試圖通過削減流動資產的占用資金來提高企業的收益率。企業采用這種激進型流動資產管理策略,雖然可以增加企業的收益,但也增加了企業的風險。所以,激進型流動資產管理策略是一種風險大、收益率高的管理策略。一般而言,它只適用于企業外部環境相當確定的情況。

3、適中型策略。適中型策略可分為兩種:一種是流動資產占全部資產的比例較高,且保持較高的流動負債水平;另一種是流動資產與流動負債占全部資產的比例同時下降,而固定資產的投資比例和長期資金融通比例同時提高,使企業風險居中。由于風險與收益的關系是辯證的,高風險雖然可帶來高收益,但企業必須要掌握一個度,所以,通常大多數企業都會選擇介于謹慎與激進之間的適中型管理策略。

(二)流動資產管理措施

1、現金日常管理措施

定期編制現金預算,合理安排現金收支,及時反映現金的余缺情況,是現金管理的重要內容?，F金預算的編制在整個現金管理中具有龍頭作用,對企業整個財務管理也有本質性的意義,是企業現金管理的方向。在現金管理中,收支管理措施的制定則是重中之重。(1)盡快收款。公司的盡快收款不僅要盡快將到期應收款收回,而且還要盡可能將這些應收款轉化為可用現金?，F金回收管理的癥結所在是回收時間。如何縮短收現時間,加速資金周轉是現金回收管理要解決的主要問題。企業要科學運用“鎖箱法”、“銀行業務集中法”、“折扣和應收掛鉤”等加快收回企業賬款的方法,提高現金管理能力,提高企業的經濟效益。(2)控制支出?，F金支出管理的癥結所在是支出時間。反其道而行之,站在支付方的角度,企業當然越晚支出現金越好,但前提是不能有損企業信譽,增加與對方的“關系成本”。因此,企業現金支出管理重心應該放在如何科學地延緩付款時間上。具體運用的方法有“推遲支付應付賬款”、“采用匯票付款”、“分期付款”、“外包加工減少資金固化”等等。

另外,現金是企業資產中流動性最強的資產,其安全保障應該是現金管理之重中之重。雖然在以往的現金安全保障方面都有許多行之有效的措施和制度,但也有許多管理的漏洞,只要企業有些許松懈,就會為此付出慘重代價,類似教訓是較多的。所以,企業務必百分之百保證現金的安全。

2、應收賬款日常管理

企業進行應收賬款投資是市場競爭的必然,但應收賬款的風險卻無處不在,無時不有。加強對應收賬款的核算和管理,關系到企業的資金周轉,影響到企業的生死存亡。因此,企業應堅持把它作為一項長期的、制度化的工作來抓,力爭各項措施落實到位。(1)加強對客戶信用管理,制定信用政策。建立專門的信用管理部門,進行信用調查分析,制定合理的信用政策等,這是加強應收賬款管理的第一個重要環節。因為信用政策是企業對應收賬款進行規劃和控制的基本策略與措施。必須根據自己的實際經營和客戶的信譽情況制定合理的信用政策。合理的信用政策應將信用標準、信用期間和收賬政策三者結合起來,綜合考慮三者的變化對銷售額、應收賬款各種成本的影響。(2)認真分析應收賬款的賬齡。一般而言,客戶逾期拖欠賬款時間越長,賬款催收的難度越大,成為呆壞賬損失的可能性也就越高。企業必須要做好應收賬款的賬齡分析,密切注意應收賬款的回收進度和出現的變化。通過對應收賬款的賬齡分析,企業財務管理部門可以掌握應收賬款的存量、增量以及成為壞賬的可能性等信息。如果賬齡分析顯示企業應收賬款的賬齡開始延長或者過期賬戶所占比例逐漸增加,那么就必須及時采取措施,調整企業信用政策,努力提高應收賬款的收現效率。對尚未到期的應收賬款,也不能放松監督,以防發生新的拖欠。(3)建立應收賬款催收責任制度。企業應當落實內部催收款項的責任,將應收款項的回收與內部各業務部門的績效考核及其獎懲掛鉤。對于造成逾期應收賬款的業務部門和相關人員,企業應當在內部以恰當的方式予以警示,接受員工的監督;對于造成壞賬損失的業務部門和責任人員,企業應當按照內部管理制度嚴格執行。企業一般應對應收賬款實行終身負責制和第一責任人制。誰經手的業務發生壞賬,無論責任人是否調離該公司,都要追究相關責任。同時對相關人員的責任進行明確界定,并作為業績總結考評依據。定期或不定期對營銷網點進行巡視監察和內部審計。防范因管理不嚴而出現的挪用、貪污及資金體外循環等問題。

3、存貨的日常管理措施

在存貨管理上,比較良好的情況是保持適當的存貨規模和較快的存貨周轉速度。衡量周轉速度有兩個指標:一個是存貨周轉率,一個是存貨周轉天數。存貨周轉率是指存貨在一年內周轉的次數;存貨周轉天數,是指存貨完成一次周轉所需要的時間。通過同行業對比,可以看到企業存貨管理的水平;通過本企業不同時期的對比,可以更好地衡量和評價企業管理存貨的措施是否得當。存貨對許多公司來說是流動資產中所占比例最大的資產,是產品生產和銷售之間的聯結紐帶。但是由于存貨的流動性差,而企業在生產過程中又必須維持一定量的存貨,以備生產和銷售需要,這就需要企業認真研究,確定最佳的存貨持有量。對一般公司而言,ABC分類法較為適宜。

(責任編輯:文峰)